잉여현금흐름주의
-9,061억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
교보증권030610
증권 · 2026-09-15
시가총액
1.2조
PER
8.14
PBR
0.55
교보생명 계열 증권회사예요.
1949년 설립된 국내 최초의 증권사로 투자매매와 중개, 자산관리(WM), 투자은행(IB), 신탁업 등 종합 증권업을 두루 갖추고 있어요. 특정 사업 하나에 치우치지 않고 여러 사업부에서 고르게 수익을 내는 구조를 갖춘 편이라 특정 시장 상황에 대한 의존도가 상대적으로 낮은 편이에요. 교보생명그룹의 유일한 상장 계열사로서 보험사인 교보생명의 고객 네트워크와 자산관리 수요를 함께 활용할 수 있는 위치에 있어요. 교보문고, 교보리얼코 등 그룹 내 다른 계열사와도 금융 서비스를 연계하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준교보증권의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 115.8% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 7.9배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 115.8% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- '장내외파생상품업' 한 부문이 매출의 77%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '장내외파생상품업' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원증권·금융 서비스는 시장이 활황일 때 벌고 침체일 때 마르는 사업이에요. 매출(영업수익)보다 ROE(자기자본을 얼마나 굴리나)로 보는 게 정확해요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.7조 | 3.2조 | 4.5조 | 2.7조 | 7.3조 |
| 영업이익 ● | 703억 | 1,139억 | 1,904억 | 1,160억 | 8,737억 |
| 당기순이익 | 676억 | 1,177억 | 1,429억 | 684억 | 6,428억 |
| 영업이익률 | 1.9% | 3.6% | 4.2% | 4.3% | 24.4% |
| ROE | 3.6% | 5.9% | 6.7% | — | — |
| 부채비율 | 730.6% | 700.6% | 809.5% | 814.8% | 1006.0% |
| 자산총계 | 15.6조 | 15.9조 | 19.3조 | 19.8조 | 120.7조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 10.8조 |
| 부채총계 | 13.7조 | 13.9조 | 17.2조 | 17.6조 | 109.9조 |
| EPS | 843원 | 1,043원 | 1,266원 | — | — |
| PER | 5.9배 | 5.3배 | 7.5배 | — | — |
| PBR | 0.30배 | 0.32배 | 0.51배 | — | — |
| 배당수익률 | 5.0% | 9.0% | 5.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 959억으로 1년 전보다 43% 늘었어요. 거래대금 급증의 수혜를 봤어요. 증시 열기가 식으면 이익도 줄어드는 구조예요.
업종 전체 종합
증권 및 선물 중개업 19사 합계 · 억원같은 업종(증권 및 선물 중개업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.7조 | 12.0조 | 17.6조 | 21.1조 | 24.6조 | 29.5조 | 34.6조 | 21.4조 | 32.5조 | 55.5조 | 59.9조 | 78.5조 | 3.2조 | 46.8조 |
| 영업이익 | 5,785억 | 1.1조 | 7,475억 | 1.8조 | 1.8조 | 2.3조 | 3.6조 | 5.3조 | 2.7조 | 3.3조 | 5.0조 | 7.5조 | 2,050억 | 3.9조 |
| 당기순이익 | 4,949억 | 8,539억 | 6,064억 | 1.4조 | 1.4조 | 1.9조 | 1.9조 | 4.0조 | 2.0조 | 2.5조 | 4.0조 | 5.8조 | 1,620억 | 3.0조 |
| 영업이익률 | 6.6% | 9.0% | 4.2% | 8.4% | 7.3% | 7.8% | 10.3% | 24.7% | 8.4% | 6.0% | 8.4% | 9.6% | 6.4% | 8.4% |
| ROE | 4.5% | 6.8% | 3.7% | 7.5% | 6.7% | 8.7% | 9.4% | 14.3% | 6.6% | 5.3% | 7.9% | 10.1% | 7.5% | — |
| 부채비율 | 743.8% | 748.9% | 768.4% | 913.9% | 1034.9% | 1055.8% | 1158.4% | 900.1% | 793.0% | 797.8% | 795.8% | 881.1% | 515.6% | 993.7% |
| 자산총계 | 93.6조 | 107.3조 | 142.3조 | 184.3조 | 228.5조 | 251.9조 | 257.6조 | 278.2조 | 273.4조 | 423.2조 | 454.2조 | 561.8조 | 13.2조 | 649.4조 |
| 자본총계 | 11.1조 | 12.6조 | 16.4조 | 18.2조 | 20.1조 | 21.8조 | 20.5조 | 27.8조 | 30.6조 | 47.1조 | 50.7조 | 57.3조 | 2.2조 | 59.4조 |
| 부채총계 | 82.5조 | 94.6조 | 125.9조 | 166.1조 | 208.4조 | 230.1조 | 237.1조 | 250.4조 | 242.7조 | 376.1조 | 403.5조 | 504.5조 | 11.1조 | 590.0조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 19사 | 19사 | 19사 | 2사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
증권업은 거래대금과 금리에 실적이 달려 있어요. 시장 활황으로 위탁수수료가 늘고 금리 인하로 채권 평가익이 붙는 구간엔 이익이 빠르게 커져요. 다만 부동산 PF 관련 충당금이 아직 변수로 남은 회사들이 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 24.7% → 2026년 6.4% → 26 1Q 8.4%로 반등.
