연간 수출
5.4조
팬오션028670
운송·창고 · 2026-09-15
시가총액
3.0조
PER
10.07
PBR
0.53
팬오션은 벌크 해운 대형사예요(하림 계열).
철광석·석탄·곡물 같은 원자재를 벌크선으로 실어 나르는 국내 대표 해운사로 장기 운송계약 비중이 높은 편이며, LNG운반선·유조선 등으로 사업 영역을 넓히며 다각화하고 있는 업체예요. 벌크선 운임은 세계 물동량과 발주 물량에 따라 등락이 큰 편이라, 발레·수자노 같은 대형 자원기업과 맺은 장기 운송계약이 실적을 지탱하는 안전판 역할을 해요. 2015년 하림그룹에 편입된 뒤 곡물 유통 사업을 새로 시작했고, 이후 벌크선 의존도를 낮추려 LNG운반선과 초대형 원유운반선(VLCC) 선대를 늘려가는 방향을 밝히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준팬오션의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 47.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.1% — 연간(9.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 89.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 10.3배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 47.9% 늘고 있어요.
- '아시아' 한 부문이 매출의 65%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '아시아' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원외항 해운은 운임 지수(SCFI)가 실적을 통째로 결정하는 대표적 사이클 산업이에요 — 코로나 물류 대란 때 이 그룹 이익률이 41%까지 치솟았다가(2021~22년) 운임이 내리자 한 자릿수로 돌아온 게 그 증거죠. 컨테이너(HMM)·벌크(팬오션)는 운임 사이클이 서로 달라 같은 그룹 안에서도 국면이 갈려요. 아래 표에서 색칠한 매출액(운임×물동량)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.9조 | 2.3조 | 2.7조 | 2.5조 | 2.5조 | 4.6조 | 6.4조 | 4.4조 | 5.2조 | 5.4조 | 1.9조 | 1.0조 |
| 영업이익 ● | 1,679억 | 1,950억 | 2,039억 | 2,100억 | 2,252억 | 5,729억 | 7,896억 | 3,859억 | 4,712억 | 4,919억 | 1,937억 | 1,149억 |
| 당기순이익 | 971억 | 1,413억 | 1,486억 | 1,477억 | 907억 | 5,493억 | 6,771억 | 2,450억 | 2,681억 | 3,014억 | 945억 | 1,391억 |
| 영업이익률 | 9.0% | 8.3% | 7.6% | 8.5% | 9.0% | 12.4% | 12.3% | 8.8% | 9.1% | 9.1% | 10.1% | 13.2% |
| ROE | 3.8% | 5.9% | 5.6% | 5.1% | 3.2% | 15.3% | 15.1% | 5.2% | 4.7% | 5.3% | — | — |
| 부채비율 | 68.8% | 61.6% | 54.8% | 53.6% | 66.0% | 80.4% | 68.0% | 66.6% | 81.7% | 89.6% | 92.6% | 56.8% |
| 자산총계 | 4.3조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.5조 | 4.7조 | 6.5조 | 7.5조 | 7.9조 | 10.3조 | 10.9조 | 11.7조 | 13.6조 |
| 자본총계 | 2.6조 | 2.4조 | 2.7조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.6조 | 4.5조 | 4.7조 | 5.7조 | 5.7조 | 6.1조 | 10.2조 |
| 부채총계 | 1.8조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.9조 | 3.1조 | 3.1조 | 4.6조 | 5.1조 | 5.6조 | 3.4조 |
| EPS | 182원 | 268원 | 285원 | 284원 | 173원 | 1,028원 | 1,267원 | 458원 | 502원 | 564원 | — | — |
| PER | 21.9배 | 19.7배 | 15.6배 | 16.0배 | 29.0배 | 5.3배 | 4.5배 | 8.2배 | 6.6배 | 6.8배 | — | — |
| PBR | 0.83배 | 1.17배 | 0.89배 | 0.84배 | 0.96배 | 0.80배 | 0.68배 | 0.42배 | 0.31배 | 0.36배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | 1.0% | 1.9% | 2.6% | 2.3% | 3.6% | 3.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 7,896억원(2022) · 최저 1,679억원(2016). 최신 2025년은 4,919억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1.9조·영업이익 1,937억(영업이익률 10.1%), 영업이익 직전분기 +37.5%.
