잉여현금흐름주의
-410억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
예스24053280
유통 · 2026-09-16
시가총액
714억
PER
—
PBR
0.41
온라인 서점 1위(예스24) 회사예요.
도서를 중심으로 음반·DVD·전자책을 팔고, 공연·영화 티켓 예매와 온라인 패션유통, 오프라인 매장으로도 영역을 넓혀 왔어요. 책은 도서정가제 때문에 값을 마음대로 깎을 수 없어서 할인 대신 회원 적립과 배송, 중고·전자책 같은 서비스로 겨루는 시장이고, 그만큼 거래 규모는 크지만 남는 이익률은 얇은 편이에요. 그래서 회사는 티켓 예매와 전자책 단말기(크레마), 공연장 운영처럼 책 바깥의 사업을 함께 키워 왔어요. 의류 제조 그룹인 한세예스24홀딩스가 최대주주로 있는 계열사예요.
인사이트
2026-09-16 기준예스24의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.6% — 연간(0.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 189.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- '내수 상품매출' 한 부문이 매출의 92%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '내수 상품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원홈쇼핑·통신판매(현대홈쇼핑)는 TV 시청 인구 감소로 본업이 정체된 그룹이에요 — 이익률 2%대가 그 현실을 보여주죠. 송출수수료(방송 채널 자릿세) 부담이 이익을 누르는 최대 변수고, 모바일 전환과 단독 브랜드가 방어축이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,210억 | 4,568억 | 5,064억 | 5,330억 | 6,128억 | 6,537억 | 6,638억 | 6,571억 | 6,711억 | 6,265억 | 1,358억 | 4,977억 |
| 영업이익 ● | 12억 | -9억 | -18억 | 63억 | 101억 | 126억 | 157억 | 72억 | 163억 | 29억 | -35억 | 292억 |
| 당기순이익 | 7억 | -3억 | -54억 | -2억 | -1억 | 183억 | 9억 | -42억 | 11억 | -107억 | 12억 | 236억 |
| 영업이익률 | 0.3% | -0.2% | -0.4% | 1.2% | 1.6% | 1.9% | 2.4% | 1.1% | 2.4% | 0.5% | -2.6% | -17.4% |
| ROE | 0.9% | -0.4% | -8.0% | -0.3% | -0.1% | 5.5% | 0.5% | -1.9% | 0.6% | -6.2% | — | — |
| 부채비율 | 149.4% | 165.5% | 201.5% | 272.5% | 118.1% | 76.4% | 111.1% | 104.3% | 140.2% | 189.5% | 181.1% | 105.2% |
| 자산총계 | 1,872억 | 2,023억 | 2,044억 | 2,399억 | 3,608억 | 5,882억 | 3,876억 | 4,493억 | 4,347억 | 4,970억 | 4,947억 | 2.5조 |
| 자본총계 | 751억 | 762억 | 678억 | 644억 | 1,654억 | 3,334억 | 1,836억 | 2,200억 | 1,809억 | 1,717억 | 1,760억 | 1.9조 |
| 부채총계 | 1,122억 | 1,261억 | 1,366억 | 1,755억 | 1,954억 | 2,547억 | 2,040억 | 2,294억 | 2,537억 | 3,253억 | 3,188억 | 6,334억 |
| EPS | 28원 | -5원 | -305원 | 0원 | 6원 | 746원 | 57원 | -145원 | 58원 | -414원 | — | — |
| PER | 149.4배 | — | — | — | 1696.7배 | 11.7배 | 86.7배 | — | 79.1배 | — | — | — |
| PBR | 1.36배 | 1.24배 | 1.22배 | 2.00배 | 1.54배 | 0.65배 | 0.67배 | 0.55배 | 0.63배 | 0.54배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.9% | 3.2% | 3.6% | 3.9% | 2.0% | 2.3% | 4.0% | 4.2% | 4.4% | 6.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 163억원(2024) · 최저 -18억원(2018). 최신 2025년은 29억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1,358억·영업이익 -35억(영업이익률 -2.6%).
