잉여현금흐름양호
512억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
우원개발046940
건설 · 2026-09-16
시가총액
505억
PER
1.05
PBR
0.32
토목 기초 공사 회사예요.
1998년 설립 이래 땅을 깎고 다지는 토공과 철근콘크리트 공사를 전문으로 해 왔고, 매출의 대부분이 토공사업 한 곳에서 나올 만큼 본업에 집중돼 있어요. 고속도로·교량·터널·철도·지하철 공사를 주로 맡고 택지조성 같은 도시개발사업도 함께 하는데, 발주처가 대부분 정부와 공기업이라 국가 사회기반시설 예산과 발주 시기에 일감이 크게 좌우돼요. 토목 전문건설은 대형 건설사가 따낸 공사를 나눠 맡는 하도급 구조가 흔해서 시공 실적과 장비·인력을 얼마나 갖췄는지가 곧 수주 경쟁력이 되고, 공사 기간을 줄여 원가를 낮추는 능력이 수익을 가르는 대목이에요. 중부고속도로를 시작으로 도로·철도 현장에서 실적을 꾸준히 쌓아 왔고, 자회사 대상종합개발과 함께 사업을 운영해요.
인사이트
2026-09-16 기준우원개발의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 32.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.0% — 연간(17.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 68.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 1.1배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 32.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '토공사업 공사수입 내수' 한 부문이 매출의 100%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '토공사업 공사수입 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지반·토목 전문공사(동아지질·삼호개발)는 건설의 맨 앞 공정(터파기·지반 개량)을 맡는 그룹이에요 — 토목은 정부 SOC 예산이, 민간은 착공 물량이 수주를 가르죠. 동아지질은 해외 지하철 공사 실적이 강점이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,071억 | 1,836억 | 2,186억 | 2,902억 | 3,163억 | 1,743억 | 1,963억 | 2,525억 | 3,028억 | 3,763억 | 674억 | 1,073억 |
| 영업이익 ● | 40억 | 63억 | 14억 | 226억 | 326억 | 4억 | 6억 | 14억 | 28억 | 672억 | 40억 | 31억 |
| 당기순이익 | 67억 | -4억 | -14억 | 141억 | 168억 | 12억 | 37억 | 15억 | 7억 | 480억 | 19억 | 33억 |
| 영업이익률 | 1.9% | 3.4% | 0.6% | 7.8% | 10.3% | 0.2% | 0.3% | 0.6% | 0.9% | 17.9% | 5.9% | 2.6% |
| ROE | 11.3% | -0.7% | -2.3% | 16.9% | 16.6% | 1.2% | 3.6% | 1.5% | 0.7% | 30.6% | — | — |
| 부채비율 | 98.0% | 221.2% | 201.9% | 142.8% | 77.3% | 59.3% | 59.1% | 85.5% | 120.2% | 68.5% | 64.5% | 76.5% |
| 자산총계 | 1,172억 | 1,892억 | 1,869억 | 2,019억 | 1,791억 | 1,592억 | 1,651억 | 1,915억 | 2,291억 | 2,641억 | 2,587억 | 4,092억 |
| 자본총계 | 592억 | 589억 | 619억 | 832억 | 1,010억 | 999억 | 1,038억 | 1,032억 | 1,041억 | 1,567억 | 1,573억 | 2,328억 |
| 부채총계 | 580억 | 1,303억 | 1,250억 | 1,188억 | 781억 | 592억 | 613억 | 882억 | 1,251억 | 1,074억 | 1,014억 | 1,764억 |
| EPS | 371원 | -26원 | -93원 | 818원 | 929원 | 65원 | 207원 | 82원 | 41원 | 2,654원 | — | — |
| PER | 12.1배 | — | — | 8.5배 | 6.8배 | 74.8배 | 15.8배 | 38.2배 | 59.4배 | 1.3배 | — | — |
| PBR | 1.37배 | 1.15배 | 1.18배 | 1.51배 | 1.13배 | 0.88배 | 0.57배 | 0.55배 | 0.42배 | 0.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | 2.7% | — | — | — | — | — | — | — | 3.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 672억원(2025) · 최저 4억원(2021). 최신 2025년은 672억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 674억·영업이익 40억(영업이익률 5.9%), 영업이익 직전분기 +150.0%.
