연간 수출
2억
블루콤033560
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
783억
PER
4.59
PBR
0.42
블루투스 이어폰 부품 회사예요.
블루투스 헤드셋·이어폰을 직접 만들어 팔고, 마이크로스피커·리니어진동모터 등 스마트폰용 부품도 생산하며, 베트남 자회사에서 생산을 담당하는 무선기술 전문기업이에요. 1990년 설립돼 인천에 본사를 둔 회사로, 매출의 대부분은 블루투스 헤드셋이 차지하고 스마트폰 부품 비중은 작은 편이에요. 다만 판매의 대부분이 주문자상표부착생산(ODM, 고객사 브랜드를 달아 대신 만들어 주는 방식)이라 어떤 고객사가 얼마나 발주하느냐에 실적이 크게 좌우되는 구조예요. 그래서 생산은 인건비가 낮은 베트남·중국 법인에 맡겨 원가를 낮추는 데 힘을 쏟고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준블루콤의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 33.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.2% — 연간(10.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 18.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.6배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 33.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- PER 4.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원음향 부품(에스텍·블루콤)은 스피커·이어폰을 만드는 그룹이에요 — TV·차량용 스피커(에스텍)와 블루투스 이어폰(블루콤)이라 전방이 다르고, 완성품 브랜드의 주문 사이클을 타죠. 2020~21년 적자에서 2024~25년 8~9%대로 회복했어요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,388억 | 1,166억 | 739억 | 286억 | 535억 | 715억 | 586억 | 328억 | 51억 | 58억 | 19억 | 559억 |
| 영업이익 ● | 270억 | 116억 | 1억 | -121억 | -42억 | 14억 | -13억 | -77억 | 33억 | 6억 | 2억 | 19억 |
| 당기순이익 | 234억 | 31억 | 19억 | 18억 | -5억 | 1억 | -3억 | -27억 | 24억 | 164억 | 15억 | 74억 |
| 영업이익률 | 11.3% | 9.9% | 0.1% | -42.3% | -7.9% | 2.0% | -2.2% | -23.5% | 64.7% | 10.3% | 10.5% | -9.2% |
| ROE | 13.6% | 1.9% | 1.1% | 1.1% | -0.3% | 0.1% | -0.2% | -1.7% | 1.5% | 9.6% | — | — |
| 부채비율 | 14.5% | 8.9% | 3.7% | 4.3% | 6.3% | 12.8% | 9.4% | 10.8% | 26.0% | 18.0% | 17.4% | 41.0% |
| 자산총계 | 1,978억 | 1,800억 | 1,723억 | 1,739억 | 1,758억 | 1,804억 | 1,754억 | 1,745억 | 2,015억 | 2,009억 | 1,996억 | 2,276억 |
| 자본총계 | 1,726억 | 1,652억 | 1,662억 | 1,668억 | 1,655억 | 1,599억 | 1,604억 | 1,575억 | 1,600억 | 1,702억 | 1,700억 | 1,600억 |
| 부채총계 | 251억 | 147억 | 61억 | 71억 | 104억 | 205억 | 150억 | 170억 | 416억 | 307억 | 296억 | 676억 |
| EPS | 1,368원 | 169원 | 106원 | 101원 | -29원 | 4원 | -16원 | -161원 | 140원 | 959원 | — | — |
| PER | 7.9배 | 40.1배 | 39.2배 | 33.7배 | — | 2750.0배 | — | — | 20.4배 | 3.2배 | — | — |
| PBR | 1.07배 | 0.70배 | 0.43배 | 0.35배 | 0.54배 | 1.18배 | 0.39배 | 0.33배 | 0.30배 | 0.31배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 270억원(2016) · 최저 -121억원(2019). 최신 2025년은 6억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 19억·영업이익 2억(영업이익률 10.5%), 영업이익 직전분기 -66.7%.
