잉여현금흐름주의
-204억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에스티큐브052020
유통 · 2026-09-16
시가총액
4,997억
PER
—
PBR
6.92
면역항암 신약개발 회사예요.
항암면역치료제와 면역관문억제제 등 바이오 신약을 개발하는 사업부문과, 산업용 렌즈·소형 LCD모니터 등을 수입·유통하는 IT사업부문을 함께 하고 있어요. 자체 발굴한 신약 후보물질을 여러 암종에 적용하는 연구를 진행하고 있어요. 이런 신약개발 바이오텍은 임상 단계 후보물질이 회사 가치의 핵심이고, IT사업부문의 렌즈·모니터 유통 매출은 상대적으로 작은 부수 사업이에요. 핵심 파이프라인은 암세포 표면의 특정 단백질을 표적으로 하는 면역항암제 후보물질로, 여러 암종에서 임상 개발을 진행하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스티큐브은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 60.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -403.3% — 연간(-335.7%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 13.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 6.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 60.7% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PBR 6.9배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 10개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 153억 | 43억 | 105억 | 174억 | 101억 | 79억 | 63억 | 58억 | 113억 | 70억 | 15억 | 1,097억 |
| 영업이익 ● | 3억 | -137억 | -104억 | -31억 | -127억 | -190억 | -189억 | -260억 | -226억 | -235억 | -61억 | 144억 |
| 당기순이익 | -63억 | -165억 | -107억 | -120억 | -160억 | -215억 | -189억 | -245억 | -214억 | -218억 | -67억 | 125억 |
| 영업이익률 | 2.0% | -318.6% | -99.0% | -17.8% | -125.7% | -240.5% | -300.0% | -448.3% | -200.0% | -335.7% | -406.7% | 15.4% |
| ROE | -21.6% | -86.4% | -27.6% | -41.7% | -44.4% | -132.7% | -36.9% | -69.4% | -22.7% | -30.2% | — | — |
| 부채비율 | 39.4% | 38.2% | 51.4% | 81.9% | 40.0% | 59.9% | 19.1% | 30.0% | 18.7% | 25.1% | 27.4% | 93.0% |
| 자산총계 | 408억 | 265억 | 586억 | 524억 | 505억 | 259억 | 611억 | 460억 | 1,119억 | 902억 | 836억 | 4,348억 |
| 자본총계 | 292억 | 191억 | 387억 | 288억 | 360억 | 162억 | 512억 | 353억 | 943억 | 721억 | 656억 | 2,764억 |
| 부채총계 | 115억 | 73억 | 199억 | 236억 | 144억 | 97억 | 98억 | 106억 | 176억 | 181억 | 180억 | 1,584억 |
| EPS | -93원 | -632원 | -387원 | -436원 | -515원 | -677원 | -488원 | -530원 | -439원 | -321원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 9.70배 | 17.12배 | 33.73배 | 22.55배 | 16.07배 | 29.25배 | 17.53배 | 21.06배 | 6.16배 | 7.73배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 73억 적자예요. 면역항암 후보의 임상 결과가 가치의 핵심인 연구단계 회사예요. 변동성이 큰 종목이니 신중히 보세요.
업종 전체 종합
기계장비 및 관련 물품 도매업 10사 합계 · 억원같은 업종(기계장비 및 관련 물품 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.1조 | 2.6조 | 2.5조 | 2.3조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.2조 | 5,483억 |
| 영업이익 | 692억 | 902억 | 295억 | 538억 | 535억 | 328억 | 1,084억 | 483억 | 836억 | 399억 | 307억 |
| 당기순이익 | 316억 | -45억 | -155억 | 197억 | -982억 | -203억 | 8억 | -869억 | -936억 | 314억 | 478억 |
| 영업이익률 | 3.3% | 3.5% | 1.2% | 2.4% | 2.8% | 1.7% | 4.9% | 2.2% | 3.7% | 1.8% | 5.6% |
| ROE | 3.3% | -0.4% | -1.5% | 1.9% | -9.7% | -1.8% | 0.1% | -6.5% | -7.0% | 2.4% | — |
| 부채비율 | 93.0% | 111.9% | 109.0% | 100.3% | 131.3% | 103.5% | 123.7% | 97.2% | 101.8% | 96.3% | 96.7% |
| 자산총계 | 1.8조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.7조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.6조 | 2.6조 |
| 자본총계 | 9,556억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 |
| 부채총계 | 8,885억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
기계·부품 유통은 반도체 테스트 소켓(ISC)처럼 고부가 부품 회사가 성장을 끄는 국면이에요 — AI 반도체 테스트 수요가 늘며 소켓·지그 업체의 이익률이 올라가고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 4.9% → 2025년 1.8% → 26 1Q 5.6%로 반등.
