연간 수출
60억
진양화학051630
화학 · 2026-09-15
시가총액
290억
PER
32.55
PBR
0.73
자동차용 인조피혁을 만드는 화학 회사예요.
2001년 (주)진양에서 합성수지 사업부문이 떨어져 나와 세워졌고, 진양홀딩스가 지분 대부분을 쥔 진양그룹 계열사예요. 오랫동안 PVC 바닥장식재와 인조피혁을 함께 만들었는데, 바닥재는 큰 건자재 회사들이 시장을 나눠 가진 과점 구조라 경쟁이 심했고 결국 매출의 절반을 차지하던 바닥재 사업을 2024년 말에 접었어요. 지금은 매출의 대부분이 플라스틱 제품에서 나오고, 자동차용·특수용 인조피혁과 천막지에 힘을 모으고 있어요. 인조피혁은 협력업체를 거쳐 완성차에 들어가기 때문에 자동차 생산 물량에 따라 일감이 오르내리는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준진양화학은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.1% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -3.6% — 연간(-3.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 107.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 32.5배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PER 32.5배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '합성수지 제품 플라스틱제품 내수' 한 부문이 매출의 97%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '합성수지 제품 플라스틱제품 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원플라스틱 제품은 원재료(수지) 가격과 전방(건설·가전·포장) 수요가 이익을 갈라요. 원료값이 내릴 때 마진이 좋아지는 구조예요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 576억 | 496억 | 497억 | 445억 | 433억 | 348억 | 291억 | 283억 | 245억 | 186억 | 53억 | 809억 |
| 영업이익 ● | 13억 | -7억 | -6억 | -27억 | 2억 | -39억 | -11억 | -21억 | -41억 | -7억 | -2억 | 109억 |
| 당기순이익 | 13억 | -3억 | -3억 | -21억 | 8억 | -22억 | -11억 | -22억 | -45억 | 9억 | 0억 | 97억 |
| 영업이익률 | 2.3% | -1.4% | -1.2% | -6.1% | 0.5% | -11.2% | -3.8% | -7.4% | -16.7% | -3.8% | -3.8% | 14.7% |
| ROE | 4.2% | -1.0% | -1.0% | -7.9% | 2.9% | -8.7% | -3.2% | -6.7% | -11.6% | 2.3% | — | — |
| 부채비율 | 41.5% | 40.6% | 38.9% | 40.4% | 38.8% | 32.7% | 28.2% | 53.1% | 111.6% | 107.1% | 54.9% | 75.5% |
| 자산총계 | 433억 | 412억 | 400억 | 375억 | 383억 | 337억 | 446억 | 499억 | 821억 | 823억 | 615억 | 3,793억 |
| 자본총계 | 306억 | 293억 | 288억 | 267억 | 276억 | 254억 | 347억 | 326억 | 388억 | 397억 | 397억 | 2,383억 |
| 부채총계 | 127억 | 119억 | 112억 | 108억 | 107억 | 83억 | 98억 | 173억 | 433억 | 425억 | 218억 | 1,410억 |
| EPS | 61원 | -28원 | -28원 | -175원 | 69원 | -184원 | -83원 | -137원 | -270원 | 42원 | — | — |
| PER | 50.9배 | — | — | — | 66.3배 | — | — | — | — | 64.3배 | — | — |
| PBR | 2.18배 | 1.39배 | 3.90배 | 3.11배 | 3.51배 | 3.86배 | 2.00배 | 1.83배 | 1.76배 | 1.44배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.4% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 1억으로 손익분기 수준이에요.
업종 전체 종합
1차 플라스틱제품 제조업 16사 합계 · 억원같은 업종(1차 플라스틱제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.9조 | 5,029억 |
| 영업이익 | 986억 | 1,000억 | 944억 | 906억 | 852억 | 1,089억 | 1,389억 | 820억 | 1,562억 | 1,343억 | 375억 |
| 당기순이익 | 642억 | 513억 | 682억 | 409억 | 285억 | 980억 | 1,164억 | 613억 | 1,177억 | 750억 | 358억 |
| 영업이익률 | 9.3% | 8.5% | 7.4% | 6.3% | 6.1% | 7.2% | 8.1% | 5.1% | 8.7% | 7.0% | 7.5% |
| ROE | 7.5% | 5.9% | 7.4% | 4.4% | 2.9% | 9.0% | 9.8% | 4.5% | 7.9% | 4.9% | — |
| 부채비율 | 52.7% | 53.3% | 60.6% | 67.7% | 64.3% | 66.5% | 59.8% | 58.4% | 64.4% | 63.2% | 64.0% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.5조 |
| 자본총계 | 8,558억 | 8,766억 | 9,174억 | 9,317억 | 9,738억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 4,514억 | 4,668억 | 5,556억 | 6,306억 | 6,257억 | 7,233억 | 7,101억 | 8,010억 | 9,563억 | 9,711억 | 9,947억 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 16사 | 16사 | 16사 | 16사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
산업용 필름·소재(PI첨단소재 등)는 IT 수요 회복의 수혜 국면이에요 — PI필름은 폴더블·전기차 방열 수요가 성장축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.3% → 2025년 7.0% → 26 1Q 7.5%로 반등.
