잉여현금흐름주의
-27억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
비케이홀딩스050090
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
212억
PER
—
PBR
1.59
비케이홀딩스는 광고·투자 회사예요.
2000년 휘닉스소재라는 이름으로 세워져 2004년 코스닥에 상장했고, 원래는 반도체 부품을 기판에 붙일 때 쓰는 솔더볼 같은 소재를 만들던 회사였어요. 그러다 2022년 광고대행사 휘닉스커뮤니케이션즈를 사들여 아예 흡수합병하고 사명도 지금의 비케이홀딩스로 바꿨으며, 이듬해에는 반도체 소재 사업부문의 영업정지를 결정했어요. 그래서 지금은 매출이 사실상 전부 종합광고대행에서 나오는 구조로, 광고주가 매체에 집행하는 마케팅 예산 규모가 실적을 좌우해요. 광고·미디어 쪽 관계사 지분도 함께 들고 있어 이름처럼 지주·투자 성격이 남아 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준비케이홀딩스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.3% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -51.0% — 연간(-48.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 29.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 10.3% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원광고·컨설팅은 경기에 민감한 서비스업이에요. 기업들이 지갑을 열면 먼저 좋아지고, 닫으면 먼저 줄어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 430억 | 91억 | 109억 | 130억 | 101억 | 94억 | 173억 | 113억 | 127억 | 74억 | 14억 | 179억 |
| 영업이익 ● | 12억 | -1억 | -8억 | 0억 | -14억 | -31억 | -20억 | -7억 | -20억 | -36억 | -7억 | 5억 |
| 당기순이익 | -34억 | -24억 | -29억 | -20억 | -44억 | -30억 | -31억 | -44억 | -20억 | -38억 | -11억 | -1억 |
| 영업이익률 | 2.8% | -1.1% | -7.3% | 0.0% | -13.9% | -33.0% | -11.6% | -6.2% | -15.7% | -48.6% | -50.0% | 5.8% |
| ROE | -11.7% | -7.8% | -10.4% | -7.3% | -15.7% | -12.0% | -14.0% | -25.6% | -13.2% | -34.2% | — | — |
| 부채비율 | 78.7% | 43.2% | 20.4% | 62.3% | 59.3% | 68.1% | 30.2% | 26.7% | 25.8% | 29.7% | 26.7% | 148.8% |
| 자산총계 | 519억 | 441억 | 336억 | 443억 | 446억 | 422억 | 290억 | 218억 | 189억 | 145억 | 127억 | 1,609억 |
| 자본총계 | 291억 | 308억 | 279억 | 273억 | 280억 | 251억 | 222억 | 172억 | 151억 | 111억 | 101억 | 685억 |
| 부채총계 | 229억 | 133억 | 57억 | 170억 | 166억 | 171억 | 67억 | 46억 | 39억 | 33억 | 27억 | 924억 |
| EPS | -144원 | -27원 | 20원 | 1원 | -46원 | -39원 | -39원 | -187원 | -85원 | -161원 | — | — |
| PER | — | — | 31.4배 | 652.0배 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 1.32배 | 0.66배 | 0.53배 | 0.56배 | 0.96배 | 0.80배 | 0.43배 | 1.50배 | 1.08배 | 1.85배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 12억원(2016) · 최저 -36억원(2025). 최신 2025년은 -36억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 반기: 매출 14억·영업이익 -7억(영업이익률 -50.0%), 영업이익 직전분기 +36.4%.
업종 전체 종합
광고업 6사 합계 · 억원같은 업종(광고업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,384억 | 1,370억 | 2,623억 | 2,480억 | 2,443억 | 2,741억 | 2,946억 | 2,930억 | 3,056억 | 3,101억 | 723억 |
| 영업이익 | 47억 | -68억 | 22억 | 84억 | 78억 | 132억 | 8억 | -98억 | 8억 | 68억 | 8억 |
| 당기순이익 | -39억 | -113억 | -8억 | 24억 | -130억 | 0억 | -285억 | -356억 | -323억 | 168억 | -4억 |
| 영업이익률 | 3.4% | -5.0% | 0.8% | 3.4% | 3.2% | 4.8% | 0.3% | -3.3% | 0.3% | 2.2% | 1.1% |
| ROE | -4.6% | -6.5% | -0.4% | 1.1% | -4.7% | 0.0% | -9.3% | -11.7% | -12.0% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 58.6% | 122.9% | 131.3% | 147.1% | 115.1% | 132.2% | 129.8% | 143.1% | 167.5% | 127.4% | 122.9% |
| 자산총계 | 1,331억 | 3,847억 | 4,727억 | 5,221억 | 5,886억 | 6,861억 | 7,036억 | 7,383억 | 7,212억 | 6,919억 | 6,697억 |
| 자본총계 | 839억 | 1,726억 | 2,044억 | 2,113억 | 2,737억 | 2,955억 | 3,062억 | 3,037억 | 2,696억 | 3,042억 | 3,005억 |
| 부채총계 | 492억 | 2,121억 | 2,683억 | 3,108억 | 3,149억 | 3,906억 | 3,974억 | 4,346억 | 4,517억 | 3,877억 | 3,692억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광고 대행(SM C&C 등)은 광고주 예산 위축의 영향권이에요 — 디지털 전환과 계열 물량이 버팀목이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 4.8% → 2025년 2.2%.
동종업계 비교
광고업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/5영업이익 6위/6영업이익률 5위/5ROE 6위/6부채비율↓ 2위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케어랩스 ↗ | 817억 | -29억 | -1.8% | -3.5% | +23.9% | +26.1% | 44% | 2.0배 | 0.6배 |
| 2 | 와이즈버즈 ↗ | 455억 | 76억 | +47.9% | +16.6% | +4.1% | +3.7% | 280% | 21.3배 | 0.8배 |
| 3 | 모비데이즈 ↗ | 444억 | 45억 | +19.1% | +10.2% | +7.0% | +6.3% | 157% | 8.9배 | 0.7배 |
| 4 | 애드포러스 ↗ | 306억 | 24억 | -3.6% | +7.9% | -6.3% | -5.1% | 26% | — | 0.8배 |
| 5 | 비케이홀딩스 ★ | 74억 | -36억 | -41.4% | -48.0% | -51.6% | -34.5% | 30% | — | 1.5배 |
| 6 | SM C&C ↗ | — | -13억 | — | — | — | -2.4% | 153% | — | 1.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 46억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비45.7%21억
- 외주·운반42.9%20억
- 감가상각5.0%2억
- 기타6.5%3억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
-36.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
77.03%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석4건
- 유상증자4
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 33.7% · 유통 66.3%내부지분 33.7%유통 66.3%
- (주)한국문화진흥 최대주주25.13%
- 홍석규 대표이사7.80%
- 홍정욱 특수관계인0.15%
- 홍정화 특수관계인0.30%
- 고승범 대표이사0.36%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
40명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
이정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명(주)한국문화진흥 25.1%홍석규 7.8%우리사주조합 0.6%
5% 이상 합계
32.9%
2025 · 2명
2017 대비
+24.0%p
8.9% → 32.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)한국문화진흥 | · | · | · | · | 7.4 | 7.4 | 22.2 | 22.2 | 22.2 | 25.1 | 25.1 | 25.1 | +17.8%p |
| 홍석규 | · | · | · | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | 7.8 | -1.1%p |
| 우리사주조합 | 0.6 | 0.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 74억 | -36억 | -48.0% | -34.5% | 29.9% | 원문 |