잉여현금흐름주의
-14억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
TPC로보틱스048770
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
699억
PER
—
PBR
1.92
공압기기·로봇 회사예요.
1979년 단해공압공업으로 출발해 TPC메카트로닉스를 거쳐 지금의 이름으로 사명을 바꿨고, 2001년 코스닥에 상장했어요. 공장 기계를 압축공기로 움직이는 실린더·밸브 같은 공압기기가 매출의 8할 가까이로 본업이고, 직교로봇과 리니어모터 같은 모션 사업이 나머지를 채워요. 공압기기는 자동화 설비에 부품 단위로 잔뜩 들어가고 한 번 정해지면 잘 바꾸지 않는 소모성 부품이라, 국내 최대 생산 규모와 다품종 납기 대응력이 승부처예요. 회사는 여기에 협동로봇과 3D프린터를 붙여 스마트공장 종합 솔루션으로 넓히겠다는 방향을 내세우고 있고, 국내 2개 공장과 중국·미국 계열사를 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준TPC로보틱스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.4% — 연간(-2.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 185.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 1.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.2% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원일반 기계(펌프·베어링·공구 등)는 산업 전반의 설비 투자에 연동되는 업종이에요. 화려하진 않지만 꾸준한 회사가 많아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 923억 | 1,019억 | 1,046억 | 1,011억 | 886억 | 870억 | 943억 | 862억 | 864억 | 863억 | 249억 | 348억 |
| 영업이익 ● | -20억 | 54억 | 32억 | 2억 | 19억 | 21억 | 9억 | -52억 | -25억 | -23억 | -6억 | -8억 |
| 당기순이익 | -45억 | 41억 | 41억 | -41억 | 41억 | 20억 | 3억 | -71억 | -48억 | -25억 | -3억 | -6억 |
| 영업이익률 | -2.2% | 5.3% | 3.1% | 0.2% | 2.1% | 2.4% | 1.0% | -6.0% | -2.9% | -2.7% | -2.4% | -1.0% |
| ROE | -26.5% | 14.6% | 13.6% | -14.8% | 12.8% | 5.1% | 0.7% | -15.5% | -11.4% | -6.7% | — | — |
| 부채비율 | 420.6% | 237.9% | 274.8% | 290.3% | 228.0% | 189.7% | 164.9% | 149.9% | 168.2% | 185.3% | 206.4% | 74.1% |
| 자산총계 | 885억 | 946억 | 1,128억 | 1,082억 | 1,053억 | 1,127억 | 1,131억 | 1,141억 | 1,132억 | 1,067억 | 1,146억 | 2,169억 |
| 자본총계 | 170억 | 280억 | 301억 | 277억 | 321억 | 389억 | 427억 | 457억 | 422억 | 374억 | 374억 | 1,142억 |
| 부채총계 | 715억 | 666억 | 827억 | 804억 | 732억 | 738억 | 704억 | 685억 | 710억 | 693억 | 772억 | 1,027억 |
| EPS | -287원 | 307원 | 316원 | -313원 | 302원 | 139원 | 2원 | -456원 | -312원 | -163원 | — | — |
| PER | — | 20.1배 | 11.9배 | — | 13.5배 | 27.0배 | 1617.5배 | — | — | — | — | — |
| PBR | 6.65배 | 3.47배 | 1.97배 | 2.29배 | 1.99배 | 1.52배 | 1.19배 | 1.12배 | 0.73배 | 1.28배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 54억원(2017) · 최저 -52억원(2023). 최신 2025년은 -23억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 249억·영업이익 -6억(영업이익률 -2.4%).
업종 전체 종합
베어링, 기어 및 동력 전달장치 제조업 5사 합계 · 억원같은 업종(베어링, 기어 및 동력 전달장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,209억 | 6,184억 | 5,592억 | 5,296억 | 5,478억 | 5,984억 | 6,012억 | 5,816억 | 6,104억 | 5,383억 | 1,396억 |
| 영업이익 | 204억 | 462억 | 372억 | 181억 | 175억 | 200억 | 197억 | 49억 | -27억 | -254억 | -27억 |
| 당기순이익 | 141억 | 358억 | 323억 | 68억 | 69억 | 175억 | 68억 | -8억 | -81억 | -327억 | -20억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 7.5% | 6.7% | 3.4% | 3.2% | 3.3% | 3.3% | 0.8% | -0.4% | -4.7% | -1.9% |
| ROE | 4.4% | 9.6% | 8.2% | 1.7% | 1.7% | 4.0% | 1.4% | -0.2% | -1.7% | -7.3% | — |
| 부채비율 | 60.1% | 64.9% | 76.7% | 89.5% | 88.1% | 81.6% | 80.1% | 87.9% | 85.3% | 85.8% | 89.0% |
| 자산총계 | 5,116억 | 6,154억 | 6,967억 | 7,765억 | 7,790억 | 7,927억 | 8,839억 | 9,194억 | 8,911억 | 8,300억 | 8,477억 |
| 자본총계 | 3,196억 | 3,731억 | 3,942억 | 4,097억 | 4,142억 | 4,364억 | 4,909억 | 4,893억 | 4,808억 | 4,467억 | 4,485억 |
| 부채총계 | 1,920억 | 2,423억 | 3,025억 | 3,668억 | 3,648억 | 3,563억 | 3,930억 | 4,301억 | 4,103억 | 3,833억 | 3,993억 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
베어링·직선운동장치(삼익THK 등)는 공작기계·반도체 장비 수요와 함께 가는 국면이에요 — 로봇(감속기·액추에이터) 부품이 다음 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 7.5% → 2025년 -4.7% → 26 1Q -1.9%로 반등.
