연간 수출
55억
한컴030520
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
4,256억
PER
12.33
PBR
1.15
한컴은 '한컴오피스'로 알려진 소프트웨어 회사예요.
공공기관 오피스 소프트웨어 시장에서 오랫동안 점유율 1위를 지켜왔고, 중앙부처·교육청 등 이미 한컴 제품을 쓰는 공공·교육 고객이 두터운 게 강점이에요. 예전에는 한 번 팔고 나면 매출이 끊기는 패키지 라이선스 판매가 중심이었는데, 회사는 기존 오피스 계약을 매년 현금흐름이 들어오는 구독 모델로 상당수 전환했어요. 이 두터운 고객 기반 위에 AI 어시스턴트나 클라우드 서비스를 얹어 파는 방식으로 매출을 늘리는 것이 지금의 전략이에요. 일본에서는 비대면 본인확인(eKYC) 사업으로 영역을 넓히며 해외 매출도 함께 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한컴의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 38.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 12.0% — 연간(11.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 46.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.8배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 38.8% 늘고 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,012억 | 1,212억 | 2,129억 | 3,193억 | 4,014억 | 2,417억 | 2,420억 | 2,711억 | 3,048억 | 3,267억 | 1,200억 | 5,115억 |
| 영업이익 ● | 290억 | 290억 | 424억 | 332억 | 682억 | 396억 | 250억 | 342억 | 404억 | 364억 | 143억 | 378억 |
| 당기순이익 | 153억 | 204억 | 108억 | 221억 | 466억 | 44억 | 167억 | -275억 | 140억 | 246억 | 68억 | 497억 |
| 영업이익률 | 28.7% | 23.9% | 19.9% | 10.4% | 17.0% | 16.4% | 10.3% | 12.6% | 13.3% | 11.1% | 11.9% | -9.4% |
| ROE | 8.2% | 9.1% | 3.5% | 6.6% | 10.3% | 0.8% | 3.5% | -5.8% | 2.9% | 5.0% | — | — |
| 부채비율 | 22.8% | 142.6% | 113.7% | 95.3% | 59.6% | 54.0% | 44.5% | 34.3% | 40.4% | 46.7% | 47.8% | 59.6% |
| 자산총계 | 2,286억 | 5,458억 | 6,551억 | 6,517억 | 7,223억 | 8,467억 | 6,949억 | 6,318억 | 6,819억 | 7,285억 | 7,256억 | 2.8조 |
| 자본총계 | 1,862억 | 2,250억 | 3,066억 | 3,337억 | 4,525억 | 5,497억 | 4,810억 | 4,706억 | 4,857억 | 4,965억 | 4,910억 | 1.9조 |
| 부채총계 | 425억 | 3,208억 | 3,485억 | 3,180억 | 2,698억 | 2,969억 | 2,139억 | 1,612억 | 1,963억 | 2,320억 | 2,346억 | 9,282억 |
| EPS | 684원 | 924원 | 298원 | 864원 | 1,596원 | 759원 | 1,969원 | 633원 | 577원 | 1,427원 | — | — |
| PER | 24.2배 | 19.4배 | 43.6배 | 11.6배 | 11.8배 | 35.0배 | 6.2배 | 22.5배 | 36.7배 | 16.1배 | — | — |
| PBR | 2.15배 | 1.93배 | 1.03배 | 0.72배 | 1.01배 | 1.17배 | 0.62배 | 0.73배 | 1.05배 | 1.12배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.2% | 1.7% | 1.5% | — | — | — | — | 2.9% | 1.9% | 1.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 86억(이익률 13.5%)으로 꾸준해요. 오피스 본업에 공공 AI 수요가 더해지는 흐름이에요.
업종 전체 종합
소프트웨어 개발 및 공급업 60사 합계 · 억원같은 업종(소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.9조 | 5.0조 | 5.2조 | 5.6조 | 7.2조 | 7.6조 | 8.8조 | 8.8조 | 9.9조 | 10.6조 | 2.6조 |
| 영업이익 | 5,393억 | 7,388억 | 7,215억 | 6,619억 | 1.2조 | 7,079억 | 7,783억 | 4,096억 | 1,689억 | 4,270억 | 764억 |
| 당기순이익 | 3,855억 | 5,142억 | 4,675억 | 4,795억 | 9,653억 | 8,474억 | 2,326억 | 2,928억 | 1,560억 | 3,747억 | 969억 |
| 영업이익률 | 13.8% | 14.7% | 13.9% | 11.7% | 17.1% | 9.3% | 8.9% | 4.6% | 1.7% | 4.0% | 2.9% |
| ROE | 9.5% | 9.7% | 9.0% | 8.3% | 13.5% | 9.3% | 2.5% | 3.1% | 1.6% | 3.4% | — |
| 부채비율 | 48.4% | 51.3% | 53.1% | 55.5% | 51.9% | 56.3% | 55.0% | 61.1% | 63.7% | 59.1% | 58.1% |
| 자산총계 | 6.1조 | 8.0조 | 7.9조 | 9.0조 | 10.8조 | 14.2조 | 14.4조 | 15.4조 | 16.3조 | 17.6조 | 17.6조 |
| 자본총계 | 4.1조 | 5.3조 | 5.2조 | 5.8조 | 7.1조 | 9.1조 | 9.3조 | 9.5조 | 10.0조 | 11.1조 | 11.1조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 2.7조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.7조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.3조 | 6.5조 | 6.5조 |
| 집계 종목 수 | 24사 | 34사 | 34사 | 34사 | 49사 | 49사 | 49사 | 59사 | 59사 | 59사 | 60사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 17.1% → 2025년 4.0%.
