연간 수출
390억
파세코037070
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1,236억
PER
33.41
PBR
1.44
캠핑 난로·창문형 에어컨 회사예요.
심지식 석유난로와 산업용 열풍기를 세계 30여 개국에 수출해 미국·중동에서 이름을 알린 종합가전 업체로, 국내 최초로 세로형 창문형 에어컨을 선보였어요. 난로는 겨울, 에어컨은 여름에 팔리는 계절 상품이라 분기마다 실적 기복이 크지만, 두 제품이 서로 반대 계절을 맡아 한 해 전체로는 균형을 잡는 구조예요. 다만 창문형 에어컨은 대기업까지 뛰어들어 경쟁이 심해진 시장이라, 회사는 에어컨 보급률이 낮고 실외기 설치가 까다로운 유럽 쪽으로 판로를 넓히고 있어요. 빌트인 가전에서는 삼성전자·한샘·코웨이 등에 OEM·ODM 방식으로도 제품을 공급해요.
인사이트
2026-09-16 기준파세코의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.0% — 연간(2.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 29.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 33.6배 · PBR 1.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.0%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 33.6배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원가전(신성델타테크·에브리봇·파세코)은 LG·삼성에 부품·완제품을 대거나 자체 브랜드(로봇청소기·창문형 에어컨)로 파는 그룹이에요. 중국 로봇청소기 공세와 내수 부진이 겹치며 그룹 이익률이 2020년 7%에서 2025년 적자권까지 내려왔어요 — 신성델타테크는 2차전지 부품·초전도(LK-99 이슈) 테마로 주가가 실적과 따로 움직인 대표 사례예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(경쟁 강도)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,020억 | 1,213억 | 1,494억 | 1,804억 | 1,981억 | 2,272억 | 2,005억 | 1,475억 | 1,578억 | 1,679억 | 467억 | 1,033억 |
| 영업이익 ● | 30억 | 39억 | 53억 | 108억 | 169억 | 229억 | 158억 | -12억 | -168억 | 33억 | 24억 | 33억 |
| 당기순이익 | 28억 | 37억 | 47억 | 86억 | 142억 | 191억 | 92억 | 8억 | -168억 | 37억 | -29억 | 31억 |
| 영업이익률 | 2.9% | 3.2% | 3.5% | 6.0% | 8.5% | 10.1% | 7.9% | -0.8% | -10.6% | 2.0% | 5.1% | -0.6% |
| ROE | 4.2% | 5.4% | 6.7% | 11.3% | 16.4% | 18.8% | 8.6% | 0.8% | -20.3% | 4.3% | — | — |
| 부채비율 | 40.8% | 33.9% | 45.1% | 47.0% | 33.1% | 39.9% | 40.3% | 29.9% | 45.0% | 29.4% | 42.4% | 95.9% |
| 자산총계 | 946억 | 912억 | 1,015억 | 1,114억 | 1,153억 | 1,419억 | 1,496억 | 1,338억 | 1,202억 | 1,108억 | 1,132억 | 3,901억 |
| 자본총계 | 672억 | 682억 | 700억 | 758억 | 866억 | 1,014억 | 1,066억 | 1,030억 | 829억 | 856억 | 795억 | 1,561억 |
| 부채총계 | 274억 | 231억 | 316억 | 356억 | 287억 | 405억 | 430억 | 308억 | 373억 | 252억 | 337억 | 2,341억 |
| EPS | 140원 | 263원 | 340원 | 618원 | 710원 | 956원 | 460원 | 39원 | -840원 | 185원 | — | — |
| PER | 28.3배 | 15.9배 | 9.5배 | 10.1배 | 13.6배 | 16.4배 | 28.3배 | 257.2배 | — | 42.9배 | — | — |
| PBR | 1.20배 | 1.22배 | 0.93배 | 1.65배 | 2.24배 | 3.09배 | 2.44배 | 1.95배 | 1.15배 | 1.85배 | — | — |
| 배당수익률 | 5.0% | 5.0% | 6.2% | 4.0% | 3.1% | 1.9% | 1.5% | 1.5% | 2.1% | 1.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 229억원(2021) · 최저 -168억원(2024). 최신 2025년은 33억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 467억·영업이익 24억(영업이익률 5.1%), 영업이익 전년동기 +41.2%.
