잉여현금흐름주의
-12억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
그래디언트035080
유통 · 2026-09-15
시가총액
1,357억
PER
—
PBR
0.31
바이오·유통 지주회사예요(옛 인터파크홀딩스).
여행·공연·쇼핑 등 전자상거래 사업부를 매각하며 지금 사명으로 바꿨고, MRO 유통사 아이마켓코리아와 의약품 유통사 안연케어, 바이오 신약 개발 계열사 등을 자회사로 두고 있어요. 지금 매출과 이익의 대부분은 아이마켓코리아에서 나오는데, 기업이 쓰는 소모성 자재를 대신 사다 주는 사업이라 삼성그룹 등 소수 대기업 고객 비중이 매우 높고 그만큼 마진이 얇아요. 여기에 안연케어의 의약품 유통까지 더하면 회사 몸집은 사실상 유통업이 떠받치고 있어요. 유통에서 번 현금으로 오가노이드 플랫폼과 표적항암제를 개발하는 바이오 계열사를 키우는 것이 회사가 밝힌 방향이에요.
인사이트
2026-09-16 기준그래디언트은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 36.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.8% — 연간(-1.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 141.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 36.9% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '상품매출' 한 부문이 매출의 96%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원롯데하이마트 중심의 가전 양판 그룹이에요 — 가전은 이사·혼수 수요라 주택 거래량과 함께 가고, 온라인 직구·쿠팡과의 경쟁이 마진을 눌러왔어요(2022년 이후 0%대 공방). 점포 구조조정과 홈케어 서비스가 반등 카드예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.8조 | 3.5조 | 3.4조 | 3.4조 | 2.8조 | 3.1조 | 3.6조 | 3.4조 | 3.3조 | 3.1조 | 1.0조 | 1,816억 |
| 영업이익 ● | 495억 | 298억 | 200억 | 452억 | -46억 | 25억 | 146억 | 29억 | -55억 | -296억 | 78억 | -44억 |
| 당기순이익 | -390억 | -636억 | -42억 | 65억 | -258억 | -46억 | 3,389억 | -60억 | -260억 | -247억 | 49억 | -64억 |
| 영업이익률 | 1.3% | 0.8% | 0.6% | 1.3% | -0.2% | 0.1% | 0.4% | 0.1% | -0.2% | -1.0% | 0.8% | 1.2% |
| ROE | -4.6% | -8.6% | -0.6% | 1.0% | -4.2% | -0.8% | 38.4% | -0.7% | -3.3% | -3.4% | — | — |
| 부채비율 | 146.8% | 143.1% | 153.3% | 165.8% | 162.9% | 180.8% | 100.6% | 127.5% | 122.2% | 141.5% | 152.6% | 67.7% |
| 자산총계 | 2.1조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.9조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.8조 | 6,570억 |
| 자본총계 | 8,403억 | 7,423억 | 7,145억 | 6,696억 | 6,098억 | 5,891억 | 8,822억 | 8,339억 | 7,820억 | 7,232억 | 7,132억 | 3,319억 |
| 부채총계 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 9,931억 | 1.1조 | 8,872억 | 1.1조 | 9,559억 | 1.0조 | 1.1조 | 3,251억 |
| EPS | -1,073원 | -1,259원 | -155원 | -89원 | -2,309원 | -412원 | 30,329원 | -537원 | -2,327원 | -2,210원 | — | — |
| PER | — | — | — | 18.6배 | — | — | 0.5배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 0.33배 | 0.30배 | 0.18배 | 0.18배 | 0.20배 | 0.51배 | 0.19배 | 0.18배 | 0.17배 | 0.18배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.2% | 0.3% | 0.4% | 0.7% | 0.2% | 0.2% | 1.3% | 1.5% | 1.7% | 1.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 495억원(2016) · 최저 -296억원(2025). 최신 2025년은 -296억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 0.8%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 1.0조·영업이익 78억(영업이익률 0.8%), 영업이익 직전분기 +34.5%.
