연간 수출
3.7조
현대로템064350
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
13.2조
PER
17.21
PBR
4.30
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
현대로템은 기차·전철 같은 철도차량과 K2 전차 같은 지상 방산 장비, 그리고 제철·수소 설비를 만드는 현대자동차그룹 계열 회사예요.
철도, 방산, 에코플랜트 세 개 사업부문으로 이뤄져 있고, 큰 장비를 미리 주문받아 만들어 파는 수주·수출 중심 구조라 국내외 주문 물량이 실적의 바탕이 돼요. 그중 방산에서는 폴란드에 K2 전차를 수출하며 회사의 간판 사업으로 키워 왔어요. 국내에서는 오래전부터 철도차량을 만들어온 대표 기업이기도 해요. 2026년 현재는 폴란드 K2 전차 생산과 국내 K2 양산 사업을 함께 진행하면서, 페루와는 K2 전차 공급 계약을 준비하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준현대로템은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 14.5% — 연간(17.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 206.4%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 16.9배 · PBR 4.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 206.4% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 매출 증가율이 13.3%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '디펜스솔루션부문 방산물자' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철도차량·방산(현대로템)은 수주 산업이에요 — 계약을 따고 몇 년에 걸쳐 만들며 매출로 바꾸죠. 이 그룹 이익률이 2019년 -11%에서 2025년 17%까지 뒤집힌 건 폴란드 K2 전차 수출이라는 게임체인저 덕이에요. 방산(전차)·철도·수소 세 사업이 한 회사에 있어 방산 수주 잔고가 실적 가시성의 핵심이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률(방산 비중)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.0조 | 2.7조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.8조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.6조 | 4.4조 | 5.8조 | 1.6조 | 127억 |
| 영업이익 ● | 1,062억 | 454억 | -1,962억 | -2,799억 | 821억 | 802억 | 1,475억 | 2,100억 | 4,566억 | 1.0조 | 2,324억 | 8억 |
| 당기순이익 | 231억 | -463억 | -3,080억 | -3,557억 | 224억 | 514억 | 1,945억 | 1,568억 | 4,053억 | 7,705억 | 2,027억 | 13억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 1.7% | -8.1% | -11.4% | 2.9% | 2.8% | 4.7% | 5.9% | 10.4% | 17.2% | 14.5% | 2.3% |
| ROE | 1.6% | -3.3% | -27.8% | -40.3% | 1.7% | 4.1% | 13.0% | 9.5% | 20.2% | 25.3% | — | — |
| 부채비율 | 204.9% | 187.9% | 261.2% | 362.6% | 211.8% | 223.9% | 223.4% | 218.2% | 163.1% | 206.4% | 188.3% | -706.4% |
| 자산총계 | 4.5조 | 4.1조 | 4.0조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.1조 | 4.8조 | 5.2조 | 5.3조 | 9.3조 | 9.2조 | 907억 |
| 자본총계 | 1.5조 | 1.4조 | 1.1조 | 8,829억 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 2.0조 | 3.0조 | 3.2조 | 466억 |
| 부채총계 | 3.0조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.2조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 441억 |
| EPS | 257,000원 | -557원 | -3,539원 | -4,168원 | 326원 | 609원 | 1,812원 | 1,475원 | 3,728원 | 7,055원 | — | — |
| PER | 0.1배 | — | — | — | 52.8배 | 34.2배 | 15.7배 | 18.0배 | 13.3배 | 26.6배 | — | — |
| PBR | 1.35배 | 1.44배 | 2.74배 | 1.93배 | 1.39배 | 1.79배 | 2.08배 | 1.76배 | 2.70배 | 6.74배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.4% | 0.4% | 0.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 10,056억원(2025) · 최저 -2,799억원(2019). 최신 2025년은 10,056억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 1.6조·영업이익 2,324억(영업이익률 14.5%), 영업이익 직전분기 +3.7%.
업종 전체 종합
기타 운송장비 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(기타 운송장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.1조 | 2.8조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.3조 | 3.7조 | 4.5조 | 6.0조 | 1.5조 |
| 영업이익 | 1,114억 | 475억 | -1,913억 | -2,792억 | 835억 | 609억 | 1,247억 | 2,047억 | 4,557억 | 1.0조 | 2,267억 |
| 당기순이익 | 218억 | -822억 | -2,859억 | -3,503억 | 252억 | 200억 | 1,557억 | 1,452억 | 3,771억 | 7,734억 | 2,066억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 1.7% | -7.6% | -10.9% | 2.9% | 2.0% | 3.8% | 5.5% | 10.1% | 16.9% | 15.2% |
| ROE | 1.4% | -5.2% | -22.9% | -33.9% | 1.7% | 1.4% | 9.4% | 8.1% | 17.7% | 24.3% | — |
| 부채비율 | 193.0% | 175.4% | 236.8% | 315.8% | 193.9% | 204.2% | 209.2% | 206.4% | 159.8% | 201.7% | 184.4% |
| 자산총계 | 4.7조 | 4.3조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.5조 | 4.4조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.5조 | 9.6조 | 9.4조 |
| 자본총계 | 1.6조 | 1.6조 | 1.2조 | 1.0조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 3.2조 | 3.3조 |
| 부채총계 | 3.1조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.3조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.5조 | 3.7조 | 3.4조 | 6.4조 | 6.1조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
현대로템은 폴란드 K2 3차 계약(210대) 윤곽까지 나온 방산 슈퍼사이클이에요 — 2026년 연간 영업이익 1.1조 돌파 전망에 순현금 1조까지, 실적·재무가 동시에 레벨업됐어요. 이익률 17%(2025년)는 방산 수출 비중의 힘이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 16.9% → 2025년 16.9%.
