이자보상배율주의
1.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
KSS해운044450
운송·창고 · 2026-09-16
시가총액
2,289억
PER
6.26
PBR
0.42
가스(LPG) 운반선 해운사예요.
1969년 설립돼 LPG·암모니아 등을 나르는 가스선과 케미칼선을 운항하는 업체로, 동북아 지역의 액화가스·석유화학제품 해상운송을 주로 하며 가스선과 케미칼선을 함께 보유·운항하고 있어요. 매출의 대부분은 가스선 사업에서 나오고, 케미칼선은 그보다 작은 비중을 차지해요. 정유·화학회사와 여러 해 단위의 장기운송계약을 맺어 배를 빌려주는 방식이 많아서, 스팟 운임이 출렁여도 상대적으로 안정적인 수익을 낼 수 있는 구조예요. 액화천연가스나 암모니아처럼 다루기 까다로운 화물을 실어 나르는 특수선 사업이라 진입장벽이 높은 편이에요.
인사이트
2026-09-16 기준KSS해운은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 19.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 20.0% — 연간(19.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 255.3%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 6.3배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 255.3% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 'GAS' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — 'GAS' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원외항 해운은 운임 지수(SCFI)가 실적을 통째로 결정하는 대표적 사이클 산업이에요 — 코로나 물류 대란 때 이 그룹 이익률이 41%까지 치솟았다가(2021~22년) 운임이 내리자 한 자릿수로 돌아온 게 그 증거죠. 컨테이너(HMM)·벌크(팬오션)는 운임 사이클이 서로 달라 같은 그룹 안에서도 국면이 갈려요. 아래 표에서 색칠한 매출액(운임×물동량)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,411억 | 1,776억 | 2,025억 | 2,312억 | 2,262억 | 3,240억 | 4,454억 | 4,726억 | 5,179억 | 5,614억 | 1,599억 | 1.5조 |
| 영업이익 ● | 326억 | 435억 | 468억 | 528억 | 507억 | 581억 | 695억 | 884억 | 1,041억 | 1,103억 | 320억 | 1,615억 |
| 당기순이익 | 133억 | 250억 | 206억 | 234억 | 131억 | 561억 | 455억 | 170억 | 574억 | 366억 | 635억 | 1,704억 |
| 영업이익률 | 23.1% | 24.5% | 23.1% | 22.8% | 22.4% | 17.9% | 15.6% | 18.7% | 20.1% | 19.6% | 20.0% | 15.3% |
| ROE | 5.6% | 10.9% | 8.2% | 8.3% | 4.9% | 16.4% | 11.2% | 4.0% | 10.8% | 6.7% | — | — |
| 부채비율 | 174.6% | 298.3% | 260.0% | 240.6% | 297.8% | 321.9% | 308.4% | 293.8% | 257.3% | 255.3% | 236.2% | 63.1% |
| 자산총계 | 6,480억 | 9,136억 | 9,045억 | 9,572억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.1조 | 17.4조 |
| 자본총계 | 2,360억 | 2,294억 | 2,512억 | 2,810억 | 2,689억 | 3,428억 | 4,063억 | 4,205억 | 5,295억 | 5,443억 | 6,297억 | 12.1조 |
| 부채총계 | 4,120억 | 6,843억 | 6,532억 | 6,762억 | 8,007억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 5.2조 |
| EPS | 589원 | 1,091원 | 905원 | 1,042원 | 584원 | 2,497원 | 2,016원 | 755원 | 2,543원 | 1,619원 | — | — |
| PER | 13.8배 | 8.3배 | 7.2배 | 7.4배 | 17.7배 | 4.7배 | 4.6배 | 12.3배 | 3.4배 | 5.5배 | — | — |
| PBR | 0.77배 | 0.89배 | 0.58배 | 0.62배 | 0.87배 | 0.78배 | 0.51배 | 0.50배 | 0.37배 | 0.37배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.1% | 2.5% | 3.5% | 3.5% | 2.9% | 3.0% | 3.8% | 3.8% | 4.6% | 5.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,103억원(2025) · 최저 326억원(2016). 최신 2025년은 1,103억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,599억·영업이익 320억(영업이익률 20.0%), 영업이익 직전분기 +48.1%.
업종 전체 종합
외항 운송업 5사 합계 · 억원같은 업종(외항 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.0조 | 9.9조 | 9.5조 | 9.3조 | 10.1조 | 20.0조 | 27.2조 | 14.8조 | 19.3조 | 18.3조 | 4.7조 |
| 영업이익 | -5,829억 | -864억 | -1,841억 | 795억 | 1.4조 | 8.2조 | 11.1조 | 1.3조 | 4.4조 | 2.3조 | 5,072억 |
| 당기순이익 | -3,342억 | -9,832억 | -6,296억 | -3,690억 | 2,045억 | 6.3조 | 11.0조 | 1.3조 | 4.3조 | 2.4조 | 5,752억 |
| 영업이익률 | -7.3% | -0.9% | -1.9% | 0.9% | 13.8% | 41.1% | 40.8% | 9.0% | 23.0% | 12.4% | 10.8% |
| ROE | -7.3% | -22.6% | -13.1% | -7.1% | 3.7% | 39.4% | 40.0% | 4.6% | 11.8% | 6.8% | — |
| 부채비율 | 174.3% | 172.8% | 168.2% | 214.5% | 235.1% | 87.9% | 45.4% | 40.9% | 39.6% | 43.4% | 46.4% |
| 자산총계 | 12.5조 | 11.9조 | 12.9조 | 16.3조 | 18.7조 | 29.9조 | 40.0조 | 40.3조 | 51.0조 | 50.9조 | 54.7조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.3조 | 4.8조 | 5.2조 | 5.6조 | 15.9조 | 27.5조 | 28.6조 | 36.6조 | 35.5조 | 37.3조 |
| 부채총계 | 8.0조 | 7.5조 | 8.1조 | 11.1조 | 13.1조 | 14.0조 | 12.5조 | 11.7조 | 14.5조 | 15.4조 | 17.3조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
해운은 운임 하향 국면이에요 — SCFI가 1년 새 14% 내렸고 HMM 1분기 영업이익도 2,691억으로 줄었어요. 다만 이익률 9.9%로 글로벌 선사 중 상위권 원가 구조라, 불황 방어력은 업계 최상위 — 쌓아둔 현금(재무 체력)이 이 회사의 진짜 무기예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 41.1% → 2025년 12.4%.
