연간 수출
4,883억
산일전기062040
전기·전자 · 2026-07-31
시가총액
4.4조
PER
29.22
PBR
7.43
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
산일전기는 전기를 쓰기 좋은 형태로 바꿔주는 변압기를 만들어, 만든 물량의 대부분을 해외로 수출하는 회사예요.
변압기는 발전소에서 만든 전기를 집과 공장까지 보내는 데 반드시 필요해서, 전력망을 새로 깔거나 고치는 곳마다 주문이 생겨요. 그래서 미국을 비롯해 낡은 전력망을 바꾸는 투자가 몰리면서, 국내 제조업에서는 보기 드물게 이익이 많이 남는 회사가 됐어요. 경기 안산과 시흥 공장에서 만들어 북미로 보내는 물량이 매출의 큰 몫을 차지해요. 빚이 거의 없고 이익률이 높아, 규모는 작아도 재무가 매우 탄탄한 회사예요.
재무 요약
4개 기간 · 억원전력기기는 전기를 만들고 나누는 설비(변압기·차단기·배전반)예요. 지금은 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클이라, 수출하는 회사(변압기)와 내수 중심 회사의 실적 격차가 큰 국면이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화량)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,077억 | 2,145억 | 3,340억 | 5,019억 | 781억 |
| 영업이익 ● | 122억 | 466억 | 1,092억 | 1,786억 | 25억 |
| 당기순이익 | — | 391억 | 837억 | 1,489억 | -7억 |
| 영업이익률 | 11.3% | 21.7% | 32.7% | 35.6% | 7.1% |
| ROE | — | 31.1% | 19.3% | 25.4% | — |
| 부채비율 | 201.4% | 51.9% | 13.5% | 16.5% | 126.6% |
| 자산총계 | 1,320억 | 1,913억 | 4,927억 | 6,820억 | 6,284억 |
| 자본총계 | 438억 | 1,259억 | 4,342억 | 5,855억 | 2,464억 |
| 부채총계 | 882억 | 654억 | 584억 | 965억 | 3,820억 |
| EPS | — | 1,761원 | 3,136원 | 4,901원 | — |
| PER | — | — | 21.9배 | 26.5배 | — |
| PBR | — | — | 4.84배 | 6.80배 | — |
| 배당수익률 | — | — | 0.6% | 1.0% | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,786억원(2025) · 최저 122억원(2022). 최신 2025년은 1,786억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고
업종 전체 종합
전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업 14사 합계 · 억원같은 업종(전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.2조 | 7,461억 |
| 영업이익 | 440억 | 537억 | 406억 | 922억 | 1,155억 | 407억 | -822억 | 2,090억 | 3,014억 | 1,146억 | 521억 |
| 당기순이익 | 446억 | 217억 | 260억 | 635억 | 588억 | 197억 | -1,014억 | 1,321억 | 2,648억 | -607억 | 423억 |
| 영업이익률 | 3.9% | 3.9% | 3.1% | 5.1% | 5.2% | 1.7% | -3.4% | 8.0% | 9.7% | 3.6% | 7.0% |
| ROE | 7.0% | 2.9% | 3.1% | 5.9% | 3.8% | 1.1% | -5.5% | 6.4% | 9.1% | -2.6% | — |
| 부채비율 | 96.7% | 94.3% | 80.8% | 110.6% | 82.1% | 74.3% | 92.4% | 86.2% | 78.4% | 137.4% | 147.8% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 2.3조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.6조 | 3.8조 | 5.2조 | 5.5조 | 5.6조 |
| 자본총계 | 6,358억 | 7,406억 | 8,472억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.9조 | 2.3조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 6,151억 | 6,982억 | 6,845억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.3조 | 3.2조 | 3.3조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 9사 | 11사 | 11사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 14사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력기기는 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 국면이에요. 변압기 수출 회사들은 몇 년치 주문이 쌓여 이익률 20~30%대의 호황을 누리는 반면, 내수 중심의 중소 배전반·부품 회사들은 온기가 아직 덜 닿았어요. 미국의 전력 투자가 장기 계획이라 사이클이 길게 간다는 시각이 많지만, 관세·현지생산 요구는 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 9.7% → 2025년 3.6% → 26 1Q 7.0%로 반등.
