연간 수출
1,092억
바텍043150
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
2,608억
PER
6.50
PBR
0.53
바텍은 치과용 X-ray·CT 영상장비의 대표 회사예요.
국내 치과용 영상장비 시장에서 오랫동안 1위를 지키고 있고, 매출의 90% 안팎이 미국과 유럽 등 해외 수출에서 나와요. 엑스레이 디텍터를 만드는 레이언스 등과 같은 그룹에 속한 계열사예요. 파노라마·CT 촬영장치의 핵심 부품인 센서(디텍터)를 계열사 레이언스에서 직접 만들어 쓰는 몇 안 되는 회사라, 부품을 외부에서 사다 쓰는 경쟁사보다 원가·품질 관리에 유리한 구조를 갖고 있어요. 치과 병의원을 대상으로 한 의료장비 특성상 한번 도입하면 오래 쓰는 편이라, 신규 병의원 개원과 노후 장비 교체 수요가 꾸준한 매출 기반이 돼요.
인사이트
2026-09-16 기준바텍의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 20.2% — 연간(12.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 38.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.5배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '덴탈이미징사업부문(바텍) 수출' 한 부문이 매출의 93%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 7.3%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 9.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 6.5배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '덴탈이미징사업부문(바텍) 수출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료기기는 한 번 병원에 깔리면 소모품·교체 수요가 따라오는 사업이에요. 미용기기·임플란트· 진단기기처럼 수출로 크는 회사는 이익률이 화장품급으로 높고, 개발 단계 회사는 적자가 정상 범주예요(연구 투자라서요). 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 확장)과 영업이익률(장비+소모품 구조의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,383억 | 2,188억 | 2,344억 | 2,717억 | 2,443억 | 3,390억 | 3,951억 | 3,849억 | 3,852억 | 4,264억 | 1,214억 | 429억 |
| 영업이익 ● | 453억 | 391억 | 394억 | 429억 | 316억 | 655억 | 796억 | 640억 | 540억 | 548억 | 245억 | 150억 |
| 당기순이익 | 333억 | 837억 | 292억 | 356억 | -218억 | 554억 | 786억 | 530억 | 553억 | 391억 | 142억 | 137억 |
| 영업이익률 | 19.0% | 17.9% | 16.8% | 15.8% | 12.9% | 19.3% | 20.1% | 16.6% | 14.0% | 12.9% | 20.2% | -58.3% |
| ROE | 13.0% | 42.1% | 13.1% | 14.0% | -9.5% | 19.5% | 21.6% | 12.8% | 11.8% | 7.9% | — | — |
| 부채비율 | 51.8% | 61.9% | 56.3% | 52.5% | 54.6% | 47.6% | 40.6% | 41.7% | 38.2% | 38.6% | 39.7% | 46.8% |
| 자산총계 | 3,902억 | 3,215억 | 3,496억 | 3,870억 | 3,539억 | 4,200억 | 5,111억 | 5,869억 | 6,503억 | 6,893억 | 7,154억 | 3,683억 |
| 자본총계 | 2,570억 | 1,986억 | 2,237억 | 2,538억 | 2,289억 | 2,846억 | 3,634억 | 4,142억 | 4,705억 | 4,975억 | 5,122억 | 2,481억 |
| 부채총계 | 1,331억 | 1,229억 | 1,259억 | 1,332억 | 1,250억 | 1,354억 | 1,477억 | 1,727억 | 1,798억 | 1,918억 | 2,032억 | 1,201억 |
| EPS | 2,242원 | 1,596원 | 1,835원 | 2,281원 | -1,630원 | 3,449원 | 5,176원 | 3,483원 | 3,712원 | 2,701원 | — | — |
| PER | 16.1배 | 21.3배 | 11.8배 | 12.8배 | — | 10.2배 | 6.3배 | 9.5배 | 5.1배 | 7.2배 | — | — |
| PBR | 2.09배 | 2.55배 | 1.43배 | 1.71배 | 1.46배 | 1.85배 | 1.34배 | 1.19배 | 0.60배 | 0.58배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.3% | 0.3% | 0.5% | 0.3% | 0.5% | 0.3% | 0.3% | 0.3% | 0.5% | 1.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 110억으로 줄었어요(-17%). 치과 장비 수요 회복과 신흥국 수출이 관건이에요.
