연간 수출
0억
SM Life Design063440
출판·매체복제 · 2026-09-15
시가총액
452억
PER
8.39
PBR
0.68
음반·굿즈 인쇄 회사예요(SM 계열).
특수 인쇄업에서 출발해 콘텐츠 유통과 드라마 제작 등으로 사업 영역을 넓혔고, SM엔터테인먼트가 지분 상당 부분을 보유하고 있어요. 다만 매출의 무게중심은 여전히 인쇄에 있어서 아티스트 앨범과 화보집·패키지를 찍어내는 인쇄 부문이 대부분을 차지하고, 스튜디오와 물류 대행, 종속회사의 와인 수입·유통이 나머지를 채워요. K-POP 앨범은 CD보다 포토북·포토카드 같은 인쇄물이 상품의 본체에 가까워서, 소속 아티스트의 앨범 판매량이 그대로 인쇄 물량으로 이어지는 구조예요. 그래서 실적이 SM을 비롯한 엔터테인먼트사의 앨범 발매 일정에 크게 기대고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준SM Life Design의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.9% — 연간(8.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 9.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 8.4배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 15.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '인쇄부문 제품 아티스트인쇄물' 한 부문이 매출의 89%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '인쇄부문 제품 아티스트인쇄물' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원인쇄·기록매체(양지사·SM Life Design)는 다이어리(양지사)와 음반·DVD 제조(SM Life Design)가 섞인 그룹이에요 — 양지사는 연말 다이어리 성수기가 뚜렷하고, SM Life Design은 K팝 음반 물량을 타죠. 회사별 시즌성이 강한 그룹이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 114억 | 333억 | 200억 | 370억 | 292억 | 452억 | 503억 | 473억 | 448억 | 533억 | 143억 | 420억 |
| 영업이익 ● | -24억 | 6억 | -9억 | 4억 | -5억 | 2억 | 25억 | 27억 | 35억 | 46억 | 23억 | 13억 |
| 당기순이익 | -36억 | 8억 | -20억 | -30억 | -30억 | 18억 | 25억 | 47억 | 49억 | 55억 | 8억 | 33억 |
| 영업이익률 | -21.1% | 1.8% | -4.5% | 1.1% | -1.7% | 0.4% | 5.0% | 5.7% | 7.8% | 8.6% | 16.1% | 3.1% |
| ROE | -8.9% | 1.9% | -4.0% | -6.1% | -6.5% | 3.7% | 4.8% | 8.2% | 7.9% | 8.2% | — | — |
| 부채비율 | 8.2% | 10.1% | 12.1% | 23.6% | 23.8% | 23.9% | 29.4% | 11.4% | 12.5% | 9.2% | 4.0% | 13.2% |
| 자산총계 | 436억 | 459억 | 564억 | 604억 | 572억 | 601억 | 677억 | 635억 | 695억 | 735억 | 699억 | 2,160억 |
| 자본총계 | 403억 | 417억 | 503억 | 488억 | 462억 | 485억 | 523억 | 570억 | 618억 | 673억 | 672억 | 1,908억 |
| 부채총계 | 33억 | 42억 | 61억 | 115억 | 110억 | 116억 | 154억 | 65억 | 77억 | 62억 | 27억 | 253억 |
| EPS | -79원 | 20원 | -47원 | -67원 | -68원 | 40원 | 54원 | 104원 | 108원 | 121원 | — | — |
| PER | — | 59.8배 | — | — | — | 75.0배 | 41.7배 | 18.5배 | 11.7배 | 15.5배 | — | — |
| PBR | 1.78배 | 1.30배 | 1.34배 | 1.88배 | 2.03배 | 2.80배 | 1.95배 | 1.54배 | 0.92배 | 1.27배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 46억원(2025) · 최저 -24억원(2016). 최신 2025년은 46억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 143억·영업이익 23억(영업이익률 16.1%), 영업이익 직전분기 +228.6%.
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 210억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반87.6%184억
- 인건비6.1%13억
- 감가상각2.8%6억
- 원재료2.1%4억
- 기타1.3%3억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 533억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 인쇄부문89.0%
- 물류부문7.2%
- 스튜디오부문2.1%
- 기타부문1.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 인쇄부문 | 475억 | 89.0% | +14.9% | -3.2%p | 아티스트인쇄물 |
| 물류부문 | 38억 | 7.2% | +36.6% | +0.9%p | 물류대행 |
| 스튜디오부문 | 11억 | 2.1% | — | — | 스튜디오임대 |
| 기타부문 | 9억 | 1.7% | +38.0% | +0.2%p | 임대,와인유통 |
부문별 매출 추이 (11개년)
인쇄부문 제품 아티스트인쇄물물류부문 용역 물류대행스튜디오부문 기타매출 스튜디오임대기타부문 제ㆍ상품,용역및기타매출 임대,와인유통기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1643위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
67억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화양호
1.48배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
12.76%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.57%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석2건
- 유상증자2
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +19.0%=판가 -15.6%+물량 ≈+34.6%
- 스마트앨범 내수+45.0%
- 기타MD 내수-41.2%
- 화보집 내수-24.3%
- 앨범 내수-6.9%
매출이 +19.0% 움직였는데, 판가 -15.6%·물량 ≈+34.6%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.9% · 유통 70.1%내부지분 29.9%유통 70.1%
- (주)에스엠엔터테인먼트 본인29.29%
- 남화민 발행회사 임원0.50%
- 박윤수 계열회사 임원0.13%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
34명
평균 0.53억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명(주)에스엠엔터테인먼트 29.3%(주)에스엠스튜디오스 29.3%이탈(주)에프엔씨엔터테인먼트 18.5%이탈(주)엔레벨 10.4%NZKDOne&cr;Investment&cr;GroupLimited 8.8%이탈(주)티아이지홀딩스 8.6%이탈
5% 이상 합계
39.7%
2025 · 2명
2014 대비
+25.3%p
14.4% → 39.7%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)에스엠엔터테인먼트 | · | · | · | · | 30.5 | 29.9 | 29.9 | · | · | · | · | 29.3 | -1.2%p |
| (주)엔레벨 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.1 | 7.9 | 10.4 | +3.3%p |
| (주)티아이지홀딩스이탈 | 8.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| NZKD원인베스트먼트그룹이탈 | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| NZKDOne&cr;Investment&cr;GroupLimited이탈 | · | 8.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)에프엔씨엔터테인먼트이탈 | · | · | 30.3 | 30.3 | 18.5 | · | · | · | · | · | · | · | -11.8%p |
| 한성호이탈 | · | · | 8.3 | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)에스엠스튜디오스이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 29.7 | 29.3 | 29.3 | 29.3 | · | -0.4%p |
| 증권금융(유통)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.1 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 533억 | 46억 | 8.6% | 8.2% | 9.2% | 원문 |