잉여현금흐름양호
148억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
정원엔시스045510
유통 · 2026-09-16
시가총액
348억
PER
30.75
PBR
0.77
IT 인프라(서버) 유통 회사예요.
1978년 컴퓨터 사업으로 출발해 지금은 HPE·델·히타치 같은 글로벌 제조사의 국내 총판을 맡아 서버·스토리지를 공급하고, 기업 전산시스템을 구축·통합하는 시스템통합(SI)과 유지보수까지 함께 제공해요. 매출은 IT 인프라 부문이 60%대, 유통이 20%대, 고객지원이 10%가량으로 나뉘어요. 총판 유통은 만들어진 제품을 사다 되파는 구조라 매출 규모에 비해 남는 마진이 얇은 편이고, 그래서 구축과 유지보수 같은 서비스 매출을 얼마나 붙이느냐가 수익의 관건이에요. 자회사 자엔시스는 후지쯔 제품 총판을 맡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준정원엔시스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 32.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.2% — 연간(0.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 101.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 30.8배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 32.3% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 30.8배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률이 0.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | — | 1,590억 | 1,478억 | 1,692억 | 1,722억 | 1,663억 | 1,663억 | 1,798억 | 1,945억 | 2,009억 | 583억 | 3.2조 |
| 영업이익 ● | — | — | — | — | — | — | — | 28억 | 16억 | 19억 | 19억 | 2,166억 |
| 당기순이익 | 23억 | -28억 | 42억 | 8억 | 7억 | 8억 | 12억 | 17억 | 9억 | 11억 | 7억 | 1,569억 |
| 영업이익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.6% | 0.8% | 0.9% | 3.3% | -37.7% |
| ROE | 6.1% | -8.0% | 10.9% | 2.1% | 1.8% | 2.0% | 2.9% | 4.0% | 2.0% | 2.4% | — | — |
| 부채비율 | 107.7% | 100.9% | 101.8% | 134.8% | 104.3% | 119.1% | 131.2% | 113.5% | 112.5% | 101.8% | 129.5% | 381.5% |
| 자산총계 | 787억 | 700억 | 779억 | 911억 | 817억 | 894억 | 955억 | 919억 | 935억 | 910억 | 1,051억 | 32.3조 |
| 자본총계 | 379억 | 349억 | 386억 | 388억 | 400억 | 408억 | 413억 | 430억 | 440억 | 451억 | 458억 | 2.8조 |
| 부채총계 | 408억 | 352억 | 393억 | 523억 | 417억 | 486억 | 542억 | 488억 | 495억 | 459억 | 593억 | 29.5조 |
| EPS | 73원 | -89원 | 131원 | 25원 | 23원 | 25원 | 38원 | 54원 | 30원 | 36원 | — | — |
| PER | 39.3배 | — | 13.0배 | 69.8배 | 84.6배 | 99.4배 | 33.9배 | 23.9배 | 24.5배 | 24.8배 | — | — |
| PBR | 2.40배 | 1.90배 | 1.39배 | 1.42배 | 1.53배 | 1.92배 | 0.98배 | 0.94배 | 0.53배 | 0.62배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 28억원(2023) · 최저 16억원(2024). 최신 2025년은 19억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 583억·영업이익 19억(영업이익률 3.3%), 영업이익 직전분기 +46.2%.
업종 전체 종합
컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 도매업 6사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 2.3조 | 3.2조 | 4.0조 | 5.9조 | 7.5조 | 10.5조 | 11.1조 | 13.0조 | 19.0조 | 9.9조 |
| 영업이익 | 2,713억 | 3,710억 | 3,764억 | 5,619억 | 1.1조 | 1.3조 | 7,717억 | 6,575억 | 1.2조 | 1.6조 | 6,496억 |
| 당기순이익 | 1,741억 | 2,460억 | 2,463억 | 4,090억 | 6,239억 | 1.0조 | 6,136억 | 4,326억 | 8,872억 | 1.2조 | 4,693억 |
| 영업이익률 | 13.4% | 15.8% | 11.6% | 14.1% | 18.2% | 18.0% | 7.3% | 5.9% | 9.3% | 8.4% | 6.6% |
| ROE | 9.3% | 10.9% | 8.9% | 13.5% | 17.3% | 19.5% | 10.6% | 7.1% | 12.9% | 14.7% | — |
| 부채비율 | 460.0% | 514.9% | 623.8% | 746.4% | 996.0% | 800.3% | 771.3% | 794.4% | 749.2% | 938.5% | 1054.0% |
| 자산총계 | 10.4조 | 13.8조 | 20.1조 | 25.6조 | 39.4조 | 47.7조 | 50.4조 | 54.5조 | 58.3조 | 84.2조 | 97.1조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 2.3조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.6조 | 5.3조 | 5.8조 | 6.1조 | 6.9조 | 8.1조 | 8.4조 |
| 부채총계 | 8.6조 | 11.6조 | 17.3조 | 22.6조 | 35.8조 | 42.4조 | 44.7조 | 48.4조 | 51.5조 | 76.1조 | 88.7조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 유통(다우데이타 등)은 PC·서버 교체 주기와 함께 가는 안정 국면이에요 — AI PC·윈도우 교체 수요가 단기 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 18.2% → 2025년 8.4%.
