연간 수출
1,668억
팜스코036580
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
949억
PER
2.21
PBR
0.44
사료·양돈 회사예요(하림 계열).
배합사료 제조와 함께 양돈·한우 계열화 사업, 하이포크 브랜드의 돈육 등 육가공·신선육 사업도 함께 하고 있어요. 양돈사료·양계사료·축우사료뿐 아니라 펫푸드도 만들며 사업 영역을 넓히고 있어요. 사료를 만들어 팔고, 그 사료로 직접 돼지를 키우고, 도축·가공해 브랜드육으로 파는 이른바 계열화 구조를 갖춘 것이 특징이라 사료 원가와 돼지고기 시세가 서로를 상쇄하기도 해요. 하림지주가 특수관계인과 함께 지분 절반이 넘는 최대주주이고, 국내 5곳과 인도네시아에 사료 공장을 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준팜스코은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.7% — 연간(5.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 380.6%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 2.2배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 380.6% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '제품매출액' 한 부문이 매출의 82%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출액' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제분·제당(대한제당·대한제분·사조동아원)은 밀·원당을 수입해 밀가루·설탕으로 파는 식품 소재 그룹이에요 — 국제 곡물가와 환율이 원가를, 정부 물가 압박이 판가를 눌러 이익률 2~5%가 정상 범주예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(곡물가 전가)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 9,476억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.6조 | 1.6조 | 4,337억 | 2,683억 |
| 영업이익 ● | 423억 | 417억 | 237억 | 202억 | 397억 | 361억 | 188억 | 315억 | 539억 | 802억 | 203억 | 62억 |
| 당기순이익 | 265억 | 394억 | 35억 | -80억 | 115억 | 21억 | -343억 | -340억 | -702억 | 418억 | -82억 | 72억 |
| 영업이익률 | 4.5% | 4.1% | 2.3% | 1.7% | 3.0% | 2.3% | 1.0% | 1.7% | 3.4% | 5.2% | 4.7% | 2.6% |
| ROE | 9.0% | 12.3% | 1.1% | -2.7% | 3.7% | 0.7% | -12.3% | -14.1% | -43.2% | 18.7% | — | — |
| 부채비율 | 125.5% | 126.3% | 185.1% | 226.4% | 222.1% | 252.8% | 340.2% | 364.4% | 606.9% | 380.5% | 402.8% | 162.0% |
| 자산총계 | 6,631억 | 7,253억 | 8,832억 | 9,792억 | 9,893억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 2,940억 | 3,205억 | 3,098억 | 3,000억 | 3,072억 | 3,140억 | 2,779억 | 2,410억 | 1,626억 | 2,234억 | 2,114억 | 5,413억 |
| 부채총계 | 3,691억 | 4,048억 | 5,733억 | 6,793억 | 6,822억 | 7,937억 | 9,453억 | 8,782억 | 9,868억 | 8,501억 | 8,515억 | 5,466억 |
| EPS | 722원 | 1,111원 | 105원 | -236원 | 355원 | 88원 | -935원 | -977원 | -2,019원 | 1,169원 | — | — |
| PER | 16.4배 | 10.4배 | 74.1배 | — | 13.6배 | 69.7배 | — | — | — | 2.0배 | — | — |
| PBR | 1.47배 | 1.33배 | 0.92배 | 0.56배 | 0.58배 | 0.72배 | 0.52배 | 0.50배 | 0.50배 | 0.39배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.8% | 0.9% | 0.6% | 1.1% | 2.1% | 1.6% | 1.3% | 1.5% | 2.3% | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 802억원(2025) · 최저 188억원(2022). 최신 2025년은 802억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 4,337억·영업이익 203억(영업이익률 4.7%), 영업이익 직전분기 +3.0%.
업종 전체 종합
곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.0조 | 4.1조 | 4.1조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.1조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.0조 | 6.0조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 1,682억 | 1,332억 | 1,158억 | 801억 | 1,284억 | 1,235억 | 1,195억 | 1,868억 | 2,399억 | 2,775억 | 419억 |
| 당기순이익 | 672억 | 1,374억 | 764억 | 343억 | 601억 | 1,057억 | 294억 | 944억 | 416억 | -1,562억 | 81억 |
| 영업이익률 | 4.2% | 3.3% | 2.9% | 1.8% | 2.8% | 2.4% | 1.9% | 2.9% | 4.0% | 4.7% | 2.9% |
| ROE | 3.8% | 7.1% | 3.9% | 1.7% | 2.9% | 4.7% | 1.3% | 4.0% | 1.7% | -7.0% | — |
| 부채비율 | 110.9% | 95.3% | 103.8% | 110.5% | 106.0% | 112.9% | 120.8% | 111.0% | 120.4% | 133.5% | 136.2% |
| 자산총계 | 3.7조 | 3.8조 | 4.0조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.0조 | 5.3조 | 5.2조 | 5.2조 |
| 자본총계 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.2조 | 2.2조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.8조 | 2.6조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.0조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제분·제당은 국제 곡물가 안정으로 원가 부담을 던 국면이에요(2025년 이익률 4.7%로 회복) — B2B 판가 협상력이 이익을 가르죠. 업종 전체 영업이익률: 2025년 4.7% → 2025년 4.7%.
