잉여현금흐름양호
41억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대화제약067080
제약 · 2026-07-31
시가총액
1,653억
PER
94.47
PBR
2.15
항암제(리포락셀) 등을 개발하는 제약사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,423억 | 1,222억 | 1,101억 | 1,146억 | 1,093억 | 1,172억 | 1,319억 | 1,414억 | 1,494억 | 1,431억 | 370억 | 573억 |
| 영업이익 ● | 53억 | 84억 | 52억 | 62억 | 39억 | 33억 | 58억 | 20억 | 67억 | 32억 | 5억 | 59억 |
| 당기순이익 | 38억 | 121억 | 64억 | 91억 | -25억 | 20억 | 12억 | -5억 | 8억 | 23억 | -3억 | 75억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 6.9% | 4.7% | 5.4% | 3.6% | 2.8% | 4.4% | 1.4% | 4.5% | 2.2% | 1.4% | 9.2% |
| ROE | 5.2% | 14.5% | 7.7% | 10.8% | -2.9% | 2.4% | 1.5% | -0.6% | 1.0% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 109.5% | 98.2% | 94.8% | 97.6% | 103.1% | 112.7% | 143.7% | 183.2% | 169.5% | 166.5% | 161.3% | 44.8% |
| 자산총계 | 1,538억 | 1,655억 | 1,621억 | 1,661억 | 1,750억 | 1,774억 | 1,991억 | 2,192억 | 2,059억 | 2,109억 | 2,223억 | 5,556억 |
| 자본총계 | 734억 | 835억 | 832억 | 841억 | 862억 | 834억 | 817억 | 774억 | 764억 | 791억 | 851억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 804억 | 820억 | 789억 | 821억 | 889억 | 940억 | 1,174억 | 1,418억 | 1,295억 | 1,317억 | 1,373억 | 1,663억 |
| EPS | — | 716원 | 376원 | 600원 | -116원 | 127원 | 64원 | -65원 | 30원 | 94원 | — | — |
| PER | — | 34.6배 | 52.7배 | 21.3배 | — | 73.4배 | 146.9배 | — | 364.7배 | 185.4배 | — | — |
| PBR | 5.92배 | 5.52배 | 4.43배 | 2.84배 | 3.34배 | 2.08배 | 2.14배 | 2.26배 | 2.67배 | 4.10배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 84억원(2017) · 최저 20억원(2023). 최신 2025년은 32억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 370억·영업이익 5억(영업이익률 1.4%), 영업이익 직전분기 -37.5%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 24위/30부채비율↓ 28위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
| 30 | 대화제약 ★ | 1,431억 | 32억 | -4.2% | +2.2% | — | — | 166% | 94.5배 | 2.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 355억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비16.7%59억
- 감가상각4.3%15억
- 외주·운반1.7%6억
- 기타77.2%274억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(17%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,431억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 의약품제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · 세파메칠정,마그네스정,후로스판정,아말리안OEM등 · 내수60.0%940억
- 의약품도매부문 · 상품,기타매출 · 트루리시티,프로비질정,비리어드정,아토젯정외 · 내수15.5%243억
- 의약품원료제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · MethylolCephalexinLysinate,록소프로펜나트륨,플로로글루시놀(플로로글루시놀무수물),SodiumHyaluronate,아말리안등 · 내수11.4%178억
- 의약품원료제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · MethylolCephalexinLysinate,록소프로펜나트륨,플로로글루시놀(플로로글루시놀무수물),SodiumHyaluronate,아말리안등 · 수출11.4%178억
- 화장품,의료기기제조,판매부문 · 제품 · 더말필러,아말리안등 · 내수1.6%26억
- 의료정보시스템 · 기타매출 · 메디프레임서비스,컨텐츠제작 · 내수0.2%3억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 의약품제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · 세파메칠정,마그네스정,후로스판정,아말리안OEM등 · 내수 | 940억 | 60.0% | -12.3% | -10.4%p |
| 의약품도매부문 · 상품,기타매출 · 트루리시티,프로비질정,비리어드정,아토젯정외 · 내수 | 243억 | 15.5% | +8.3% | +0.8%p |
| 의약품원료제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · MethylolCephalexinLysinate,록소프로펜나트륨,플로로글루시놀(플로로글루시놀무수물),SodiumHyaluronate,아말리안등 · 내수 | 178억 | 11.4% | +4.4% | +0.2%p |
| 의약품원료제조,판매부문 · 제품,상품,기타매출 · MethylolCephalexinLysinate,록소프로펜나트륨,플로로글루시놀(플로로글루시놀무수물),SodiumHyaluronate,아말리안등 · 수출 | 178억 | 11.4% | — | — |
| 화장품,의료기기제조,판매부문 · 제품 · 더말필러,아말리안등 · 내수 | 26억 | 1.6% | -53.1% | -1.9%p |
| 의료정보시스템 · 기타매출 · 메디프레임서비스,컨텐츠제작 · 내수 | 3억 | 0.2% | -5.9% | -0.0%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.65배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.69배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.77%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
0.98%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원22건
- 현금·현물배당20
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 12개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -4.2%=판가 0.0%+물량 ≈-4.2%
- 의약품원료제조판매 MethylolCephalex+3.9%
- 의약품도매 아토젯정10/10mg30T 내수-3.5%
- 의약품도매 베믈리디정30T 내수-3.0%
- 의약품도매 프로비질정200mg30T 내수-1.9%
- 의약품제조판매 잘트론정500T 내수-1.8%
- 의약품제조판매 마그네스디정100T 내수+0.9%
매출이 -4.2% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈-4.2%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.8% · 유통 80.2%내부지분 19.8%유통 80.2%
- 고준진 본 인9.17%
- 김수지 계열회사임원9.08%
- 김은석 등 기 임 원 (대표이사)1.07%
- 이봉옥 처0.30%
- 고희정 자0.19%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 150원
등기이사 보수
1인 6억
1명 · 총 6억
직원
369명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
광교회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 385,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명고준진 9.2%김수지 9.1%김운장 7.6%이탈이한구 6.6%이탈
5% 이상 합계
18.3%
2025 · 2명
2014 대비
-19.5%p
37.8% → 18.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 고준진 | 11.4 | 11.4 | 11.4 | 9.9 | 9.4 | 9.4 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | 9.2 | -2.3%p |
| 김수지 | 11.5 | 11.3 | 11.2 | 9.7 | 9.6 | 9.6 | 9.8 | 9.9 | 9.9 | 9.8 | 9.1 | 9.1 | -2.5%p |
| 김운장이탈 | 8.2 | 7.6 | 7.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.6%p |
| 이한구이탈 | 6.7 | 6.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,431억 | 32억 | 2.2% | — | 166.4% | 원문 |