잉여현금흐름양호
128억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
케이씨피드025880
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
393억
PER
3.59
PBR
0.46
배합사료 회사예요.
1970년 경북 영천에서 경북축산으로 설립돼 가축·가금용 배합사료를 만들어 왔고, 지금도 매출의 대부분이 사료에서 나오는 영남권 중심 업체예요. 배합사료는 옥수수·대두박 같은 수입 곡물이 원가의 큰 몫을 차지해 국제 곡물값과 환율에 수익성이 크게 흔들리는 구조예요. 두 번째 축은 식품사업부로, 거래 농가에서 사들인 계란을 깨서 가공한 액상 계란(액란)을 만들어 팔아요. 가축분 퇴비 봉선화를 만드는 비료 사업도 함께 하면서 사료에서 축산·식품으로 이어지는 계열화를 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준케이씨피드의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.7% — 연간(10.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 23.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 3.6배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 3.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원사료는 축산 경기와 곡물 가격에 이익이 달린 업종이에요. 곡물값이 내리면 마진이 좋아져요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 808억 | 797억 | 637억 | 643억 | 657억 | 757억 | 885억 | 926억 | 1,030억 | 1,218억 | 289억 | 5,082억 |
| 영업이익 ● | 19억 | 29억 | 4억 | -17억 | 14억 | 45억 | 49억 | 60억 | 81억 | 122억 | 28억 | 363억 |
| 당기순이익 | 8억 | 68억 | 10억 | -65억 | 11억 | 43억 | 42억 | 67억 | 70억 | 106억 | 24억 | 207억 |
| 영업이익률 | 2.4% | 3.6% | 0.6% | -2.6% | 2.1% | 5.9% | 5.5% | 6.5% | 7.9% | 10.0% | 9.7% | 8.5% |
| ROE | 1.5% | 11.6% | 1.7% | -12.4% | 2.1% | 7.5% | 6.9% | 10.1% | 9.7% | 13.1% | — | — |
| 부채비율 | 104.0% | 80.0% | 77.1% | 93.5% | 90.6% | 66.3% | 59.3% | 48.9% | 43.5% | 23.8% | 46.0% | 164.7% |
| 자산총계 | 1,063억 | 1,055억 | 1,052억 | 1,015억 | 1,014억 | 952억 | 972억 | 987억 | 1,033억 | 1,004억 | 1,181억 | 1.6조 |
| 자본총계 | 521억 | 586억 | 594억 | 524억 | 532억 | 573억 | 610억 | 662억 | 720억 | 810억 | 809억 | 6,303억 |
| 부채총계 | 542억 | 469억 | 458억 | 490억 | 482억 | 380억 | 362억 | 324억 | 313억 | 193억 | 372억 | 9,625억 |
| EPS | 48원 | 428원 | 64원 | -411원 | 72원 | 255원 | 266원 | 420원 | 433원 | 655원 | — | — |
| PER | 126.2배 | 5.1배 | 34.9배 | — | 32.4배 | 12.9배 | 9.6배 | 5.9배 | 6.1배 | 4.1배 | — | — |
| PBR | 1.83배 | 0.62배 | 0.63배 | 0.74배 | 0.73배 | 0.96배 | 0.70배 | 0.63배 | 0.61배 | 0.55배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 3.0% | 3.8% | 6.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 16억(-27%)이에요.
