잉여현금흐름양호
336억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
LG헬로비전037560
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
1,217억
PER
68.35
PBR
0.27
케이블TV·알뜰폰 회사예요(LG 계열).
LG유플러스가 지분 절반 이상을 가진 자회사로 전국 23개 권역에서 케이블방송 헬로TV와 초고속인터넷을 제공하고, 알뜰폰 헬로모바일과 스마트TV·가전 등을 빌려주는 헬로렌탈 사업도 함께 하고 있어요. 다만 시청자가 IPTV와 온라인 동영상 서비스로 옮겨가면서 케이블TV 가입자가 줄어드는 흐름이 오래 이어져, 본업인 방송 매출이 전체에서 차지하는 비중이 계속 낮아지는 구조예요. 방송 광고 역시 같은 이유로 압박을 받는 분야라, 회사는 렌탈과 기업 대상 회선, 지역 맞춤 광고처럼 방송 밖 사업을 키워 매출의 무게중심을 옮기는 데 힘을 쏟고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준LG헬로비전의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 31.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.2% — 연간(1.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 179.6%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 68.3배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 31.3% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 1.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 68.3배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원유료방송(스카이라이프·LG헬로비전)은 IPTV·OTT에 가입자를 뺏기는 구조적 축소 시장이에요 — 그룹 이익률이 2021년 9.6%에서 2%대로 내려온 게 그 궤적이죠. 가입자당 매출(ARPU) 방어와 알뜰폰·렌털 같은 부가 사업이 버팀목이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가입자)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 2,433억 | 1,122억 |
| 영업이익 ● | 429억 | 729억 | 672억 | 292억 | 342억 | 445억 | 538억 | 474억 | 135억 | 187억 | 30억 | 34억 |
| 당기순이익 | 215억 | 289억 | 391억 | -942억 | -3,128억 | 269억 | -260억 | -454억 | -1,062억 | 18억 | 30억 | 1억 |
| 영업이익률 | 3.9% | 6.5% | 5.7% | 2.6% | 3.2% | 4.1% | 4.6% | 4.0% | 1.1% | 1.5% | 1.2% | 3.3% |
| ROE | 2.2% | 2.9% | 3.7% | -9.9% | -49.6% | 4.1% | -4.2% | -8.0% | -23.9% | 0.4% | — | — |
| 부채비율 | 90.4% | 89.3% | 84.0% | 88.2% | 133.4% | 128.1% | 128.3% | 133.4% | 180.0% | 179.6% | 169.8% | 60.9% |
| 자산총계 | 1.8조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.8조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.2조 | 6,885억 |
| 자본총계 | 9,667억 | 9,871억 | 1.1조 | 9,513억 | 6,311억 | 6,524억 | 6,255억 | 5,653억 | 4,441억 | 4,527억 | 4,557억 | 3,946억 |
| 부채총계 | 8,735억 | 8,810억 | 8,843억 | 8,394억 | 8,416억 | 8,357억 | 8,025억 | 7,541억 | 7,994억 | 8,132억 | 7,739억 | 2,938억 |
| EPS | 278원 | 373원 | 505원 | -1,217원 | -4,039원 | 348원 | -336원 | -586원 | -1,372원 | 23원 | — | — |
| PER | 33.7배 | 19.0배 | 18.1배 | — | — | 16.0배 | — | — | — | 102.0배 | — | — |
| PBR | 0.75배 | 0.56배 | 0.67배 | 0.49배 | 0.48배 | 0.66배 | 0.54배 | 0.47배 | 0.42배 | 0.40배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.8% | 1.1% | 0.8% | 1.2% | 1.9% | 2.0% | 2.7% | 3.5% | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 729억원(2017) · 최저 135억원(2024). 최신 2025년은 187억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 2,433억·영업이익 30억(영업이익률 1.2%), 영업이익 직전분기 -41.2%.
