잉여현금흐름주의
-105억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
삼보판지023600
종이·목재 · 2026-07-31
시가총액
1,351억
PER
4.96
PBR
0.23
골판지 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제지는 성숙 산업이라 성장보다 가격·원가(펄프값) 사이클이 이익을 갈라요. 골판지(택배 박스)는 이커머스와 함께 수요가 꾸준해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,267억 | 3,239억 | 3,762억 | 3,670억 | 4,034억 | 5,340억 | 5,820억 | 5,556억 | 5,583억 | 5,399억 | 1,311억 | 3,150억 |
| 영업이익 ● | 174억 | 77억 | 551억 | 457억 | 469억 | 702억 | 676억 | 674억 | 387억 | 299억 | 53억 | 33억 |
| 당기순이익 | 403억 | 92억 | 647억 | 321억 | 415억 | 602억 | 635억 | 608억 | 378억 | 318억 | 65억 | -221억 |
| 영업이익률 | 5.3% | 2.4% | 14.6% | 12.5% | 11.6% | 13.1% | 11.6% | 12.1% | 6.9% | 5.5% | 4.0% | 0.4% |
| ROE | 12.2% | 3.0% | 17.6% | 8.1% | 9.5% | 12.2% | 11.4% | 10.0% | 5.9% | 4.8% | — | — |
| 부채비율 | 74.2% | 68.3% | 47.9% | 33.5% | 34.9% | 38.5% | 27.6% | 25.0% | 27.5% | 28.3% | 28.2% | 96.6% |
| 자산총계 | 5,749억 | 5,118억 | 5,427억 | 5,308억 | 5,866억 | 6,818억 | 7,094억 | 7,618억 | 8,137억 | 8,589억 | 8,631억 | 7,052억 |
| 자본총계 | 3,299억 | 3,041억 | 3,669억 | 3,977억 | 4,349억 | 4,923억 | 5,559억 | 6,094억 | 6,379억 | 6,693억 | 6,733억 | 3,587억 |
| 부채총계 | 2,449억 | 2,077억 | 1,758억 | 1,331억 | 1,517억 | 1,895억 | 1,535억 | 1,524억 | 1,757억 | 1,896억 | 1,898억 | 3,465억 |
| EPS | — | 443원 | 3,662원 | 1,784원 | 2,263원 | 3,327원 | 3,517원 | 3,355원 | 2,065원 | 1,703원 | — | — |
| PER | — | 13.7배 | 2.2배 | 4.6배 | 5.3배 | 4.8배 | 2.9배 | 2.8배 | 4.0배 | 5.7배 | — | — |
| PBR | 0.38배 | 0.32배 | 0.35배 | 0.33배 | 0.44배 | 0.52배 | 0.30배 | 0.25배 | 0.21배 | 0.23배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 3.3% | 3.1% | 2.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 702억원(2021) · 최저 77억원(2017). 최신 2025년은 299억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 1,311억·영업이익 53억(영업이익률 4.0%), 영업이익 직전분기 -18.5%.
업종 전체 종합
펄프, 종이 및 판지 제조업 10사 합계 · 억원같은 업종(펄프, 종이 및 판지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 5.5조 | 5.8조 | 5.5조 | 5.1조 | 5.7조 | 7.0조 | 7.0조 | 7.2조 | 7.0조 | 1.7조 |
| 영업이익 | 2,380억 | 1,546억 | 3,944억 | 3,059억 | 3,201억 | 2,732억 | 3,943억 | 2,074억 | 2,137억 | 317억 | 136억 |
| 당기순이익 | 947억 | 1,588억 | 2,629억 | 1,003억 | 1,464억 | 1,488억 | 2,068억 | -500억 | 955억 | -1,043억 | -607억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 2.8% | 6.8% | 5.5% | 6.3% | 4.8% | 5.6% | 2.9% | 3.0% | 0.5% | 0.8% |
| ROE | 3.6% | 7.2% | 11.4% | 4.2% | 5.7% | 5.5% | 7.1% | -1.2% | 2.3% | -2.6% | — |
| 부채비율 | 157.9% | 207.3% | 207.5% | 201.4% | 186.2% | 186.2% | 190.1% | 133.2% | 134.7% | 144.4% | 76.8% |
| 자산총계 | 6.9조 | 7.3조 | 7.8조 | 7.8조 | 7.9조 | 8.4조 | 9.1조 | 9.6조 | 9.8조 | 10.0조 | 3.3조 |
| 자본총계 | 2.7조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.9조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.1조 | 1.9조 |
| 부채총계 | 4.2조 | 4.6조 | 4.8조 | 4.8조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.6조 | 5.5조 | 5.6조 | 5.9조 | 1.4조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제지(한솔제지 등)는 펄프값 안정으로 원가 부담을 던 국면이에요 — 인쇄용지는 축소, 산업용지(포장)와 특수지가 방어축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 6.8% → 2025년 0.5% → 26 1Q 0.8%로 반등.