업종 전체 종합
동물용 사료 및 조제식품 제조업 10사 합계 · 억원같은 업종(동물용 사료 및 조제식품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.4조 | 3.6조 | 3.9조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.4조 | 7.3조 | 7.5조 | 7.7조 | 8.1조 | 2.1조 |
| 영업이익 | 1,567억 | 1,926억 | 1,560억 | 1,095억 | 2,056억 | 2,524억 | 2,208억 | 2,561억 | 3,453억 | 4,415억 | 1,238억 |
| 당기순이익 | 836억 | 1,343억 | 555억 | -91억 | 2,143억 | 754억 | -2,346억 | 53억 | 1,168억 | 2,769억 | 671억 |
| 영업이익률 | 4.6% | 5.3% | 4.0% | 2.6% | 4.4% | 4.7% | 3.0% | 3.4% | 4.5% | 5.4% | 5.9% |
| ROE | 7.8% | 10.0% | 3.9% | -0.6% | 13.0% | 3.9% | -11.4% | 0.3% | 4.6% | 9.9% | — |
| 부채비율 | 189.0% | 139.9% | 165.9% | 163.0% | 156.3% | 160.3% | 185.0% | 164.1% | 140.6% | 123.4% | 135.1% |
| 자산총계 | 3.1조 | 3.2조 | 3.8조 | 3.9조 | 4.2조 | 5.1조 | 5.9조 | 5.6조 | 6.2조 | 6.2조 | 6.4조 |
| 자본총계 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.7조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 1.9조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.8조 | 3.5조 | 3.6조 | 3.4조 | 3.7조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제과는 카카오(초콜릿 원료) 가격 급등의 부담을 가격 인상으로 넘기는 국면이에요 — 수출(K스낵)이 새 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 5.4% → 2025년 5.4% → 26 1Q 5.9%로 반등.
동종업계 비교
동물용 사료 및 조제식품 제조업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/10영업이익 5위/10영업이익률 2위/10ROE 3위/9부채비율↓ 1위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 이지홀딩스 ↗ | 3.4조 | 1,514억 | +3.2% | +4.5% | +2.0% | +5.6% | 135% | 11.2배 | 0.4배 |
| 2 | 선진 ↗ | 1.9조 | 1,792억 | +12.7% | +9.5% | +6.6% | +21.7% | 134% | 2.1배 | 0.4배 |
| 3 | 팜스토리 ↗ | 1.5조 | 350억 | +0.1% | +2.4% | +2.1% | +9.1% | 187% | 4.2배 | 0.5배 |
| 4 | 이지바이오 ↗ | 4,769억 | 450억 | +24.1% | +9.4% | +6.1% | +25.8% | 188% | 7.4배 | 1.9배 |
| 5 | 한일사료 ↗ | 4,549억 | 59억 | +5.5% | +1.3% | +1.4% | +3.8% | 27% | 15.0배 | 0.6배 |
| 6 | 케이씨피드 ★ | 1,218억 | 122억 | +18.3% | +10.0% | +8.7% | +13.0% | 24% | 3.6배 | 0.5배 |
| 7 | 현대사료 ↗ | 1,130억 | 50억 | -12.0% | +4.4% | — | — | 25% | 43.2배 | 2.5배 |
| 8 | 대주산업 ↗ | 1,010억 | 106억 | -4.8% | +10.5% | +6.7% | +6.0% | 32% | 8.6배 | 0.5배 |
| 9 | 미래생명자원 ↗ | 676억 | -14억 | +8.2% | -2.1% | -4.4% | -7.0% | 38% | — | 0.9배 |
| 10 | 오에스피 ↗ | 254억 | -13억 | -16.2% | -5.0% | -12.9% | -7.5% | 51% | — | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 524억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료76.1%399억
- 인건비9.5%50억
- 외주·운반6.0%31억
- 감가상각4.5%24억
- 기타3.9%20억
비용의 76%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,221억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 사료사업부64.0%
- 식품사업부21.2%
- 계열화부문14.8%
- 계란가공상품0.0%
- 비료사업부0.0%
- 금 융0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 재화의판매 | 1,204억 | 98.7% | — | — | — |
| 금융수익 | 16억 | 1.3% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
11.09배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.15배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
11.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.09%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당11
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.4% · 유통 73.6%내부지분 26.4%유통 73.6%
- 정한식 본인19.84%
- 정혜욱 친인척2.99%
- 유정애 친인척0.42%
- 윤주영 친인척1.15%
- 황창규 친인척1.15%
- 정정임 친인척0.88%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
165원
전년 100원
등기이사 보수
1인 5억
4명 · 총 22억
직원
95명
평균 0.68억
감사의견
적정의견
다산회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명정한식 19.8%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
19.8%
2025 · 1명
2014 대비
-2.4%p
22.2% → 19.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정한식 | 22.2 | 22.2 | 20.5 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | 19.8 | -2.3%p |
| 우리사주조합 | · | · | 3.3 | 2.1 | 0.2 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | -3.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,218억 | 122억 | 10.0% | 13.0% | 23.8% | 원문 |