잉여현금흐름주의
-22억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
오픈베이스049480
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
628억
PER
7.51
PBR
0.64
네트워크·보안 인프라 회사예요.
1992년 설립된 IT기업으로 하이브리드 클라우드, 네트워크 보안, IT 아웃소싱(ITO) 서비스를 주력으로 하고 보안관제센터를 운영하며 관제 서비스도 함께 제공해요. 매출의 대부분은 해외 솔루션을 들여와 국내 기업·공공기관에 팔고 설치와 운영까지 맡는 시스템통합(SI)·유통 사업에서 나와요. 남의 제품을 대신 파는 구조라 외산 업체의 총판 자격과 엔지니어 인력이 경쟁력의 뿌리이고, 매출 규모에 비해 남는 이익이 얇다는 점이 이 업종의 특징이에요. 데이터 분석과 스토리지를 맡는 데이타솔루션을 비롯해 여러 자회사를 거느리고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준오픈베이스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 25.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.2% — 연간(3.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 81.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 7.3배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 25.6% 늘고 있어요.
- PER 7.3배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,566억 | 1,366억 | 1,467억 | 1,574억 | 1,556억 | 1,759억 | 1,931억 | 2,040억 | 2,263억 | 2,331억 | 607억 | 2.7조 |
| 영업이익 ● | 70억 | 18억 | -15억 | 23억 | 37억 | 54억 | 80억 | 66억 | 67억 | 79억 | 32억 | 906억 |
| 당기순이익 | 55억 | 17억 | -28억 | 12억 | 26억 | 50억 | 68억 | 58억 | 77억 | 76억 | 18억 | 818억 |
| 영업이익률 | 4.5% | 1.3% | -1.0% | 1.5% | 2.4% | 3.1% | 4.1% | 3.2% | 3.0% | 3.4% | 5.3% | 4.2% |
| ROE | 9.8% | 2.3% | -3.9% | 1.7% | 3.5% | 6.2% | 7.7% | 6.1% | 8.4% | 7.7% | — | — |
| 부채비율 | 100.0% | 81.1% | 74.2% | 85.5% | 92.3% | 97.9% | 69.9% | 80.4% | 88.6% | 81.9% | 97.7% | 93.9% |
| 자산총계 | 1,126억 | 1,329억 | 1,241억 | 1,347억 | 1,448억 | 1,608억 | 1,507억 | 1,707억 | 1,731억 | 1,798억 | 1,977억 | 6.7조 |
| 자본총계 | 563억 | 734억 | 713억 | 726억 | 753억 | 812억 | 887억 | 946억 | 918억 | 989억 | 1,000억 | 4.6조 |
| 부채총계 | 563억 | 595억 | 529억 | 621억 | 695억 | 795억 | 620억 | 761억 | 813억 | 810억 | 977억 | 2.1조 |
| EPS | 175원 | 40원 | -47원 | 44원 | 79원 | 148원 | 191원 | 166원 | 251원 | 266원 | — | — |
| PER | 21.6배 | 84.0배 | — | 73.6배 | 40.9배 | 26.2배 | 14.1배 | 15.9배 | 9.6배 | 8.8배 | — | — |
| PBR | 2.12배 | 1.44배 | 0.94배 | 1.40배 | 1.35배 | 1.50배 | 0.95배 | 0.88배 | 0.82배 | 0.74배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.7% | 0.5% | 0.7% | 0.5% | 0.5% | 0.4% | 0.6% | 0.9% | 1.0% | 1.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +46%에 흑자를 지켰어요.