동종업계 비교
기타 운송장비 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/4영업이익 1위/4영업이익률 2위/4ROE 1위/4부채비율↓ 3위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대로템 ★ | 5.8조 | 1.0조 | +33.4% | +17.2% | +13.2% | +25.3% | 206% | 16.9배 | 4.2배 |
| 2 | 하이즈항공 ↗ | 846억 | 46억 | -2.2% | +5.4% | +2.8% | +5.2% | 159% | 18.6배 | 0.9배 |
| 3 | 일승 ↗ | 507억 | 109억 | -2.2% | +21.4% | +27.0% | +15.1% | 42% | 15.2배 | 2.5배 |
| 4 | 스타코링크 ↗ | 248억 | -54억 | +81.0% | -22.0% | -52.9% | -130670.2% | 202038% | — | 8.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2.7조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료48.8%1.3조
- 인건비12.9%3,454억
- 외주·운반6.8%1,832억
- 감가상각1.2%325억
- 기타30.3%8,122억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 디펜스솔루션 부문55.0%
- 레일솔루션 부문36.0%
- 에코플랜트 부문9.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 디펜스솔루션부문 | 3.2조 | — | — | 55.1% | +35.9% | +1.0%p | 방산물자 |
| 레일솔루션부문 | 2.1조 | — | — | 35.8% | +39.7% | +1.6%p | 전동차외 |
| 에코플랜트부문 | 5,341억 | — | — | 9.1% | +3.5% | -2.6%p | 자동차설비/제철설비외 |
부문별 매출 추이 (11개년)
디펜스솔루션부문 방산물자레일솔루션부문 전동차외에코플랜트부문 자동차설비/제철설비외기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 37위 · 검산완료전년비
+45.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
8,233억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
17.52배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.9배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
15.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.56%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
23개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
2.1배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
2.72배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
1.6년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+2.7%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
-77%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q3 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 9.3조 | 9.0조 | 9.0조 | 8.6조 | 5.2조 | 9.0조 | 4.7조 | 4.5조 | 5.1조 | 14.3조 | 16.6조 | 18.2조 | 17.5조 | 18.6조 | 19.0조 | 19.0조 | 18.8조 | 21.1조 | 21.6조 | 29.6조 | 29.8조 | 31.2조 | 12.0조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 3.3배 | 3.2배 | 3.2배 | 3.0배 | 1.8배 | 3.1배 | 1.6배 | 1.4배 | 1.6배 | 4.0배 | 4.6배 | 5.1배 | 4.9배 | 4.2배 | 4.3배 | 4.3배 | 4.3배 | 3.6배 | 3.7배 | 5.1배 | 5.1배 | 5.3배 | 2.1배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-25 | 1,985억 | 3.4% | 2029-12-14 | ||
| 2026-06-18 | 7,482억 | 12.8% | — |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 3건 · 합계 3,571억 — 최근: 대전도시철도 2호선 차량운행시스템 일괄 제작구매 설치 (대전광역시)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.8% · 총 5,279억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.8%5,279억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 90% | 90% | 90% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “r;&cr;① 철도부문 국내에는 당사 외에도 객차와 화차, 경전철 등을 생산하는 몇 개의 회사가 있으나, 회사의 국내 철도 차량시장 점유율은 수주 금액 기준으로 90%이상의 수준을 꾸준히 유지하고 있습니”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 33.8% · 유통 66.2%내부지분 33.8%유통 66.2%
- 현대자동차 최대주주33.77%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
600원
전년 200원
등기이사 보수
1인 14억
3명 · 총 43억
직원
4,541명
평균 1.20억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명현대자동차 33.8%MSPEMetro-InvestmentAB 24.8%이탈국민연금 7.8%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
41.6%
2025 · 2명
2014 대비
-26.6%p
68.2% → 41.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 현대자동차 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | -9.6%p |
| 국민연금 | · | · | 5.1 | 6.1 | 8.0 | · | 5.0 | 5.5 | 7.2 | 7.7 | 8.0 | 7.8 | +2.7%p |
| MSPEMetro-InvestmentAB이탈 | 24.8 | 24.8 | 24.8 | 24.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.8 | 2.0 | 1.6 | 1.4 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -2.8%p |