동종업계 비교
소프트웨어 개발 및 공급업 59개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/30영업이익 4위/30영업이익률 9위/30ROE 14위/29부채비율↓ 16위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대오토에버 ↗ | 4.3조 | 2,553억 | +14.5% | +6.0% | +4.4% | +10.0% | 92% | 54.5배 | 5.4배 |
| 2 | NC ↗ | 1.5조 | 161억 | -4.5% | +1.1% | +23.1% | +10.3% | 29% | 11.2배 | 1.2배 |
| 3 | 네오위즈홀딩스 ↗ | 4,368억 | 552억 | +18.7% | +12.6% | +14.1% | +8.5% | 24% | 4.4배 | 0.4배 |
| 4 | 한컴 ★ | 3,267억 | 364억 | +7.2% | +11.1% | +7.5% | +5.0% | 47% | 11.8배 | 1.1배 |
| 5 | 드림시큐리티 ↗ | 3,189억 | 225억 | +18.6% | +7.1% | +2.3% | +4.9% | 281% | 30.6배 | 2.1배 |
| 6 | FSN ↗ | 2,723억 | 305억 | +46.9% | +11.2% | -5.8% | -16.9% | 303% | — | 0.9배 |
| 7 | KG파이낸셜 ↗ | 2,338억 | 331억 | -12.2% | +14.2% | +9.7% | +6.3% | 55% | 6.4배 | 0.4배 |
| 8 | 다날 ↗ | 2,254억 | 23억 | -13.6% | +1.0% | -30.3% | -22.2% | 141% | — | 1.1배 |
| 9 | 라온피플 ↗ | 2,238억 | -162억 | +1.6% | -7.2% | -9.1% | -46.4% | 346% | — | 0.7배 |
| 10 | 아이스크림미디어 ↗ | 1,959억 | 618억 | +28.7% | +31.5% | +25.1% | +24.1% | 31% | 4.7배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 3,267억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- SW 부문59.0%
- 제조부문31.7%
- 기타부문7.4%
- 금융부문1.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SW · 제품/상품/기타 · 문서기반서비스및SW(설치형,클라우드SaaS,SDK,서비스) | 1,929억 | — | — | 59.0% | +12.6% | +2.8%p |
| 제조 · 제품/상품 · 소방용호흡기,보호의,방산관련제품 | 1,035억 | — | — | 31.7% | -0.2% | -2.3%p |
| 기타 · 유통/서비스 · 마케팅대행,브랜드관리검진설계및건강관리서비스 | 242억 | — | — | 7.4% | -8.5% | -1.3%p |
| 금융 · 이자수익/투자수익 · 이자수익및투자수익외 | 62억 | — | — | 1.9% | +80.7% | +0.8%p |
품목별 매출 추이 (9개년)
SW 제품/상품/기타 문서기반서비스및SW(설치형,클라우드SaaS,SDK,제조 제품/상품 소방용호흡기,보호의,방산관련제품기타 유통/서비스 마케팅대행,브랜드관리검진설계및건강관리서비스금융 이자수익/투자수익 이자수익및투자수익외기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 421위 · 검산완료전년비
+72.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
545억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
5.28배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.91배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
21.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
40.5%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당6
- 주식소각1
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 11.6% · 총 709억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료16.0%238억
- 재공품9.8%209억
- 제품7.3%205억
- 상품15.0%57억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 한글과컴퓨터 | 19.2% | 20.3% | 28.7% | +9.5%p |
| 마이크로소프트 | 80.8% | 79.7% | 71.3% | -9.5%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.7% · 유통 64.3%내부지분 35.7%유통 64.3%
- (주)한컴위드 최대주주26.73%
- (주)에이치씨아이에이치 주요주주6.66%
- 다토즈(주) 최대주주 특수관계인0.07%
- (주)다토즈파트너스 최대주주 특수관계인0.02%
- 변성준 최대주주 특수관계인0.84%
- 김연수 최대주주 특수관계인1.36%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 410원
등기이사 보수
1인 12억
4명 · 총 49억
직원
420명
평균 0.88억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 291,867주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 100,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명(주)한컴위드&cr;(구.한컴시큐어(주)) 26.7%한컴시큐어(주) 13.6%이탈소프트포럼(주) 13.5%이탈한컴지엠디(주) 13.5%이탈KB자산운용 10.5%이탈김정실 6.8%이탈
5% 이상 합계
33.4%
2025 · 2명
2014 대비
+3.7%p
29.7% → 33.4%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)한컴위드&cr;(구.한컴시큐어(주)) | · | · | · | · | · | 16.3 | 20.0 | 20.6 | 20.6 | 21.5 | 21.5 | 26.7 | +10.4%p |
| (주)에이치씨아이에이치 | · | · | · | · | · | · | · | 9.9 | 9.9 | 10.3 | 6.7 | 6.7 | -3.2%p |
| 소프트포럼(주)이탈 | 13.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 10.0 | · | · | 7.1 | 10.2 | 9.0 | 6.5 | · | · | · | · | · | -3.5%p |
| 김정실이탈 | 6.1 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.0 | 6.8 | · | · | · | · | · | +0.7%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 한컴지엠디(주)이탈 | · | 13.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한컴시큐어(주)이탈 | · | · | 13.5 | 13.5 | 13.6 | · | · | · | · | · | · | · | +0.1%p |
| KB자산운용이탈 | · | · | · | 9.2 | 10.5 | · | · | · | · | · | · | · | +1.4%p |
| 헤르메스홀딩스(유)이탈 | · | · | · | · | · | 5.6 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,267억 | 364억 | 11.1% | 5.0% | 46.7% | 원문 |