동종업계 비교
증권 및 선물 중개업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/14영업이익 7위/19영업이익률 10위/14ROE 8위/18부채비율↓ 9위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 미래에셋증권 ↗ | 29.3조 | 1.9조 | +31.7% | +6.5% | +5.4% | +11.7% | 1015% | 11.9배 | 1.4배 |
| 2 | 키움증권 ↗ | 17.1조 | 1.5조 | +51.8% | +8.7% | +6.5% | +16.6% | 1108% | 6.0배 | 1.1배 |
| 3 | 대신증권 ↗ | 5.1조 | 3,014억 | +23.7% | +6.0% | +3.7% | +4.6% | 864% | 11.1배 | 0.5배 |
| 4 | 교보증권 ★ | 4.5조 | 1,904억 | +42.3% | +4.2% | +3.2% | +6.7% | 810% | 7.9배 | 0.5배 |
| 5 | 유안타증권 ↗ | 3.5조 | 994억 | +27.6% | +2.9% | +2.8% | +5.0% | 951% | 10.5배 | 0.5배 |
| 6 | 신영증권 ↗ | 3.2조 | 1,958억 | +28.6% | +6.2% | +4.9% | +7.6% | 527% | 10.5배 | 0.6배 |
| 7 | 한화투자증권 ↗ | 3.1조 | 1,477억 | +24.0% | +4.8% | +3.3% | +4.9% | 739% | 9.8배 | 0.5배 |
| 8 | LS증권 ↗ | 2.3조 | 222억 | +38.8% | +1.0% | +1.0% | +2.6% | 1082% | 17.2배 | 0.5배 |
| 9 | 유진증권 ↗ | 1.7조 | 844억 | +2.5% | +5.0% | +3.8% | +5.7% | 876% | 6.0배 | 0.3배 |
| 10 | 부국증권 ↗ | 9,655억 | 568억 | +23.9% | +5.9% | +4.7% | +5.5% | 117% | 10.1배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 4.5조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 장내외파생상품업76.9%3.5조
- 자기매매업11.6%5,241억
- 위탁매매업4.8%2,146억
- 기타,영업부문3.9%1,740억
- 투자은행업2.9%1,285억
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 자기매매업37.5%990억
- 위탁매매업27.1%716억
- 투자은행업19.4%512억
- 장내외파생상품업16.0%424억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 장내외파생상품업 | 3.5조 | 424억 | 1.2% | 76.9% | — | — | — |
| 자기매매업 | 5,241억 | 990억 | 18.9% | 11.6% | — | — | — |
| 위탁매매업 | 2,146억 | 716억 | 33.4% | 4.8% | — | — | — |
| 기타,영업부문 | 1,740억 | -737억 | -42.4% | 3.9% | — | — | — |
| 투자은행업 | 1,285억 | 512억 | 39.9% | 2.9% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (3개년)
위탁매매업자기매매업장내외파생상품업투자은행업기타,영업부문기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.91배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-4.71배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-19.9%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세전이익 | 2.15% | 1.76% | 1.81% | 1.67% | 1.11% | 2.23% | 1.78% | -0.4%p |
| 영업이익 | 2.06% | 1.61% | 1.7% | 1.7% | 0.96% | 2.13% | 1.66% | -0.4%p |
| 이자수익 | 2.72% | 2.74% | 2.04% | 2% | 1.89% | 2.28% | 2.36% | -0.4%p |
| 증권평가 및 처분이익 | 2.07% | 1.33% | 1.08% | 2.99% | 1.5% | 1.79% | 2.11% | +0.0%p |
| 파생상품 관련 이익 | 1.15% | 0.95% | 1.99% | 2.32% | 2.04% | 1.44% | 2.88% | +1.7%p |
| 당기순이익 | 2.08% | 1.77% | 1.82% | 1.58% | 1.09% | — | 1.68% | -0.4%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 1.02% · 0.87%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 84.7% · 유통 15.3%내부지분 84.7%유통 15.3%
- 교보생명보험(주) 최대주주84.72%
- 박봉권 계열사임원 (대표이사)0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
550원
전년 500원
등기이사 보수
1인 12억
2명 · 총 23억
직원
972명
평균 1.52억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명교보생명보험 84.7%하이자산운용(주) 5.2%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
84.7%
2025 · 1명
2014 대비
+33.1%p
51.6% → 84.7%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 교보생명보험 | 51.6 | 51.6 | 51.6 | 51.6 | 51.6 | 51.6 | 73.1 | 73.1 | 73.1 | 84.7 | 84.7 | 84.7 | +33.1%p |
| 우리사주조합 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -0.1%p |
| 하이자산운용(주)이탈 | · | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4.5조 | 1,904억 | 4.2% | 6.7% | 809.5% | 원문 |