잉여현금흐름주의
-358억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
크레오에스지040350
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
781억
PER
—
PBR
1.62
바이오·IT 사업을 하는 회사예요.
IT 부문에서는 은행 등 금융기관에 코어뱅킹 솔루션을 개발·공급하며 전산시스템 구축·유지보수 사업도 하고 있어요. 바이오 부문에서는 자회사를 통해 감염병 백신과 항생제 관련 연구개발을 진행하고 있어요. 매출과 현금은 사실상 코어뱅킹 같은 IT 솔루션 사업에서 나오고, 바이오는 아직 제품을 파는 단계가 아니라 연구개발에 돈이 들어가는 쪽이라는 점이 이 회사를 볼 때의 핵심이에요. 원래 사명은 큐로컴이었는데 2024년 지금 이름으로 바꾸며 바이오를 중심에 두겠다는 방향을 공식화했고, 부동산 임대 사업도 함께 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준크레오에스지은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -4.3% — 연간(-58.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 88.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 7개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 190억 | 127억 | 139억 | 151억 | 98억 | 86억 | 98억 | 98억 | 82억 | 109억 | 32억 | 527억 |
| 영업이익 ● | -51억 | -52억 | -105억 | -118억 | -51억 | -45억 | -61억 | -37억 | -57억 | -64억 | -1억 | 44억 |
| 당기순이익 | -231억 | -272억 | -290억 | -247억 | -165억 | -165억 | -131억 | -135억 | -139억 | -85억 | -19억 | 40억 |
| 영업이익률 | -26.8% | -40.9% | -75.5% | -78.1% | -52.0% | -52.3% | -62.2% | -37.8% | -69.5% | -58.7% | -3.1% | 1.6% |
| ROE | -30.8% | -36.0% | -47.8% | -65.7% | -33.5% | -34.1% | -35.7% | -41.9% | -27.6% | -18.0% | — | — |
| 부채비율 | 47.0% | 55.7% | 55.0% | 156.9% | 68.0% | 61.0% | 91.0% | 66.5% | 81.5% | 88.3% | 90.9% | 351.2% |
| 자산총계 | 1,105억 | 1,177억 | 940억 | 966억 | 828억 | 779억 | 701억 | 536억 | 915억 | 889억 | 886억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 751억 | 756억 | 607억 | 376억 | 493억 | 484억 | 367억 | 322억 | 504억 | 472억 | 464억 | 2,439억 |
| 부채총계 | 353억 | 421억 | 334억 | 590억 | 335억 | 295억 | 334억 | 214억 | 411억 | 417억 | 422억 | 1.6조 |
| EPS | -1,163원 | -195원 | -223원 | -170원 | -96원 | -118원 | -83원 | -93원 | -83원 | -88원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 9.30배 | 8.09배 | 4.71배 | 10.79배 | 9.14배 | 5.17배 | 4.02배 | 3.54배 | 2.63배 | 2.06배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 8억 소폭 적자예요.
업종 전체 종합
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,937억 | 9,703억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.5조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.9조 | 2.8조 | 912억 | 6,357억 |
| 영업이익 | 949억 | 1,108억 | 1,594억 | 1,779억 | 659억 | 1,379억 | 694억 | 145억 | -682억 | -692억 | 3억 | 107억 |
| 당기순이익 | 579억 | 457억 | 909억 | 1,171억 | 456억 | 641억 | -92억 | -2,303억 | -3,017억 | -1,378억 | 17억 | 765억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 11.4% | 15.6% | 14.6% | 5.4% | 9.1% | 2.5% | 0.5% | -2.3% | -2.5% | 0.3% | 1.7% |
| ROE | 6.6% | 4.8% | 8.3% | 9.0% | 3.5% | 3.5% | -0.5% | -11.6% | -16.5% | -7.8% | 3.2% | — |
| 부채비율 | 175.5% | 208.6% | 238.4% | 254.6% | 248.5% | 329.1% | 371.3% | 361.4% | 321.2% | 307.7% | 46.3% | 319.3% |
| 자산총계 | 2.4조 | 3.0조 | 3.7조 | 4.6조 | 4.6조 | 7.9조 | 8.7조 | 9.1조 | 7.7조 | 7.2조 | 780억 | 7.7조 |
| 자본총계 | 8,751억 | 9,569억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.8조 | 533억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 2.0조 | 2.6조 | 3.3조 | 3.2조 | 6.0조 | 6.8조 | 7.2조 | 5.9조 | 5.4조 | 247억 | 5.9조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 15사 | 15사 | 15사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 15.6% → 2026년 0.3% → 26 1Q 1.7%로 반등.