업종 전체 종합
소매업; 자동차 제외 7사 합계 · 억원같은 업종(소매업; 자동차 제외) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7.9조 | 7.7조 | 7.6조 | 7.5조 | 7.0조 | 7.1조 | 7.0조 | 6.3조 | 6.0조 | 5.7조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 2,079억 | 2,290억 | 1,999억 | 1,510억 | 1,608억 | 1,072억 | -464억 | 104억 | -55억 | -236억 | -43억 |
| 당기순이익 | 653억 | 788억 | 559억 | -1,189억 | -181억 | -323억 | -2,035억 | -558억 | -3,543억 | -800억 | -134억 |
| 영업이익률 | 2.6% | 3.0% | 2.6% | 2.0% | 2.3% | 1.5% | -0.7% | 0.2% | -0.1% | -0.4% | -0.3% |
| ROE | 2.3% | 2.7% | 1.9% | -4.4% | -0.7% | -1.3% | -8.9% | -2.5% | -19.0% | -4.4% | — |
| 부채비율 | 84.3% | 79.6% | 76.6% | 87.9% | 94.1% | 88.0% | 92.1% | 103.2% | 111.0% | 113.1% | 123.6% |
| 자산총계 | 5.3조 | 5.2조 | 5.1조 | 5.0조 | 5.1조 | 4.8조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.0조 |
| 자본총계 | 2.9조 | 2.9조 | 2.9조 | 2.7조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.3조 | 2.2조 | 1.9조 | 1.8조 | 1.8조 |
| 부채총계 | 2.4조 | 2.3조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.2조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
가전 양판은 점포 구조조정의 막바지 국면이에요 — 롯데하이마트는 홈케어·재고 효율화로 적자 폭을 줄이는 중이고, 주택 거래 회복이 수요의 전제예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 3.0% → 2025년 -0.4% → 26 1Q -0.3%로 반등.
동종업계 비교
소매업; 자동차 제외 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/6영업이익 6위/6영업이익률 5위/6ROE 3위/6부채비율↓ 5위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 그래디언트 ★ | 3.1조 | -296억 | -7.7% | -1.0% | -0.8% | -3.4% | 142% | — | 0.3배 |
| 2 | 롯데하이마트 ↗ | 2.3조 | 96억 | -2.4% | +0.4% | -0.1% | -0.3% | 90% | — | 0.1배 |
| 3 | 오아 ↗ | 1,033억 | 82억 | +6.6% | +7.9% | -3.2% | -7.8% | 82% | — | 0.4배 |
| 4 | 스튜디오삼익 ↗ | 959억 | 28억 | -11.1% | +2.9% | +2.9% | +7.7% | 26% | 8.9배 | 0.7배 |
| 5 | 큐로홀딩스 ↗ | 567억 | -0억 | -7.3% | 0.0% | -16.2% | -44.2% | 341% | — | 0.8배 |
| 6 | 조이웍스앤코 ↗ | 460억 | -88억 | -2.7% | -19.1% | -45.1% | -110.9% | 194% | — | 0.8배 |
| 7 | 엑시온그룹 ↗ | — | — | — | — | — | — | 104% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.79배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.42%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.93%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원17건
- 현금·현물배당10
- 주식소각6
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | — | 0.21% | 0.21% | 10.1% | 9.9% | 8.7% | 6.6% | 10.6% | +10.4%p |
| 연극 | 4% | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 무용/전통예술 | 8% | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 뮤지컬 | 2% | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 클래식/오페라 | 6% | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 라이브콘서트 | 12% | — | — | — | — | — | — | — | — |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “2,242억원으로, MRO 시장에서 당사의 시장점유율은 약 10.6% 정도로 예상됩니다. ③ 신규사업” · 10%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 34.3% · 유통 65.7%내부지분 34.3%유통 65.7%
- 이기형 본인34.14%
- 남인봉 등기임원0.01%
- 이서영 특수관계인0.06%
- 이채영 특수관계인0.06%
- 이석영 특수관계인0.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 200원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 11억
직원
62명
평균 0.74억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,398,756주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명이기형 34.1%TempletonAssetManagement,Ltd. 5.1%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
34.1%
2025 · 1명
2014 대비
-0.9%p
35.0% → 34.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이기형 | 35.0 | 35.3 | 35.6 | 35.9 | 35.9 | 35.9 | 27.7 | 27.7 | 29.0 | 31.0 | 34.1 | 34.1 | -0.9%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| TempletonAssetManagement,Ltd.이탈 | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.1조 | -296억 | -1.0% | -3.4% | 141.5% | 원문 |