잉여현금흐름주의
-101억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
부국철강026940
금속 · 2026-07-31
시가총액
368억
PER
16.86
PBR
0.27
철강재를 가공해 파는 유통 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,402억 | 1,461억 | 1,424억 | 1,323억 | 1,389억 | 1,957억 | 2,097억 | 1,914억 | 1,818억 | 1,799억 | 460억 | 1,054억 |
| 영업이익 ● | 26억 | 13억 | 9억 | 3억 | 18억 | 81억 | 59억 | 24억 | 1억 | 3억 | 5억 | 109억 |
| 당기순이익 | 32억 | 23억 | 21억 | 18억 | 8억 | 88억 | 71억 | 36억 | 23억 | 22억 | 7억 | 157억 |
| 영업이익률 | 1.9% | 0.9% | 0.6% | 0.2% | 1.3% | 4.1% | 2.8% | 1.3% | 0.1% | 0.2% | 1.1% | 10.7% |
| ROE | 2.9% | 2.0% | 1.9% | 1.6% | 0.7% | 7.3% | 5.6% | 2.7% | 1.7% | 1.7% | — | — |
| 부채비율 | 10.4% | 15.3% | 10.2% | 8.6% | 16.7% | 25.2% | 21.9% | 17.8% | 16.2% | 15.8% | — | 19.9% |
| 자산총계 | 1,215억 | 1,297억 | 1,238억 | 1,223억 | 1,322억 | 1,507억 | 1,536억 | 1,561억 | 1,531억 | 1,521억 | — | 8,423억 |
| 자본총계 | 1,101억 | 1,125억 | 1,123억 | 1,125억 | 1,133억 | 1,204억 | 1,260억 | 1,325억 | 1,317억 | 1,314억 | — | 6,901억 |
| 부채총계 | 114억 | 172억 | 115억 | 97억 | 189억 | 303억 | 276억 | 236억 | 214억 | 207억 | — | 1,521억 |
| EPS | — | 116원 | 104원 | 92원 | 40원 | 440원 | 355원 | 181원 | 117원 | 109원 | — | — |
| PER | — | 24.1배 | 28.6배 | 56.8배 | 111.4배 | 9.7배 | 9.0배 | 23.5배 | 20.5배 | 19.0배 | — | — |
| PBR | 0.56배 | 0.50배 | 0.53배 | 0.93배 | 0.79배 | 0.71배 | 0.51배 | 0.64배 | 0.36배 | 0.32배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.8% | 3.1% | 3.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 81억원(2021) · 최저 1억원(2024). 최신 2025년은 3억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 460억·영업이익 5억(영업이익률 1.1%), 영업이익 직전분기 +66.7%.
업종 전체 종합
철강관 제조업 12사 합계 · 억원같은 업종(철강관 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.4조 | 2.7조 | 3.0조 | 4.1조 | 3.7조 | 4.7조 | 6.1조 | 6.3조 | 5.8조 | 5.7조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 791억 | 657억 | 192억 | 329억 | 1,117억 | 3,221억 | 7,289억 | 6,324억 | 4,050억 | 2,175억 | 723억 |
| 당기순이익 | 494억 | 1,033억 | -302억 | -621억 | 362억 | 1,619억 | 5,814억 | 4,637억 | 2,639억 | 1,135억 | 630억 |
| 영업이익률 | 3.3% | 2.4% | 0.6% | 0.8% | 3.1% | 6.9% | 12.0% | 10.0% | 7.0% | 3.8% | 5.1% |
| ROE | 2.2% | 4.3% | -1.0% | -2.1% | 1.3% | 5.3% | 14.5% | 9.1% | 4.9% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 53.8% | 58.3% | 63.8% | 68.3% | 69.5% | 77.8% | 68.9% | 54.2% | 53.7% | 46.2% | 49.1% |
| 자산총계 | 3.5조 | 3.8조 | 4.9조 | 5.0조 | 5.0조 | 5.8조 | 7.2조 | 7.8조 | 8.3조 | 8.2조 | 8.3조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.4조 | 3.0조 | 3.0조 | 2.7조 | 3.1조 | 4.0조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.6조 |
| 부채총계 | 1.2조 | 1.4조 | 1.9조 | 2.0조 | 1.9조 | 2.4조 | 2.8조 | 2.7조 | 2.9조 | 2.6조 | 2.7조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 10사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 12.0% → 2025년 3.8% → 26 1Q 5.1%로 반등.
