잉여현금흐름주의
-9.6조
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
SK034730
기타금융 · 2026-07-31
시가총액
40.4조
PER
19.21
PBR
1.22
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
SK는 SK그룹 전체를 이끄는 지주회사로, SK하이닉스·SK이노베이션·SK스퀘어 같은 주요 계열사의 지분을 들고 있는 회사예요.
SK가 직접 벌어들이는 것보다는 이렇게 보유한 계열사 지분들의 가치가 회사 값어치를 좌우하는데, 그중에서도 SK하이닉스가 차지하는 비중이 압도적으로 커요. 연결 기준 매출이 100조원을 넘어 규모는 커 보여도 영업이익률은 낮게 나오는데, 이건 성격이 제각각인 여러 자회사 실적이 한데 묶인 결과라 이 숫자만으로 회사를 판단하면 오해하기 쉬워요. 2026년 현재는 SK그룹이 AI용 반도체와 데이터센터 사업 쪽으로 무게를 옮기면서, 비상장 자회사인 SK에코플랜트를 지주회사 아래로 더 사들여 편입하는 등 그룹 구조를 다시 정리하고 있어요. 정리하면 SK는 그 자체 실적보다 자회사, 특히 SK하이닉스의 상황에 따라 가치가 크게 움직이는 지주회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 83.6조 | 88.9조 | 100.2조 | 99.3조 | 79.8조 | 95.6조 | 129.5조 | 127.4조 | 123.4조 | 122.7조 | 36.8조 | 9.3조 |
| 영업이익 ● | 5.3조 | 5.7조 | 4.7조 | 3.9조 | -769억 | 4.9조 | 8.0조 | 4.8조 | 2.4조 | 1.8조 | 3.7조 | 4.2조 |
| 당기순이익 | 2.8조 | 5.1조 | 6.2조 | 1.6조 | -1,084억 | 5.7조 | 4.0조 | -4,064억 | 5,288억 | 3.6조 | 9.9조 | 3.8조 |
| 영업이익률 | 6.3% | 6.4% | 4.7% | 4.0% | -0.1% | 5.1% | 6.2% | 3.8% | 1.9% | 1.5% | 10.0% | 929.1% |
| ROE | 6.7% | 11.1% | 12.1% | 3.1% | -0.2% | 8.7% | 5.5% | -0.5% | 0.7% | 4.1% | — | — |
| 부채비율 | 143.5% | 139.9% | 134.7% | 153.0% | 165.5% | 152.3% | 170.9% | 165.8% | 167.8% | 149.2% | 135.7% | 106.5% |
| 자산총계 | 103.0조 | 109.8조 | 119.5조 | 132.0조 | 137.7조 | 165.4조 | 194.5조 | 207.0조 | 215.0조 | 213.5조 | 228.8조 | 55.4조 |
| 자본총계 | 42.3조 | 45.8조 | 50.9조 | 52.2조 | 51.9조 | 65.6조 | 71.8조 | 77.9조 | 80.3조 | 85.7조 | 97.0조 | 28.4조 |
| 부채총계 | 60.7조 | 64.0조 | 68.6조 | 79.8조 | 85.8조 | 99.8조 | 122.7조 | 129.1조 | 134.7조 | 127.8조 | 131.7조 | 27.0조 |
| EPS | — | 30,007원 | 40,310원 | 12,917원 | 3,544원 | 37,321원 | 19,547원 | -13,941원 | -23,455원 | 29,000원 | — | — |
| PER | — | 9.4배 | 6.5배 | 20.3배 | 67.9배 | 6.7배 | 9.7배 | — | — | 8.8배 | — | — |
| PBR | 0.39배 | 0.45배 | 0.37배 | 0.36배 | 0.34배 | 0.28배 | 0.19배 | 0.17배 | 0.12배 | 0.22배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.6% | 1.4% | 1.9% | 1.9% | 2.9% | 3.2% | 2.6% | 2.8% | 5.3% | 3.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 80,047억원(2022) · 최저 -769억원(2020). 최신 2025년은 18,185억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 36.8조·영업이익 3.7조(영업이익률 10.0%), 영업이익 직전분기 +837.7%.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 250.0조 | 255.3조 | 292.6조 | 299.3조 | 259.3조 | 315.2조 | 435.4조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 15.9조 | 16.7조 | 15.4조 | 13.8조 | 7.0조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.1조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.4조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.1조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 5.3% | 4.6% | 2.7% | 6.1% | 7.0% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.7% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.8% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.9% | 129.6% | 122.9% | 125.6% | 129.4% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 109.7% |
| 자산총계 | 329.3조 | 370.7조 | 390.7조 | 407.4조 | 427.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 717.9조 |
| 자본총계 | 141.6조 | 159.6조 | 173.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 342.1조 |
| 부채총계 | 186.7조 | 206.8조 | 213.0조 | 224.8조 | 238.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 375.4조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 69개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 30위/30ROE 29위/29부채비율↓ 18위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 14.7배 | 1.4배 |
| 2 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.3배 | 0.8배 |
| 3 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 27.0배 | 1.5배 |
| 4 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 12.5배 | 2.0배 |