업종 전체 종합
가정용 전기 기기 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(가정용 전기 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.0조 | 5,510억 |
| 영업이익 | 404억 | 580억 | 384억 | 629억 | 981억 | 1,064억 | 675억 | 400억 | 229억 | -94억 | -142억 |
| 당기순이익 | 78억 | 405억 | 308억 | 253억 | 752억 | 916억 | 514억 | 341억 | -424억 | 153억 | -235억 |
| 영업이익률 | 3.9% | 4.9% | 3.1% | 4.7% | 6.7% | 6.0% | 3.9% | 2.3% | 1.2% | -0.5% | -2.6% |
| ROE | 1.5% | 7.4% | 5.4% | 4.2% | 10.8% | 11.4% | 6.1% | 3.6% | -4.6% | 1.6% | — |
| 부채비율 | 82.7% | 70.1% | 68.8% | 73.1% | 75.9% | 83.9% | 94.2% | 74.5% | 94.7% | 116.3% | 133.4% |
| 자산총계 | 9,365억 | 9,324억 | 9,704억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.2조 |
| 자본총계 | 5,125억 | 5,480억 | 5,749억 | 5,981억 | 6,965억 | 8,049억 | 8,435억 | 9,399억 | 9,273억 | 9,611억 | 9,367억 |
| 부채총계 | 4,240억 | 3,844억 | 3,955억 | 4,375억 | 5,284억 | 6,757억 | 7,945억 | 6,999억 | 8,784억 | 1.1조 | 1.3조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
가전은 중국 로봇청소기(로보락 등) 공세로 국내 중소 가전의 자리가 좁아지는 국면이에요 — 2차전지 부품 등 비가전 신사업으로 축을 옮기는 회사(신성델타테크)와 브랜드 틈새(파세코 창문형 에어컨)를 지키는 회사로 갈리고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 6.7% → 2025년 -0.5%.
동종업계 비교
가정용 전기 기기 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/6영업이익 4위/7영업이익률 4위/6ROE 4위/7부채비율↓ 2위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 신성델타테크 ↗ | 9,454억 | 277억 | +7.2% | +2.9% | +2.6% | +6.8% | 161% | 39.0배 | 3.4배 |
| 2 | 에스씨디 ↗ | 2,161억 | 63억 | +1.0% | +2.9% | +3.0% | +4.7% | 28% | 7.7배 | 0.4배 |
| 3 | 하츠 ↗ | 1,769억 | 104억 | -5.2% | +5.9% | +5.1% | +7.8% | 36% | 4.5배 | 0.3배 |
| 4 | 파세코 ★ | 1,679억 | 33억 | +6.4% | +2.0% | +2.2% | +4.3% | 29% | 33.6배 | 1.4배 |
| 5 | 에브리봇 ↗ | 344억 | -32억 | +15.5% | -9.3% | -37.1% | -20.3% | 76% | — | 2.7배 |
| 6 | 자이글 ↗ | 82억 | -37억 | -31.8% | -44.4% | -65.3% | -28.0% | 159% | — | 3.7배 |
| 7 | 폴레드 ↗ | — | — | — | — | — | — | 45% | 8.0배 | 1.8배 |
| 8 | 위닉스 ↗ | — | -607억 | — | — | — | -12.5% | 234% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 758억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료81.6%618억
- 인건비9.1%69억
- 감가상각2.2%17억
- 기타7.1%54억
비용의 82%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,679억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- OEM/ODM47.5%
- 난방기기25.3%
- 기타18.5%
- 주방기기8.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| OEM/ODM | 798억 | 47.5% | +20.7% | +5.6%p | 정수기,의류청정기 |
| 난방기기 | 425억 | 25.3% | +5.9% | -0.1%p | 석유스토브,히터 |
| 기타 | 310억 | 18.5% | -1.4% | -1.5%p | 창문형에어컨및기타생활ㆍ상업기기등 |
| 주방기기 | 146억 | 8.7% | -27.2% | -4.0%p | 가스쿡탑,후드 |
부문별 매출 추이 (10개년)
OEM/ODM 제ㆍ상품,용역및기타매출 정수기,의류청정기난방기기 제ㆍ상품,용역및기타매출 석유스토브,히터기타 제ㆍ상품,용역및기타매출 창문형에어컨및기타생활ㆍ상업기기등주방기기 제ㆍ상품,용역및기타매출 가스쿡탑,후드기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1006위 · 검산완료전년비
+12.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
131억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.83배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
8.4%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.79%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.1% · 유통 28.9%내부지분 71.1%유통 28.9%
- 유일한 본인31.34%
- ㈜에이치엔씨 관계회사1.76%
- 유병진 부0.13%
- 구자염 모3.03%
- 유정한 제30.14%
- 유일준 사촌0.29%
- 박찬경 처1.71%
- 유주영 자0.96%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 100원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
272명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
인덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명유일한 31.3%유정한 30.1%유병진 6.6%이탈구자염 4.8%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
61.5%
2025 · 2명
2014 대비
-0.8%p
62.3% → 61.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유일한 | 27.3 | 27.3 | 31.6 | 33.5 | 33.5 | 31.6 | 31.6 | 31.6 | 31.6 | 31.6 | 31.6 | 31.3 | +4.0%p |
| 유정한 | 28.4 | 28.4 | 30.1 | 32.0 | 32.0 | 30.1 | 30.1 | 30.1 | 30.1 | 30.1 | 30.1 | 30.1 | +1.7%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | +0.0%p |
| 유병진이탈 | 6.6 | 6.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 구자염이탈 | · | 4.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,679억 | 33억 | 2.0% | 4.3% | 29.4% | 원문 |