연간 수출
21억
빛과전자069540
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
4,643억
PER
—
PBR
4.35
빛과전자는 광통신 모듈 회사예요.
1998년 설립돼 전기신호와 광신호를 변환하는 광트랜시버를 만드는 회사로, 이동통신 기지국과 유선 광가입자망(FTTH), 방송·데이터센터용 광모듈까지 제품군을 넓혀왔어요. 광트랜시버는 인공지능 서버와 데이터센터 사이를 오가는 방대한 데이터를 빛으로 주고받게 해주는 부품이라, 통신망과 데이터센터 투자 규모에 따라 수요가 크게 움직이는 사업이에요. 100G급부터 차세대 1.6T급까지 제품 라인업을 갖추며 저전력 기술로 삼성전자 등 대형 고객사의 인정을 받은 점이 강점이에요. 5G 상용망용 저전력 모듈부터 차세대 AI 데이터센터용 초고속 모듈까지 공급 영역을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준빛과전자은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 45.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -48.0% — 연간(-51.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 57.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 4.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 45.7% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 7개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 415억 | 440억 | 379억 | 1,128억 | 196억 | 441억 | 526억 | 217억 | 181억 | 318억 | 43억 | 79억 |
| 영업이익 ● | 6억 | -10억 | -35억 | 257억 | -189억 | -45억 | 12억 | -94억 | -103억 | -165억 | -21억 | -3억 |
| 당기순이익 | 5억 | -30억 | -395억 | 34억 | -196억 | -85억 | -7억 | -196억 | -186억 | -197억 | -33억 | — |
| 영업이익률 | 1.4% | -2.3% | -9.2% | 22.8% | -96.4% | -10.2% | 2.3% | -43.3% | -56.9% | -51.9% | -48.8% | -3.9% |
| ROE | 1.2% | -7.3% | -110.0% | 9.0% | -38.1% | -15.9% | -1.3% | -39.8% | -29.8% | -33.4% | — | — |
| 부채비율 | 46.7% | 83.9% | 149.0% | 110.6% | 30.2% | 36.8% | 62.4% | 42.0% | 30.6% | 57.2% | 36.4% | 97.6% |
| 자산총계 | 609억 | 755억 | 894억 | 794억 | 669억 | 732억 | 898억 | 700억 | 816억 | 926억 | 1,052억 | 920억 |
| 자본총계 | 415억 | 410억 | 359억 | 377억 | 514억 | 535억 | 553억 | 493억 | 625억 | 589억 | 771억 | 352억 |
| 부채총계 | 194억 | 344억 | 535억 | 417억 | 155억 | 197억 | 345억 | 207억 | 191억 | 337억 | 281억 | 343억 |
| EPS | 4원 | -449원 | -3,423원 | 276원 | -174원 | -75원 | -6원 | -174원 | -165원 | -175원 | — | — |
| PER | 2554.2배 | — | — | 33.7배 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 32.33배 | 25.48배 | 47.88배 | 27.81배 | 20.38배 | 9.76배 | 5.79배 | 4.94배 | 1.76배 | 1.13배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 23억 적자예요. 광모듈은 AI 데이터센터 수요가 커지는 분야라 수주 회복 여부를 지켜볼 만해요.
업종 전체 종합
통신 및 방송장비 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(통신 및 방송장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 258.2조 | 302.3조 | 306.6조 | 294.3조 | 295.3조 | 355.1조 | 387.7조 | 343.0조 | 391.0조 | 426.7조 | 150억 |
| 영업이익 | 30.6조 | 56.1조 | 61.6조 | 30.3조 | 39.8조 | 55.8조 | 47.0조 | 10.2조 | 36.1조 | 46.3조 | -20억 |
| 당기순이익 | 22.9조 | 44.1조 | 45.8조 | 21.9조 | 28.4조 | 41.4조 | 57.6조 | 16.6조 | 34.9조 | 46.5조 | -33억 |
| 영업이익률 | 11.9% | 18.6% | 20.1% | 10.3% | 13.5% | 15.7% | 12.1% | 3.0% | 9.2% | 10.8% | -13.3% |
| ROE | 11.1% | 19.2% | 17.3% | 7.8% | 9.7% | 12.7% | 15.2% | 4.3% | 8.1% | 9.9% | — |
| 부채비율 | 45.4% | 49.7% | 45.4% | 42.3% | 45.3% | 47.8% | 33.6% | 33.5% | 35.9% | 36.9% | 55.7% |
| 자산총계 | 301.0조 | 344.3조 | 385.3조 | 399.0조 | 428.2조 | 482.3조 | 506.0조 | 518.9조 | 584.4조 | 640.1조 | 1,972억 |
| 자본총계 | 207.0조 | 230.0조 | 265.0조 | 280.4조 | 294.6조 | 326.4조 | 378.8조 | 388.8조 | 429.9조 | 467.5조 | 1,122억 |
| 부채총계 | 94.0조 | 114.3조 | 120.2조 | 118.7조 | 133.6조 | 155.9조 | 127.3조 | 130.1조 | 154.5조 | 172.6조 | 625억 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 14사 | 15사 | 15사 | 16사 | 17사 | 17사 | 19사 | 19사 | 19사 | 2사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 20.1% → 2025년 10.8%.
