잉여현금흐름주의
-15억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
비엘팜텍065170
유통 · 2026-09-15
시가총액
655억
PER
—
PBR
7.92
건강기능식품 유통 회사예요.
건강기능식품·일반식품 유통을 기반으로 하면서 체외진단 의료기기 제조·판매 사업도 함께 하고 있고, 여러 자체 브랜드를 운영하고 있어요. 건강기능식품은 제조를 위탁하고 브랜드와 판매망으로 겨루는 분야라 진입은 쉬운 대신 경쟁이 치열해서, 회사도 직접 만든 제품보다 사와서 파는 유통 성격의 매출이 더 큰 편이에요. 체외진단 사업은 자회사 비엘사이언스가 맡고 있고, 이 밖에 몽골 광산 개발 법인 등 본업과 거리가 있는 자회사도 두고 있어 사업 구성이 여러 갈래로 퍼져 있어요. 신약을 개발하는 관계사와 함께 묶여 있는 비엘 계열 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준비엘팜텍은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 60.4% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -67.7% — 연간(-43.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 129.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 7.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 60.4% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PBR 7.6배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '생활건강 제품및상품 건강기능식품 내수' 한 부문이 매출의 66%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '생활건강 제품및상품 건강기능식품 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 740억 | 837억 | 877억 | 589억 | 657억 | 844억 | 806억 | 245억 | 88억 | 65억 | 7억 | 754억 |
| 영업이익 ● | 18억 | 28억 | 21억 | -28억 | -20억 | -34억 | -28억 | -68억 | -32억 | -28억 | -5억 | 40억 |
| 당기순이익 | -50억 | -27억 | 12억 | -175억 | -166억 | -201억 | -136억 | 1억 | -57억 | -168억 | 5억 | 41억 |
| 영업이익률 | 2.4% | 3.3% | 2.4% | -4.8% | -3.0% | -4.0% | -3.5% | -27.8% | -36.4% | -43.1% | -71.4% | 4.8% |
| ROE | -17.2% | -9.7% | 1.7% | -34.4% | -22.8% | -30.7% | -33.1% | 0.3% | -23.5% | -212.7% | — | — |
| 부채비율 | 153.1% | 145.7% | 45.1% | 75.0% | 84.2% | 98.9% | 152.3% | 40.9% | 50.2% | 130.4% | 81.6% | 70.8% |
| 자산총계 | 734억 | 682억 | 1,039억 | 891억 | 1,343억 | 1,303억 | 1,037억 | 448억 | 365억 | 182억 | 187억 | 3,020억 |
| 자본총계 | 290억 | 278억 | 716억 | 509억 | 729억 | 655억 | 411억 | 318억 | 243억 | 79억 | 103억 | 1,952억 |
| 부채총계 | 444억 | 405억 | 323억 | 382억 | 614억 | 648억 | 626억 | 130억 | 122억 | 103억 | 84억 | 1,067억 |
| EPS | -179원 | -77원 | 23원 | -191원 | -242원 | -230원 | -156원 | 4원 | -204원 | -602원 | — | — |
| PER | — | — | 220.1배 | — | — | — | — | 326.0배 | — | — | — | — |
| PBR | 5.91배 | 5.34배 | 1.97배 | 2.55배 | 2.10배 | 1.83배 | 1.39배 | 1.45배 | 0.88배 | 1.93배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 28억원(2017) · 최저 -68억원(2023). 최신 2025년은 -28억원입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 반기: 매출 7억·영업이익 -5억(영업이익률 -71.4%).
