잉여현금흐름주의
-17억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이니텍053350
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
991억
PER
27.61
PBR
0.65
금융 보안·인증 회사예요.
1997년 세워져 국내 처음으로 인터넷뱅킹 통합보안 서비스를 내놓았고, 전자서명·공개키(PKI) 인증과 데이터 암호화, 통합접근관리 같은 보안 솔루션 사업과 금융회사 전산을 대신 구축·운영해 주는 금융IT 사업 두 축으로 이뤄져 있어요. 은행 전산은 한번 들어가면 오래 쓰는 대신 새 발주가 드물어, 매출이 신한은행 같은 기존 금융 고객의 운영·유지보수 계약에 크게 기대는 구조예요. 오랫동안 KT 계열이었지만 KT DS가 갖고 있던 지분을 사모펀드 컨소시엄에 넘기면서 주인이 바뀌었어요. 이후 여러 종속회사를 세우며 사업 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준이니텍은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -4.5% — 연간(-7.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 6.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 27.3배 · PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 21.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '보안및금융IT 용역 ITO 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,314억 | 2,437억 | 2,625억 | 2,880억 | 418억 | 503억 | 538억 | 457억 | 389억 | 328억 | 374억 |
| 영업이익 ● | 237억 | 216억 | 89억 | 58억 | -6억 | -3억 | -25억 | -35억 | 2억 | -24억 | 0억 |
| 당기순이익 | 152억 | 156억 | -70억 | -76억 | 18억 | 53억 | 2억 | -3억 | 23억 | 28억 | 139억 |
| 영업이익률 | 10.2% | 8.9% | 3.4% | 2.0% | -1.4% | -0.6% | -4.6% | -7.7% | 0.5% | -7.3% | -8.6% |
| ROE | 9.1% | 8.5% | -4.0% | -3.8% | 0.9% | 4.4% | 0.2% | -0.3% | 2.1% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 43.6% | 32.1% | 31.0% | 29.4% | 27.1% | 15.4% | 5.4% | 6.5% | 6.6% | 6.7% | 150.6% |
| 자산총계 | 2,408억 | 2,423억 | 2,308억 | 2,600억 | 2,569억 | 1,389억 | 1,230억 | 1,195억 | 1,184억 | 1,472억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 1,678억 | 1,834억 | 1,762억 | 2,009억 | 2,021억 | 1,204억 | 1,167억 | 1,123억 | 1,111억 | 1,380억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 731억 | 589억 | 546억 | 591억 | 548억 | 185억 | 63억 | 73억 | 73억 | 92억 | 1,848억 |
| EPS | 529원 | 523원 | -540원 | -452원 | 76원 | 185원 | 11원 | -17원 | 136원 | 163원 | — |
| PER | 13.3배 | 13.4배 | — | — | 60.8배 | 29.0배 | 320.9배 | — | 23.9배 | 25.1배 | — |
| PBR | 0.92배 | 0.84배 | 0.69배 | 0.55배 | 0.50배 | 0.98배 | 0.67배 | 0.64배 | 0.64배 | 0.65배 | — |
| 배당수익률 | — | — | 0.4% | 0.4% | 0.4% | 0.4% | 0.6% | 0.6% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 11억 적자예요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 24위/30영업이익률 28위/30ROE 14위/25부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 30 | 이니텍 ★ | 328억 | -24억 | -15.6% | -7.3% | +8.6% | +2.1% | 7% | 27.3배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 328억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- ITO44.8%
- 인증 및암호화,통합보안관리18.4%
- 솔루션/채널 유지보수 등17.6%
- 금융ASP13.1%
- SI4.0%
- 기타1.4%
- 보안장비0.4%
- 기타0.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 보안및금융IT 용역 | 261억 | 79.5% | -9.9% | +5.0%p | — |
| 보안및금융IT 제품 | 62억 | 18.8% | -28.2% | -3.3%p | — |
| 보안및금융IT 기타 | 5억 | 1.4% | +14.5% | +0.4%p | — |
| 보안및금융IT 상품 | 1억 | 0.2% | -92.3% | -2.1%p | — |
부문별 매출 추이 (8개년)
보안및금융IT 용역 ITO 내수보안및금융IT 제품 인증및암호화,통합보안관리 내수보안및금융IT 용역 솔루션/채널유지보수등 내수보안및금융IT 용역 금융ASP 내수보안및금융IT 용역 SI 내수보안및금융IT 기타 임대수익 내수보안및금융IT 제품 보안장비 내수기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
-4.27%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
206.4%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당7
- 주식소각1
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.7% · 유통 60.3%내부지분 39.7%유통 60.3%
- 에스제이제일차홀딩스(주) 최대주주20.18%
- 에스제이제이차홀딩스(주) 최대주주의 계열회사19.43%
- (주)제니스캐피탈파트너스 최대주주의 계열회사0.05%
- 김철균 사내이사0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
6명 · 총 3억
직원
129명
평균 0.70억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명㈜케이티디에스 30.0%이탈㈜에이치엔씨네트워크 27.0%이탈에스제이제일차홀딩스(주) 20.2%에스제이제이차홀딩스(주) 19.4%프라임라이트투자조합2호 16.1%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
55.8%
2025 · 3명
2014 대비
-1.2%p
57.0% → 55.8%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스제이제일차홀딩스(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 20.2 | 0.0%p |
| 에스제이제이차홀딩스(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 19.4 | 0.0%p |
| 프라임라이트투자조합2호 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 16.1 | 0.0%p |
| ㈜에이치엔씨네트워크이탈 | 57.0 | 57.0 | 57.0 | 57.0 | 57.0 | 57.0 | 57.0 | 27.0 | 27.0 | 27.0 | 27.0 | · | -30.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| ㈜케이티디에스이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 328억 | -24억 | -7.3% | 2.1% | 6.7% | 원문 |