연간 수출
2억
예림당036000
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
636억
PER
0.50
PBR
0.25
아동서적(Why?
) 출판 회사예요. 학습만화 Why? 시리즈로 잘 알려진 아동도서 전문 출판사로, 이 한 시리즈가 누적 수천만 부 팔리며 회사를 대표해왔고 여러 언어로 번역돼 해외에도 나가요. 매출의 대부분은 책 판매에서 나오고 사옥 임대수입과 저작권 사용료가 이를 받쳐요. 오랫동안 저비용항공사 티웨이항공을 손자회사로 두어 출판보다 항공 매출이 큰 특이한 구조였지만, 2025년 지주사 티웨이홀딩스 지분을 전량 팔면서 항공 사업이 계열에서 떨어져 나갔고 지금은 출판이 다시 사업의 중심이에요. 다만 아이 수가 줄어 종이 학습만화 시장 자체가 좁아지는 환경이라, 매각으로 들어온 자금을 어디에 쓰느냐가 관건이에요.
인사이트
2026-09-16 기준예림당은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2025 Q1 매출이 1년 전보다 6.2% 줄었어요.
- 2025 Q1 영업이익률 -11.0% — 연간(-13.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 17.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 0.5배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '출판 제품및상품' 한 부문이 매출의 84%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '출판 제품및상품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원교과서·아동서적(비상교육·예림당)은 교육 출판 그룹이에요 — 교육과정 개정 주기에 교과서 특수가 오고(2025~26년 개정 교과서 도입기), 예림당(Why? 시리즈)은 스테디셀러 IP가 기반이죠. 학령인구 감소가 장기 역풍이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,528억 | 6,433억 | 7,611억 | 8,359억 | 244억 | 282억 | 264억 | 205억 | 118억 | 103억 | 27억 | 391억 |
| 영업이익 ● | 192억 | 473억 | 422억 | -247억 | 5억 | 23억 | 3억 | -27억 | 4억 | -14억 | -1억 | 116억 |
| 당기순이익 | 66억 | 362억 | 328억 | -490억 | -1,414억 | -136억 | -230억 | 181억 | -220억 | 1,262억 | -9억 | 95억 |
| 영업이익률 | 4.2% | 7.4% | 5.5% | -3.0% | 2.0% | 8.2% | 1.1% | -13.2% | 3.4% | -13.6% | -3.7% | 12.2% |
| ROE | 5.8% | 23.6% | 8.8% | -14.7% | -60.0% | -6.6% | -12.3% | 9.0% | -12.4% | 49.3% | — | — |
| 부채비율 | 115.2% | 138.9% | 59.9% | 189.6% | 268.0% | 19.0% | 13.3% | 12.6% | 10.6% | 17.6% | 10.2% | 43.6% |
| 자산총계 | 2,455억 | 3,670억 | 5,969억 | 9,629억 | 8,672억 | 2,440억 | 2,119억 | 2,267억 | 1,970억 | 3,007억 | 2,810억 | 2,084억 |
| 자본총계 | 1,141억 | 1,536억 | 3,733억 | 3,325억 | 2,357억 | 2,050억 | 1,871억 | 2,015억 | 1,781억 | 2,558억 | 2,550억 | 1,317억 |
| 부채총계 | 1,314억 | 2,134억 | 2,236억 | 6,305억 | 6,316억 | 389억 | 248억 | 253억 | 189억 | 449억 | 260억 | 767억 |
| EPS | 287원 | 851원 | 735원 | -708원 | -6,139원 | -590원 | -999원 | 391원 | -378원 | 5,828원 | — | — |
| PER | 16.0배 | 10.9배 | 7.3배 | — | — | — | — | 4.6배 | — | 0.6배 | — | — |
| PBR | 0.93배 | 1.39배 | 0.33배 | 0.26배 | 0.29배 | 0.28배 | 0.22배 | 0.20배 | 0.24배 | 0.29배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 473억원(2017) · 최저 -247억원(2019). 최신 2025년은 -14억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -3.7%로 반등 · 최근 2025년 1분기: 매출 27억·영업이익 -1억(영업이익률 -3.7%), 영업이익 직전분기 +90.0%.