동종업계 비교
철강관 제조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/12영업이익 10위/12영업이익률 10위/12ROE 6위/11부채비율↓ 3위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 세아제강 ↗ | 1.5조 | 496억 | -17.9% | +3.3% | — | — | 63% | 11.8배 | 0.3배 |
| 2 | SK오션플랜트 ↗ | 9,654억 | 595억 | +45.7% | +6.2% | +3.9% | +4.6% | 41% | 20.0배 | 1.0배 |
| 3 | 금강공업 ↗ | 8,022억 | 105억 | +0.1% | +1.3% | -4.7% | -7.5% | 139% | — | 0.3배 |
| 4 | 휴스틸 ↗ | 6,125억 | 35억 | -15.3% | +0.6% | -2.5% | -1.4% | 30% | — | 0.2배 |
| 5 | 한국주철관공업 ↗ | 4,066억 | 133억 | -3.1% | +3.3% | +4.2% | +4.7% | 19% | 8.3배 | 0.4배 |
| 6 | 태광 ↗ | 2,970억 | 387억 | +11.3% | +13.0% | +22.1% | +9.8% | 11% | 8.8배 | 0.9배 |
| 7 | 하이스틸 ↗ | 2,566억 | -33억 | +4.2% | -1.3% | -1.8% | -3.2% | 82% | — | 0.4배 |
| 8 | 성광벤드 ↗ | 2,457억 | 420억 | +7.9% | +17.1% | +14.0% | +6.3% | 7% | 20.6배 | 1.3배 |
| 9 | KBI동양철관 ↗ | 2,348억 | -16억 | -6.2% | -0.7% | -1.3% | -2.2% | 69% | — | 0.8배 |
| 10 | 부국철강 ★ | 1,799억 | 3억 | -1.0% | +0.1% | +1.2% | +1.6% | 16% | 16.9배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 442억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료94.9%420억
- 인건비2.0%9억
- 외주·운반0.8%4억
- 감가상각0.1%1억
- 기타2.1%9억
비용의 95%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,799억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 1차금속제조업 · 제품 · 강판류 · 내수81.2%1,460억
- 1차금속제조업 · 제품 · 강관류 · 내수10.2%183억
- 1차금속제조업 · 상품 · 강판및형강류 · 내수7.1%127억
- 1차금속제조업 · 제품 · 형강류 · 내수1.2%21억
- 1차금속제조업 · 임가공 · 강판류 · 내수0.4%8억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 1차금속제조업 · 제품 · 강판류 · 내수 | 1,460억 | 81.2% | 0.0% | +0.9%p |
| 1차금속제조업 · 제품 · 강관류 · 내수 | 183억 | 10.2% | -3.0% | -0.2%p |
| 1차금속제조업 · 상품 · 강판및형강류 · 내수 | 127억 | 7.1% | -5.0% | -0.3%p |
| 1차금속제조업 · 제품 · 형강류 · 내수 | 21억 | 1.2% | -28.2% | -0.4%p |
| 1차금속제조업 · 임가공 · 강판류 · 내수 | 8억 | 0.4% | +13.0% | +0.1%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
-5.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.56%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -1.0%=판가 -6.5%+물량 ≈+5.5%
- 강판-9.3%
- 형강-8.4%
- 강관-4.6%
- 스켈프-4.4%
매출이 -1.0% 움직였는데, 판가 -6.5%·물량 ≈+5.5%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.7% · 유통 52.3%내부지분 47.7%유통 52.3%
- 남상규 본인24.26%
- 부국산업 관계사1.93%
- 남건우 조카4.89%
- 남명우 조카4.78%
- 남혜원 조카5.29%
- 남화연 자0.92%
- 손영신 처1.19%
- 손일호 특수관계인0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
80원
전년 75원
등기이사 보수
1인 7억
2명 · 총 13억
직원
59명
평균 0.53억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 846,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명남상규 24.3%남상오 17.7%이탈남명우 5.5%이탈남건우 5.5%이탈홍익인간사모기업인수증권투자회사 5.5%이탈남혜원 5.3%
5% 이상 합계
29.6%
2025 · 2명
2014 대비
-17.8%p
47.4% → 29.6%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 남상규 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.1 | 24.2 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | +0.1%p |
| 남혜원 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.6 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | -0.5%p |
| 남상오이탈 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 홍익인간사모기업인수증권투자회사이탈 | 5.6 | 5.6 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 남건우이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.5 | · | · | · | -0.2%p |
| 남명우이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | 5.5 | · | · | · | -0.2%p |
| 한형실이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.5 | 5.2 | · | · | · | -0.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,799억 | 3억 | 0.1% | 1.6% | 15.7% | 원문 |