동종업계 비교
컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 도매업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/6영업이익 4위/6영업이익률 4위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 다우데이타 ↗ | 18.1조 | 1.6조 | +48.7% | +8.9% | +6.6% | +15.6% | 985% | 3.5배 | 0.5배 |
| 2 | 피씨디렉트 ↗ | 3,730억 | 43억 | +11.8% | +1.1% | +0.7% | +6.4% | 142% | 9.0배 | 0.6배 |
| 3 | 제이씨현시스템 ↗ | 3,138억 | 77억 | +18.9% | +2.5% | +3.0% | +7.7% | 35% | 6.6배 | 0.5배 |
| 4 | 정원엔시스 ★ | 2,009억 | 19억 | +3.3% | +1.0% | +0.6% | — | — | 30.8배 | 0.8배 |
| 5 | 엠젠솔루션 ↗ | 286억 | -103억 | -17.1% | -35.9% | -57.1% | -48.5% | 78% | — | 1.0배 |
| 6 | 인바이오젠 ↗ | 63억 | -43억 | -10.6% | -68.8% | -22.5% | -0.9% | 2% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 839억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반18.1%151억
- 인건비7.1%60억
- 감가상각0.3%3억
- 기타74.5%624억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(7%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,009억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- IT 인프라56.8%
- IT 유통25.5%
- 고객지원(MA)17.7%
- 기타0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| IT인프라 · 상품,용역 · 서버,스토리지,네트웍장비 · 내수 | 1,140억 | 56.7% | -1.1% | -2.5%p |
| IT유통 · 상품 · PC,서버 · 내수 | 513억 | 25.5% | +14.0% | +2.4%p |
| 고객지원 · 용역 · 유지보수 · 내수 | 356억 | 17.7% | +4.3% | +0.2%p |
| 기타 · 임대 · 내수 | 0억 | 0.0% | -86.7% | -0.0%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.8배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
8.01%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 주식소각1
- 자기주식취득1
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 22.1% · 유통 77.9%내부지분 22.1%유통 77.9%
- 박창호 본인9.60%
- 최유미 배우자3.74%
- 박명호 동생0.07%
- 박민경 자녀3.09%
- 박재인 자녀0.92%
- 박조해 자녀1.22%
- (주)윔스 특수관계사0.03%
- 신한화섬(주) 특수관계사1.67%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
170명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
도원 회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명신한화섬(주) 23.7%이탈박창호 22.1%김현종 14.2%이탈김태권 14.1%(주)윔스 13.6%이탈우리사주조합 8.2%
5% 이상 합계
44.2%
2025 · 3명
2014 대비
+11.8%p
32.4% → 44.2%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박창호 | · | · | 24.3 | · | 22.8 | 20.4 | 22.2 | 22.3 | 22.4 | 22.1 | 21.8 | 22.1 | -2.1%p |
| 김태권 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.1 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 9.2 | 11.8 | 10.2 | 11.5 | 11.5 | 9.3 | 8.6 | 8.5 | 8.2 | 8.2 | -0.9%p |
| 유한회사하트엘 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.9 | 0.0%p |
| 김현종이탈 | 32.4 | 32.8 | 27.1 | 24.6 | 23.9 | 23.9 | 23.9 | 14.1 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | · | -18.2%p |
| (주)윔스이탈 | · | 13.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (유)하트엘이탈 | · | · | 10.3 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 7.9 | 7.9 | 7.9 | 7.9 | · | -2.4%p |
| 신한화섬(주)이탈 | · | · | · | 23.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,009억 | 19억 | 1.0% | — | — | 원문 |