연간 수출
336억
상상인038540
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,089억
PER
—
PBR
0.28
저축은행·증권 등 금융 계열을 둔 상상인그룹 지주 격 회사예요.
상상인저축은행과 상상인플러스저축은행을 자회사로 두어 이익의 무게중심은 금융 부문에 있고, 여기에 네트워크 설계부터 장비 공급·설치·유지보수까지 맡는 정보통신 사업과 조선소 자동화 설비 사업을 함께 하고 있어요. 저축은행은 빌려준 돈이 제대로 돌아오느냐에 따라 이익이 크게 흔들리는 업종이라, 부동산 관련 대출을 어떻게 관리하는지가 실적의 열쇠예요. 회사는 금융당국의 요구에 따라 저축은행 지분을 파는 절차를 밟아 왔고, 증권 계열의 매각도 논의해 왔어요. 그래서 앞으로 사업 구성이 지금과 크게 달라질 수 있는 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준상상인의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 33.2% 줄었어요.
- 부채비율 867.2%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 33.2% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 부채비율 867.2% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,349억 | 3,976억 | 4,844억 | 5,413억 | 4,542억 | 5,690억 | 7,646억 | 5,958억 | 5,883억 | 4,186억 | 1,260억 | 107억 |
| 영업이익 ● | 724억 | 1,219억 | 1,758억 | 1,824억 | 941억 | 1,321억 | 649억 | -166억 | -764억 | -482억 | -45억 | -7억 |
| 당기순이익 | 684억 | 1,002억 | 1,366억 | 1,204억 | 643억 | 1,023억 | 423억 | -622억 | -2,151억 | -1,231억 | 118억 | -1억 |
| 영업이익률 | 21.6% | 30.7% | 36.3% | 33.7% | 20.7% | 23.2% | 8.5% | -2.8% | -13.0% | -11.5% | -3.6% | -19.6% |
| ROE | 34.5% | 34.1% | 31.6% | 19.5% | 9.3% | 12.8% | 5.0% | -7.8% | -37.7% | -26.4% | — | — |
| 부채비율 | 625.2% | 594.6% | 558.5% | 486.3% | 421.5% | 616.7% | 642.2% | 741.5% | 795.0% | 867.2% | 989.5% | 27.2% |
| 자산총계 | 1.4조 | 2.0조 | 2.8조 | 3.6조 | 3.6조 | 5.7조 | 6.3조 | 6.7조 | 5.1조 | 4.5조 | 5.2조 | 1,293억 |
| 자본총계 | 1,980억 | 2,942억 | 4,317억 | 6,187억 | 6,915억 | 8,016억 | 8,491억 | 7,979억 | 5,703억 | 4,671억 | 4,741억 | 969억 |
| 부채총계 | 1.2조 | 1.7조 | 2.4조 | 3.0조 | 2.9조 | 4.9조 | 5.5조 | 5.9조 | 4.5조 | 4.1조 | 4.7조 | 324억 |
| EPS | 1,236원 | 1,810원 | 2,446원 | 2,282원 | 1,134원 | 1,848원 | 866원 | -1,174원 | -3,538원 | -2,203원 | — | — |
| PER | 4.4배 | 5.6배 | 6.1배 | 3.8배 | 5.7배 | 4.5배 | 7.1배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 1.54배 | 1.91배 | 1.90배 | 0.78배 | 0.51배 | 0.57배 | 0.40배 | 0.26배 | 0.14배 | 0.20배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 147억으로 5배 가까이 됐어요. 금융 계열 손익 회복이 진행 중이에요.
업종 전체 종합
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,937억 | 9,703억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.5조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.9조 | 2.8조 | 912억 | 6,357억 |
| 영업이익 | 949억 | 1,108억 | 1,594억 | 1,779억 | 659억 | 1,379억 | 694억 | 145억 | -682억 | -692억 | 3억 | 107억 |
| 당기순이익 | 579억 | 457억 | 909억 | 1,171억 | 456억 | 641억 | -92억 | -2,303억 | -3,017억 | -1,378억 | 17억 | 765억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 11.4% | 15.6% | 14.6% | 5.4% | 9.1% | 2.5% | 0.5% | -2.3% | -2.5% | 0.3% | 1.7% |
| ROE | 6.6% | 4.8% | 8.3% | 9.0% | 3.5% | 3.5% | -0.5% | -11.6% | -16.5% | -7.8% | 3.2% | — |
| 부채비율 | 175.5% | 208.6% | 238.4% | 254.6% | 248.5% | 329.1% | 371.3% | 361.4% | 321.2% | 307.7% | 46.3% | 319.3% |
| 자산총계 | 2.4조 | 3.0조 | 3.7조 | 4.6조 | 4.6조 | 7.9조 | 8.7조 | 9.1조 | 7.7조 | 7.2조 | 780억 | 7.7조 |
| 자본총계 | 8,751억 | 9,569억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.8조 | 533억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 2.0조 | 2.6조 | 3.3조 | 3.2조 | 6.0조 | 6.8조 | 7.2조 | 5.9조 | 5.4조 | 247억 | 5.9조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 15사 | 15사 | 15사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 15.6% → 2026년 0.3% → 26 1Q 1.7%로 반등.
