연간 수출
1,004억
대원화성024890
화학 · 2026-09-15
시가총액
137억
PER
3.87
PBR
0.30
대원화성은 합성피혁 회사예요.
1974년 설립돼 1997년 유가증권시장에 상장한 코스피 상장사로, 폴리우레탄을 입혀 만든 인조가죽 원단이 매출의 8할 가까이를 차지하는 본업이고 벽지가 그다음 축이에요. 원단은 신발용과 자동차 내장재용, 의류·가구·잡화용으로 나뉘는데 신발용은 나이키와 아디다스 같은 글로벌 스포츠 브랜드에 들어가서, 이들 브랜드의 생산 물량과 발주 지역 이동에 실적이 따라 움직이는 구조예요. 그래서 회사도 브랜드 공장이 몰린 베트남과 중국 등지에 네 곳의 해외 종속회사를 두고 현지에서 대응하고 있어요. 또 합성피혁을 만들 때 쓰는 용제 DMF를 되살려 파는 정제 사업에서는 회사가 밝힌 점유율이 40%에 가까워, 본업에 딸린 부산물을 별도 수익원으로 돌려놓은 점이 특징이에요.
인사이트
2026-09-16 기준대원화성의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 20.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -1.1% — 연간(0.7%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 232.9%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 3.9배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 20.1% 늘고 있어요.
- 이익률이 0.7%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 232.9% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원플라스틱 제품은 원재료(수지) 가격과 전방(건설·가전·포장) 수요가 이익을 갈라요. 원료값이 내릴 때 마진이 좋아지는 구조예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,244억 | 1,184억 | 1,146억 | 1,331억 | 1,088억 | 1,133억 | 1,468억 | 1,212억 | 1,259억 | 1,264억 | 346억 | 809억 |
| 영업이익 ● | 124억 | 100억 | 36억 | 83억 | 3억 | -84억 | -74억 | -59억 | -61억 | 9억 | -4억 | 109억 |
| 당기순이익 | 72억 | 16억 | 11억 | 59억 | -22억 | -70억 | -96억 | -97억 | -121억 | 35억 | -3억 | 97억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 8.4% | 3.1% | 6.2% | 0.3% | -7.4% | -5.0% | -4.9% | -4.8% | 0.7% | -1.2% | 14.7% |
| ROE | 10.1% | 2.2% | 1.5% | 7.4% | -2.9% | -9.9% | -15.4% | -18.4% | -28.9% | 7.8% | — | — |
| 부채비율 | 89.7% | 70.6% | 70.4% | 64.4% | 70.8% | 91.3% | 109.6% | 161.9% | 264.0% | 232.7% | 238.9% | 75.5% |
| 자산총계 | 1,349억 | 1,235억 | 1,248억 | 1,305억 | 1,298억 | 1,358억 | 1,309억 | 1,384억 | 1,525억 | 1,484억 | 1,553억 | 3,793억 |
| 자본총계 | 711억 | 724억 | 733억 | 794억 | 760억 | 710억 | 625억 | 528억 | 419억 | 446억 | 458억 | 2,383억 |
| 부채총계 | 638억 | 511억 | 516억 | 511억 | 538억 | 648억 | 685억 | 855억 | 1,106억 | 1,038억 | 1,094억 | 1,410억 |
| EPS | 873원 | 39원 | 26원 | 143원 | -53원 | -172원 | -236원 | -1,176원 | -1,467원 | 424원 | — | — |
| PER | 14.8배 | 330.1배 | 349.0배 | 49.7배 | — | — | — | — | — | 8.5배 | — | — |
| PBR | 1.51배 | 1.47배 | 1.02배 | 0.74배 | 0.97배 | 2.39배 | 1.54배 | 1.55배 | 0.98배 | 0.67배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 5억으로 얇아요. 합성피혁은 자동차·가구 수요를 따라가요.
업종 전체 종합
1차 플라스틱제품 제조업 16사 합계 · 억원같은 업종(1차 플라스틱제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.9조 | 5,029억 |
| 영업이익 | 986억 | 1,000억 | 944억 | 906억 | 852억 | 1,089억 | 1,389억 | 820억 | 1,562억 | 1,343억 | 375억 |
| 당기순이익 | 642억 | 513억 | 682억 | 409억 | 285억 | 980억 | 1,164억 | 613억 | 1,177억 | 750억 | 358억 |
| 영업이익률 | 9.3% | 8.5% | 7.4% | 6.3% | 6.1% | 7.2% | 8.1% | 5.1% | 8.7% | 7.0% | 7.5% |
| ROE | 7.5% | 5.9% | 7.4% | 4.4% | 2.9% | 9.0% | 9.8% | 4.5% | 7.9% | 4.9% | — |
| 부채비율 | 52.7% | 53.3% | 60.6% | 67.7% | 64.3% | 66.5% | 59.8% | 58.4% | 64.4% | 63.2% | 64.0% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.5조 |
| 자본총계 | 8,558억 | 8,766억 | 9,174억 | 9,317억 | 9,738억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 4,514억 | 4,668억 | 5,556억 | 6,306억 | 6,257억 | 7,233억 | 7,101억 | 8,010억 | 9,563억 | 9,711억 | 9,947억 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 16사 | 16사 | 16사 | 16사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
산업용 필름·소재(PI첨단소재 등)는 IT 수요 회복의 수혜 국면이에요 — PI필름은 폴더블·전기차 방열 수요가 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.3% → 2025년 7.0% → 26 1Q 7.5%로 반등.