업종 전체 종합
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.3조 | 3.1조 | 13.1조 | 14.7조 | 16.7조 | 18.8조 | 20.0조 | 24.9조 | 29.2조 | 26.7조 | 29.8조 | 34.2조 | 2,595억 | 9.1조 |
| 영업이익 | 1,544억 | 1,038억 | 8,315억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 160억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 800억 | 426억 | 5,888억 | 6,905억 | 8,440억 | 9,945억 | 7,249억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 126억 | 3,033억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 3.3% | 6.3% | 7.0% | 7.0% | 7.2% | 6.4% | 5.4% | 5.2% | 5.8% | 5.6% | 5.9% | 6.2% | 3.5% |
| ROE | 9.7% | 5.0% | 8.4% | 8.7% | 9.6% | 10.4% | 7.3% | 9.1% | 13.2% | 9.1% | 9.7% | 9.8% | 25.0% | — |
| 부채비율 | 171.0% | 176.9% | 51.9% | 50.6% | 53.1% | 54.1% | 55.2% | 60.7% | 64.5% | 60.1% | 59.2% | 54.2% | 185.3% | 51.8% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 10.7조 | 12.0조 | 13.5조 | 14.8조 | 15.5조 | 17.9조 | 20.5조 | 21.5조 | 23.1조 | 25.0조 | 1,438억 | 24.8조 |
| 자본총계 | 8,250억 | 8,521억 | 7.0조 | 8.0조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.1조 | 12.4조 | 13.4조 | 14.5조 | 16.2조 | 504억 | 16.3조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.5조 | 3.6조 | 4.0조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.5조 | 6.8조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.6조 | 8.8조 | 934억 | 8.5조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 14사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 7.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/19영업이익 15위/19영업이익률 14위/19ROE 9위/18부채비율↓ 10위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아이티센글로벌 ↗ | 8.9조 | 2,799억 | +78.8% | +3.2% | — | — | 213% | 14.3배 | 5.3배 |
| 2 | LG씨엔에스 ↗ | 6.1조 | 5,518억 | +2.5% | +9.0% | +7.2% | +14.9% | 80% | 15.3배 | 2.3배 |
| 3 | 삼성에스디에스 ↗ | 5.5조 | 5,204억 | +0.3% | +9.5% | +8.7% | +6.6% | 17% | 22.1배 | 1.7배 |
| 4 | 롯데이노베이트 ↗ | 1.2조 | 314억 | -0.9% | +2.7% | +0.3% | +0.9% | 104% | 27.3배 | 0.6배 |
| 5 | 신세계I&C ↗ | 6,872억 | 491억 | +9.8% | +7.1% | +4.1% | +6.5% | 33% | 7.1배 | 0.5배 |
| 6 | DB ↗ | 6,435억 | 416억 | +9.5% | +6.5% | +7.7% | +11.0% | 120% | 6.2배 | 0.7배 |
| 7 | 아이티센엔텍 ↗ | 5,720억 | 209억 | +29.5% | +3.6% | +3.8% | +22.2% | 222% | 2.8배 | 0.7배 |
| 8 | 에스넷 ↗ | 4,574억 | 107억 | +1.7% | +2.3% | +1.1% | +4.3% | 116% | 15.4배 | 0.7배 |
| 9 | 인성정보 ↗ | 3,427억 | -43억 | -4.7% | -1.2% | -1.5% | -5.8% | 158% | — | 0.6배 |
| 10 | 대신정보통신 ↗ | 2,595억 | 160억 | +27.9% | +6.2% | +4.8% | +25.0% | 185% | 5.4배 | 0.8배 |
| 12 | 오픈베이스 ★ | 2,331억 | 79억 | +3.0% | +3.4% | +3.3% | +7.7% | 82% | 7.3배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 881억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.5%428억
- 인건비23.7%209억
- 외주·운반17.5%154억
- 감가상각2.4%21억
- 기타7.8%69억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,331억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 컴퓨터 통신장비판매업과소프트웨어개발97.2%
- 부동산 임대업1.4%
- 기타1.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 컴퓨터통신장비판매업과소프트웨어개발 · 내수 | 2,267억 | 97.2% | 0.0% | 0.0%p |
| 기타 · 내수 | 33억 | 1.4% | 0.0% | 0.0%p |
| 부동산임대업 · 내수 | 32억 | 1.4% | 0.0% | 0.0%p |
판매 경로별 매출 추이 (7개년)
컴퓨터통신장비판매업과소프트웨어개발 내수기타 내수부동산임대업 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.15배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-0.51%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.42%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.6% · 총 401억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품3.6%401억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.6% · 유통 72.4%내부지분 27.6%유통 72.4%
- 정진섭 최대주주24.00%
- 송규헌 특수관계인0.20%
- 다이나코믹스 기타3.40%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
25원
전년 25원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 10억
직원
272명
평균 0.65억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 4,109,503주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명정진섭 24.0%
5% 이상 합계
24.0%
2025 · 1명
2014 대비
+1.4%p
22.6% → 24.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정진섭 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 24.0 | +1.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,331억 | 79억 | 3.4% | 7.7% | 81.9% | 원문 |