동종업계 비교
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 17위/18영업이익 15위/18영업이익률 18위/18ROE 15위/18부채비율↓ 13위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 상상인 ↗ | 4,186억 | -482억 | -28.8% | -11.5% | -29.4% | -26.4% | 867% | — | 0.3배 |
| 2 | 휴맥스홀딩스 ↗ | 4,007억 | -287억 | -26.2% | -7.2% | -20.9% | -90.4% | 435% | — | 0.4배 |
| 3 | 아이크래프트 ↗ | 2,065억 | 80억 | +105.5% | +3.9% | +4.9% | +21.7% | 105% | 7.0배 | 1.5배 |
| 4 | 이씨에스 ↗ | 912억 | 3억 | +24.4% | +0.3% | +1.8% | +3.1% | 46% | 46.2배 | 0.6배 |
| 5 | 멤레이비티 ↗ | 896억 | -28억 | -31.1% | -3.1% | -23.0% | -43.2% | 199% | — | 0.7배 |
| 6 | 컨텍 ↗ | 869억 | -162억 | +26.0% | -18.6% | -11.9% | -5.8% | 53% | — | 1.3배 |
| 7 | 인티큐브 ↗ | 648억 | 10억 | +32.9% | +1.6% | +1.4% | +6.6% | 144% | 35.9배 | 2.2배 |
| 8 | 솔트웨어 ↗ | 637억 | 6억 | +10.0% | +0.9% | +1.3% | +3.6% | 65% | 30.8배 | 1.1배 |
| 9 | 에스피소프트 ↗ | 545억 | 36억 | +20.8% | +6.6% | +7.0% | +5.6% | 17% | 34.1배 | 1.9배 |
| 10 | 로지시스 ↗ | 485억 | 29억 | +13.3% | +5.9% | +6.4% | +14.7% | 42% | 6.6배 | 1.0배 |
| 17 | 크레오에스지 ★ | 109억 | -64억 | +33.1% | -59.0% | -78.7% | -18.1% | 88% | — | 1.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 93억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비48.3%45억
- 감가상각3.1%3억
- 원재료0.0%0억
- 기타48.6%45억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(0%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 109억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 솔루션사업 · 제품용역 · S/W및개발,유지보수 · 내수91.3%99억
- 부동산운영사업 · 임대 · 부동산운영및임대(관리) · 내수8.7%9억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 솔루션사업 · 제품용역 · S/W및개발,유지보수 · 내수 | 99억 | 91.3% | +31.3% | -1.3%p |
| 부동산운영사업 · 임대 · 부동산운영및임대(관리) · 내수 | 9억 | 8.7% | +55.6% | +1.3%p |
판매 경로별 매출 추이 (7개년)
솔루션사업 제품용역 S/W및개발,유지보수 내수부동산운영사업 임대 부동산운영및임대(관리) 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-4.57배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-25.69%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
14.68%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석17건
- 전환사채권발행10
- 유상증자7
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 42.3% · 유통 57.8%내부지분 42.3%유통 57.8%
- (주)큐로홀딩스 최대주주20.26%
- 케이파트너스(주) 특수관계인10.12%
- (주)지엔코 특수관계인7.16%
- 큐캐피탈파트너스(주) 특수관계인4.03%
- 이상균 특수관계인0.67%
- 권경훈 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
48명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 2,374주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 198,227주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명(주)큐로홀딩스 20.3%케이파트너스(주) 10.1%(주)지엔코 7.2%
5% 이상 합계
37.5%
2025 · 3명
2014 대비
+21.4%p
16.1% → 37.5%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)큐로홀딩스 | 16.1 | 10.0 | 9.9 | 8.8 | 8.4 | 8.4 | 7.7 | 11.1 | 11.1 | 18.1 | 20.5 | 20.3 | +4.1%p |
| 케이파트너스(주) | · | 5.5 | · | 7.9 | 7.6 | 7.5 | 11.7 | 11.1 | 11.1 | 9.8 | 9.2 | 10.1 | +4.7%p |
| (주)지엔코 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 7.2 | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 109억 | -64억 | -59.0% | -18.1% | 88.3% | 원문 |