동종업계 비교
기계장비 및 관련 물품 도매업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/10영업이익 8위/9영업이익률 9위/9ROE 9위/10부채비율↓ 2위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유니트론텍 ↗ | 7,690억 | 323억 | +8.0% | +4.2% | +1.5% | +9.2% | 127% | 9.2배 | 0.9배 |
| 2 | 휴맥스 ↗ | 3,942억 | -292억 | -26.4% | -7.4% | -20.7% | -84.7% | 411% | — | 0.3배 |
| 3 | 혜인 ↗ | 2,417억 | 176억 | -2.9% | +7.3% | +5.9% | +11.2% | 96% | 6.5배 | 0.7배 |
| 4 | 서플러스글로벌 ↗ | 2,084억 | -117억 | -17.2% | -5.6% | -7.0% | -8.1% | 137% | — | 0.4배 |
| 5 | 신일전자 ↗ | 1,940억 | — | +8.8% | — | +2.2% | +5.1% | 67% | 15.8배 | 0.8배 |
| 6 | ISC ↗ | 1,822억 | 477억 | +9.5% | +26.2% | +26.3% | +8.8% | 13% | 70.0배 | 7.3배 |
| 7 | 데이타솔루션 ↗ | 1,038억 | 12억 | -5.7% | +1.2% | +1.0% | +3.0% | 94% | 74.6배 | 2.2배 |
| 8 | 하이퍼코퍼레이션 ↗ | 762억 | -43억 | +32.0% | -5.6% | -1.0% | -4.9% | 370% | — | 0.6배 |
| 9 | 한창 ↗ | 728억 | 98억 | +189.7% | +13.5% | -2.6% | -8.0% | 386% | 0.4배 | 1.5배 |
| 10 | 에스티큐브 ★ | 70억 | -235억 | -38.2% | -336.1% | -311.9% | -30.2% | 25% | — | 6.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 162억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비25.7%42억
- 감가상각6.4%10억
- 외주·운반5.8%9억
- 기타62.1%101억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(26%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 70억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 상품(화장품)55.2%
- 유통사업부36.5%
- 상품(IT)8.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 유통사업부 · 상품(화장품) · 기초스킨케어등유통 | 39억 | — | — | 55.2% | +42.9% | +31.3%p |
| 유통사업부 · 제품(화장품) · 씨널스자사기초스킨케어등제품판매 | 25억 | — | — | 36.5% | +57.2% | +22.1%p |
| 유통사업부 · 상품(IT) · 산업용LensModule및관련부품등유통 | 6억 | — | — | 8.3% | -91.7% | -53.4%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
유통사업부 상품(화장품) 기초스킨케어등유통유통사업부 제품(화장품) 씨널스자사기초스킨케어등제품판매유통사업부 상품(IT) 산업용LensModule및관련부품등유통기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-47배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-282.86%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
241.43%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석6건
- 유상증자5
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -38.1%=판가 -1.2%+물량 ≈-36.9%
- 씨널스씨어터데일리바디워시1,000ml-2.4%
- 씨널스오뷰티풀데이톤업선크림50ml0.0%
매출이 -38.1% 움직였는데, 판가 -1.2%·물량 ≈-36.9%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 7.4% · 유통 92.6%내부지분 7.4%유통 92.6%
- (주)에스티큐브앤컴퍼니 최대주주4.08%
- (주)바이오메디칼홀딩스 특수관계사1.66%
- (주)에스티사이언스 특수관계사0.10%
- 박준용 임원0.25%
- Stephen Sunghan Yoo 임원0.85%
- Choi Hoon 임원0.43%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 6억
4명 · 총 25억
직원
16명
평균 0.65억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명(주)바이오사이언스홀딩스 17.3%이탈(주)에스티사이언스 7.0%이탈AnimationInternational&cr;Holdings,Limited 5.3%이탈(주)바이오메디칼홀딩스외1 5.3%이탈
5% 이상 합계
5.3%
2021 · 1명
2014 대비
-17.9%p
23.2% → 5.3%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)바이오사이언스홀딩스이탈 | 10.6 | 17.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +6.6%p |
| AnimationInternational&cr;Holdings,Limited이탈 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)에스티사이언스이탈 | · | · | 15.5 | 12.8 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | -8.5%p |
| (주)바이오메디칼홀딩스외1이탈 | 7.2 | 6.8 | 6.1 | 5.8 | 5.8 | 9.5 | 8.5 | 5.3 | · | · | · | · | -1.9%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 70억 | -235억 | -336.1% | -30.2% | 25.1% | 원문 |