업종 전체 종합
외항 운송업 5사 합계 · 억원같은 업종(외항 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.0조 | 9.9조 | 9.5조 | 9.3조 | 10.1조 | 20.0조 | 27.2조 | 14.8조 | 19.3조 | 18.3조 | 4.7조 |
| 영업이익 | -5,829억 | -864억 | -1,841억 | 795억 | 1.4조 | 8.2조 | 11.1조 | 1.3조 | 4.4조 | 2.3조 | 5,072억 |
| 당기순이익 | -3,342억 | -9,832억 | -6,296억 | -3,690억 | 2,045억 | 6.3조 | 11.0조 | 1.3조 | 4.3조 | 2.4조 | 5,752억 |
| 영업이익률 | -7.3% | -0.9% | -1.9% | 0.9% | 13.8% | 41.1% | 40.8% | 9.0% | 23.0% | 12.4% | 10.8% |
| ROE | -7.3% | -22.6% | -13.1% | -7.1% | 3.7% | 39.4% | 40.0% | 4.6% | 11.8% | 6.8% | — |
| 부채비율 | 174.3% | 172.8% | 168.2% | 214.5% | 235.1% | 87.9% | 45.4% | 40.9% | 39.6% | 43.4% | 46.4% |
| 자산총계 | 12.5조 | 11.9조 | 12.9조 | 16.3조 | 18.7조 | 29.9조 | 40.0조 | 40.3조 | 51.0조 | 50.9조 | 54.7조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.3조 | 4.8조 | 5.2조 | 5.6조 | 15.9조 | 27.5조 | 28.6조 | 36.6조 | 35.5조 | 37.3조 |
| 부채총계 | 8.0조 | 7.5조 | 8.1조 | 11.1조 | 13.1조 | 14.0조 | 12.5조 | 11.7조 | 14.5조 | 15.4조 | 17.3조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
해운은 운임 하향 국면이에요 — SCFI가 1년 새 14% 내렸고 HMM 1분기 영업이익도 2,691억으로 줄었어요. 다만 이익률 9.9%로 글로벌 선사 중 상위권 원가 구조라, 불황 방어력은 업계 최상위 — 쌓아둔 현금(재무 체력)이 이 회사의 진짜 무기예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 41.1% → 2025년 12.4%.
동종업계 비교
외항 운송업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/5영업이익 2위/5영업이익률 4위/5ROE 5위/5부채비율↓ 4위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HMM ↗ | 10.9조 | 1.5조 | -6.9% | +13.4% | +17.2% | +7.1% | 26% | 10.4배 | 0.7배 |
| 2 | 팬오션 ★ | 5.4조 | 4,919억 | +5.3% | +9.1% | +5.5% | +5.3% | 90% | 10.3배 | 0.5배 |
| 3 | 대한해운 ↗ | 1.3조 | 2,072억 | -26.9% | +16.2% | +13.6% | +7.2% | 70% | 3.6배 | 0.3배 |
| 4 | KSS해운 ↗ | 5,614억 | 1,103억 | +8.4% | +19.7% | +6.5% | +6.7% | 255% | 6.3배 | 0.4배 |
| 5 | 흥아해운 ↗ | 1,808억 | 113억 | -3.8% | +6.2% | +16.8% | +11.7% | 74% | 14.3배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5.4조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 아시아64.8%3.5조
- 남아메리카12.6%6,825억
- 오세아니아10.6%5,780억
- 북아메리카9.1%4,942억
- 아프리카1.8%1,001억
- 유럽1.0%550억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아시아 | 3.5조 | — | — | 64.8% | +5.7% | +0.3%p | — |
| 남아메리카 | 6,825억 | — | — | 12.6% | -4.9% | -1.3%p | — |
| 오세아니아 | 5,780억 | — | — | 10.6% | +12.6% | +0.7%p | — |
| 북아메리카 | 4,942억 | — | — | 9.1% | +19.8% | +1.1%p | — |
| 아프리카 | 1,001억 | — | — | 1.8% | +21.7% | +0.2%p | — |
| 유럽 | 550억 | — | — | 1.0% | -45.5% | -0.9%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
아시아남아메리카오세아니아북아메리카아프리카유럽기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 101위 · 검산완료전년비
+5.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
3,177억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.9배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.43배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
12.93%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.46%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석11건
- 유상증자11
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 벌크 | 79% | 65% | 70% | 69% | 68% | 68% | 61% | -18.0%p |
| 탱커선 | 11% | 9% | 6% | 5% | 5% | 5% | 6% | -5.0%p |
| 컨테이너 | 6% | 8% | 8% | 9% | 9% | 9% | 10% | +4.0%p |
| 해운기타 | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 0.0%p |
| 1. 해운업 | — | 83% | 83% | 84% | 83% | 77% | — | -6.0%p |
| 2. 곡물사업 | — | 13% | 12% | 12% | 12% | 15% | — | +2.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 69% · 5%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.9% · 유통 45.1%내부지분 54.9%유통 45.1%
- (주)하림지주 최대주주54.72%
- (주)에코캐피탈 계열사0.16%
- 김기만 친인척0.01%
- 안중호 발행회사임원0.01%
- 이범권 계열사임원0.01%
- 문경필 계열사임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 120원
등기이사 보수
1인 10억
3명 · 총 30억
직원
1,326명
평균 1.13억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)하림지주 54.7%제일홀딩스주식회사 50.9%이탈한국산업은행 13.0%이탈포세이돈2014유한회사 7.6%이탈국민연금공단 7.3%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
62.0%
2025 · 2명
2014 대비
+49.0%p
13.0% → 62.0%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)하림지주 | · | · | · | · | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | 5.8 | 6.0 | 6.5 | 7.3 | 5.2 | 7.1 | 6.7 | 6.8 | 7.3 | +1.5%p |
| 한국산업은행이탈 | 13.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
| 제일홀딩스주식회사이탈 | · | 51.9 | 50.9 | 50.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.0%p |
| 포세이돈2014유한회사이탈 | · | 13.0 | 12.7 | 7.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | -5.3%p |