잉여현금흐름주의
-3,884억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
광주신세계037710
유통 · 2026-09-15
시가총액
2,673억
PER
6.01
PBR
0.31
광주신세계는 광주 지역 신세계백화점을 운영하는 회사예요.
1995년 광주광역시 서구에 문을 열었고 버스터미널 유스퀘어와 연결돼 있으며, 2021년 신세계가 지분을 인수하면서 신세계그룹의 계열사로 편입돼 유가증권시장에 상장돼 있어요. 백화점 한 곳에 매출이 집중된 단일 점포 구조라 지역 소비 경기와 유동인구에 실적이 크게 좌우되는 편이에요. 백화점과 연결된 버스터미널 건물 유스퀘어 부지를 사들여 주변 상권을 아우르는 복합공간으로 개발하는 계획도 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준광주신세계의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 8.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 28.7% — 연간(28.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 46.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.9배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 28.5%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- 매출 증가율이 8.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.9배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원백화점·대형 소매는 경기(소비 심리)를 타지만, 명품·식품 집객이 강한 상위 점포는 불황에도 버텨요. 온라인에 뺏기지 않는 '체험 공간'을 만든 회사와 못 만든 회사의 격차가 커지는 중이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,104억 | 1,349억 | 1,352억 | 1,549억 | 1,475억 | 1,700억 | 1,849억 | 1,796억 | 1,836억 | 1,842억 | 484억 | 2.1조 |
| 영업이익 ● | 560억 | 526억 | 501억 | 551억 | 483억 | 606억 | 656억 | 549억 | 523억 | 525억 | 139억 | 1,832억 |
| 당기순이익 | 456억 | 478억 | 451억 | 477억 | 432억 | 524억 | 569억 | 483억 | 462억 | 445억 | 134억 | 1,181억 |
| 영업이익률 | 26.6% | 39.0% | 37.1% | 35.6% | 32.7% | 35.6% | 35.5% | 30.6% | 28.5% | 28.5% | 28.7% | 9.4% |
| ROE | 8.5% | 8.2% | 7.3% | 7.2% | 6.2% | 7.0% | 7.2% | 5.9% | 5.5% | 5.1% | — | — |
| 부채비율 | 22.7% | 13.1% | 12.2% | 13.8% | 12.3% | 14.3% | 15.6% | 14.1% | 46.7% | 46.0% | 48.2% | 107.3% |
| 자산총계 | 6,555억 | 6,550억 | 6,962억 | 7,524억 | 7,844억 | 8,523억 | 9,135억 | 9,345억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 25.2조 |
| 자본총계 | 5,343억 | 5,794억 | 6,207억 | 6,612억 | 6,983억 | 7,458억 | 7,899억 | 8,192억 | 8,371억 | 8,652억 | 8,603억 | 10.0조 |
| 부채총계 | 1,212억 | 757억 | 755억 | 912억 | 862억 | 1,065억 | 1,235억 | 1,153억 | 3,910억 | 3,976억 | 4,148억 | 13.5조 |
| EPS | 28,471원 | 6,267원 | 5,913원 | 6,254원 | 5,424원 | 6,584원 | 7,157원 | 6,065원 | 5,962원 | 5,830원 | — | — |
| PER | 1.7배 | 7.3배 | 6.1배 | 5.2배 | 5.6배 | 5.5배 | 4.5배 | 5.0배 | 4.8배 | 5.4배 | — | — |
| PBR | 0.71배 | 0.60배 | 0.44배 | 0.38배 | 0.33배 | 0.37배 | 0.31배 | 0.28배 | 0.26배 | 0.28배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.5% | 2.7% | 8.3% | 10.7% | 11.4% | 23.5% | 6.9% | 7.3% | 7.6% | 7.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 이익률 32.2%(영업이익 157억)로 알짜예요. 지역 독점 점포의 힘이에요.
업종 전체 종합
대형 종합 소매업 9사 합계 · 억원같은 업종(대형 종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 35.3조 | 24.5조 | 25.7조 | 27.0조 | 24.0조 | 26.3조 | 29.1조 | 26.4조 | 26.1조 | 26.3조 | 6.7조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.3조 | 6,414억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.5조 | 5,948억 |
| 당기순이익 | 1.0조 | 5,778억 | 1,703억 | 1,163억 | -5,922억 | 4,697억 | 4,494억 | 4,423억 | -7,859억 | 4,512억 | 4,406억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 6.8% | 5.7% | 4.8% | 2.7% | 4.2% | 5.0% | 5.8% | 5.1% | 5.8% | 8.9% |
| ROE | 3.6% | 2.3% | 0.7% | 0.5% | -2.5% | 1.9% | 1.7% | 1.6% | -2.4% | 1.4% | — |
| 부채비율 | 117.9% | 93.0% | 95.7% | 137.0% | 145.4% | 136.2% | 136.0% | 133.7% | 115.6% | 113.8% | 88.3% |
| 자산총계 | 62.0조 | 48.5조 | 48.2조 | 58.6조 | 58.0조 | 59.8조 | 61.9조 | 62.8조 | 71.3조 | 71.3조 | 56.8조 |
| 자본총계 | 28.5조 | 25.1조 | 24.6조 | 24.7조 | 23.6조 | 25.3조 | 26.2조 | 26.9조 | 33.0조 | 33.3조 | 33.8조 |
| 부채총계 | 33.6조 | 23.4조 | 23.6조 | 33.9조 | 34.4조 | 34.5조 | 35.7조 | 35.9조 | 38.2조 | 37.9조 | 29.8조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
백화점은 명품·F&B로 집객하는 상위 점포 중심의 회복 국면이에요. 소비 심리가 완만히 살아나는 가운데, 점포 리뉴얼과 자산 활용(리츠·재개발)이 기업가치의 숨은 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.8% → 2025년 5.8% → 26 1Q 8.9%로 반등.