동종업계 비교
베어링, 기어 및 동력 전달장치 제조업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/5영업이익 4위/5영업이익률 4위/5ROE 4위/5부채비율↓ 5위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼익THK ↗ | 2,222억 | -355억 | -27.0% | -16.0% | -20.3% | -28.6% | 150% | — | 1.0배 |
| 2 | 씨에스베어링 ↗ | 1,261억 | 111억 | +19.7% | +8.8% | +8.9% | +11.1% | 53% | 11.5배 | 1.3배 |
| 3 | TPC로보틱스 ★ | 863억 | -23억 | -0.1% | -2.7% | -2.9% | -6.7% | 185% | — | 1.9배 |
| 4 | 우림피티에스 ↗ | 571억 | 12억 | -20.4% | +2.1% | +4.2% | +2.9% | 12% | 47.7배 | 1.4배 |
| 5 | 서암기계공업 ↗ | 465억 | 0억 | +9.7% | +0.1% | +2.6% | +1.8% | 22% | 32.2배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 424억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료64.6%274억
- 인건비25.0%106억
- 감가상각2.0%8억
- 기타8.4%36억
비용의 65%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.21배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-0.23%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 6개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -0.1%=판가 +9.4%+물량 ≈-9.5%
- RDS3130-2G-02(밸브)+20.1%
- TCDA2BN63-100(중형액츄에이터)+20.0%
- PP2-G02BDG(필터레귤레이터)+18.9%
- TCM2B32-50(소형액츄에이터)0.0%
- AQ2A16-10D(박형실린더)0.0%
- DV3120-5H-01(밸브)0.0%
매출이 -0.1% 움직였는데, 판가 +9.4%·물량 ≈-9.5%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 50.4% · 유통 49.6%내부지분 50.4%유통 49.6%
- 엄주섭 父1.92%
- 엄재윤 兄7.79%
- Uhm Diane Jungrae 친족2.65%
- Uhm Lawrence 친족7.04%
- 엄신지 친족3.39%
- 엄신혜 친족3.26%
- 엄재웅 본인9.49%
- (주)단해 관계사7.63%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
10원
전년 10원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 8억
직원
258명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
광교회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명엄재웅 9.5%RhoTiffanyUhm 9.3%이탈엄재윤 7.8%(주)단해 7.6%TiffanyUhmRho 7.5%이탈TiffanyHewonUhm 7.2%
5% 이상 합계
39.2%
2025 · 5명
2014 대비
-20.1%p
59.3% → 39.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 엄재웅 | 15.3 | 15.3 | 15.3 | 15.3 | 15.3 | 14.7 | · | 13.4 | 12.6 | 10.3 | 10.3 | 9.5 | -5.8%p |
| 엄재윤 | 18.8 | 18.8 | 18.8 | 15.8 | 14.8 | 14.2 | · | 9.3 | 8.9 | 8.9 | 8.8 | 7.8 | -11.0%p |
| (주)단해 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 9.3 | 8.9 | · | 8.1 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | -2.7%p |
| TiffanyHewonUhm | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 7.2 | 7.2 | 0.0%p |
| UhmLawrence | · | · | · | 6.2 | 6.2 | 6.0 | · | 7.3 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 7.0 | +0.8%p |
| RhoTiffanyUhm이탈 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| UhmDianeJungrae이탈 | 5.6 | 5.2 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.6%p |
| TiffanyUhmRho이탈 | · | · | · | 9.3 | 9.3 | 8.9 | · | 8.1 | 7.5 | · | · | · | -1.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 863억 | -23억 | -2.7% | -6.7% | 185.4% | 원문 |