동종업계 비교
펄프, 종이 및 판지 제조업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/10영업이익 2위/10영업이익률 1위/10ROE 2위/9부채비율↓ 2위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한솔제지 ↗ | 2.3조 | 499억 | +3.4% | +2.2% | +0.2% | +0.6% | 186% | 44.8배 | 0.3배 |
| 2 | 무림페이퍼 ↗ | 1.3조 | 60억 | -8.6% | +0.5% | -1.8% | -3.3% | 271% | — | 0.1배 |
| 3 | 한국제지 ↗ | 7,537억 | 31억 | -4.8% | +0.4% | -4.4% | -8.2% | 64% | — | 0.3배 |
| 4 | 무림P&P ↗ | 7,316억 | -245억 | -9.9% | -3.3% | -4.5% | -5.5% | 200% | — | 0.2배 |
| 5 | 삼보판지 ★ | 5,399억 | 299억 | -3.3% | +5.5% | +5.9% | +4.7% | 28% | 5.0배 | 0.2배 |
| 6 | 깨끗한나라 ↗ | 5,082억 | -226억 | -5.4% | -4.5% | — | — | 273% | — | 0.2배 |
| 7 | 한창제지 ↗ | 2,670억 | -52억 | -9.3% | -1.9% | -4.9% | -15.8% | 247% | — | 0.4배 |
| 8 | 페이퍼코리아 ↗ | 2,667억 | -53억 | -8.1% | -2.0% | -7.2% | -7.3% | 78% | — | 0.3배 |
| 9 | 무림SP ↗ | 2,057억 | 18억 | +16.3% | +0.9% | -0.8% | -0.8% | 71% | — | 0.1배 |
| 10 | 삼정펄프 ↗ | 1,486억 | -14억 | -9.3% | -1.0% | +21.1% | +10.9% | 12% | 2.2배 | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,207억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료51.4%620억
- 인건비11.2%135억
- 감가상각5.2%63억
- 외주·운반0.2%3억
- 기타32.0%386억
비용의 51%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5,399억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제조업66.7%4,375억
- 제조업29.1%1,908억
- 제조업4.2%276억
- 제조업0.0%3억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제조업 | 4,375억 | — | — | 66.7% | -5.0% | +0.3%p | 골판지및골판지상자 |
| 제조업 | 1,908억 | — | — | 29.1% | -1.5% | +1.2%p | 골판지원지 |
| 제조업 | 276억 | — | — | 4.2% | -30.3% | -1.5%p | 수입임대료외 |
| 제조업 | 3억 | — | — | 0.0% | -31.0% | -0.0%p | 골판지원지 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
15.74배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.86배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.32%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.06%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원15건
- 현금·현물배당11
- 자기주식취득3
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 68.0% · 유통 32.0%내부지분 68.0%유통 32.0%
- 류진호 본인33.41%
- 류동원 사촌15.34%
- 류경호 형13.83%
- 삼보 공동근로복지기금 출연 기금2.08%
- (주)이영컨설팅 특수관계 법인1.82%
- 류창승 사촌1.21%
- 류인영 자녀0.17%
- 류영후 자녀0.17%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
210원
전년 250원
등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 3억
직원
284명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
대성회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 161,700주(주식수 영구 감소) · 처분 332,898주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명류진호 33.4%류동원 15.3%류경호 13.8%류종욱 11.0%이탈
5% 이상 합계
62.6%
2025 · 3명
2014 대비
+0.9%p
61.7% → 62.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 류진호 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 32.9 | 33.1 | 33.1 | 33.1 | 33.1 | 33.1 | 33.4 | +11.5%p |
| 류동원 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.3 | +0.2%p |
| 류경호 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.7 | 13.8 | +0.1%p |
| 류종욱이탈 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,399억 | 299억 | 5.5% | 4.7% | 28.3% | 원문 |