동종업계 비교
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/18영업이익 18위/18영업이익률 15위/18ROE 16위/18부채비율↓ 19위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 상상인 ★ | 4,186억 | -482억 | -28.8% | -11.5% | -29.4% | -26.4% | 867% | — | 0.3배 |
| 2 | 휴맥스홀딩스 ↗ | 4,007억 | -287억 | -26.2% | -7.2% | -20.9% | -90.4% | 435% | — | 0.4배 |
| 3 | 아이크래프트 ↗ | 2,065억 | 80억 | +105.5% | +3.9% | +4.9% | +21.7% | 105% | 7.0배 | 1.5배 |
| 4 | 이씨에스 ↗ | 912억 | 3억 | +24.4% | +0.3% | +1.8% | +3.1% | 46% | 46.2배 | 0.6배 |
| 5 | 멤레이비티 ↗ | 896억 | -28억 | -31.1% | -3.1% | -23.0% | -43.2% | 199% | — | 0.7배 |
| 6 | 컨텍 ↗ | 869억 | -162억 | +26.0% | -18.6% | -11.9% | -5.8% | 53% | — | 1.3배 |
| 7 | 인티큐브 ↗ | 648억 | 10억 | +32.9% | +1.6% | +1.4% | +6.6% | 144% | 35.9배 | 2.2배 |
| 8 | 솔트웨어 ↗ | 637억 | 6억 | +10.0% | +0.9% | +1.3% | +3.6% | 65% | 30.8배 | 1.1배 |
| 9 | 에스피소프트 ↗ | 545억 | 36억 | +20.8% | +6.6% | +7.0% | +5.6% | 17% | 34.1배 | 1.9배 |
| 10 | 로지시스 ↗ | 485억 | 29억 | +13.3% | +5.9% | +6.4% | +14.7% | 42% | 6.6배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,427억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비14.0%340억
- 감가상각13.4%325억
- 외주·운반10.3%249억
- 원재료2.9%71억
- 기타59.4%1,442억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(3%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,186억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 금융74.6%
- 정보통신16.7%
- 조선8.0%
- 전산프로그램 운용0.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 금융 · 서비스 · 금융투자업 | 1,814억 | — | — | 43.3% | -43.7% | -12.9%p |
| 금융 · 서비스 · 저축은행업(*) | 1,310억 | — | — | 31.3% | -26.6% | +0.1%p |
| 정보통신 · 제품 · 네트워크통합솔루션 | 422억 | — | — | 10.1% | +9.3% | +3.3%p |
| 조선 · 제품 · 조선설비 | 335억 | — | — | 8.0% | +2120.0% | +7.7%p |
| 정보통신 · 기타 · 유지보수외 | 277억 | — | — | 6.6% | +5.6% | +2.0%p |
| 전산프로그램운용 · 서비스 · 전산프로그램(RMS)운용 | 28억 | — | — | 0.7% | -21.6% | +0.0%p |
| 정보통신 · 공사 · 통신공사외 | 1억 | — | — | 0.0% | -96.7% | -0.4%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1059위 · 검산완료주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 자기주식취득5
- 주식소각4
- 현금·현물배당3
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 경고
평가충당 36.8% · 총 42억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료45.5%34억
- 재공품0.0%8억
- 미착품0.0%0억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 33.3% · 유통 66.7%내부지분 33.3%유통 66.7%
- 유준원 본인23.65%
- 김수경 친인척6.51%
- ㈜제이에스앤에스 특수관계인2.08%
- 유승윤 친인척0.05%
- 남종훈 특수관계인0.35%
- 최광석 특수관계인0.09%
- 이은아 친인척0.50%
- 유세빈 친인척0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 8억
3명 · 총 25억
직원
216명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명유준원 23.6%(주)시너지이노베이션 8.4%김수경 6.5%시너지파트너스(주) 6.1%이탈오케이저축은행 5.3%이탈박상곤 5.2%이탈
5% 이상 합계
38.6%
2025 · 3명
2014 대비
+4.5%p
34.1% → 38.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유준원 | 22.4 | 22.6 | 23.1 | 22.4 | 22.4 | 23.3 | 23.3 | 23.3 | 23.4 | 22.5 | 22.6 | 23.6 | +1.3%p |
| (주)시너지이노베이션 | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.3 | 8.1 | 8.1 | 8.4 | +2.1%p |
| 김수경 | 6.4 | 6.4 | 6.5 | 6.3 | 6.3 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.2 | 6.2 | 6.5 | +0.1%p |
| 박상곤이탈 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 시너지파트너스(주)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 6.3 | 8.6 | 6.1 | · | · | -0.3%p |
| 오케이저축은행이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.3 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,186억 | -482억 | -11.5% | -26.4% | 867.2% | 원문 |