연간 수출
185억
쎌바이오텍049960
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,469억
PER
10.57
PBR
0.81
듀오락이라는 유산균(프로바이오틱스) 브랜드로 잘 알려진 건강기능식품 회사예요.
위산과 담즙산에 약한 유산균을 이중으로 코팅해 장까지 살아서 도달하게 만드는 자체 듀얼코팅 기술이 핵심이고, 이 기술력을 바탕으로 국내 프로바이오틱스 수출 1위 자리를 오래 지켜왔어요. 국내 시장은 경쟁이 치열한 반면 유럽에서는 코팅 유산균 기술을 갖춘 곳이 드물어, 한국 기업 최초로 덴마크에 해외법인을 세우고 유럽을 비롯한 세계 여러 나라에 제품을 수출하는 구조를 만들었어요. 독일 등 유럽 핵심 시장에서 누적 수출액을 꾸준히 늘리며 해외 비중을 키워가는 게 이 회사의 성장 축이에요.
인사이트
2026-09-15 기준쎌바이오텍의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 32.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.4% — 연간(14.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 3.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 10.6배 · PBR 0.8배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 32.8% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.5%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 583억 | 611억 | 625억 | 460억 | 456억 | 469억 | 505억 | 538억 | 499억 | 531억 | 158억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | 216억 | 226억 | 217억 | 58억 | 37억 | 73억 | 61억 | 22억 | 68억 | 79억 | 16억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | 185억 | 182억 | 194억 | 72억 | 32억 | 104억 | 83억 | 63억 | 151억 | 101억 | 54억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | 37.0% | 37.0% | 34.7% | 12.6% | 8.1% | 15.6% | 12.1% | 4.1% | 13.6% | 14.9% | 10.1% | -126.2% |
| ROE | 22.0% | 20.2% | 18.4% | 6.9% | 3.2% | 9.7% | 7.7% | 5.6% | 12.2% | 7.7% | — | — |
| 부채비율 | 7.6% | 7.0% | 6.1% | 4.5% | 5.3% | 5.8% | 7.1% | 5.2% | 5.0% | 3.7% | 7.7% | 47.4% |
| 자산총계 | 905억 | 965억 | 1,120억 | 1,083억 | 1,053억 | 1,129억 | 1,158억 | 1,176억 | 1,304억 | 1,366억 | 1,433억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 842억 | 902억 | 1,056억 | 1,036억 | 1,000억 | 1,067억 | 1,081억 | 1,119억 | 1,242억 | 1,316억 | 1,330억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 64억 | 63억 | 64억 | 47억 | 53억 | 62억 | 77억 | 58억 | 62억 | 49억 | 103억 | 1.4조 |
| EPS | 1,968원 | 2,412원 | 2,583원 | 976원 | 450원 | 1,468원 | 1,201원 | 921원 | 2,210원 | 1,479원 | — | — |
| PER | 24.7배 | 16.6배 | 10.9배 | 19.4배 | 52.2배 | 12.8배 | 10.6배 | 12.2배 | 6.5배 | 8.9배 | — | — |
| PBR | 5.43배 | 4.17배 | 2.50배 | 1.72배 | 2.21배 | 1.66배 | 1.10배 | 0.94배 | 1.08배 | 0.94배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.1% | 1.4% | 2.1% | 3.2% | 1.9% | 2.4% | 3.5% | 4.0% | 3.1% | 4.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 32억(이익률 21.9%)으로 알차요. 유산균 완제품(듀오락)과 유럽 수출이 꾸준한 힘이에요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 17위/30영업이익 9위/30영업이익률 8위/30ROE 7위/26부채비율↓ 1위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 53.0배 | 8.8배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 18.0배 | 2.7배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 680.0배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 29.0배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 16.2배 | 5.3배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.3배 | 0.8배 |
| 17 | 쎌바이오텍 ★ | 531억 | 79억 | +6.4% | +14.9% | +19.1% | +7.7% | 4% | 10.6배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 205억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비32.8%67억
- 외주·운반21.9%45억
- 원재료17.6%36억
- 감가상각8.2%17억
- 기타19.5%40억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 889위 · 부분검산완제품 87.6%원 말 10.4%기타 2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
100억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
3.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.41배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
20.9%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
32.2%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 23개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +6.4%=판가 +1778.3%+물량 ≈-1771.9%
- 듀오락골드+3130.6%
- 듀오락에이티피+2882.0%
- 듀오락골드하루한포+2814.9%
- 듀오락맘스프로바이오틱스+2378.8%
- 듀오락골드캡슐+2373.9%
- 듀오락데일리키즈플러스+2275.0%
매출이 +6.4% 움직였는데, 판가 +1778.3%·물량 ≈-1771.9%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 25.7% · 유통 74.3%내부지분 25.7%유통 74.3%
- 정명준 최대주주 본인18.49%
- 윤영옥 최대주주의 배우자3.83%
- 윤성배 최대주주의특수관계인2.41%
- 정유숙 최대주주의특수관계인0.45%
- 정혜지 최대주주의특수관계인0.45%
- 윤재원 최대주주의특수관계인0.01%
- 송수근 사외이사0.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
600원
전년 450원
등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 12억
직원
123명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명정명준 18.5%FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC 7.2%이탈FIDELITYGROUP 6.3%이탈FIDELITYMANAGEMENT&&cr;RESEARCHCOMPANYLLC 5.9%이탈
5% 이상 합계
18.5%
2025 · 1명
2014 대비
-0.8%p
19.3% → 18.5%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정명준 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 19.3 | 18.5 | 18.5 | 18.5 | 18.5 | 18.5 | 18.5 | 18.5 | -0.8%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&&cr;RESEARCHCOMPANYLLC이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 5.9 | · | · | · | · | +0.1%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYGROUP이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.3 | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 531억 | 79억 | 14.9% | 7.7% | 3.7% | 원문 |