업종 전체 종합
서적 출판업 5사 합계 · 억원같은 업종(서적 출판업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8,219억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 | 3,393억 | 3,887억 | 4,224억 | 4,044억 | 3,816억 | 3,932억 | 1,226억 |
| 영업이익 | 750억 | 866억 | 539억 | 59억 | -106억 | 177억 | 115억 | -78억 | 101억 | 214억 | 230억 |
| 당기순이익 | 476억 | 602억 | 316억 | -288억 | -1,016억 | 43억 | -1억 | 170억 | -167억 | 1,524억 | 156억 |
| 영업이익률 | 9.1% | 8.4% | 4.5% | 0.4% | -3.1% | 4.6% | 2.7% | -1.9% | 2.6% | 5.4% | 18.8% |
| ROE | 9.7% | 10.9% | 4.1% | -3.9% | -14.8% | 0.6% | -0.0% | 2.6% | -2.6% | 21.1% | — |
| 부채비율 | 53.7% | 66.4% | 50.3% | 115.8% | 123.3% | 35.9% | 30.4% | 39.8% | 44.7% | 41.4% | 38.4% |
| 자산총계 | 7,567억 | 9,177억 | 1.2조 | 1.6조 | 1.5조 | 9,908억 | 8,694억 | 9,171억 | 9,197억 | 1.0조 | 9,943억 |
| 자본총계 | 4,923억 | 5,514억 | 7,699억 | 7,442억 | 6,867억 | 7,292억 | 6,670억 | 6,558억 | 6,355억 | 7,231억 | 7,183억 |
| 부채총계 | 2,644억 | 3,663억 | 3,875억 | 8,618억 | 8,469억 | 2,616억 | 2,025억 | 2,613억 | 2,842억 | 2,994억 | 2,760억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
교육 출판은 2022 개정 교육과정 교과서 도입기(2025~26년)의 특수 국면이에요 — 비상교육은 검정 교과서 점유율이 실적을 가르죠(2025년 그룹 이익률 5.4%로 회복). 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.1% → 2025년 5.4% → 26 1Q 18.8%로 반등.
동종업계 비교
서적 출판업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/5영업이익 5위/5영업이익률 5위/5ROE 1위/5부채비율↓ 1위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 비상교육 ↗ | 2,688억 | 216억 | +9.1% | +8.0% | +7.9% | +10.7% | 100% | 2.9배 | 0.3배 |
| 2 | NE능률 ↗ | 627억 | 11억 | -12.6% | +1.7% | -0.6% | -0.5% | 24% | — | 0.3배 |
| 3 | 삼성출판사 ↗ | 403억 | -8억 | -0.7% | -2.0% | +10.0% | +2.5% | 19% | 15.3배 | 0.4배 |
| 4 | 이퓨쳐 ↗ | 111억 | 9억 | +1.0% | +7.9% | +11.1% | +5.3% | 20% | 16.6배 | 0.9배 |
| 5 | 예림당 ★ | 103억 | -14억 | -13.1% | -13.8% | +1230.2% | +49.3% | 18% | 0.5배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 57억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비42.0%24억
- 외주·운반39.1%22억
- 감가상각7.2%4억
- 원재료6.3%4억
- 기타5.4%3억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 103억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 출판83.9%
- 임대9.3%
- 저작권3.7%
- 컨텐츠매출2.8%
- 물류0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 출판 · 제품및상품 | 86억 | 83.9% | -16.1% | -3.5%p |
| 임대 · 임대수입 | 10억 | 9.3% | +9.5% | +1.9%p |
| 출판 · 저작권 | 4억 | 3.7% | +2.4% | +0.5%p |
| 출판 · 컨텐츠매출 | 3억 | 2.8% | +36.6% | +1.0%p |
| 물류 · 용역매출 | 0억 | 0.3% | -6.2% | +0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
출판 제품및상품임대 임대수입출판 저작권출판 컨텐츠매출물류 용역매출기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1412위 · 검산완료전년비
-17.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
23억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.58배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
23.3%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
219.42%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.3% · 유통 45.8%내부지분 54.3%유통 45.8%
- 나성훈 최대주주의 본인41.10%
- 김순례 최대주주의 모6.29%
- 박제신 최대주주의 배우자3.15%
- ㈜예림문고 특수관계자 지분100% 소유법인3.71%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
55명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명나성훈 41.1%나춘호 31.5%이탈김순례 6.3%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
47.4%
2025 · 2명
2014 대비
0.0%p
47.4% → 47.4%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 나성훈 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 41.1 | 41.1 | +31.5%p |
| 김순례 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 0.0%p |
| 나춘호이탈 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 103억 | -14억 | -13.8% | 49.3% | 17.5% | 원문 |