업종 전체 종합
오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5,479억 | 4,387억 | 4,126억 | 4,073억 | 950억 | 4,494억 | 5,838억 | 5,041억 | 5,482억 | 5,154억 | 1,136억 |
| 영업이익 | 434억 | 247억 | 161억 | 23억 | -70억 | -436억 | 80억 | 99억 | 460억 | 485억 | 44억 |
| 당기순이익 | 366억 | 19억 | 188억 | 145억 | -52억 | -410억 | 86억 | 108억 | 486억 | 726억 | 164억 |
| 영업이익률 | 7.9% | 5.6% | 3.9% | 0.6% | -7.4% | -9.7% | 1.4% | 2.0% | 8.4% | 9.4% | 3.9% |
| ROE | 11.1% | 0.6% | 5.7% | 4.1% | -1.5% | -12.2% | 2.4% | 2.9% | 11.6% | 15.2% | — |
| 부채비율 | 29.5% | 29.2% | 24.6% | 26.1% | 34.0% | 52.3% | 48.6% | 44.7% | 62.9% | 40.7% | 33.6% |
| 자산총계 | 4,289억 | 4,026억 | 4,104억 | 4,439억 | 4,758억 | 5,095억 | 5,245억 | 5,328억 | 6,813억 | 6,731억 | 6,548억 |
| 자본총계 | 3,312억 | 3,117억 | 3,294억 | 3,521억 | 3,552억 | 3,347억 | 3,530억 | 3,682억 | 4,182억 | 4,784억 | 4,900억 |
| 부채총계 | 977억 | 909억 | 811억 | 918억 | 1,206억 | 1,749억 | 1,714억 | 1,646억 | 2,630억 | 1,947억 | 1,648억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음향 부품은 전장(차량 스피커) 전환이 성장을 끄는 국면이에요 — 에스텍은 차량용 비중 확대로 이익률 8~9%대를 회복했어요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 9.4% → 2025년 9.4%.
동종업계 비교
오디오, 스피커 및 기타 음향 기기 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 3위/3영업이익률 1위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스텍 ↗ | 4,682억 | 458억 | -8.1% | +9.8% | +8.9% | +17.7% | 47% | 2.6배 | 0.5배 |
| 2 | 씨아이테크 ↗ | 414억 | 20억 | +22.8% | +4.8% | +35.3% | +20.0% | 73% | 3.1배 | 0.7배 |
| 3 | 블루콤 ★ | 58억 | 6억 | +14.1% | +11.2% | — | — | 18% | 4.6배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 71억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 부동산투자81.7%
- 기타 및 A/S12.9%
- 블루투스5.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 부동산투자부문 | 58억 | 6억 | 11.2% | 81.7% | — | — | — |
| 제조및판매부문 | 13억 | -14억 | -109.9% | 18.3% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1288위 · 부분검산현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-516억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.17배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-1.72%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
77.59%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당3
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 경고
평가충당 100.0% · 총 9억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품100.0%5억
- 원재료와저장품100.0%4억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.6% · 유통 52.4%내부지분 47.6%유통 52.4%
- 김태진 본인31.45%
- 김종규 특별관계자14.81%
- 김주연 특별관계자0.68%
- 김주경 특별관계자0.68%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 12억
직원
12명
평균 0.47억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,642,775주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명김태진 31.5%김종규 14.8%베어링자산운용 7.2%이탈LSVAssetManagement 5.3%이탈
5% 이상 합계
46.3%
2025 · 2명
2014 대비
+8.3%p
38.0% → 46.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김태진 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 31.5 | 31.5 | 0.0%p |
| 김종규 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 40.3 | 40.3 | 40.3 | 41.6 | 44.0 | 44.0 | 44.0 | 14.8 | 14.8 | -23.1%p |
| 베어링자산운용이탈 | · | · | 7.4 | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.2%p |
| LSVAssetManagement이탈 | · | · | 5.0 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 58억 | 6억 | 11.2% | — | 18.1% | 원문 |