업종 전체 종합
음ㆍ식료품 및 담배 도매업 6사 합계 · 억원같은 업종(음ㆍ식료품 및 담배 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,593억 | 4,561억 | 4,454억 | 4,421억 | 7,744억 | 8,981억 | 9,859억 | 9,490억 | 9,729억 | 1.0조 | 2,708억 |
| 영업이익 | 130억 | 109억 | 105억 | 61억 | 420억 | 470억 | 172억 | 394억 | 286억 | 576억 | 129억 |
| 당기순이익 | -3억 | -86억 | -178억 | -98억 | 9억 | 335억 | 202억 | 326억 | 216억 | 416억 | 141억 |
| 영업이익률 | 2.8% | 2.4% | 2.4% | 1.4% | 5.4% | 5.2% | 1.7% | 4.2% | 2.9% | 5.6% | 4.8% |
| ROE | -0.1% | -3.3% | -6.2% | -3.5% | 0.2% | 6.7% | 4.1% | 5.4% | 3.6% | 6.6% | — |
| 부채비율 | 66.3% | 59.4% | 40.4% | 67.3% | 50.8% | 48.7% | 67.1% | 58.9% | 61.5% | 60.1% | 58.9% |
| 자산총계 | 4,473억 | 4,164억 | 4,059억 | 4,712억 | 6,865억 | 7,491억 | 8,266억 | 9,522억 | 9,699억 | 1.0조 | 1.0조 |
| 자본총계 | 2,591억 | 2,613억 | 2,890억 | 2,817억 | 4,553억 | 5,037억 | 4,948억 | 5,991억 | 6,005억 | 6,281억 | 6,357억 |
| 부채총계 | 1,719억 | 1,551억 | 1,169억 | 1,895억 | 2,312억 | 2,453억 | 3,318억 | 3,531억 | 3,695억 | 3,778억 | 3,746억 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
식품 도매·프랜차이즈(교촌에프앤비 등)는 외식 경기 회복을 기다리는 국면이에요 — 가맹점 수익성 관리와 해외 진출이 성장 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 5.6% → 2025년 5.6%.
동종업계 비교
음ㆍ식료품 및 담배 도매업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/6영업이익 6위/6영업이익률 6위/6ROE 5위/5부채비율↓ 5위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 교촌에프앤비 ↗ | 5,174억 | 350억 | +7.6% | +6.8% | +3.3% | +9.1% | 100% | 10.9배 | 1.0배 |
| 2 | 현대코퍼레이션홀딩스 ↗ | 2,502억 | 214억 | +16.1% | +8.5% | +14.5% | +11.0% | 24% | 3.1배 | 0.4배 |
| 3 | 대산F&B ↗ | 1,109억 | 46억 | +11.5% | +4.1% | +7.5% | +34.2% | 54% | 2.4배 | 0.8배 |
| 4 | 나라셀라 ↗ | 821억 | 10억 | -0.7% | +1.2% | — | — | 84% | 249.3배 | 0.3배 |
| 5 | 신라에스지 ↗ | 700억 | -16억 | -18.2% | -2.2% | -4.8% | -23.6% | 220% | — | 0.3배 |
| 6 | 비엘팜텍 ★ | 65억 | -28억 | -26.1% | -43.4% | -258.0% | -211.8% | 130% | — | 7.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 43억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 생활건강사업65.7%
- 기타사업부문34.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 생활건강 제품및상품 | 43억 | 65.7% | -33.7% | -7.6%p | — |
| 체외진단의료기기제조및판매 제품및상품 | 13억 | 19.5% | +5.4% | +5.8%p | — |
| 기타 | 10억 | 14.9% | -16.3% | +1.7%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
생활건강 제품및상품 건강기능식품 내수체외진단의료기기제조및판매 제품및상품 체외진단의료기기등 내수기타 기타 기타 내수체외진단의료기기제조및판매 제품및상품 체외진단의료기기등 수출연결조정효과 연결조정효과 연결조정효과 연결조정효과기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.58배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-4.62%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
110.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석10건
- 전환사채권발행9
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.5% · 유통 72.5%내부지분 27.5%유통 72.5%
- 박영철 최대주주25.30%
- 박인경 친인척0.71%
- 박순근 친인척0.06%
- 신동진 임원(등기)1.22%
- 송상근 임원(등기)0.23%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
10명
평균 0.43억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 3,890주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 1,627주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명(주)바이오리더스 27.5%이탈박영철 25.3%(주)비엘 24.4%이탈문원국 15.9%이탈
5% 이상 합계
25.3%
2025 · 1명
2014 대비
+10.2%p
15.1% → 25.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박영철 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 25.3 | 25.3 | 0.0%p |
| 문원국이탈 | 15.1 | 14.8 | 15.9 | 15.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | +0.9%p |
| (주)바이오리더스이탈 | · | · | · | · | 39.8 | 39.6 | 28.2 | 27.5 | · | · | · | · | -12.3%p |
| (주)비엘이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 26.1 | 24.4 | · | · | -1.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 65억 | -28억 | -43.4% | -211.8% | 129.5% | 원문 |