| 5 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 276.6배 | 13.4배 |
| 6 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 7 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.1배 | 0.3배 |
| 8 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 7.4배 | 0.3배 |
| 9 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.0배 | 0.4배 |
| 10 | 현대지에프홀딩스 ↗ | 8.1조 | 2,741억 | +9.2% | +3.4% | +6.4% | +7.1% | 44% | 4.5배 | 0.5배 |
| 30 | SK ★ | 251억 | -278억 | -87.8% | -110.6% | -2955.9% | -67.3% | 130% | 19.2배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 33.2조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료65.1%21.6조
- 인건비7.7%2.6조
- 감가상각5.9%2.0조
- 외주·운반0.5%1,809억
- 기타20.8%6.9조
비용의 65%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 136.9조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- SK이노베이션계열58.7%80.3조
- SK텔레콤계열12.5%17.1조
- 기타10.0%13.7조
- SK에코플랜트계열8.9%12.2조
- SK네트웍스계열4.9%6.7조
- SK주식회사2.6%3.6조
- SKC계열1.3%1.8조
- 기타1.0%1.4조
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK이노베이션계열 | 80.3조 | 58.7% | +7.5% | +3.7%p | 지주사업및석유/화학/배터리관련사업 |
| SK텔레콤계열 | 17.1조 | 12.5% | -4.7% | -0.7%p | 정보통신사업 |
| 기타 | 13.7조 | 10.0% | -30.3% | -4.4%p | 생명과학연구,조림사업,정보보호서비스등 |
| SK에코플랜트계열 | 12.2조 | 8.9% | +39.6% | +2.5%p | Hi-Tech,Gas&Material,AssetLifecycle,솔루션사업 |
| SK네트웍스계열 | 6.7조 | 4.9% | -11.9% | -0.7%p | 상사및정보통신유통및가전렌탈사업 |
| SK주식회사 | 3.6조 | 2.6% | -2.5% | -0.1%p | 투자사업및IT서비스사업 |
| SKC계열 | 1.8조 | 1.3% | +6.9% | +0.1%p | 지주사업및2차전지소재사업,화학사업,반도체소재사업 |
| SK스퀘어계열 | 1.4조 | 1.0% | -26.0% | -0.4%p | 지주사업 |
부문별 매출 추이 (10개년)
SK이노베이션계열 지주사업및석유/화학/배터리관련사업SK텔레콤계열 정보통신사업기타 생명과학연구,조림사업,정보보호서비스등SK에코플랜트계열 Hi-Tech,Gas&Material,AssetLifecycle,솔루션사업SK네트웍스계열 상사및정보통신유통및가전렌탈사업SK주식회사 투자사업및IT서비스사업SKC계열 지주사업및2차전지소재사업,화학사업,반도체소재사업기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.18배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.97%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
20.55%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 7개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -0.6%=판가 +11.3%+물량 ≈-11.9%
- 경유+48.2%
- 등유+28.8%
- 무연휘발유+14.3%
- PX+11.3%
- 나프타+10.7%
- B-C+5.4%
매출이 -0.6% 움직였는데, 판가 +11.3%·물량 ≈-11.9%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 25.4% · 유통 74.6%내부지분 25.4%유통 74.6%
- 최태원 최대주주17.90%
- 유정준 특수관계인0.02%
- 추형욱 특수관계인0.01%
- 이용욱 특수관계인0.01%
- 최유진 특수관계인0.04%
- 최영진 특수관계인0.04%
- 최기원 특수관계인6.66%
- MIRA SUH-HEE CHOI 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
8,000원
전년 7,000원
등기이사 보수
1인 20억
3명 · 총 61억
직원
4,419명
평균 1.16억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 1,656주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명최태원 17.9%에스케이씨앤씨 12.0%이탈국민연금공단 7.4%최기원 6.7%BESTLEAP&cr;ENTERPRISESLIMITED 3.5%이탈KuwaitInvestmentOffice,actingasagentforthe&cr;GovernmentoftheStateofKuwait 3.5%이탈
5% 이상 합계
31.9%
2025 · 3명
2014 대비
-28.8%p
60.7% → 31.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최태원 | 32.9 | 23.4 | 23.4 | 23.4 | 18.4 | 18.4 | 18.4 | 17.5 | 17.5 | 17.7 | 17.9 | 17.9 | -15.0%p |
| 국민연금공단 | 5.3 | 8.6 | 7.4 | 9.2 | 8.3 | 7.3 | 8.2 | 8.4 | 8.3 | 7.0 | 7.6 | 7.4 | +2.1%p |
| 최기원 | 10.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.3 | 6.8 | 6.8 | 6.5 | 6.5 | 6.6 | 6.7 | 6.7 | -3.8%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
| 에스케이씨앤씨이탈 | 12.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| BESTLEAP&cr;ENTERPRISESLIMITED이탈 | · | 3.5 | 3.5 | 3.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KuwaitInvestmentOffice,actingasagentforthe&cr;GovernmentoftheStateofKuwait이탈 | · | 3.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KuwaitInvestmentOffice,acting&cr;asagentfortheGovernment&cr;oftheStateofKuwait이탈 | · | · | 3.5 | 3.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |