잉여현금흐름주의
-162억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
포니링크064800
유통 · 2026-09-15
시가총액
605억
PER
3.75
PBR
0.28
유통 회사예요.
2024년 6월 젬백스링크에서 포니링크로 사명을 바꿨고 2002년 코스닥에 상장했어요. 매출의 8할가량은 프라다·구찌 같은 해외 명품을 병행수입해 파는 해외패션사업에서 나오고, 나머지는 문자·멀티메시지 서버 같은 무선인터넷 솔루션을 공급하는 IT사업이 채워요. 병행수입은 브랜드 공식 대리점이 아니라 해외에서 물건을 사와 되파는 방식이라, 환율과 매입 조건에 따라 남는 이익이 크게 달라진다는 점이 이 사업의 성격이에요. 회사는 자율주행 서비스를 준비하는 모빌리티 사업을 세 번째 축으로 내세우고 있고, 바이오 기업 젬백스앤카엘 쪽이 최대주주로 있는 계열사예요.
인사이트
2026-09-16 기준포니링크은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -36.9% — 연간(-47.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 33.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 3.8배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.4% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원패션 브랜드 유통(폰드그룹·에이유브랜즈)은 브랜드를 사와서(라이선스) 국내에 파는 사업이에요 — 히트 브랜드의 수명이 실적 수명이라, 그룹 이익률이 2017년 17%에서 5%대로 내려온 건 브랜드 교체기의 흔적이에요. 신규 브랜드 발굴력이 핵심 경쟁력이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(브랜드 성장)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 331억 | 140억 | 529억 | 951억 | 934억 | 1,096억 | 955억 | 715억 | 613억 | 449억 | 120억 | 743억 |
| 영업이익 ● | -17억 | -9억 | -3억 | 59억 | 37억 | 17억 | -12억 | -93억 | -262억 | -211억 | -44억 | 74억 |
| 당기순이익 | -1억 | 56억 | -122억 | 34억 | 97억 | 345억 | -193억 | -105억 | -384억 | 158억 | 81억 | 36억 |
| 영업이익률 | -5.1% | -6.4% | -0.6% | 6.2% | 4.0% | 1.6% | -1.3% | -13.0% | -42.7% | -47.0% | -36.7% | 9.6% |
| ROE | -0.3% | 6.4% | -11.0% | 2.6% | 6.5% | 18.2% | -11.4% | -7.1% | -19.4% | 7.3% | — | — |
| 부채비율 | 84.0% | 334.1% | 70.0% | 41.6% | 34.8% | 25.7% | 21.4% | 33.3% | 24.4% | 33.1% | 25.1% | 103.7% |
| 자산총계 | 736억 | 3,824억 | 1,890억 | 1,877억 | 2,008억 | 2,380억 | 2,058억 | 1,977억 | 2,466억 | 2,877억 | 2,813억 | 5,511억 |
| 자본총계 | 400억 | 881억 | 1,112억 | 1,326억 | 1,490억 | 1,893억 | 1,694억 | 1,482억 | 1,982억 | 2,161억 | 2,249억 | 2,399억 |
| 부채총계 | 336억 | 2,943억 | 778억 | 551억 | 518억 | 487억 | 363억 | 494억 | 484억 | 716억 | 564억 | 3,113억 |
| EPS | -4원 | -11원 | -413원 | 54원 | 127원 | 424원 | -232원 | -133원 | -339원 | 126원 | — | — |
| PER | — | 78.1배 | — | 140.7배 | 55.5배 | 20.2배 | — | — | — | 33.1배 | — | — |
| PBR | 13.02배 | 4.94배 | 2.11배 | 1.46배 | 1.21배 | 1.15배 | 1.00배 | 1.13배 | 0.85배 | 0.49배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 59억원(2019) · 최저 -262억원(2024). 최신 2025년은 -211억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -36.7%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 120억·영업이익 -44억(영업이익률 -36.7%), 영업이익 직전분기 -7.3%.
업종 전체 종합
섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업 8사 합계 · 억원같은 업종(섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,871억 | 6,921억 | 7,630억 | 8,624억 | 1.0조 | 1.3조 | 1.8조 | 1.4조 | 1.8조 | 1.9조 | 4,483억 |
| 영업이익 | 583억 | 1,187억 | 1,131억 | 1,142억 | 1,097억 | 1,314억 | 1,337억 | 660억 | 1,037억 | 955억 | 178억 |
| 당기순이익 | 473억 | 959억 | 652억 | 634억 | 869억 | 1,226억 | 346억 | 469억 | 338억 | 825억 | 154억 |
| 영업이익률 | 12.0% | 17.2% | 14.8% | 13.2% | 10.7% | 10.1% | 7.3% | 4.6% | 5.8% | 5.1% | 4.0% |
| ROE | 10.4% | 15.9% | 8.9% | 7.9% | 9.4% | 11.2% | 3.0% | 4.0% | 2.6% | 5.7% | — |
| 부채비율 | 104.6% | 133.5% | 70.7% | 92.2% | 78.4% | 117.5% | 114.7% | 121.3% | 109.2% | 105.6% | 112.6% |
| 자산총계 | 9,294억 | 1.4조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.7조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.1조 |
| 자본총계 | 4,542억 | 6,039억 | 7,316억 | 8,034억 | 9,256억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.5조 |
| 부채총계 | 4,752억 | 8,062억 | 5,170억 | 7,406억 | 7,258억 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
브랜드 유통은 신규 브랜드 발굴 싸움이에요 — 폰드그룹(폴로 등 수입 유통)과 에이유브랜즈(마르디 메크르디)처럼 히트 브랜드를 쥔 회사가 성장을 가져가는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 17.2% → 2025년 5.1%.
동종업계 비교
섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/7영업이익 8위/8영업이익률 7위/7ROE 3위/7부채비율↓ 2위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 로젠 ↗ | 7,932억 | 227억 | -1.9% | +2.9% | +2.6% | +5.1% | 141% | 3.8배 | 0.2배 |
| 2 | 폰드그룹 ↗ | 4,856억 | 574억 | +31.7% | +11.8% | +9.1% | +16.4% | 79% | 8.2배 | 1.2배 |
| 3 | 모다이노칩 ↗ | 3,581억 | 279억 | -7.9% | +7.8% | -1.7% | -1.7% | 155% | — | 0.4배 |
| 4 | 에이유브랜즈 ↗ | 600억 | 101억 | +34.5% | +16.8% | +14.6% | +12.2% | 41% | 24.4배 | 3.1배 |
| 5 | 포니링크 ★ | 449억 | -211억 | -26.8% | -47.0% | +35.3% | +7.3% | 33% | 3.8배 | 0.3배 |
| 6 | 윙스풋 ↗ | 420억 | -28억 | -9.8% | -6.7% | -4.2% | -5.6% | 73% | — | 0.6배 |
| 7 | 토박스코리아 ↗ | 397억 | 0억 | -10.1% | 0.0% | — | — | 18% | — | 0.6배 |
| 8 | 케이피티유 ↗ | — | 14억 | — | — | — | +4.0% | 75% | 8.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 307억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비24.0%74억
- 외주·운반8.7%27억
- 감가상각3.3%10억
- 기타63.9%196억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(24%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 449억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 해외패션 사업부문74.1%
- IT사업 부문24.3%
- 기타사업부문1.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 해외의류잡화도소매업 · 상품 · 해외명품수입판매 | 329억 | 73.3% | — | — |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 용역 · 응용솔루션 | 35억 | 7.9% | -48.9% | -43.0%p |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 용역 · 유지보수/운영 | 33억 | 7.3% | -28.9% | -26.7%p |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 용역 · SMSC/LMSC | 23억 | 5.2% | +82.3% | -4.2%p |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 용역 · MMSC | 18억 | 3.9% | +551.3% | +1.9%p |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 임대 · 부동산임대 | 6억 | 1.2% | +242.0% | +0.0%p |
| 해외의류잡화도소매업 · 수수료 · 해외명품수탁판매 | 3억 | 0.7% | +88.9% | -0.5%p |
| 그외사업 · 이자 · 이자수익 | 2억 | 0.4% | +9.0% | -0.8%p |
| IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) · 수수료 · H/W | 0억 | 0.0% | -45.5% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (8개년)
해외의류잡화도소매업 상품 해외명품수입판매IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) 용역 응용솔루션IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) 용역 유지보수/운영IT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) 용역 SMSC/LMSCIT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) 용역 MMSCIT사업(기타소프트웨어자문,개발및공급업) 임대 부동산임대해외의류잡화도소매업 수수료 해외명품수탁판매기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-5.7배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-22.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
113.14%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당3
- 자기주식취득1
지분 희석22건
- 전환사채권발행14
- 유상증자8
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 50% | 50% | 50% | 50% | 50% | 50% | 50% | 50% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “MSC(문자메시지 메인센터)의 경우 당사 자료기준 국내 시장점유율 50%를 유지하고 있습니다. 최근 활발히”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 24.5% · 유통 75.5%내부지분 24.5%유통 75.5%
- (주)젬백스앤카엘 본인21.75%
- 이신성 계열회사 임원0.03%
- 구세진 계열회사 임원0.08%
- 정경표 계열회사 임원0.03%
- 김상재 계열회사 임원0.23%
- 황정일 계열회사 임원0.20%
- 문형식 계열회사 임원0.04%
- 임명수 계열회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
5명 · 총 13억
직원
96명
평균 0.74억
감사의견
적정의견
대성회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명(주)젬백스앤카엘 21.8%(주)젬백스테크놀러지 19.8%이탈(주)젬백스지오 13.7%이탈(주)필링크 12.2%이탈국민은행(대신투신) 5.2%이탈우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
21.8%
2025 · 1명
2014 대비
+4.4%p
17.4% → 21.8%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)젬백스앤카엘 | · | · | · | · | · | · | 11.3 | 23.6 | 23.5 | 24.3 | 21.8 | 21.8 | +10.5%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.7 | 0.3 | 0.2 | -0.5%p |
| (주)필링크이탈 | 12.2 | 12.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민은행(대신투신)이탈 | 5.2 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)젬백스테크놀러지이탈 | · | · | · | 19.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)젬백스지오이탈 | · | · | · | · | · | 15.0 | 13.7 | · | · | · | · | · | -1.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 449억 | -211억 | -47.0% | 7.3% | 33.1% | 원문 |