잉여현금흐름양호
6억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대성미생물036480
제약 · 2026-09-15
시가총액
232억
PER
38.92
PBR
0.66
대성미생물은 동물 백신 회사예요.
1968년 설립돼 2000년 코스닥에 상장했고, 가축 질병을 막는 예방백신을 비롯해 항생제와 항균제, 구충제, 영양제까지 150여 종의 동물용 의약품을 만드는 것이 본업이에요. 국내에서는 200여 곳의 대리점망과 조달청 공급계약을 통해 팔고, 파키스탄과 베트남, 러시아 등 아홉 개 나라에 수출하고 있어요. 동물용 의약품은 축산 사육 규모와 전염병 발생 상황에 따라 수요가 오르내리고 품목마다 허가와 KVGMP 같은 제조시설 기준을 통과해야 해서, 60년 가까이 쌓아 온 허가 품목 수 자체가 진입장벽이 되는 시장이에요. 다만 회사가 밝힌 국내 동물약품 시장 점유율은 2%에 못 미쳐, 넓은 시장에서 특정 품목군에 특화한 중견 제조사에 가까워요.
인사이트
2026-09-16 기준대성미생물의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.1% 줄었어요.
- 연간 영업이익률은 2.7%이에요.
- 부채비율 63.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 39.2배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 10.1% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 2.7%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 39.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 308억 | 240억 | 251억 | 251억 | 248억 | 240억 | 255억 | 256억 | 238억 | 260억 | 60억 | 87억 |
| 영업이익 ● | — | — | — | — | — | — | — | -7억 | -16억 | 7억 | -5억 | -2억 |
| 당기순이익 | — | 16억 | 32억 | 25억 | — | — | — | -7억 | -18억 | 6억 | — | -28억 |
| 영업이익률 | — | — | — | — | — | — | — | -2.7% | -6.7% | 2.7% | -8.3% | -14.9% |
| ROE | — | 5.3% | 9.7% | 7.2% | — | — | — | -1.9% | -5.1% | 1.7% | — | — |
| 부채비율 | — | 14.9% | 15.5% | 47.0% | 71.6% | 69.2% | 67.8% | 72.1% | 66.1% | 63.8% | 64.2% | 140.9% |
| 자산총계 | 356억 | 348억 | 381억 | 510억 | 623억 | 626억 | 651억 | 643억 | 584억 | 580억 | 573억 | 750억 |
| 자본총계 | — | 303억 | 330억 | 347억 | 363억 | 370억 | 388억 | 373억 | 351억 | 354억 | 349억 | 387억 |
| 부채총계 | 66억 | 45억 | 51억 | 163억 | 260억 | 256억 | 263억 | 269억 | 232억 | 226억 | 224억 | 363억 |
| EPS | — | 4,099원 | 834원 | 650원 | 400원 | 227원 | 448원 | -179원 | -466원 | 157원 | — | — |
| PER | — | 2.6배 | 21.1배 | 24.5배 | 40.5배 | 63.2배 | 23.0배 | — | — | 46.5배 | — | — |
| PBR | — | 1.33배 | 2.03배 | 1.74배 | 1.70배 | 1.47배 | 1.01배 | 1.11배 | 0.98배 | 0.78배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.7% | 0.8% | 1.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 7억원(2025) · 최저 -16억원(2024). 최신 2025년은 7억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 60억·영업이익 -5억(영업이익률 -8.3%), 영업이익 직전분기 0.0%.
업종 전체 종합
동물용 의약품 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(동물용 의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 550억 | 470억 | 523억 | 548억 | 741억 | 752억 | 798억 | 940억 | 906억 | 937억 | 225억 |
| 영업이익 | 1억 | -34억 | -12억 | 20억 | -3억 | -13억 | -38억 | -47억 | -54억 | -25억 | -9억 |
| 당기순이익 | 2억 | -26억 | -35억 | -111억 | -82억 | -37억 | 37억 | -73억 | -146억 | -63억 | -56억 |
| 영업이익률 | 0.2% | -7.2% | -2.3% | 3.6% | -0.4% | -1.7% | -4.8% | -5.0% | -6.0% | -2.7% | -4.0% |
| ROE | 0.9% | -4.9% | -5.9% | -15.1% | -9.4% | -4.3% | 3.1% | -6.1% | -13.6% | -5.6% | — |
| 부채비율 | 192.8% | 79.0% | 64.9% | 85.4% | 81.1% | 84.7% | 56.9% | 77.5% | 80.7% | 90.8% | 84.5% |
| 자산총계 | 938억 | 954억 | 981억 | 1,362억 | 1,587억 | 1,601억 | 1,876억 | 2,140억 | 1,943억 | 2,154억 | 2,073억 |
| 자본총계 | 221억 | 533억 | 595억 | 734억 | 876억 | 867억 | 1,196억 | 1,205억 | 1,075억 | 1,129억 | 1,123억 |
| 부채총계 | 426억 | 421억 | 386억 | 627억 | 710억 | 734억 | 681억 | 934억 | 868억 | 1,025억 | 949억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 3.6% → 2025년 -2.7%.
동종업계 비교
동물용 의약품 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬영업이익 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 우진비앤지 ↗ | 548억 | 3억 | -1.6% | +0.6% | -6.5% | -5.6% | 71% | — | 0.6배 |
| 2 | 애드바이오텍 ↗ | 105억 | -48억 | -6.0% | -45.5% | -51.9% | -50.1% | 159% | — | 2.1배 |
| 3 | 대성미생물 ★ | — | 7억 | — | — | — | +1.7% | 64% | 39.2배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 115억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.9%56억
- 인건비33.2%38억
- 감가상각11.1%13억
- 외주·운반3.0%3억
- 기타3.8%4억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.78배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.08%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 38.6% · 유통 61.4%내부지분 38.6%유통 61.4%
- 이동규 본인32.02%
- 이훈구 친인척6.58%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
75원
전년 75원
등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
138명
평균 0.45억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명이동규 32.0%이훈구 6.6%조항원 6.6%이탈
5% 이상 합계
38.6%
2025 · 2명
2016 대비
0.0%p
38.6% → 38.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이동규 | · | · | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 0.0%p |
| 이훈구 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.6 | 6.6 | 0.0%p |
| 조항원이탈 | · | · | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | — | 7억 | — | 1.7% | 63.7% | 원문 |