업종 전체 종합
유선, 위성 및 기타 방송업 5사 합계 · 억원같은 업종(유선, 위성 및 기타 방송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.7조 | 2.7조 | 5,963억 |
| 영업이익 | 1,635억 | 1,901억 | 1,805억 | 1,576억 | 1,861억 | 2,179억 | 2,047억 | 1,290억 | 724억 | 727억 | 132억 |
| 당기순이익 | 1,359억 | 1,393억 | 1,651억 | 12억 | -2,004억 | 1,799억 | 495억 | -1,192억 | -1,574억 | 225억 | 13억 |
| 영업이익률 | 8.1% | 9.2% | 8.3% | 7.3% | 8.7% | 9.6% | 7.8% | 4.7% | 2.7% | 2.7% | 2.2% |
| ROE | 7.1% | 6.7% | 7.1% | 0.1% | -10.2% | 9.2% | 2.5% | -6.4% | -9.5% | 1.3% | — |
| 부채비율 | 65.5% | 60.9% | 56.8% | 55.2% | 72.6% | 94.8% | 93.3% | 105.1% | 104.9% | 101.5% | 99.8% |
| 자산총계 | 3.2조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.4조 | 3.8조 | 3.9조 | 3.8조 | 3.4조 | 3.4조 | 3.3조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.0조 | 1.9조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.7조 |
| 부채총계 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.7조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
유료방송은 가입자 감소를 비용 효율화로 버티는 국면이에요 — 스카이라이프는 알뜰폰·렌털, 헬로비전은 지역 채널이 방어축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.6% → 2025년 2.7%.
동종업계 비교
유선, 위성 및 기타 방송업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/4영업이익 3위/5영업이익률 3위/4ROE 2위/4부채비율↓ 5위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG헬로비전 ★ | 1.3조 | 187억 | +5.8% | +1.5% | +0.1% | +0.4% | 180% | 68.3배 | 0.3배 |
| 2 | 케이티스카이라이프 ↗ | 9,842억 | 230억 | -3.8% | +2.3% | +0.1% | +0.3% | 73% | 27.3배 | 0.3배 |
| 3 | KX ↗ | 3,461억 | 384억 | -14.3% | +11.1% | +7.4% | +5.3% | 93% | 5.8배 | 0.3배 |
| 4 | 씨씨에스 ↗ | 183억 | -50억 | -0.4% | -27.5% | -49.7% | -35.7% | 16% | — | 3.6배 |
| 5 | 한국경제TV ↗ | — | -24억 | — | — | — | — | 13% | 29.2배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.3조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 상품매출26.0%3,296억
- 방송사업매출22.2%2,811억
- 부가서비스사업매출22.0%2,786억
- 광고서비스사업매출19.8%2,502억
- 인터넷사업매출10.0%1,261억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 상품매출 | 3,296억 | 26.0% | +38.5% | +6.2%p | — |
| 방송사업매출 | 2,811억 | 22.2% | -2.8% | -2.0%p | — |
| 부가서비스사업매출 | 2,786억 | 22.0% | -3.6% | -2.1%p | — |
| 광고서비스사업매출 | 2,502억 | 19.8% | -2.2% | -1.6%p | — |
| 인터넷사업매출 | 1,261억 | 10.0% | +1.3% | -0.4%p | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
상품매출방송사업매출부가서비스사업매출광고서비스사업매출인터넷사업매출
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.89배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
9.57%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당8
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율 | 11.2% | 11.82% | 12.03% | 11.26% | 12.92% | 14.21% | 18.9% | 19.98% | +8.8%p |
| LG헬로비전&cr;시장점유율(전체) | 1.4% | 1.35% | 1.2% | 1.01% | 0.86% | — | — | — | -0.5%p |
| LG헬로비전&cr;시장점유율(MVNO) | 12.5% | 11.4% | 9.9% | 9% | 6.69% | — | — | — | -5.8%p |
| LGHV시장점유율(전체) | 1.4% | 1.35% | 1.2% | 1.01% | — | — | — | — | -0.4%p |
| LGHV시장점유율(MVNO) | 12.5% | 11.4% | 9.9% | 9% | — | — | — | — | -3.5%p |
| CJH시장점유율(전체) | 1.4% | 1.35% | 1.2% | — | — | — | — | — | -0.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 58.6% · 유통 41.4%내부지분 58.6%유통 41.4%
- ㈜LG유플러스 최대주주58.61%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 10억
직원
933명
평균 0.89억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명㈜LG유플러스 58.6%(주)엘지유플러스 58.6%이탈SK텔레콤(주) 8.6%이탈국민연금공단 7.7%이탈Sable(Asia)Limited 6.7%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
58.6%
2025 · 1명
2014 대비
+44.2%p
14.4% → 58.6%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜LG유플러스 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 58.6 | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 7.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| Sable(Asia)Limited이탈 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | 0.0 | · | · | · | -0.9%p |
| SK텔레콤(주)이탈 | · | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | 8.6 | · | · | 0.0%p |
| (주)엘지유플러스이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 58.6 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.3조 | 187억 | 1.5% | 0.4% | 179.6% | 원문 |