동종업계 비교
전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/13영업이익 1위/13영업이익률 1위/13부채비율↓ 3위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 동양이엔피 ↗ | 5,965억 | 536억 | +8.8% | +9.0% | +8.3% | +11.1% | 21% | 3.0배 | 0.3배 |
| 2 | 산일전기 ★ | 5,019억 | 1,786억 | +50.3% | +35.6% | — | — | 17% | 29.2배 | 7.4배 |
| 3 | 두산퓨얼셀 ↗ | 4,548억 | -1,057억 | +10.4% | -23.2% | -29.2% | -36.1% | 226% | — | 5.5배 |
| 4 | 파워넷 ↗ | 4,470억 | 246억 | +38.5% | +5.5% | +4.8% | +6.4% | 75% | 4.9배 | 0.5배 |
| 5 | 지엔씨에너지 ↗ | 2,626억 | 494억 | +16.0% | +18.8% | +15.2% | +18.1% | 67% | 14.3배 | 2.7배 |
| 6 | 에스피지 ↗ | 2,267억 | 106억 | -0.6% | +4.7% | +5.1% | +7.5% | 82% | 229.6배 | 8.1배 |
| 7 | 제룡전기 ↗ | 2,240억 | 670억 | -14.7% | +29.9% | +26.2% | +24.5% | 12% | 11.3배 | 2.8배 |
| 8 | 다원시스 ↗ | 1,121억 | -1,207억 | -62.8% | -107.7% | -175.6% | +38.2% | -220% | — | — |
| 9 | 에스에너지 ↗ | 1,024억 | -187억 | -30.7% | -18.2% | -28.0% | -43.3% | 244% | — | 0.5배 |
| 10 | 하이젠알앤엠 ↗ | 735억 | -89억 | -3.1% | -12.1% | -9.7% | -6.6% | 56% | — | 3.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 948억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료79.2%751억
- 외주·운반13.1%125억
- 인건비7.3%69억
- 감가상각1.5%14억
- 기타-1.1%-10억
비용의 79%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 5,019억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 전기사업 · 제품매출 · 변압기93.3%4,683억
- 전기사업 · 제품매출 · 기타제품6.0%303억
- 전기사업 · 상품매출 · 상품매출0.3%14억
- 전기사업 · 운송매출 · 운송매출0.2%11억
- 전기사업 · 기타매출 · 기타매출0.2%8억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 전기사업 · 제품매출 · 변압기 | 4,683억 | 93.3% | 0.0% | 0.0%p |
| 전기사업 · 제품매출 · 기타제품 | 303억 | 6.0% | 0.0% | 0.0%p |
| 전기사업 · 상품매출 · 상품매출 | 14억 | 0.3% | 0.0% | 0.0%p |
| 전기사업 · 운송매출 · 운송매출 | 11억 | 0.2% | 0.0% | 0.0%p |
| 전기사업 · 기타매출 · 기타매출 | 8억 | 0.2% | 0.0% | 0.0%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q1 · 수출 63위 · 검산완료전년비
+62.0%
수출 의존도
97.2%
시장 대비
+19.7%p
전기사업 97.4%기타매출 1.8%소프트스타터 등 0.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
257억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
52.53배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.65배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
23.01%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
21.64%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 4.4% · 총 1,013억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료8.9%380억
- 제품1.8%313억
- 재공품1.6%283억
- 미착품0.0%24억
- 저장품3.2%8억
- 상품3.5%5억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.4% · 유통 44.6%내부지분 55.4%유통 44.6%
- 박동석 최대주주 본인36.02%
- 강은숙 최대주주의 배우자19.17%
- 강은심 최대주주의 처형0.16%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,250원
전년 420원
등기이사 보수
1인 5억
2명 · 총 10억
직원
333명
평균 0.70억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 4명박동석 36.0%강은숙 19.2%국민연금공단 8.3%우리사주조합 0.4%
5% 이상 합계
63.5%
2025 · 3명
2024 대비
+8.3%p
55.2% → 63.5%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 박동석 | 36.0 | 36.0 | -0.0%p |
| 강은숙 | 19.2 | 19.2 | +0.0%p |
| 국민연금공단 | · | 8.3 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.3 | 0.4 | -1.9%p |