업종 전체 종합
통신 판매업 3사 합계 · 억원같은 업종(통신 판매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.1조 | 3.0조 | 2.9조 | 4.6조 | 4.5조 | 1.2조 |
| 영업이익 | 1,125억 | 1,287억 | 1,170억 | 1,421억 | 1,891억 | 1,426억 | 1,243억 | 565억 | 1,311억 | 1,256억 | 593억 |
| 당기순이익 | 1,301억 | 1,261억 | 1,672억 | 875억 | 1,189억 | 1,202억 | 839억 | 1,120억 | 1,299억 | 1,061억 | 482억 |
| 영업이익률 | 8.1% | 8.4% | 7.4% | 5.3% | 6.6% | 4.7% | 4.2% | 2.0% | 2.8% | 2.8% | 5.1% |
| ROE | 8.5% | 7.7% | 9.3% | 4.7% | 5.9% | 5.3% | 3.8% | 4.0% | 3.2% | 2.7% | — |
| 부채비율 | 36.6% | 28.2% | 56.6% | 51.9% | 54.7% | 43.5% | 49.6% | 41.5% | 42.3% | 40.3% | 40.1% |
| 자산총계 | 2.1조 | 2.1조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.3조 | 4.0조 | 5.7조 | 5.6조 | 5.5조 |
| 자본총계 | 1.5조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.3조 | 2.2조 | 2.8조 | 4.0조 | 4.0조 | 4.0조 |
| 부채총계 | 5,599억 | 4,596억 | 1.0조 | 9,564억 | 1.1조 | 9,884억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.6조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
홈쇼핑은 송출수수료 부담과 TV 시청 감소를 모바일 전환으로 버티는 국면이에요 — 이익률 2%대에서 단독 브랜드·모바일 라이브가 수익성을 조금씩 끌어올리고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 8.4% → 2025년 2.8% → 26 1Q 5.1%로 반등.
동종업계 비교
통신 판매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/3영업이익 2위/3영업이익률 2위/3ROE 3위/3부채비율↓ 3위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대홈쇼핑 ↗ | 3.8조 | 1,308억 | -1.7% | +3.5% | +3.0% | +3.1% | 33% | 9.9배 | 0.4배 |
| 2 | 예스24 ★ | 6,265억 | 29억 | -6.7% | +0.5% | -1.7% | -6.2% | 190% | — | 0.4배 |
| 3 | 푸드나무 ↗ | 868억 | -82억 | -28.1% | -9.4% | +2.3% | +5.8% | 147% | 37.7배 | 2.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 6,270억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 상품매출92.0%
- 기타매출6.7%
- 광고매출0.7%
- 수수료매출0.6%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 전자상거래78.1%56억
- 공연장대관21.9%16억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 전자상거래 | 6,104억 | 56억 | 0.9% | 97.3% | — | — | — |
| 디지털콘텐츠 | 105억 | -31억 | -30.0% | 1.7% | — | — | — |
| 공연장대관 | 57억 | 16억 | 27.5% | 0.9% | — | — | — |
| 미술품판매 | 5억 | -11억 | -237.5% | 0.1% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
내수 상품매출내수 기타
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.31배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.18%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.46%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당13
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터넷서점비중 | 24.2% | 27.5% | 28.1% | 32.8% | 33.1% | 33.9% | 35.8% | 36.4% | +12.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.7% · 유통 44.3%내부지분 55.7%유통 44.3%
- 한세예스24홀딩스(주) 최대주주50.01%
- 김규민 특수관계인0.49%
- 예스이십사(주) 특수관계인0.06%
- 김동녕 특수관계인1.61%
- 김석환 특수관계인0.30%
- 김익환 특수관계인0.06%
- 김지원 특수관계인1.02%
- 박건희 특수관계인1.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 200원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
466명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
삼도회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명한세예스24홀딩스(주) 50.0%김석환 25.9%이탈김익환 20.8%이탈김동녕 17.6%이탈김지원 5.2%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
50.0%
2025 · 1명
2017 대비
0.0%p
50.0% → 50.0%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한세예스24홀딩스(주) | · | · | · | 50.0 | 50.0 | 50.0 | · | 50.0 | 50.0 | 50.0 | 50.0 | 50.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | 0.1 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김석환이탈 | · | · | · | · | · | · | 25.9 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김익환이탈 | · | · | · | · | · | · | 20.8 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김동녕이탈 | · | · | · | · | · | · | 17.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김지원이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,265억 | 29억 | 0.5% | -6.2% | 189.5% | 원문 |