연간 수출
5,949억
탑엔지니어링065130
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
435억
PER
—
PBR
0.26
디스플레이 디스펜서 장비 회사예요.
액정을 기판에 균일하게 짜 넣는 디스펜서 장비와 회로 상태를 검사하는 어레이 테스터에서 국내외 시장 점유율 50%를 넘는 편이고, LG디스플레이와 BOE, CSOT 같은 국내외 패널사에 장비를 공급해요. 디스플레이 장비는 패널사의 라인 투자 시기에 매출이 좌우되는 특성이 있어, 회사는 국내 최대 2차전지 보호회로 업체인 파워로직스를 인수해 자회사로 두고 있어요. 파워로직스는 스마트폰·자동차용 카메라모듈과 배터리 보호회로(PCM)를 만들어 장비 사업과는 다른 매출 축을 이루고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준탑엔지니어링은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.3% — 연간(-4.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 70.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.7%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 11.9%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '장비' 그룹이에요 — 삼성·SK하이닉스가 공장을 지을 때 사는 기계들(HBM 본더·증착·식각·검사)이죠. 칩을 만드는 회사와 부품·소재는 별도 그룹이에요. 장비는 고객의 투자 계획에 실적이 통째로 달려 있고, 납품이 몰리는 분기와 비는 분기의 차이가 극단적이라 매출이 몇 배씩 출렁이는 게 정상 범주예요. 그래서 한 분기 증감률보다 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 흐름)과 영업이익률(장비의 기술 값어치)을 함께 보는 게 좋아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,610억 | 1,761억 | 9,176억 | 1.3조 | 1.2조 | 1.1조 | 9,364억 | 9,594억 | 8,154억 | 7,985억 | 2,384억 | 660억 |
| 영업이익 ● | 180억 | 151억 | 339억 | 706억 | -182억 | -204억 | -285억 | 219억 | -75억 | -352억 | 55억 | 181억 |
| 당기순이익 | 104억 | 136억 | 325억 | 658억 | -261억 | -252억 | -430억 | 221억 | 46억 | -457억 | 112억 | 250억 |
| 영업이익률 | 11.2% | 8.6% | 3.7% | 5.4% | -1.5% | -1.9% | -3.0% | 2.3% | -0.9% | -4.4% | 2.3% | 31.0% |
| ROE | 6.7% | 5.0% | 10.7% | 17.6% | -7.5% | -7.6% | -14.4% | 6.7% | 1.3% | -15.9% | — | — |
| 부채비율 | 43.3% | 68.5% | 83.3% | 59.6% | 77.0% | 89.4% | 71.6% | 70.3% | 74.9% | 70.7% | 75.2% | 21.5% |
| 자산총계 | 2,222억 | 4,625억 | 5,570억 | 5,961억 | 6,188억 | 6,295억 | 5,126억 | 5,621억 | 5,972억 | 4,921억 | 5,392억 | 6,463억 |
| 자본총계 | 1,551억 | 2,745억 | 3,039억 | 3,735억 | 3,496억 | 3,324억 | 2,987억 | 3,300억 | 3,415억 | 2,882억 | 3,079억 | 5,452억 |
| 부채총계 | 671억 | 1,881억 | 2,531억 | 2,226억 | 2,692억 | 2,971억 | 2,139억 | 2,320억 | 2,557억 | 2,039억 | 2,314억 | 1,011억 |
| EPS | 667원 | 879원 | 1,169원 | 2,469원 | -276원 | -1,129원 | -965원 | 906원 | -33원 | -2,757원 | — | — |
| PER | 10.4배 | 7.7배 | 6.0배 | 4.1배 | — | — | — | 6.1배 | 19.1배 | — | — | — |
| PBR | 0.71배 | 0.40배 | 0.37배 | 0.43배 | 0.47배 | 0.40배 | 0.28배 | 0.27배 | 0.26배 | 0.18배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +30%에 영업이익 90억으로 흑자전환했어요(2025년 연간은 적자였어요).
업종 전체 종합
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63사 합계 · 억원같은 업종(반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 7.6조 | 8.3조 | 10.0조 | 10.8조 | 9.2조 | 10.7조 | 11.0조 | 2.8조 |
| 영업이익 | 4,785억 | 1.1조 | 9,033억 | 5,410억 | 6,838억 | 1.1조 | 1.3조 | 5,476억 | 9,761억 | 1.1조 | 2,981억 |
| 당기순이익 | 3,600억 | 7,345억 | 7,411억 | 3,187억 | 5,631억 | 1.1조 | 1.1조 | 7,679억 | 7,739억 | 8,006억 | 3,966억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 12.5% | 10.7% | 7.1% | 8.2% | 11.4% | 12.2% | 6.0% | 9.1% | 9.5% | 10.5% |
| ROE | 10.2% | 14.9% | 12.9% | 5.2% | 7.8% | 12.4% | 11.7% | 7.1% | 6.7% | 6.4% | — |
| 부채비율 | 77.7% | 76.3% | 67.6% | 63.3% | 62.8% | 60.0% | 52.9% | 49.6% | 52.1% | 52.0% | 56.6% |
| 자산총계 | 6.3조 | 8.7조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.7조 | 13.6조 | 14.6조 | 16.1조 | 17.6조 | 19.0조 | 19.9조 |
| 자본총계 | 3.5조 | 4.9조 | 5.7조 | 6.1조 | 7.2조 | 8.5조 | 9.6조 | 10.8조 | 11.5조 | 12.5조 | 12.7조 |
| 부채총계 | 2.7조 | 3.8조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.5조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.3조 | 6.0조 | 6.5조 | 7.2조 |
| 집계 종목 수 | 38사 | 48사 | 48사 | 49사 | 59사 | 59사 | 59사 | 63사 | 63사 | 63사 | 63사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
장비 업종은 AI가 끌어올린 메모리 투자 재개의 수혜를 먼저 받는 국면이에요. HBM·전공정 장비사들은 이익이 2배씩 뛰는 반면, 디스플레이 쪽 장비사들은 아직 수주 공백을 지나는 중이라 같은 업종 안에서 온도차가 커요. 장비는 고객 투자 발표(삼성·SK하이닉스 CAPEX)가 몇 분기 뒤 실적으로 이어지는 구조라, 지금의 투자 뉴스가 내년 실적의 예고편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 12.5% → 2025년 9.5% → 26 1Q 10.5%로 반등.
