연간 수출
1,995억
LS마린솔루션060370
건설 · 2026-09-15
시가총액
1.7조
PER
150.93
PBR
2.63
LS마린솔루션은 해저케이블 시공 회사예요(LS 계열).
1995년 한국해저통신으로 설립돼 2002년 KT서브마린으로 이름을 바꾸며 코스닥에 상장됐고, 2023년 최대주주가 LS전선으로 바뀌며 지금의 사명이 됐어요. 케이블을 만드는 LS전선과 이를 바다에 깔고 유지보수하는 LS마린솔루션이 한 몸처럼 움직이는 수직계열화 구조를 이루고 있고, 해상풍력단지가 늘어날수록 발전기와 육지를 잇는 해저케이블 시공 수요도 함께 늘어나는 사업이에요. 자회사 LS빌드윈을 통해 싱가포르·대만·사우디아라비아 등 해외 지중·해저케이블 공사로도 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준LS마린솔루션의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 42.5% 늘었어요.
- 부채비율 17.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 150.2배 · PBR 2.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 42.5% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 150.2배)이 그 성장을 전제로 해요.
- '지중케이블' 한 부문이 매출의 70%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '지중케이블' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전기·통신 공사는 발전소 정비(한전KPS)·해저케이블 시공(LS마린솔루션)처럼 인프라를 짓고 고치는 수주 산업이에요. 발주처(한전·통신사)의 투자 사이클에 실적이 연동되고, 해상풍력·전력망 투자가 다음 성장축이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 840억 | 737억 | 613억 | 552억 | 522억 | 299억 | 428억 | 708억 | 1,303억 | 2,442억 | 954억 | 3,524억 |
| 영업이익 ● | 81억 | 95억 | -52억 | 10억 | -41억 | -51억 | -66억 | 131억 | 124억 | 70억 | 61억 | 370억 |
| 당기순이익 | 51억 | 82억 | -43억 | 5억 | 12억 | -32억 | -121억 | 116억 | 132억 | 84억 | 61억 | 294억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 12.9% | -8.5% | 1.8% | -7.9% | -17.1% | -15.4% | 18.5% | 9.5% | 2.9% | 6.4% | 10.5% |
| ROE | 5.0% | 7.5% | -4.2% | 0.5% | 1.2% | -3.2% | -10.8% | 9.5% | 6.3% | 1.3% | — | — |
| 부채비율 | 54.8% | 31.4% | 26.6% | 18.0% | 13.6% | 10.7% | 7.0% | 19.7% | 22.1% | 17.7% | 22.7% | 31.8% |
| 자산총계 | 1,570억 | 1,428억 | 1,307억 | 1,209억 | 1,168억 | 1,104억 | 1,203억 | 1,467억 | 2,543억 | 7,390억 | 7,682억 | 1.7조 |
| 자본총계 | 1,014억 | 1,087억 | 1,032억 | 1,025억 | 1,028억 | 997억 | 1,124억 | 1,226억 | 2,082억 | 6,281억 | 6,260억 | 1.3조 |
| 부채총계 | 556억 | 341억 | 275억 | 185억 | 140억 | 107억 | 79억 | 241억 | 461억 | 1,110억 | 1,422억 | 4,159억 |
| EPS | 98원 | 401원 | -209원 | 24원 | 58원 | -155원 | -580원 | 472원 | 489원 | 215원 | — | — |
| PER | 43.9배 | 9.6배 | — | 173.0배 | 80.3배 | — | — | 20.3배 | 26.5배 | 139.3배 | — | — |
| PBR | 2.23배 | 1.85배 | 1.42배 | 2.12배 | 2.37배 | 2.48배 | 2.02배 | 4.09배 | 3.26배 | 2.49배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.2% | 1.3% | 1.1% | 0.7% | 0.6% | 0.6% | 0.7% | 1.7% | 1.2% | 0.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 131억원(2023) · 최저 -66억원(2022). 최신 2025년은 70억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 954억·영업이익 61억(영업이익률 6.4%), 영업이익 직전분기 +45.2%.
