연간 수출
189억
셀트리온제약068760
제약 · 2026-11-06
시가총액
1.8조
PER
45.26
PBR
4.02
셀트리온 의약품의 국내 판매와 케미컬 의약품을 하는 회사예요.
모회사 셀트리온이 만든 바이오의약품 12개 품목의 국내 독점 판매권을 갖고 있어서, 셀트리온이 신약을 개발하면 그 국내 유통과 처방 확대를 셀트리온제약이 맡는 역할 분담 구조예요. 간질환 치료제 '고덱스' 등 직접 개발한 케미컬의약품도 순환기·내분비·소화기 등 여러 질환 영역에 걸쳐 함께 팔아 바이오의약품 유통에만 기대지 않는 두 번째 축을 갖고 있어요. 충북 진천·오창에 국내외 인증을 받은 생산시설을 갖춰 정제·캡슐제는 물론 바이오의약품 충전(PFS) 공정까지 소화할 수 있는 코스닥 상장 제약사예요.
인사이트
2026-11-06 기준셀트리온제약의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 12.6% — 연간(10.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 74.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 45.3배 · PBR 4.0배(2026-11-06 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 45.3배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 매출 증가율이 16.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '고덱스' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-11-06 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,048억 | 1,359억 | 1,469억 | 1,735억 | 2,336억 | 3,987억 | 3,860억 | 3,888억 | 4,778억 | 5,364억 | 1,533억 | 4,620억 |
| 영업이익 ● | -150억 | 87억 | 36억 | 147억 | 236억 | 478억 | 382억 | 361억 | 372억 | 561억 | 193억 | 303억 |
| 당기순이익 | -211억 | 27억 | -94억 | 86억 | 209억 | 346억 | 260억 | 213억 | 220억 | 388억 | 137억 | 285억 |
| 영업이익률 | -14.3% | 6.4% | 2.5% | 8.5% | 10.1% | 12.0% | 9.9% | 9.3% | 7.8% | 10.5% | 12.6% | 6.9% |
| ROE | -7.6% | 0.9% | -3.5% | 3.1% | 7.0% | 10.4% | 7.3% | 5.7% | 5.5% | 8.9% | — | — |
| 부채비율 | 59.8% | 60.1% | 67.6% | 68.2% | 82.3% | 92.1% | 68.1% | 70.3% | 68.7% | 74.2% | 73.5% | 42.4% |
| 자산총계 | 4,421억 | 4,703억 | 4,524억 | 4,710억 | 5,481억 | 6,379억 | 5,997억 | 6,416억 | 6,695억 | 7,594억 | 7,792억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 2,767억 | 2,936억 | 2,700억 | 2,800억 | 3,006억 | 3,320억 | 3,568억 | 3,767억 | 3,969억 | 4,360억 | 4,492억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 1,654억 | 1,766억 | 1,824억 | 1,909억 | 2,475억 | 3,059억 | 2,429억 | 2,650억 | 2,725억 | 3,235억 | 3,300억 | 3,709억 |
| EPS | -475원 | 80원 | -276원 | 253원 | 574원 | 920원 | 691원 | 513원 | 505원 | 892원 | — | — |
| PER | — | 589.7배 | — | 127.3배 | 343.0배 | 114.9배 | 86.3배 | 168.0배 | 110.1배 | 65.0배 | — | — |
| PBR | 2.90배 | 7.13배 | 8.05배 | 5.11배 | 29.09배 | 14.13배 | 7.42배 | 10.16배 | 6.22배 | 5.91배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 129억이에요. 연간 이익이 2024년 372억 → 2025년 561억으로 커지는 중 — 셀트리온 그룹의 국내 판매 창구라 그룹 성장과 함께 가요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 H1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.2조 | 29.9조 | 31.7조 | 564억 | 16.4조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -534억 | 9,074억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,562억 | 7,089억 | 8,602억 | 1.1조 | -558억 | 6,670억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -94.7% | 5.5% |
| ROE | 10.9% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -35.1% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.8% | 66.6% | 68.4% | 119.0% | 67.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.4조 | 43.4조 | 47.2조 | 3,482억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.5조 | 26.3조 | 28.3조 | 1,590억 | 29.0조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.2조 | 17.5조 | 19.3조 | 1,892억 | 19.5조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 94사 | 94사 | 94사 | 2사 | 92사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -94.7% → 26 H1 5.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/30영업이익 12위/30영업이익률 8위/30ROE 9위/27부채비율↓ 14위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 30.9배 | 2.6배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.3배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 10.7배 | 0.8배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.0배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.1배 | 1.2배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.4배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.1배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.2배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 15.8배 | 1.6배 |
| 19 | 셀트리온제약 ★ | 5,364억 | 561억 | +12.3% | +10.5% | +7.2% | +8.9% | 74% | 45.3배 | 4.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 169위 · 검산완료전년비
-1.1%
내수 25.6%기타 20.3%고덱스 12.4%기타 12%딜라트렌 10.5%램시마 8.7%허쥬마 3.6%제품 수출 3.6%기타 3개 3.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
815억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
8.37배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.54배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
16.11%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
9.3%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.0% · 유통 45.0%내부지분 55.0%유통 45.0%
- (주)셀트리온 최대주주 본인54.80%
- 우영제 계열회사 임원0.01%
- 최승재 계열회사 임원0.01%
- 이언형 계열회사 임원0.02%
- 양지석 계열회사 임원0.01%
- 최덕규 계열회사 임원0.02%
- 천옥진 계열회사 임원0.05%
- 유영호 계열회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 13억
직원
1,006명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 45,993주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명셀트리온제약 54.8%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
54.8%
2025 · 1명
2014 대비
+6.6%p
48.2% → 54.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 셀트리온제약 | 48.2 | 45.8 | 55.3 | 55.1 | 55.0 | 55.0 | 55.0 | 54.9 | 54.9 | 54.8 | 54.8 | 54.8 | +6.6%p |
| 우리사주조합 | 0.8 | 0.5 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | -0.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,364억 | 561억 | 10.5% | 8.9% | 74.2% | 원문 |