연간 수출
103억
케이프064820
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
2,404억
PER
3.88
PBR
0.80
선박 엔진 부품(실린더라이너)을 만드는 회사예요.
30년 넘게 이 한 품목만 파서 초대형(직경 90cm 이상) 라이너 분야에서 선두권을 지키고 있고, HD현대·한화엔진과 유럽·중국 엔진사에 공급해요. 저속 대형 선박엔진은 몇 개 업체만 만들 수 있는 데다 라이너는 마모되면 반드시 갈아 끼워야 하는 소모품이라, 신조 물량과 별개로 꾸준한 교체 수요가 뒷받침되는 구조예요. 자회사 케이프투자증권이 금융 부문을 맡는 독특한 이중 구조를 갖고 있고, 회사는 제조(케이프)·금융(케이프투자증권)·문화(케이프E&A) 세 사업을 그룹의 축으로 함께 키우겠다는 방향을 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준케이프은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 0.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.7% — 연간(8.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 770.1%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 3.9배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 770.1% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.9%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 0.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 3.9배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원조선은 배를 수주하고 2~3년 뒤 지어서 넘기는 사업이라, 지금 이익은 몇 년 전 수주의 결과예요. 그래서 수주잔고(앞으로 지을 물량)와 선가(배값)가 미래 이익을 미리 알려줘요. 대형 조선 3사와 이들에 부품을 대는 기자재 회사가 한 그룹 — 조선소가 바쁠수록 기자재도 같이 벌어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(건조량)과 영업이익률(선가·원가 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,221억 | 2,306억 | 2,546억 | 3,515억 | 4,202억 | 4,277억 | 6,097억 | 5,907억 | 4,448억 | 5,040억 | 1,611억 | 4.0조 |
| 영업이익 ● | 61억 | 176억 | 144억 | 166억 | 254억 | 474억 | 24억 | 410억 | 390억 | 500억 | 28억 | 5,399억 |
| 당기순이익 | 78억 | 31억 | 42억 | 82억 | 119억 | 358억 | -5억 | 271억 | 183억 | 642억 | 205억 | 4,579억 |
| 영업이익률 | 5.0% | 7.6% | 5.7% | 4.7% | 6.0% | 11.1% | 0.4% | 6.9% | 8.8% | 9.9% | 1.7% | 12.8% |
| ROE | 4.8% | 1.8% | 2.3% | 4.3% | 5.6% | 14.5% | -0.2% | 10.7% | 7.1% | 20.7% | — | — |
| 부채비율 | 807.8% | 670.7% | 1114.7% | 912.8% | 875.5% | 796.7% | 884.7% | 782.3% | 826.7% | 770.1% | 1451.8% | 220.2% |
| 자산총계 | 1.5조 | 1.3조 | 2.2조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.7조 | 4.9조 | 21.6조 |
| 자본총계 | 1,619억 | 1,717억 | 1,827억 | 1,925억 | 2,133억 | 2,468억 | 2,365억 | 2,540억 | 2,595억 | 3,095억 | 3,173억 | 7.0조 |
| 부채총계 | 1.3조 | 1.2조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.4조 | 4.6조 | 14.6조 |
| EPS | 253원 | 36원 | 97원 | 260원 | 316원 | 931원 | 7원 | 835원 | 563원 | 2,008원 | — | — |
| PER | 12.4배 | 79.4배 | 19.1배 | 8.3배 | 16.4배 | 5.1배 | 632.9배 | 5.1배 | 10.2배 | 5.0배 | — | — |
| PBR | 0.60배 | 0.51배 | 0.31배 | 0.35배 | 0.75배 | 0.59배 | 0.58배 | 0.52배 | 0.68배 | 0.99배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 282억(이익률 15%)으로 탄탄해요. 엔진 부품 본업이 조선 호황을 타는 가운데 증권 자회사 실적도 더해지는 구조예요.
업종 전체 종합
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12사 합계 · 억원같은 업종(선박 및 수상 부유 구조물 건조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 24.1조 | 19.8조 | 15.7조 | 22.2조 | 23.3조 | 20.4조 | 21.3조 | 29.2조 | 37.7조 | 43.9조 | 12.8조 |
| 영업이익 | -1.6조 | 2,457억 | 6,422억 | -1,513억 | -8,302억 | -3.8조 | -2.7조 | 3,471억 | 1.7조 | 4.6조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | -2.9조 | 3,287억 | -538억 | -1.4조 | -1.8조 | -3.9조 | -2.8조 | 1,803억 | 1.5조 | 3.7조 | 1.5조 |
| 영업이익률 | -6.7% | 1.2% | 4.1% | -0.7% | -3.6% | -18.7% | -12.8% | 1.2% | 4.6% | 10.4% | 13.8% |
| ROE | -37.5% | 3.4% | -0.5% | -9.3% | -12.9% | -30.2% | -26.0% | 1.3% | 9.2% | 16.3% | — |
| 부채비율 | 352.1% | 189.0% | 159.3% | 170.9% | 191.6% | 220.6% | 340.6% | 257.2% | 269.8% | 200.9% | 208.3% |
| 자산총계 | 34.8조 | 27.6조 | 29.5조 | 41.9조 | 40.4조 | 41.6조 | 46.8조 | 51.5조 | 60.2조 | 67.6조 | 73.7조 |
| 자본총계 | 7.7조 | 9.6조 | 11.4조 | 15.5조 | 13.8조 | 13.0조 | 10.6조 | 14.4조 | 16.3조 | 22.5조 | 23.9조 |
| 부채총계 | 27.1조 | 18.1조 | 18.2조 | 26.4조 | 26.5조 | 28.6조 | 36.2조 | 37.1조 | 43.9조 | 45.1조 | 49.8조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
조선은 지금 슈퍼사이클의 한가운데예요. 2021년 이후 비싸게 받아둔 배들이 건조되면서 업종 전체 이익이 가파르게 늘고 있고(대형 3사 연간 이익이 1년 새 3~5배), 기자재 회사들까지 거의 전 종목이 흑자예요. LNG선·친환경 연료선 교체 수요에 미국 함정 정비·건조 협력까지 더해져 수주잔고가 몇 년치 쌓여 있어요. 관전 포인트는 이 고선가 물량이 끝나는 2~3년 뒤에도 좋은 수주가 이어지는지예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 10.4% → 2025년 10.4% → 26 1Q 13.8%로 반등.