업종 전체 종합
의료용 기기 제조업 16사 합계 · 억원같은 업종(의료용 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,972억 | 4,741억 | 5,031억 | 6,173억 | 9,926억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.7조 | 4,311억 |
| 영업이익 | 617억 | 735억 | 598억 | 952억 | 2,482억 | 1,459억 | 2,388억 | 3,499억 | 1,839억 | 2,776억 | 649억 |
| 당기순이익 | 461억 | 828억 | 274억 | 753억 | 933억 | 1,408억 | 2,244억 | 2,771억 | 1,529억 | 1,512억 | 799억 |
| 영업이익률 | 15.5% | 15.5% | 11.9% | 15.4% | 25.0% | 14.5% | 19.7% | 21.6% | 12.7% | 16.0% | 15.1% |
| ROE | 10.8% | 18.5% | 4.9% | 11.2% | 10.0% | 11.7% | 15.6% | 14.4% | 6.9% | 6.3% | — |
| 부채비율 | 56.2% | 72.6% | 54.8% | 55.4% | 61.4% | 48.4% | 48.9% | 44.2% | 43.9% | 44.6% | 50.5% |
| 자산총계 | 6,642억 | 7,724억 | 8,586억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.7조 |
| 자본총계 | 4,257억 | 4,476억 | 5,548억 | 6,721억 | 9,341억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2,393억 | 3,249억 | 3,038억 | 3,726억 | 5,734억 | 5,847억 | 7,031억 | 8,490억 | 9,704억 | 1.1조 | 1.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 10사 | 10사 | 10사 | 13사 | 13사 | 13사 | 16사 | 16사 | 16사 | 16사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의료기기는 지금 미용기기가 주인공이에요. 슈링크·올리지오 같은 한국산 피부 리프팅 장비가 세계적으로 팔리며 이익률 30~40%대의 초고수익 회사들이 나왔고, 장비가 깔릴수록 소모품 매출이 쌓이는 구조라 성장의 질도 좋아요. 임플란트·체성분·콘택트렌즈도 수출로 꾸준히 크는 반면, 코로나 때 커졌던 진단키트는 긴 후유증을 지나는 중이고, 개발 단계 회사들의 적자는 연구 투자로 보는 게 맞아요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 25.0% → 2025년 16.0%.
동종업계 비교
의료용 기기 제조업 16개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/14영업이익 2위/15영업이익률 6위/14ROE 3위/14부채비율↓ 8위/16
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 바텍 ★ | 4,264억 | 548억 | +10.7% | +12.8% | +9.2% | +7.9% | 39% | 6.5배 | 0.5배 |
| 2 | 클래시스 ↗ | 3,368억 | 1,706억 | +38.6% | +50.7% | — | — | 28% | 15.9배 | 3.8배 |
| 3 | 오상헬스케어 ↗ | 1,286억 | 24억 | +59.8% | +1.9% | +2.4% | +1.1% | 20% | 31.0배 | 0.3배 |
| 4 | 인터로조 ↗ | 1,184억 | 195억 | +2.2% | +16.4% | +10.9% | +8.2% | 56% | 14.2배 | 1.2배 |
| 5 | 디알텍 ↗ | 1,163억 | -139억 | +65.6% | -11.9% | -20.7% | -31.3% | 163% | — | 0.9배 |
| 6 | 덴티스 ↗ | 1,142억 | -104억 | 0.0% | -9.1% | -14.4% | -36.0% | 357% | — | 0.9배 |
| 7 | 동방메디컬 ↗ | 1,135억 | 170억 | +8.0% | +15.0% | +10.1% | +6.1% | 33% | 9.7배 | 0.9배 |
| 8 | 시너지이노베이션 ↗ | 1,131억 | 192억 | +24.8% | +17.0% | +9.9% | +4.1% | 24% | 42.7배 | 0.6배 |
| 9 | 한국비티비 ↗ | 320억 | -29억 | +6.3% | -8.9% | -12.3% | -16.2% | 82% | — | 0.9배 |
| 10 | 셀바스헬스케어 ↗ | 308억 | -2억 | -2.8% | -0.5% | +12.6% | +5.5% | 11% | 15.2배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 4,264억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 치과용 3D Digital CT 촬영 제품62.2%
- 치과용 2D Digital X-ray 촬영 12.9%
- 구강 내 진단 장비10.5%
- 구강 내 센서8.2%
- 기타6.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 덴탈이미징사업부문(바텍) · 수출 | 3,949억 | 92.6% | +12.7% | +1.7%p |
| 덴탈이미징사업부문(바텍) · 국내 | 315억 | 7.4% | -9.8% | -1.7%p |
판매 경로별 매출 추이 (10개년)
덴탈이미징사업부문(바텍) 수출덴탈이미징사업부문(바텍) 국내기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 571위 · 검산완료전년비
-68.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
359억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
11.18배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.1배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.14%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
26.9%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.5% · 유통 46.5%내부지분 53.5%유통 46.5%
- (주)바텍이우홀딩스 본인46.37%
- 노창준 (주)바텍이우홀딩스 최대주주6.31%
- 정성희 (주)바텍이우홀딩스 최대주주의 배우자0.62%
- 김성호 관계사 등기임원0.11%
- 김태우 관계사 등기임원0.06%
- 김철균 (주)바텍이우홀딩스 최대주주의 특수관계인0.01%
- 차준호 관계사 등기임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 100원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 9억
직원
313명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
이정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)바텍이우홀딩스 46.4%FidelityManagement&ResearchCompanyLLC 8.3%FidelityManagement&cr;&ResearchCompanyLLC 6.4%이탈노창준 6.3%국민연금 5.5%이탈SwedbankRoburFonderAB 5.0%
5% 이상 합계
66.1%
2025 · 4명
2014 대비
+6.4%p
59.7% → 66.1%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)바텍이우홀딩스 | 47.9 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | 46.4 | -1.6%p |
| FidelityManagement&ResearchCompanyLLC | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.8 | 8.8 | 8.4 | 8.3 | -1.5%p |
| 노창준 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 0.0%p |
| SwedbankRoburFonderAB | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 0.0%p |
| 국민연금이탈 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FidelityManagement&cr;&ResearchCompanyLLC이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 6.4 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,264억 | 548억 | 12.8% | 7.9% | 38.5% | 원문 |