잉여현금흐름주의
-23억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
한스바이오메드042520
제약 · 2026-09-15
시가총액
2,695억
PER
—
PBR
7.58
한스바이오메드는 인체조직·유방보형물 회사예요.
1999년 설립돼 2009년 코스닥에 상장된 조직공학 기반 바이오 엔지니어링 기업으로, 2005년 국내 1호 인체조직은행 설립허가를 받았고 인체이식용 피부·뼈이식재와 실리콘 유방보형물 벨라젤을 만들어요. 벨라젤은 국내보다 해외 판매 비중이 높은 편이라 수출국별 인허가와 품질 관리가 사업의 핵심 변수예요. 그 밖에 세포에서 유래한 콜라겐 성분으로 만든 피부 이식재와 스킨부스터 셀르디움 등으로 조직재생 소재 사업도 함께 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한스바이오메드은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q3 매출이 1년 전보다 42.8% 늘었어요.
- 2026 Q3 영업이익률 12.9% — 연간(-28.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 273.0%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 7.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 42.8% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 273.0% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- PBR 7.5배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '정상채권 0.87%' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 290억 | 391억 | 517억 | 670억 | 801억 | 591억 | 745억 | 780억 | 811억 | 898억 | 363억 | 658억 |
| 영업이익 ● | 60억 | 95억 | 105억 | 126억 | -34억 | -198억 | 13억 | -42억 | 6억 | -259억 | 41억 | 135억 |
| 당기순이익 | 48억 | 81억 | 51억 | 95억 | -182억 | -221억 | 49억 | -241억 | -78억 | -321억 | 74억 | 164억 |
| 영업이익률 | 20.7% | 24.3% | 20.3% | 18.8% | -4.2% | -33.5% | 1.7% | -5.4% | 0.7% | -28.8% | 11.3% | -21.8% |
| ROE | 10.1% | 14.7% | 7.3% | 11.3% | -26.3% | -46.4% | 10.3% | -48.3% | -11.6% | -94.7% | — | — |
| 부채비율 | 36.2% | 45.8% | 31.9% | 59.5% | 90.2% | 172.1% | 177.3% | 145.1% | 81.4% | 272.9% | 94.4% | 46.7% |
| 자산총계 | 647억 | 802억 | 917억 | 1,341억 | 1,318억 | 1,294억 | 1,317억 | 1,224억 | 1,217억 | 1,264억 | 1,516억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 475억 | 550억 | 695억 | 841억 | 693억 | 476억 | 475억 | 499억 | 671억 | 339억 | 780억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 172억 | 252억 | 222억 | 500억 | 625억 | 819억 | 842억 | 724억 | 546억 | 925억 | 736억 | 2,841억 |
| EPS | 337원 | 831원 | 432원 | 1,012원 | -1,808원 | -1,827원 | 624원 | -2,150원 | -558원 | -2,413원 | — | — |
| PER | 48.7배 | 36.8배 | 57.9배 | 24.7배 | — | — | 15.8배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 4.89배 | 7.92배 | 5.13배 | 4.23배 | 2.79배 | 3.40배 | 2.96배 | 4.19배 | 1.87배 | 11.62배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.6% | 0.3% | 0.4% | 0.5% | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 2분기 매출 345억(+43%), 영업이익 44억(+144%)이에요. 2025년 연간 적자(259억)는 일회성 비용 영향이 컸던 만큼, 본업(인체조직·보형물)의 회복 흐름을 확인할 구간이에요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/26영업이익 24위/26영업이익률 16위/26ROE 25위/25부채비율↓ 26위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ★ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 898억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제/상품매출48.9%
- 의료기기25.1%
- 뼈 이식재25.0%
- 실리콘소재1.0%
- 기타0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품매출 | 860억 | 95.7% | +13.1% | +2.1%p | — |
| 기타매출 | 30억 | 3.4% | -30.7% | -2.0%p | — |
| 상품매출 | 8억 | 0.9% | +0.7% | -0.1%p | — |
부문별 매출 추이 (3개년)
정상채권 0.87%12개월초과연체 100.00%1개월-3개월 48.11%4개월-6개월 77.77%10개월-12개월 100.00%7개월-9개월 100.00%기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-14.39배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.02%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당4
- 자기주식취득1
지분 희석7건
- 유상증자3
- 전환사채권발행3
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 25.2% · 유통 74.8%내부지분 25.2%유통 74.8%
- 황호찬 본인23.95%
- 황덕구 친인척0.91%
- 김근영 임원0.32%
- 오상석 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
289명
평균 0.42억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 6명황호찬 23.9%오스템임플란트주식회사 9.9%엔피성장제10호사모투자합자회사 8.3%이탈FRANKLINTEMPLETON&cr;INVESTMENTFUNDS외1 7.9%이탈파트너스제3호동반성장&cr;사모투자전문회사 6.7%이탈템플턴자산운용회사 5.8%이탈
5% 이상 합계
33.9%
2025 · 2명
2015 대비
+4.6%p
29.3% → 33.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 황호찬 | 22.6 | 22.6 | 23.3 | 24.1 | 24.1 | 25.3 | 26.5 | 26.5 | 25.0 | 23.9 | 23.9 | +1.4%p |
| 오스템임플란트주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | 11.6 | 10.4 | 9.9 | -1.7%p |
| 파트너스제3호동반성장&cr;사모투자전문회사이탈 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 템플턴자산운용회사이탈 | · | · | 9.2 | 7.9 | · | 5.8 | · | · | · | · | · | -3.4%p |
| FRANKLINTEMPLETON&cr;INVESTMENTFUNDS외1이탈 | · | · | · | · | 7.9 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 엔피성장제10호사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.3 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 898억 | -259억 | -28.8% | -94.7% | 273.0% | 원문 |