연간 수출
1,940억
티씨케이064760
비금속 · 2026-09-15
시가총액
2.9조
PER
42.28
PBR
5.59
티씨케이는 반도체용 SiC(실리콘카바이드) 링·흑연 부품을 만드는 회사예요.
반도체 식각 공정에서 웨이퍼를 고정하는 SiC 포커스 링을 만드는데, 이 부품은 공정 중 계속 마모돼 주기적으로 교체해야 하는 소모품이라 반도체 팹 가동률에 매출이 크게 좌우돼요. SiC 부품이 매출의 대부분을 차지하는 가운데 고순도 흑연 부품도 함께 만들고, 태양전지용 실리콘 잉곳 생산 장비 부품과 LED용 흑연 소재로도 사업 영역을 넓혔어요. SiC 링 시장에서 오랫동안 선두를 지켜온 기술력이 핵심 경쟁력이에요.
인사이트
2026-09-16 기준티씨케이의 고성장과 27.9%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 30.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 28.3% — 연간(27.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 9.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 44.0배 · PBR 5.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 30.5% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 44.0배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률 하락 — 연간 27.9%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PBR 5.8배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- 공매도잔고비율 2.1% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '탄소제품 제품 SolidSiC류' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹의 중심 티씨케이는 반도체 식각 공정에 쓰는 SiC(탄화규소) 부품 세계 1위예요 — 반도체 생태계의 '소모품' 자리라 공장 가동률이 오르면 갈려 나가는 부품 수요가 따라 늘죠. 그룹 이익률 7%대는 사실상 티씨케이의 고수익이 끌고 가는 숫자예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가동률 연동)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 894억 | 1,303억 | 1,705억 | 1,714억 | 2,282억 | 2,708억 | 3,196억 | 2,267억 | 2,757억 | 3,013억 | 949억 | 1,065억 |
| 영업이익 ● | 274억 | 477억 | 591억 | 592억 | — | — | — | 667억 | 807억 | 839억 | 268억 | 9억 |
| 당기순이익 | 227억 | 373억 | 469억 | 468억 | 605억 | 819억 | 941억 | 612억 | 720억 | 699억 | 251억 | -23억 |
| 영업이익률 | 30.6% | 36.6% | 34.7% | 34.5% | — | — | — | 29.4% | 29.3% | 27.8% | 28.2% | -20.5% |
| ROE | 19.9% | 25.6% | 25.5% | 21.2% | 22.4% | 24.1% | 22.6% | 13.4% | 13.9% | 13.5% | — | — |
| 부채비율 | 15.4% | 16.0% | 16.3% | 13.8% | 14.1% | 14.8% | 15.3% | 8.1% | 9.2% | 9.3% | 11.6% | 97.2% |
| 자산총계 | 1,315억 | 1,688억 | 2,141억 | 2,509억 | 3,086억 | 3,897억 | 4,805억 | 4,955억 | 5,635억 | 5,676억 | 5,894억 | 4,451억 |
| 자본총계 | 1,140억 | 1,455억 | 1,841억 | 2,205억 | 2,705억 | 3,395억 | 4,169억 | 4,583억 | 5,163억 | 5,193억 | 5,281억 | 2,289억 |
| 부채총계 | 175억 | 233억 | 300억 | 304억 | 381억 | 502억 | 637억 | 372억 | 473억 | 483억 | 613억 | 2,161억 |
| EPS | 2,031원 | 3,194원 | 4,013원 | 4,011원 | 5,183원 | 7,014원 | 8,056원 | 5,246원 | 6,167원 | 6,138원 | — | — |
| PER | 15.9배 | 24.1배 | 10.1배 | 16.4배 | 24.2배 | 21.2배 | 11.7배 | 21.2배 | 11.5배 | 23.2배 | — | — |
| PBR | 3.17배 | 5.92배 | 2.45배 | 3.34배 | 5.18배 | 4.89배 | 2.54배 | 2.72배 | 1.54배 | 3.06배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.6% | 0.9% | 2.2% | 1.4% | 0.9% | 1.0% | 1.8% | 1.1% | 2.0% | 1.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 839억원(2025) · 최저 274억원(2016). 최신 2025년은 839억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 28.2%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 949억·영업이익 268억(영업이익률 28.2%), 영업이익 직전분기 -6.3%.