동종업계 비교
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/11영업이익 6위/11영업이익률 9위/11ROE 2위/10부채비율↓ 12위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HD현대중공업 ↗ | 17.6조 | 2.0조 | +21.4% | +11.6% | +8.1% | +15.2% | 180% | 28.1배 | 5.0배 |
| 2 | 한화오션 ↗ | 12.8조 | 1.2조 | +18.6% | +9.1% | +9.7% | +20.2% | 226% | 20.3배 | 4.0배 |
| 3 | 삼성중공업 ↗ | 10.7조 | 8,622억 | +7.5% | +8.1% | +5.0% | +13.1% | 265% | 31.6배 | 4.2배 |
| 4 | 대한조선 ↗ | 1.2조 | 2,941억 | +14.2% | +23.9% | +20.3% | +22.8% | 41% | 6.2배 | 1.6배 |
| 5 | 케이프 ★ | 5,798억 | 500억 | +12.2% | +8.6% | +11.1% | +20.8% | 770% | 3.9배 | 0.8배 |
| 6 | 세진중공업 ↗ | 4,027억 | 734억 | +14.3% | +18.2% | +14.9% | +20.0% | 113% | 11.2배 | 2.5배 |
| 7 | 현대힘스 ↗ | 2,482억 | 288억 | +11.2% | +11.6% | +8.6% | +8.5% | 32% | 21.5배 | 1.8배 |
| 8 | 대양전기공업 ↗ | 2,301억 | 271억 | +17.2% | +11.8% | +10.8% | +9.2% | 20% | 6.8배 | 0.6배 |
| 9 | 한라IMS ↗ | 1,335억 | 223억 | +28.1% | +16.7% | +19.1% | +12.8% | 22% | 10.7배 | 1.4배 |
| 10 | 동방선기 ↗ | 419억 | 93억 | +17.3% | +22.2% | +19.0% | +15.9% | 34% | 5.6배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 3,178억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비7.3%231억
- 원재료4.7%149억
- 감가상각1.0%31억
- 기타87.1%2,767억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(5%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5,798억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 실린더라이너 제조업 제품 판매 실린더 라이너96.7%
- 실린더라이너 제조업 기타 부산물 판매 기타 1.9%
- 실린더라이너 제조업 부동산 임대 창고 및 부1.1%
- 실린더라이너 제조업 상품 판매 기부속부품 -0.2%
- 실린더라이너 제조업 임가공 판매 실린더 라이0.1%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 504,028,00272.6%385억
- 67,432,83627.4%145억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 504,028,002 | 5,036억 | 385억 | 7.6% | 86.9% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 67,432,836 | 672억 | 145억 | 21.6% | 11.6% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 9,024,427 | 90억 | -30억 | -33.7% | 1.6% | 0.0% | 0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 620위 · 검산완료전년비
+2.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,882억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.02배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.77배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
32.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
26.47%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원14건
- 현금·현물배당7
- 자기주식취득6
- 주식소각1
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
재고 품질 ● 주의
평가충당 13.4% · 총 348억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산13.3%174억
- 재공품12.2%92억
- 원재료0.8%44억
- 제품30.4%38억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.7% · 유통 69.3%내부지분 30.7%유통 69.3%
- 템퍼스인베스트먼트(주) 최대주주29.49%
- 최철은 대표이사0.37%
- 임태순 계열회사 임원0.10%
- 현주식 계열회사 임원0.31%
- (주)템퍼스파트너스 기타0.42%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
700원
전년 300원
등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
직원
221명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 3,258,487주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명템퍼스인베스트먼트(주) 29.5%김종호 14.9%이탈백수영 7.1%백선영 5.4%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
36.6%
2025 · 2명
2014 대비
-7.7%p
44.3% → 36.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 템퍼스인베스트먼트(주) | · | · | · | · | · | · | 16.2 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 29.5 | 29.5 | +13.3%p |
| 백수영 | 12.0 | 11.9 | 11.9 | 9.6 | 8.6 | 8.3 | 7.2 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | -4.9%p |
| 김종호이탈 | 21.4 | 21.1 | 21.1 | 17.1 | 15.3 | 14.9 | · | · | · | · | · | · | -6.5%p |
| 백선영이탈 | 10.9 | 5.4 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -5.5%p |
| 우리사주조합 | 0.9 | 0.1 | 0.1 | 0.7 | 0.1 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,798억 | 500억 | 8.6% | 20.8% | 770.1% | 원문 |