동종업계 비교
통신 및 방송장비 제조업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/19영업이익 17위/19영업이익률 18위/19ROE 12위/13부채비율↓ 11위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성전자 ↗ | 333.6조 | 43.6조 | +10.9% | +13.1% | +13.6% | +10.4% | 30% | 38.4배 | 4.0배 |
| 2 | LG전자 ↗ | 89.2조 | 2.5조 | +1.7% | +2.8% | +1.4% | +4.3% | 140% | 37.5배 | 1.5배 |
| 3 | 한화비전 ↗ | 1.8조 | 1,623억 | +263.0% | +9.1% | — | — | 109% | 49.9배 | 2.6배 |
| 4 | 팅크웨어 ↗ | 5,366억 | 159억 | +9.5% | +3.0% | -4.0% | -9.8% | 70% | — | 0.4배 |
| 5 | 가온그룹 ↗ | 5,175억 | 125억 | +5.8% | +2.4% | +1.1% | +4.7% | 227% | 11.2배 | 0.6배 |
| 6 | RFHIC ↗ | 1,858억 | 309억 | +61.7% | +16.6% | +19.1% | +9.0% | 38% | 46.6배 | 3.9배 |
| 7 | 삼진 ↗ | 1,483억 | 58억 | -6.8% | +3.9% | +2.6% | +3.5% | 16% | 6.9배 | 0.2배 |
| 8 | 에치에프알 ↗ | 1,420억 | -16억 | -9.6% | -1.1% | 0.0% | 0.0% | 77% | — | 1.1배 |
| 9 | 알트 ↗ | 1,129억 | 90억 | -11.5% | +7.9% | — | — | 29% | 10.5배 | 1.2배 |
| 10 | 주성코퍼레이션 ↗ | 854억 | 32억 | +24.0% | +3.7% | +2.4% | +7.0% | 45% | 39.7배 | 2.8배 |
| 16 | 빛과전자 ★ | 318억 | -70억 | +75.2% | -22.0% | -61.9% | -33.4% | 57% | — | 4.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 419위 · 검산완료전년비
+20.5%
FTTH 53.6%통신용광모듈 45.7%기타 0.4%RF 0.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-36억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-2.89배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-10.69%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.92%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 자기주식취득2
지분 희석45건
- 유상증자21
- 전환사채권발행21
- 신주인수권부사채권발행3
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +75.7%=판가 -45.1%+물량 ≈+120.8%
- 통신용광모듈 FTTH-93.2%
- 통신용광모듈 ODL-45.1%
- 통신용광모듈 RF-12.9%
매출이 +75.7% 움직였는데, 판가 -45.1%·물량 ≈+120.8%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.6% · 유통 80.4%내부지분 19.6%유통 80.4%
- 케이헤드조합 최대주주 본인19.62%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
8명 · 총 10억
직원
66명
평균 0.70억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 10명케이헤드조합 19.6%김홍만 14.2%이탈오중건 9.0%이탈(주)빛과전자 7.1%이탈(주)에스제이인베스트 7.1%이탈(주)케이티투자파트너스 7.1%이탈
5% 이상 합계
25.0%
2025 · 2명
2014 대비
+3.7%p
21.3% → 25.0%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 케이헤드조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 19.6 | 0.0%p |
| 라이트론홀딩스(주) | · | · | 6.3 | 8.4 | · | · | 18.2 | 16.2 | 16.2 | 14.7 | 16.2 | 5.3 | -0.9%p |
| 김홍만이탈 | 14.2 | 14.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)빛과전자이탈 | 7.1 | 7.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 정상조이탈 | · | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 오중건이탈 | · | · | 6.4 | 8.2 | 9.0 | · | · | · | · | · | · | · | +2.6%p |
| (주)에스제이인베스트이탈 | · | · | · | · | 7.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)케이티투자파트너스이탈 | · | · | · | · | 7.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 대산주택(주)이탈 | · | · | · | · | · | 5.8 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 바른네트웍스(주)이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.7 | 6.0 | · | · | · | · | -0.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 318억 | -70억 | -22.0% | -33.4% | 57.3% | 원문 |