동종업계 비교
대형 종합 소매업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/9영업이익 4위/9영업이익률 2위/9ROE 3위/9부채비율↓ 2위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 롯데쇼핑 ↗ | 13.7조 | 5,470억 | -1.8% | +4.0% | +0.5% | +0.4% | 125% | 65.0배 | 0.2배 |
| 2 | 신세계 ↗ | 6.9조 | 4,800억 | +5.5% | +6.9% | +0.9% | +1.0% | 141% | 227.7배 | 0.7배 |
| 3 | 현대백화점 ↗ | 4.2조 | 3,779억 | +1.0% | +8.9% | +3.3% | +2.2% | 78% | 10.2배 | 0.5배 |
| 4 | 한화갤러리아 ↗ | 5,752억 | 94억 | +6.8% | +1.6% | +0.6% | +0.4% | 145% | 153.5배 | 0.6배 |
| 5 | 경방 ↗ | 4,125억 | 460억 | +3.8% | +11.2% | +11.5% | +5.8% | 55% | 4.3배 | 0.3배 |
| 6 | 광주신세계 ★ | 1,842억 | 525억 | +0.3% | +28.5% | +24.1% | +5.1% | 46% | 5.9배 | 0.3배 |
| 7 | 세이브존I&C ↗ | 1,181억 | 46억 | +0.7% | +3.9% | +6.6% | +1.6% | 20% | 11.7배 | 0.2배 |
| 8 | 대구백화점 ↗ | 531억 | -150억 | -11.3% | -28.2% | -61.2% | -23.7% | 207% | — | 0.2배 |
| 9 | 베뉴지 ↗ | 482억 | 150억 | +0.7% | +31.2% | +209.6% | +22.7% | 63% | 2.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 675억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반44.3%299억
- 감가상각18.5%125억
- 인건비12.2%83억
- 원재료11.0%74억
- 기타14.0%94억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,842억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 백화점68.8%
- 기타매출(임대료 수입 등)23.9%
- 부동산 및 여객터미널업7.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 514,378,776 | 1,707억 | 92.7% | — | — | — |
| 13,506,122 | 135억 | 7.3% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
514,378,77613,506,122기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
11.93배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.29배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
36.7%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
41.59%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당12
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 6.1% · 총 36억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품6.1%36억
- 저장품0.0%0억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 타(*) | — | 53.4% | 52.4% | 53.6% | 50.3% | 49.7% | 49% | 48.4% | -5.0%p |
| 광주신세계 | 41.4% | 46.6% | 47.6% | 46.4% | 49.7% | 50.3% | 51% | 51.6% | +10.2%p |
| 기 타 | 58.6% | 53.4% | 52.4% | 53.6% | 50.3% | — | — | — | -8.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 62.8% · 유통 37.2%내부지분 62.8%유통 37.2%
- (주)신세계 계열회사62.84%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,400원
전년 2,200원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
165명
평균 0.66억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명(주)신세계 62.8%정용진 52.1%이탈KB자산운용 8.7%이탈FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYSERIESI 6.4%이탈하나은행(구하나)(한국밸류자산운용) 5.1%이탈
5% 이상 합계
62.8%
2025 · 1명
2014 대비
+0.3%p
62.5% → 62.8%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)신세계 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 62.5 | 62.5 | 62.8 | 62.8 | 62.8 | +52.4%p |
| 정용진이탈 | 52.1 | 52.1 | 52.1 | 52.1 | 52.1 | 52.1 | 52.1 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYSERIESI이탈 | · | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 10.0 | 10.0 | 6.1 | 10.0 | 5.6 | 6.4 | · | +0.3%p |
| 하나은행(구하나)(한국밸류자산운용)이탈 | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KB자산운용이탈 | · | · | · | · | 9.1 | 8.7 | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,842억 | 525억 | 28.5% | 5.1% | 46.0% | 원문 |