동종업계 비교
1차 플라스틱제품 제조업 16개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/16영업이익 13위/16영업이익률 13위/16ROE 13위/15부채비율↓ 12위/16
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 백산 ↗ | 5,049억 | 536억 | +1.6% | +10.6% | +6.6% | +12.7% | 71% | 6.8배 | 0.8배 |
| 2 | PI첨단소재 ↗ | 2,634억 | 430억 | +4.8% | +16.3% | +11.5% | +8.6% | 31% | 17.9배 | 1.5배 |
| 3 | 삼영 ↗ | 1,532억 | 149억 | +21.6% | +9.7% | +9.8% | +17.0% | 125% | 16.0배 | 2.5배 |
| 4 | 덕성 ↗ | 1,465억 | 62억 | +16.8% | +4.3% | +3.7% | +5.6% | 57% | 9.0배 | 0.5배 |
| 5 | 디케이앤디 ↗ | 1,426억 | 122억 | +26.7% | +8.6% | +6.1% | +10.7% | 37% | 5.5배 | 0.6배 |
| 6 | 대원화성 ↗ | 1,264억 | 9억 | +0.4% | +0.7% | +2.8% | +7.9% | 233% | 3.9배 | 0.3배 |
| 7 | 스타플렉스 ↗ | 987억 | 66억 | +23.1% | +6.7% | +3.5% | +4.9% | 39% | 6.1배 | 0.3배 |
| 8 | 원풍 ↗ | 876억 | 66억 | +10.1% | +7.5% | +8.0% | +7.6% | 6% | 8.2배 | 0.6배 |
| 9 | 대진첨단소재 ↗ | 845억 | -204억 | -5.0% | -24.1% | -47.4% | -77.4% | 193% | — | 0.8배 |
| 10 | 스톰테크 ↗ | 697억 | 119억 | +4.1% | +17.1% | +14.7% | +10.9% | 42% | 9.6배 | 1.1배 |
| 16 | 진양화학 ★ | 186억 | -7억 | -24.3% | -4.0% | +4.8% | +2.3% | 107% | 32.5배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 108억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료63.7%69억
- 인건비11.2%12억
- 감가상각9.0%10억
- 외주·운반4.1%4억
- 기타12.0%13억
비용의 64%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 186억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 합성수지 제품 플라스틱제품97.4%
- 합성수지 부동산 임대 임대2.3%
- 합성수지 상품 플라스틱상품0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 합성수지 · 제품 · 플라스틱제품 · 내수 | 181억 | 97.4% | +18.2% | +29.6%p |
| 합성수지 · 부동산임대 · 임대 · 내수 | 4억 | 2.3% | +5.7% | +0.5%p |
| 합성수지 · 상품 · 플라스틱상품 · 내수 | 1억 | 0.3% | -99.3% | -30.1%p |
판매 경로별 매출 추이 (11개년)
합성수지 제품 플라스틱제품 내수합성수지 부동산임대 임대 내수합성수지 상품 플라스틱상품 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1949위 · 부분검산현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.35배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-5.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
125.27%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 자기주식취득1
지분 희석3건
- 유상증자3
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 68.2% · 유통 31.8%내부지분 68.2%유통 31.8%
- ㈜진양홀딩스 본인68.20%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
2명 · 총 2억
직원
37명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
삼화회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명(주)진양홀딩스 68.2%우리사주조합 68.2%
5% 이상 합계
68.2%
2025 · 1명
2014 대비
+2.8%p
65.4% → 68.2%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)진양홀딩스 | 65.4 | 65.4 | 65.4 | 65.4 | 66.9 | 60.6 | 60.6 | 60.6 | 61.1 | 61.1 | 68.2 | 68.2 | +2.8%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | 60.6 | 61.1 | 61.1 | 68.2 | 68.2 | +7.6%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 186억 | -7억 | -4.0% | 2.3% | 107.1% | 원문 |