잉여현금흐름양호
232억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에스넷038680
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
747억
PER
15.06
PBR
0.66
네트워크 구축·운영 회사예요.
1999년 삼성 네트워크사업부문이 떨어져 나와 세워졌고 2000년 코스닥에 상장한 IT 서비스 기업으로, 기업·공공기관의 전산망을 설계해 깔아주고 시스템통합(SI)까지 맡아요. 장비를 직접 만들지는 않고 시스코 같은 해외 제조사 제품을 골드 파트너 자격으로 들여와 구축하는 구조라, 고객사의 IT 투자 주기와 제조사와의 파트너 관계가 실적을 좌우해요. 한 번 깔아둔 망을 계속 봐주는 유지보수 매출이 전체에서 큰 몫을 차지해 기반은 비교적 안정적인 편이에요. 여기에 엔비디아·델 등과 손잡은 데이터센터와 AI 인프라 구축이 새로운 사업 축으로 붙고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스넷의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 102.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.7% — 연간(2.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 116.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 15.4배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 102.5% 늘고 있어요.
- 이익률이 2.3%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,094억 | 2,134억 | 2,708억 | 3,168억 | 3,209억 | 3,212억 | 3,895억 | 4,771억 | 4,499억 | 4,574억 | 1,861억 | 2.7조 |
| 영업이익 ● | -19억 | 46억 | 90억 | 78억 | 42억 | -12억 | 22억 | 145억 | 107억 | 107억 | 31억 | 906억 |
| 당기순이익 | -22억 | 18억 | 37억 | 69억 | 27억 | -80억 | -41억 | 211억 | 67억 | 50억 | -6억 | 818억 |
| 영업이익률 | -0.9% | 2.2% | 3.3% | 2.5% | 1.3% | -0.4% | 0.6% | 3.0% | 2.4% | 2.3% | 1.7% | 4.2% |
| ROE | -3.1% | 2.5% | 4.9% | 8.8% | 3.5% | -11.5% | -5.5% | 19.6% | 6.0% | 4.3% | — | — |
| 부채비율 | 95.6% | 106.8% | 100.5% | 119.5% | 184.0% | 224.0% | 262.8% | 171.5% | 133.6% | 116.2% | 109.8% | 93.9% |
| 자산총계 | 1,383억 | 1,481억 | 1,500억 | 1,721억 | 2,218억 | 2,251억 | 2,710억 | 2,927억 | 2,600억 | 2,514억 | 2,414억 | 6.7조 |
| 자본총계 | 707억 | 716억 | 748억 | 784억 | 781억 | 695억 | 747억 | 1,078억 | 1,113억 | 1,163억 | 1,151억 | 4.6조 |
| 부채총계 | 676억 | 765억 | 752억 | 937억 | 1,437억 | 1,557억 | 1,963억 | 1,849억 | 1,487억 | 1,351억 | 1,264억 | 2.1조 |
| EPS | -110원 | 94원 | 300원 | 408원 | 165원 | -581원 | -236원 | 1,187원 | 327원 | 249원 | — | — |
| PER | — | 56.0배 | 13.3배 | 16.8배 | 41.7배 | — | — | 4.0배 | 12.1배 | 13.7배 | — | — |
| PBR | 1.67배 | 1.46배 | 1.06배 | 1.74배 | 1.75배 | 2.46배 | 1.24배 | 0.88배 | 0.71배 | 0.58배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.5% | 1.3% | 2.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 손익분기 수준이에요.
업종 전체 종합
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.3조 | 3.1조 | 13.1조 | 14.7조 | 16.7조 | 18.8조 | 20.0조 | 24.9조 | 29.2조 | 26.7조 | 29.8조 | 34.2조 | 2,595억 | 9.1조 |
| 영업이익 | 1,544억 | 1,038억 | 8,315억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 160억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 800억 | 426억 | 5,888억 | 6,905억 | 8,440억 | 9,945억 | 7,249억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 126억 | 3,033억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 3.3% | 6.3% | 7.0% | 7.0% | 7.2% | 6.4% | 5.4% | 5.2% | 5.8% | 5.6% | 5.9% | 6.2% | 3.5% |
| ROE | 9.7% | 5.0% | 8.4% | 8.7% | 9.6% | 10.4% | 7.3% | 9.1% | 13.2% | 9.1% | 9.7% | 9.8% | 25.0% | — |
| 부채비율 | 171.0% | 176.9% | 51.9% | 50.6% | 53.1% | 54.1% | 55.2% | 60.7% | 64.5% | 60.1% | 59.2% | 54.2% | 185.3% | 51.8% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 10.7조 | 12.0조 | 13.5조 | 14.8조 | 15.5조 | 17.9조 | 20.5조 | 21.5조 | 23.1조 | 25.0조 | 1,438억 | 24.8조 |
| 자본총계 | 8,250억 | 8,521억 | 7.0조 | 8.0조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.1조 | 12.4조 | 13.4조 | 14.5조 | 16.2조 | 504억 | 16.3조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.5조 | 3.6조 | 4.0조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.5조 | 6.8조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.6조 | 8.8조 | 934억 | 8.5조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 14사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 7.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/19영업이익 13위/19영업이익률 17위/19ROE 15위/18부채비율↓ 12위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아이티센글로벌 ↗ | 8.9조 | 2,799억 | +78.8% | +3.2% | — | — | 213% | 14.3배 | 5.3배 |
| 2 | LG씨엔에스 ↗ | 6.1조 | 5,518억 | +2.5% | +9.0% | +7.2% | +14.9% | 80% | 15.3배 | 2.3배 |
| 3 | 삼성에스디에스 ↗ | 5.5조 | 5,204억 | +0.3% | +9.5% | +8.7% | +6.6% | 17% | 22.1배 | 1.7배 |
| 4 | 롯데이노베이트 ↗ | 1.2조 | 314억 | -0.9% | +2.7% | +0.3% | +0.9% | 104% | 27.3배 | 0.6배 |
| 5 | 신세계I&C ↗ | 6,872억 | 491억 | +9.8% | +7.1% | +4.1% | +6.5% | 33% | 7.1배 | 0.5배 |
| 6 | DB ↗ | 6,435억 | 416억 | +9.5% | +6.5% | +7.7% | +11.0% | 120% | 6.2배 | 0.7배 |
| 7 | 아이티센엔텍 ↗ | 5,720억 | 209억 | +29.5% | +3.6% | +3.8% | +22.2% | 222% | 2.8배 | 0.7배 |
| 8 | 에스넷 ★ | 4,574억 | 107억 | +1.7% | +2.3% | +1.1% | +4.3% | 116% | 15.4배 | 0.7배 |
| 9 | 인성정보 ↗ | 3,427억 | -43억 | -4.7% | -1.2% | -1.5% | -5.8% | 158% | — | 0.6배 |
| 10 | 대신정보통신 ↗ | 2,595억 | 160억 | +27.9% | +6.2% | +4.8% | +25.0% | 185% | 5.4배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2,607억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료60.4%1,575억
- 외주·운반21.8%569억
- 인건비13.5%353억
- 감가상각0.7%18억
- 기타3.5%91억
비용의 60%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5.1배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.22배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.2%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
17.16%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당8
- 자기주식취득2
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.0% · 유통 74.0%내부지분 26.0%유통 74.0%
- (주)블루로터스 최대주주14.76%
- 박효대 최대주주의 특수관계인5.35%
- 허인숙 최대주주의 대표이사5.90%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
전년 50원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 13억
직원
516명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 289,334주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 262,684주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,574억 | 107억 | 2.3% | 4.3% | 116.2% | 원문 |