동종업계 비교
곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/7영업이익 1위/7영업이익률 2위/7ROE 1위/6부채비율↓ 7위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 팜스코 ★ | 1.6조 | 802억 | -1.3% | +5.2% | +2.7% | +18.7% | 381% | 2.2배 | 0.4배 |
| 2 | 대한제분 ↗ | 1.4조 | 623억 | 0.0% | +4.5% | -1.8% | -2.5% | 52% | — | 0.2배 |
| 3 | 대한제당 ↗ | 1.4조 | 566억 | -1.3% | +4.2% | -4.4% | -12.5% | 159% | — | 0.6배 |
| 4 | 사조동아원 ↗ | 6,743억 | 425억 | -0.6% | +6.3% | -20.4% | -108.1% | 265% | — | 0.9배 |
| 5 | 우성 ↗ | 6,130억 | 194억 | +1.1% | +3.2% | +2.1% | +6.1% | 118% | 3.4배 | 0.2배 |
| 6 | 고려산업 ↗ | 2,973억 | 137억 | -3.4% | +4.6% | +3.3% | +8.1% | 120% | 5.2배 | 0.4배 |
| 7 | 한탑 ↗ | 991억 | 3억 | +25.6% | +0.3% | — | — | 195% | 7.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 1113위 · 검산완료전년비
+13.2%
사료부문 58.3%식품부문 25.3%계열부문 16%기타 0.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
295억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.14배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.66배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.42%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.96%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -1.3%=판가 -0.8%+물량 ≈-0.5%
- 돈육(내수)+8.6%
- 양계사료(내수)-2.4%
- 양돈사료(내수)-0.9%
- 축우사료(내수)-0.6%
매출이 -1.3% 움직였는데, 판가 -0.8%·물량 ≈-0.5%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 경기(협신식품.농협부천) | 2.5% | 2.3% | 2.75% | 2.3% | 2% | 1.3% | -1.2%p |
| 경남(부경축공.김해축공) | 5.7% | 5.6% | 5.02% | 5% | 4.7% | 4.7% | -1.0%p |
| 경북(농협고령) | 1.4% | 1.6% | 1.42% | 1.2% | 1.2% | 1.1% | -0.3%p |
| 광주(삼호축산) | 1.2% | 1% | 1.01% | 0.9% | 0.7% | 1.5% | +0.3%p |
| 대구(대구신흥) | 1.2% | 1.2% | 1.09% | 0.9% | 1% | 0.9% | -0.3%p |
| 인천(삼성식품) | 2.1% | 2.1% | 2.08% | 2% | 1.9% | 1.5% | -0.6%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 2.3% · 5.0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 56.6% · 유통 43.4%내부지분 56.6%유통 43.4%
- (주)하림지주 최대주주56.34%
- 김홍국 계열사 임원0.19%
- 김남욱 등기임원0.01%
- 권지은 계열사 임원0.01%
- 박점수 계열사 임원0.02%
- 박정훈 계열사 임원0.01%
- 나성희 계열사 임원0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 50원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
523명
평균 0.73억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명우리사주조합 70.7%(주)하림지주 56.3%제일홀딩스(주) 56.3%이탈신영자산운용(주) 6.4%이탈국민연금공단 6.2%이탈국민은행 5.5%이탈
5% 이상 합계
56.3%
2025 · 1명
2014 대비
-17.6%p
73.9% → 56.3%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)하림지주 | · | · | · | · | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 0.0%p |
| 제일홀딩스(주)이탈 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | 56.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 12.1 | 10.2 | 6.8 | 7.9 | 7.7 | 6.2 | · | · | · | · | · | · | -5.9%p |
| (주)팜스코이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 70.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 신영자산운용(주)이탈 | · | · | · | 6.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민은행이탈 | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.6조 | 802억 | 5.2% | 18.7% | 380.6% | 원문 |