동종업계 비교
외항 운송업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/5영업이익 4위/5영업이익률 1위/5ROE 4위/5부채비율↓ 5위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HMM ↗ | 10.9조 | 1.5조 | -6.9% | +13.4% | +17.2% | +7.1% | 26% | 10.4배 | 0.7배 |
| 2 | 팬오션 ↗ | 5.4조 | 4,919억 | +5.3% | +9.1% | +5.5% | +5.3% | 90% | 10.3배 | 0.5배 |
| 3 | 대한해운 ↗ | 1.3조 | 2,072억 | -26.9% | +16.2% | +13.6% | +7.2% | 70% | 3.6배 | 0.3배 |
| 4 | KSS해운 ★ | 5,614억 | 1,103억 | +8.4% | +19.7% | +6.5% | +6.7% | 255% | 6.3배 | 0.4배 |
| 5 | 흥아해운 ↗ | 1,808억 | 113억 | -3.8% | +6.2% | +16.8% | +11.7% | 74% | 14.3배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,461억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 감가상각22.9%564억
- 인건비14.8%364억
- 외주·운반0.5%12억
- 기타61.8%1,520억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(15%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5,614억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- GAS85.8%
- PRODUCT8.1%
- CHEMICAL6.0%
- 기타0.1%
부문별 영업이익 비중
- GAS84.5%938억
- PRODUCT11.5%128억
- CHEMICAL4.0%44억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GAS | 4,827억 | 938억 | 19.4% | 86.0% | +6.4% | -1.7%p | — |
| PRODUCT | 453억 | 128억 | 28.2% | 8.1% | +44.2% | +2.0%p | — |
| CHEMICAL | 336억 | 44억 | 13.1% | 6.0% | +3.3% | -0.3%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
GASPRODUCTCHEMICAL기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화양호
1.4배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
27.56%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원18건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득6
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 4.6% · 총 417억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산3.0%325억
- 기타재고16.2%59억
- 윤활유0.0%32억
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +8.4%=판가 +7.6%+물량 ≈+0.8%
- PRODUCT CPP,METHANOL등화물운송 +12.9%
- GAS LPG,AMMONIA,PROPYLENE,+7.6%
- CHEMICAL B.OIL,METHANOL,BT+0.2%
매출이 +8.4% 움직였는데, 판가 +7.6%·물량 ≈+0.8%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.2% · 유통 69.8%내부지분 30.2%유통 69.8%
- 박종규 본인15.53%
- 정희선 임원0.01%
- 재단법인 바른경제 기타2.01%
- 케이에스에스해운 사내근로복지기금 기타9.00%
- PARK CHUL HONG 친인척1.30%
- 박지홍 친인척1.30%
- JUNG WONJUNG 친인척0.33%
- PARK OLIVIA HANNA 친인척0.33%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
450원
전년 400원
등기이사 보수
1인 6억
3명 · 총 17억
직원
529명
평균 0.78억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명박종규 15.5%우리사주조합 12.5%케이에스에스해운사내근로복지기금 9.0%(주)브이아이피투자자문 8.1%이탈한국투자밸류자산운용 7.9%이탈(주)브이아이피자산운용 7.8%이탈
5% 이상 합계
24.5%
2025 · 2명
2014 대비
-22.9%p
47.4% → 24.5%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박종규 | 27.1 | 23.7 | 22.4 | 21.5 | 21.5 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 15.5 | 15.5 | 15.5 | 15.5 | -11.6%p |
| 우리사주조합 | 8.8 | 8.8 | 8.6 | 8.7 | 8.7 | 11.9 | 11.7 | 11.4 | 11.9 | 12.0 | 12.3 | 12.5 | +3.7%p |
| 케이에스에스해운사내근로복지기금 | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 0.0%p |
| 한국투자밸류자산운용이탈 | 7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한가람투자자문주식회사이탈 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)브이아이피투자자문이탈 | · | 14.0 | 15.4 | 12.8 | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | -5.9%p |
| 케이에스에스해운&cr;사내근로복지기금이탈 | · | · | 6.5 | 6.5 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | · | · | · | · | +0.3%p |
| (주)브이아이피자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.7 | 6.9 | 7.8 | · | · | · | +1.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,614억 | 1,103억 | 19.7% | 6.7% | 255.3% | 원문 |