잉여현금흐름양호
19억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
삼성출판사068290
오락·문화 · 2026-09-16
시가총액
620억
PER
15.31
PBR
0.38
유아 교육 출판 회사예요.
유아동 단행본을 중심으로 유치원·초등학원용 영어교재(삼성영어)를 만들고, 마이리틀타이거 직영매장과 사옥·물류창고 임대 사업도 함께 하는 오래된 아동출판 전문기업이에요. 출산율이 낮아지면서 유아동 책 시장 자체가 오래 줄어드는 흐름이라, 출판만으로 몸집을 키우기는 어려운 구조에 놓여 있어요. 대신 회사 가치에서 큰 몫을 차지하는 것은 아기상어·핑크퐁으로 알려진 더핑크퐁컴퍼니 지분이에요. 이 회사는 2010년 삼성출판사가 자회사로 세운 곳이고, 지금도 삼성출판사가 2대 주주로 지분을 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼성출판사은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 8.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.1% — 연간(-2.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 18.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 15.3배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 매출 증가율이 8.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원교과서·아동서적(비상교육·예림당)은 교육 출판 그룹이에요 — 교육과정 개정 주기에 교과서 특수가 오고(2025~26년 개정 교과서 도입기), 예림당(Why? 시리즈)은 스테디셀러 IP가 기반이죠. 학령인구 감소가 장기 역풍이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,633억 | 1,766억 | 1,861억 | 2,020억 | 566억 | 562억 | 517억 | 418억 | 406억 | 403억 | 100억 | 366억 |
| 영업이익 ● | 122억 | 110억 | 33억 | 48억 | 3억 | 11억 | -9억 | -13억 | -2억 | -8억 | -2억 | 117억 |
| 당기순이익 | 99억 | 59억 | 5억 | 66억 | 533억 | 59억 | 164억 | 88억 | 109억 | 40억 | 20억 | 85억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 6.2% | 1.8% | 2.4% | 0.5% | 2.0% | -1.7% | -3.1% | -0.5% | -2.0% | -2.0% | 14.3% |
| ROE | 9.0% | 5.1% | 0.4% | 5.4% | 30.7% | 2.6% | 9.3% | 5.3% | 6.2% | 2.4% | — | — |
| 부채비율 | 60.7% | 58.3% | 64.5% | 98.8% | 68.3% | 51.6% | 20.4% | 18.3% | 18.3% | 18.7% | 19.5% | 40.5% |
| 자산총계 | 1,765억 | 1,846억 | 1,907억 | 2,415억 | 2,924억 | 3,387억 | 2,115억 | 1,966억 | 2,086억 | 1,948억 | 1,783억 | 2,427억 |
| 자본총계 | 1,098억 | 1,166억 | 1,159억 | 1,215억 | 1,737억 | 2,234억 | 1,756억 | 1,661억 | 1,764억 | 1,640억 | 1,493억 | 1,669억 |
| 부채총계 | 667억 | 680억 | 748억 | 1,200억 | 1,187억 | 1,153억 | 359억 | 304억 | 322억 | 307억 | 291억 | 757억 |
| EPS | 990원 | 338원 | 33원 | 487원 | 5,322원 | 316원 | 1,179원 | 875원 | 1,085원 | 405원 | — | — |
| PER | 11.3배 | 35.4배 | 336.4배 | 52.1배 | 4.5배 | 104.9배 | 20.5배 | 22.8배 | 13.6배 | 27.3배 | — | — |
| PBR | 1.02배 | 1.02배 | 0.96배 | 2.09배 | 1.38배 | 1.48배 | 1.38배 | 1.20배 | 0.84배 | 0.67배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.0% | 1.4% | 1.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 122억원(2016) · 최저 -13억원(2023). 최신 2025년은 -8억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 100억·영업이익 -2억(영업이익률 -2.0%), 영업이익 직전분기 0.0%.