업종 전체 종합
전기 및 통신 공사업 7사 합계 · 억원같은 업종(전기 및 통신 공사업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.7조 | 4,052억 |
| 영업이익 | 1,658억 | 2,423억 | 2,613억 | 2,470억 | 1,938억 | 1,772억 | 1,873억 | 2,825억 | 2,455억 | 2,153억 | 412억 |
| 당기순이익 | 1,411억 | 2,060억 | 2,361억 | 1,891억 | 1,629억 | 1,839억 | 1,133억 | 2,988억 | 2,102억 | 2,030억 | 355억 |
| 영업이익률 | 8.1% | 11.6% | 12.0% | 11.1% | 7.9% | 6.9% | 6.1% | 8.5% | 7.1% | 5.8% | 10.2% |
| ROE | 11.0% | 11.4% | 12.2% | 9.4% | 7.9% | 8.0% | 4.7% | 11.7% | 7.9% | 6.7% | — |
| 부채비율 | 46.6% | 32.2% | 29.1% | 29.3% | 31.6% | 32.3% | 34.2% | 35.9% | 41.4% | 39.3% | 28.8% |
| 자산총계 | 2.0조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 2.5조 |
| 자본총계 | 1.3조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 1.9조 |
| 부채총계 | 5,980억 | 5,800억 | 5,635억 | 5,884억 | 6,528억 | 7,443억 | 8,177억 | 9,131억 | 1.1조 | 1.2조 | 5,581억 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 2사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력 인프라 공사는 전력망 투자 확대의 수혜 국면이에요 — 한전KPS는 원전 정비 물량이, LS마린솔루션은 해저케이블 시공(해상풍력·서해안 에너지고속도로)이 각자의 성장 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 12.0% → 2025년 5.8% → 26 3Q 10.2%로 반등.
동종업계 비교
전기 및 통신 공사업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/7영업이익 5위/7영업이익률 4위/7ROE 6위/7부채비율↓ 1위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한전KPS ↗ | 1.6조 | 1,401억 | +1.2% | +8.9% | +7.9% | +9.2% | 27% | 16.9배 | 1.6배 |
| 2 | HDC랩스 ↗ | 6,457억 | 106억 | +2.7% | +1.6% | +1.9% | +4.6% | 65% | 14.1배 | 0.7배 |
| 3 | 금화피에스시 ↗ | 4,234억 | 438억 | +24.5% | +10.3% | +7.2% | +7.9% | 27% | 6.6배 | 0.5배 |
| 4 | 세종텔레콤 ↗ | 2,842억 | -108억 | -23.5% | -3.8% | +2.8% | +4.6% | 106% | 26.6배 | 0.5배 |
| 5 | 금양그린파워 ↗ | 2,648억 | 4억 | +8.9% | +0.2% | 0.0% | 0.0% | 93% | 3640.0배 | 0.9배 |
| 6 | 일진파워 ↗ | 2,520억 | 241억 | +30.5% | +9.6% | +7.8% | +12.9% | 118% | 9.3배 | 1.2배 |
| 7 | LS마린솔루션 ★ | 2,442억 | 70억 | +87.4% | +2.9% | +3.4% | +1.3% | 18% | 150.2배 | 2.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 1,379억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반70.7%975억
- 인건비11.5%159억
- 원재료3.4%47억
- 감가상각3.2%45억
- 기타11.2%154억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,442억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 지중케이블70.4%
- 해저케이블29.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 지중케이블 | 1,719억 | — | — | 70.4% | +746.5% | +54.8%p |
| 해저케이블 | 723억 | — | — | 29.6% | -34.3% | -54.8%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
지중케이블해저케이블기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 173위 · 검산완료전년비
+277.0%
수주 현황
21개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
2.7배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.56배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.1년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+19.3%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
⚠ 저가수주 경보 — 원가율이 오르는데 수주가 늘고 있어요. 싸게 받은 일감일 가능성이 있다는 수주 서비스의 판정이에요(단정 아님).
| 항목 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 320억 | 268억 | 263억 | 319억 | 839억 | 839억 | 733억 | 971억 | 1,207억 | 1,024억 | 837억 | 834억 | 661억 | 330억 | 5,286억 | 6,384억 | 6,536억 | 6,970억 | 8,256억 | 7,153억 | 6,646억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 1.1배 | 0.9배 | 0.9배 | 0.7배 | 2.0배 | 2.0배 | 1.7배 | 1.4배 | 1.7배 | 1.4배 | 1.2배 | 0.6배 | 0.5배 | 0.3배 | 4.1배 | 2.6배 | 2.7배 | 2.9배 | 3.4배 | 2.9배 | 2.7배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-24 | 940억 | 72.2% | — |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석4건
- 유상증자4
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 68.3% · 유통 31.8%내부지분 68.3%유통 31.8%
- LS전선(주) 최대주주67.82%
- 구자은 계열사 임원0.04%
- 이상호 계열사임원0.02%
- 정현 계열사임원0.02%
- 김종호 계열사임원0.01%
- 구은희 특수관계인의 친인척0.34%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
160원
전년 160원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
79명
평균 0.86억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명LS전선(주) 67.8%엘에스전선주식회사 16.2%이탈(주)케이티 6.9%이탈
5% 이상 합계
67.8%
2025 · 1명
2017 대비
+30.9%p
36.9% → 67.8%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LS전선(주) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 45.7 | 62.2 | 67.8 | +22.1%p |
| (주)케이티이탈 | · | · | · | 36.9 | 36.9 | 36.9 | 36.9 | 36.9 | 31.2 | 6.9 | · | · | -30.0%p |
| 엘에스전선주식회사이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 16.2 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,442억 | 70억 | 2.9% | 1.3% | 17.7% | 원문 |