동종업계 비교
1차 플라스틱제품 제조업 16개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/16영업이익 11위/16영업이익률 11위/16ROE 8위/15부채비율↓ 16위/16
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 백산 ↗ | 5,049억 | 536억 | +1.6% | +10.6% | +6.6% | +12.7% | 71% | 6.8배 | 0.8배 |
| 2 | PI첨단소재 ↗ | 2,634억 | 430억 | +4.8% | +16.3% | +11.5% | +8.6% | 31% | 17.9배 | 1.5배 |
| 3 | 삼영 ↗ | 1,532억 | 149억 | +21.6% | +9.7% | +9.8% | +17.0% | 125% | 16.0배 | 2.5배 |
| 4 | 덕성 ↗ | 1,465억 | 62억 | +16.8% | +4.3% | +3.7% | +5.6% | 57% | 9.0배 | 0.5배 |
| 5 | 디케이앤디 ↗ | 1,426억 | 122억 | +26.7% | +8.6% | +6.1% | +10.7% | 37% | 5.5배 | 0.6배 |
| 6 | 대원화성 ★ | 1,264억 | 9억 | +0.4% | +0.7% | +2.8% | +7.9% | 233% | 3.9배 | 0.3배 |
| 7 | 스타플렉스 ↗ | 987억 | 66억 | +23.1% | +6.7% | +3.5% | +4.9% | 39% | 6.1배 | 0.3배 |
| 8 | 원풍 ↗ | 876억 | 66억 | +10.1% | +7.5% | +8.0% | +7.6% | 6% | 8.2배 | 0.6배 |
| 9 | 대진첨단소재 ↗ | 845억 | -204억 | -5.0% | -24.1% | -47.4% | -77.4% | 193% | — | 0.8배 |
| 10 | 스톰테크 ↗ | 697억 | 119억 | +4.1% | +17.1% | +14.7% | +10.9% | 42% | 9.6배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 634억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료72.1%457억
- 인건비13.3%84억
- 감가상각2.1%13억
- 기타12.5%79억
비용의 72%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,264억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 합 성피 혁90.9%
- 정 제3.5%
- 원단3.4%
- R.DMF2.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 제조등 · 제품 · 합성피혁 | 1,149억 | — | — | 90.9% | +7.6% | +6.1%p |
| 제조등 · 임가공 · 정제 | 44억 | — | — | 3.5% | +36.8% | +0.9%p |
| 제조등 · 상품 · 합성피혁 | 44억 | — | — | 3.4% | -69.2% | -7.8%p |
| 제조등 · 상품 · 정제 | 27억 | — | — | 2.1% | +88.7% | +1.0%p |
| 제조등 · 제품 · 정제 | 1억 | — | — | 0.0% | -82.0% | -0.2%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 2219위 · 검산완료전년비
-0.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
11억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.77%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.51%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +0.4%=판가 +12.3%+물량 ≈-11.9%
- 정제(Ton) 내수,수출+12.4%
- 합성피혁(m) 내수,수출+12.2%
매출이 +0.4% 움직였는데, 판가 +12.3%·물량 ≈-11.9%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.9% · 유통 53.1%내부지분 46.9%유통 53.1%
- 강동엽 최대주주11.76%
- 강상엽 특수관계인9.84%
- 강기엽 특수관계인9.84%
- 강수창 특수관계인5.88%
- 김필조 특수관계인0.22%
- 신혜원 특수관계인0.16%
- 소타인베스트먼트 특수관계법인9.18%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
1명 · 총 2억
직원
85명
평균 0.45억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명강동엽 11.8%강상엽 9.8%강기엽 9.8%소타인베스트먼트 9.2%강수창 5.9%김병욱 5.0%
5% 이상 합계
51.5%
2025 · 6명
2014 대비
+3.2%p
48.3% → 51.5%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강동엽 | 11.5 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | +0.2%p |
| 강상엽 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | +0.0%p |
| 강기엽 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | +0.0%p |
| 소타인베스트먼트 | 10.5 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | -1.3%p |
| 강수창 | 6.7 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | -0.8%p |
| 김병욱 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.0 | 5.0 | -0.7%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | 0.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,264억 | 9억 | 0.7% | 7.9% | 232.9% | 원문 |