업종 전체 종합
기반조성 및 시설물 축조관련 전문공사업 3사 합계 · 억원같은 업종(기반조성 및 시설물 축조관련 전문공사업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8,048억 | 7,891억 | 8,780억 | 1.0조 | 9,943억 | 7,810억 | 7,701억 | 9,594억 | 1.1조 | 1.3조 | 2,754억 |
| 영업이익 | 387억 | 508억 | 519억 | 690억 | 495억 | 175억 | -255억 | 196억 | 136억 | 997억 | 76억 |
| 당기순이익 | 341억 | 382억 | 379억 | 547억 | 377억 | 198억 | -132억 | 261억 | 170억 | 854억 | 85억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 6.4% | 5.9% | 6.7% | 5.0% | 2.2% | -3.3% | 2.0% | 1.2% | 8.0% | 2.8% |
| ROE | 9.6% | 10.0% | 9.0% | 11.7% | 7.5% | 3.8% | -2.4% | 4.7% | 3.1% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 85.6% | 83.7% | 77.9% | 75.9% | 64.0% | 53.7% | 50.6% | 63.0% | 75.7% | 73.2% | 72.9% |
| 자산총계 | 6,615억 | 7,032억 | 7,486억 | 8,230억 | 8,268억 | 8,068억 | 8,198억 | 9,093억 | 9,731억 | 1.1조 | 1.1조 |
| 자본총계 | 3,565억 | 3,829억 | 4,207억 | 4,678억 | 5,040억 | 5,250억 | 5,443억 | 5,580억 | 5,538억 | 6,265억 | 6,228억 |
| 부채총계 | 3,051억 | 3,204억 | 3,278억 | 3,552억 | 3,228억 | 2,818억 | 2,754억 | 3,513억 | 4,193억 | 4,589억 | 4,541억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
토목 전문공사는 정부 SOC 예산 확대의 수혜 국면이에요(2025년 그룹 이익률 8%) — GTX·철도 지하화 같은 대형 프로젝트 발주가 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 8.0% → 2025년 8.0%.
동종업계 비교
기반조성 및 시설물 축조관련 전문공사업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 동아지질 ↗ | 4,677억 | 181억 | +18.9% | +3.9% | +4.0% | +8.2% | 99% | 13.5배 | 1.1배 |
| 2 | 삼호개발 ↗ | 4,097억 | 145억 | +2.0% | +3.5% | +4.6% | +7.8% | 52% | 3.6배 | 0.3배 |
| 3 | 우원개발 ★ | 3,763억 | 672억 | +24.3% | +17.9% | +12.7% | +30.6% | 69% | 1.1배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 1,226억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료18.8%231억
- 인건비18.3%224억
- 외주·운반11.8%145억
- 감가상각1.3%16억
- 기타49.8%611억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(19%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3,763억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 토공사업98.0%
- 도시개발사업1.8%
- 기타0.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 토공사업 | 3,755억 | — | — | 99.8% | +24.4% | +0.1%p | 내수 |
| 기타 | 9억 | — | — | 0.2% | -2.0% | -0.1%p | 내수 |
부문별 매출 추이 (11개년)
토공사업 공사수입 내수기타 부동산임대수입외 내수기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
56배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.79배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.08%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.04%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 320억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 용지,순액0.0%227억
- 저장품0.0%81억
- 미완성공사0.0%11억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.0% · 유통 65.0%내부지분 35.0%유통 65.0%
- 신영임 본인20.61%
- 김정민 자14.37%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
120원
등기이사 보수
1인 15억
4명 · 총 62억
직원
286명
평균 0.76억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명신영임 20.6%김정민 14.4%김기영 14.4%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
35.0%
2025 · 2명
2014 대비
-8.2%p
43.2% → 35.0%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신영임 | 25.4 | 25.4 | 25.4 | 25.4 | 22.7 | 20.9 | 20.6 | 20.6 | 20.6 | 20.6 | 20.6 | 20.6 | -4.8%p |
| 김정민 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.4 | 0.0%p |
| 김기영이탈 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 17.7 | 15.8 | 14.6 | 14.4 | 14.4 | 14.4 | 14.4 | 14.4 | · | -3.4%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,763억 | 672억 | 17.9% | 30.6% | 68.5% | 원문 |