동종업계 비교
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/30영업이익 30위/30영업이익률 28위/30ROE 29위/30부채비율↓ 24위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 탑엔지니어링 ★ | 7,985억 | -352억 | -2.1% | -4.4% | -5.7% | -15.8% | 71% | — | 0.3배 |
| 2 | 코미코 ↗ | 6,041억 | 1,110억 | +19.1% | +18.4% | +12.8% | +20.9% | 179% | 27.7배 | 5.1배 |
| 3 | 뉴파워프라즈마 ↗ | 5,780억 | 287억 | +11.2% | +5.0% | +1.3% | +1.8% | 130% | 43.6배 | 1.3배 |
| 4 | 한미반도체 ↗ | 5,767억 | 2,514억 | +3.2% | +43.6% | +37.1% | +31.0% | 18% | 100.2배 | 31.1배 |
| 5 | 위지트 ↗ | 4,830억 | 258억 | +35.1% | +5.3% | +5.0% | +5.9% | 67% | 6.5배 | 0.3배 |
| 6 | AP시스템 ↗ | 4,601억 | 333억 | -10.9% | +7.2% | +5.2% | +6.5% | 85% | 11.6배 | 0.8배 |
| 7 | 피에스케이 ↗ | 4,572억 | 885억 | +14.9% | +19.4% | +17.2% | +14.6% | 20% | 47.8배 | 7.0배 |
| 8 | 아바코 ↗ | 3,929억 | 346억 | +28.6% | +8.8% | +7.3% | +12.9% | 46% | 5.9배 | 0.8배 |
| 9 | 제우스 ↗ | 3,833억 | -45억 | -21.9% | -1.2% | -3.7% | -3.9% | 52% | — | 0.9배 |
| 10 | 이오테크닉스 ↗ | 3,809억 | 808억 | +18.7% | +21.2% | +15.1% | +8.4% | 13% | 99.8배 | 8.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 4,878억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료75.3%3,671억
- 인건비7.3%356억
- 감가상각1.9%92억
- 기타15.5%758억
비용의 75%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 7,985억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- CM59.8%
- ES23.3%
- 기타9.0%
- 자동공급기, Stacking 장비 등5.0%
- 제품제조및판매2.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품제조및판매 · 제품/상품 · CM | 4,897억 | 61.3% | +16.5% | +6.0%p |
| 제품제조및판매 · 제품/상품 · ES | 1,858억 | 23.3% | -23.7% | -8.8%p |
| 제품제조및판매 · 제품/상품 · 장비 | 1,100억 | 13.8% | +36.0% | +3.1%p |
| 제품제조및판매 · 제품/상품 · 부품/소재 | 130억 | 1.6% | -14.7% | -0.4%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1669위 · 검산완료전년비
-5.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
35억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.47배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.43%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.9%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 자기주식취득5
- 현금·현물배당4
- 주식소각2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 8.6% · 총 1,517억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산8.4%1,160억
- 재공품12.4%186억
- 제품7.4%138억
- 미착품0.0%26억
- 상품6.2%6억
- 저장품0.0%1억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.6% · 유통 72.4%내부지분 27.6%유통 72.4%
- 김원남 최대주주 본인14.53%
- 안만호 대표이사0.31%
- 류도현 임원3.22%
- 서명식 임원0.01%
- 박찬배 계열회사 임원0.07%
- 장동훈 계열회사 임원0.12%
- 유미애 최대주주 배우자0.15%
- 김규래 최대주주 자녀0.16%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
206명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 1,185,982주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명김원남 14.5%(주)파워로직스 9.6%코에프씨우리그로쓰챔프2010의3호사모투자 6.2%이탈우리사주조합 1.0%
5% 이상 합계
24.1%
2025 · 2명
2014 대비
+1.3%p
22.8% → 24.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김원남 | 13.0 | 12.5 | 12.9 | 13.0 | 13.1 | 13.3 | 13.3 | 13.3 | 13.6 | 13.4 | 13.3 | 14.5 | +1.6%p |
| (주)파워로직스 | · | · | · | · | · | · | · | 7.3 | 7.3 | 9.0 | 8.9 | 9.6 | +2.3%p |
| 우리사주조합 | 0.2 | 0.8 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.4 | 0.8 | 1.4 | 1.4 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | +0.8%p |
| 코에프씨우리그로쓰챔프2010의3호사모투자이탈 | 9.8 | 6.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -3.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 7,985억 | -352억 | -4.4% | -15.8% | 70.7% | 원문 |