업종 전체 종합
그 외 기타 비금속 광물제품 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 비금속 광물제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.8조 | 4,448억 |
| 영업이익 | 902억 | 1,104억 | 962억 | 811억 | 326억 | 311억 | 436억 | 1,228억 | 1,259억 | 1,272억 | 334억 |
| 당기순이익 | 666억 | 788억 | 716억 | 513억 | 628억 | 861억 | 1,213억 | 851억 | 727억 | 1,149억 | 203억 |
| 영업이익률 | 8.5% | 9.1% | 7.2% | 6.1% | 2.5% | 2.0% | 2.4% | 7.1% | 6.7% | 7.0% | 7.5% |
| ROE | 10.4% | 11.3% | 9.3% | 6.4% | 7.0% | 8.8% | 11.1% | 7.4% | 5.7% | 8.5% | — |
| 부채비율 | 56.9% | 64.5% | 73.5% | 71.8% | 68.4% | 70.5% | 67.6% | 61.7% | 57.9% | 53.4% | 56.4% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.1조 |
| 자본총계 | 6,384억 | 6,967억 | 7,673억 | 8,073억 | 8,918억 | 9,755억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 |
| 부채총계 | 3,632억 | 4,493억 | 5,642억 | 5,800억 | 6,102억 | 6,877억 | 7,354억 | 7,105억 | 7,424억 | 7,193억 | 7,689억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
티씨케이는 반도체 가동률 상승의 수혜를 받는 소모품 강자예요 — AI발 메모리 슈퍼사이클로 식각 공정 소모품(SiC링) 수요가 늘고, 경쟁사 진입에도 기술 격차를 지키는 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 9.1% → 2025년 7.0% → 26 1Q 7.5%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 비금속 광물제품 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/5영업이익 1위/6영업이익률 1위/5ROE 1위/6부채비율↓ 1위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한국석유공업 ↗ | 6,969억 | 118억 | -4.0% | +1.7% | +0.7% | +2.5% | 101% | 28.8배 | 0.7배 |
| 2 | 벽산 ↗ | 6,107억 | 233억 | -5.0% | +3.8% | +4.5% | +7.3% | 76% | 3.5배 | 0.3배 |
| 3 | 티씨케이 ★ | 3,013억 | 839억 | +9.3% | +27.8% | +23.2% | +13.5% | 9% | 44.0배 | 5.8배 |
| 4 | SG ↗ | 1,022억 | 8억 | -14.0% | +0.7% | -2.4% | -2.4% | 120% | — | 1.1배 |
| 5 | 쎄노텍 ↗ | 356억 | 32억 | +13.0% | +8.9% | +3.8% | +3.6% | 118% | 31.4배 | 1.2배 |
| 6 | 제일연마 ↗ | — | 42억 | — | — | — | +12.5% | 11% | 4.4배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,349억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료35.6%480억
- 외주·운반33.0%445억
- 인건비19.6%264억
- 감가상각5.6%76억
- 기타6.2%84억
비용의 36%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 3,013억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- Solid SiC부문84.6%
- Graphite부문11.0%
- Susceptor부문4.1%
- 태양광용 고순도 흑연제품0.2%
- 기타부문0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 탄소제품 · 제품 · SolidSiC류 | 2,548억 | 84.6% | +13.5% | +3.0%p |
| 탄소제품 · 제품 · 반도체용 | 330억 | 11.0% | +4.8% | -0.5%p |
| 탄소제품 · 제품 · Susceptor류(LED및반도체부품) | 124억 | 4.1% | -32.6% | -2.6%p |
| 탄소제품 · 제품 · 태양광용 | 7억 | 0.2% | -9.6% | -0.0%p |
| 탄소제품 · 상품 · HEATER등 | 4억 | 0.1% | — | — |
품목별 매출 추이 (11개년)
탄소제품 제품 SolidSiC류탄소제품 제품 반도체용탄소제품 제품 Susceptor류(LED및반도체부품)탄소제품 제품 태양광용탄소제품 상품 HEATER등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 113위 · 검산완료전년비
+13.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
465억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화주의
0.64배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.96%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.6% · 유통 47.4%내부지분 52.6%유통 47.4%
- TOKAI CARBON CO.,LTD. 최대주주52.60%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,430원
전년 1,410원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
471명
평균 0.89억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 495,584주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 495,584주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명TOKAICARBONCO.,LTD. 52.6%TOCAICARBONCO.,LTD. 50.4%이탈주식회사케이씨텍 8.5%베어링자산운용 6.8%국민연금공단 6.3%한화중소형주식2호 5.9%이탈
5% 이상 합계
74.2%
2025 · 4명
2014 대비
+40.0%p
34.2% → 74.2%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOKAICARBONCO.,LTD. | · | 35.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 52.6 | +17.2%p |
| 주식회사케이씨텍 | 28.3 | 28.3 | 28.3 | 28.3 | 19.3 | 19.3 | 14.2 | 14.2 | 11.2 | 11.2 | 8.2 | 8.5 | -19.8%p |
| 베어링자산운용 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.8 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | 6.3 | +1.0%p |
| 한화중소형주식2호이탈 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| TOCAICARBONCO.,LTD.이탈 | · | · | · | · | 44.4 | 44.4 | 44.4 | 44.4 | 47.4 | 47.4 | 50.4 | · | +6.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,013억 | 839억 | 27.8% | 13.5% | 9.3% | 원문 |