업종 전체 종합
서적 출판업 5사 합계 · 억원같은 업종(서적 출판업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8,219억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 | 3,393억 | 3,887억 | 4,224억 | 4,044억 | 3,816억 | 3,932억 | 1,226억 |
| 영업이익 | 750억 | 866억 | 539억 | 59억 | -106억 | 177억 | 115억 | -78억 | 101억 | 214억 | 230억 |
| 당기순이익 | 476억 | 602억 | 316억 | -288억 | -1,016억 | 43억 | -1억 | 170억 | -167억 | 1,524억 | 156억 |
| 영업이익률 | 9.1% | 8.4% | 4.5% | 0.4% | -3.1% | 4.6% | 2.7% | -1.9% | 2.6% | 5.4% | 18.8% |
| ROE | 9.7% | 10.9% | 4.1% | -3.9% | -14.8% | 0.6% | -0.0% | 2.6% | -2.6% | 21.1% | — |
| 부채비율 | 53.7% | 66.4% | 50.3% | 115.8% | 123.3% | 35.9% | 30.4% | 39.8% | 44.7% | 41.4% | 38.4% |
| 자산총계 | 7,567억 | 9,177억 | 1.2조 | 1.6조 | 1.5조 | 9,908억 | 8,694억 | 9,171억 | 9,197억 | 1.0조 | 9,943억 |
| 자본총계 | 4,923억 | 5,514억 | 7,699억 | 7,442억 | 6,867억 | 7,292억 | 6,670억 | 6,558억 | 6,355억 | 7,231억 | 7,183억 |
| 부채총계 | 2,644억 | 3,663억 | 3,875억 | 8,618억 | 8,469억 | 2,616억 | 2,025억 | 2,613억 | 2,842억 | 2,994억 | 2,760억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
교육 출판은 2022 개정 교육과정 교과서 도입기(2025~26년)의 특수 국면이에요 — 비상교육은 검정 교과서 점유율이 실적을 가르죠(2025년 그룹 이익률 5.4%로 회복). 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.1% → 2025년 5.4% → 26 1Q 18.8%로 반등.
동종업계 비교
서적 출판업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/5영업이익 4위/5영업이익률 4위/5ROE 4위/5부채비율↓ 2위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 비상교육 ↗ | 2,688억 | 216억 | +9.1% | +8.0% | +7.9% | +10.7% | 100% | 2.9배 | 0.3배 |
| 2 | NE능률 ↗ | 627억 | 11억 | -12.6% | +1.7% | -0.6% | -0.5% | 24% | — | 0.3배 |
| 3 | 삼성출판사 ★ | 403억 | -8억 | -0.7% | -2.0% | +10.0% | +2.5% | 19% | 15.3배 | 0.4배 |
| 4 | 이퓨쳐 ↗ | 111억 | 9억 | +1.0% | +7.9% | +11.1% | +5.3% | 20% | 16.6배 | 0.9배 |
| 5 | 예림당 ↗ | 103억 | -14억 | -13.1% | -13.8% | +1230.2% | +49.3% | 18% | 0.5배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 403억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 사무실 및 창고 임대 등51.8%
- 출판48.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 출판 | 296억 | 73.4% | +55.4% | +26.5%p | — |
| 출판 직영매장도서및완구등 | 79억 | 19.6% | -58.1% | -26.8%p | — |
| 임대 사무실및창고임대등 | 28억 | 7.0% | +4.0% | +0.3%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
출판 유아동도서,성인교양물등출판 유치원,초등학원영어교재등출판 직영매장도서및완구등임대 사무실및창고임대등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-8배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.71%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 14.0% · 총 17억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품15.3%8억
- 재공품0.0%7억
- 원재료57.0%2억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 61.8% · 유통 38.2%내부지분 61.8%유통 38.2%
- 김진용 본인42.44%
- 김미재 처3.71%
- 김민석 자6.16%
- 김우석 자5.19%
- 김종규 숙부3.28%
- 김진욱 조카0.98%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 200원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 17억
직원
219명
평균 0.39억
감사의견
적정의견
도원회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명김진용 42.4%김민석 6.2%김우석 5.2%
5% 이상 합계
53.8%
2025 · 3명
2014 대비
-5.1%p
58.9% → 53.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김진용 | 47.4 | 47.4 | 47.4 | 47.4 | 47.4 | 45.4 | 45.4 | 45.4 | 42.4 | 42.4 | 42.4 | 42.4 | -5.0%p |
| 김민석 | 6.4 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.3 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | -0.3%p |
| 김우석 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | +0.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 403억 | -8억 | -2.0% | 2.5% | 18.7% | 원문 |