연간 수출
1,398억
덕산하이메탈077360
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
4,625억
PER
—
PBR
2.24
반도체 패키징용 솔더볼 회사예요.
솔더볼은 반도체 칩과 기판을 연결해 전기신호를 전달하는 작은 공 모양 부품으로, 특히 초소형 제품인 마이크로 솔더볼에서는 세계 시장점유율이 70%를 넘는 사실상 독점적 지위를 갖고 있어요. 반도체 패키징 소재 사업과 OLED 발광소재 사업이 매출에서 비슷한 비중을 차지하는 두 축을 이루고 있어요. 스마트폰과 반도체 패키징 기술이 갈수록 미세화되면서 초소형 솔더볼 수요가 함께 늘어나는 산업 구조에 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준덕산하이메탈의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 58.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 11.1% — 연간(1.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 94.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 2.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 58.1% 늘고 있어요.
- 이익률이 1.2%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 부품·소재·세정 회사들이 모인 그룹이에요 — 세정·코팅(미코), 반도체 소재(덕산하이메탈), 프로브카드 등 공정 곳곳의 틈새를 맡죠. 칩을 직접 만드는 소자(SK하이닉스 쪽)·장비·팹리스는 별도 그룹이에요. 반도체 가동률이 오르면 소모품 수요가 따라 늘어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가동률 연동)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 428억 | 451억 | 478억 | 518억 | 552억 | 927억 | 1,715억 | 1,445억 | 2,359억 | 2,364억 | 908억 | 1,605억 |
| 영업이익 ● | 54억 | 27억 | 12억 | 41억 | 64억 | 60억 | -27억 | -110억 | 186억 | 28억 | 101억 | 113억 |
| 당기순이익 | -167억 | 80억 | 121억 | 112억 | 153억 | 317억 | 61억 | 33억 | 313억 | -1,157억 | 52억 | 16억 |
| 영업이익률 | 12.6% | 6.0% | 2.5% | 7.9% | 11.6% | 6.5% | -1.6% | -7.6% | 7.9% | 1.2% | 11.1% | 10.0% |
| ROE | -10.0% | 4.6% | 6.4% | 5.6% | 7.1% | 11.6% | 2.0% | 0.8% | 6.9% | -34.1% | — | — |
| 부채비율 | 9.9% | 3.6% | 3.8% | 5.1% | 7.0% | 18.8% | 19.5% | 78.2% | 79.9% | 94.5% | 95.6% | 148.3% |
| 자산총계 | 1,835억 | 1,820억 | 1,963억 | 2,102억 | 2,300억 | 3,237억 | 3,635억 | 7,511억 | 8,185억 | 6,590억 | 6,768억 | 1.1조 |
| 자본총계 | 1,669억 | 1,756억 | 1,892억 | 2,000억 | 2,149억 | 2,724억 | 3,041억 | 4,216억 | 4,549억 | 3,388억 | 3,460억 | 3,899억 |
| 부채총계 | 166억 | 64억 | 71억 | 102억 | 151억 | 512억 | 594억 | 3,295억 | 3,636억 | 3,202억 | 3,308억 | 7,507억 |
| EPS | -368원 | 407원 | 609원 | 563원 | 765원 | 751원 | 134원 | 125원 | 449원 | -2,333원 | — | — |
| PER | — | 9.8배 | 3.7배 | 6.8배 | 8.4배 | 13.7배 | 35.7배 | 57.3배 | 8.6배 | — | — | — |
| PBR | 1.17배 | 1.03배 | 0.54배 | 0.87배 | 1.35배 | 1.71배 | 0.72배 | 0.77배 | 0.38배 | 0.82배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 687억(+55%)인데 7억 소폭 적자예요. 반도체 패키징 물량은 늘고 있어 흑자 전환 여부가 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
반도체 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(반도체 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,969억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.9조 | 2.5조 | 7,202억 |
| 영업이익 | 35억 | 1,130억 | 1,186억 | 981억 | 301억 | 514억 | 908억 | -166억 | 862억 | 1,419억 | 305억 |
| 당기순이익 | -601억 | 773억 | 876억 | 465억 | -895억 | -89억 | 1,626억 | -1,937억 | -157억 | -64억 | 193억 |
| 영업이익률 | 0.5% | 11.3% | 11.2% | 9.6% | 2.8% | 3.8% | 5.3% | -1.1% | 4.6% | 5.7% | 4.2% |
| ROE | -11.4% | 10.8% | 10.5% | 5.1% | -8.3% | -0.7% | 9.6% | -10.5% | -0.8% | -0.3% | — |
| 부채비율 | 79.4% | 65.5% | 71.1% | 87.1% | 106.2% | 112.2% | 89.1% | 106.2% | 114.6% | 142.7% | 147.3% |
| 자산총계 | 9,485억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.8조 | 4.3조 | 5.3조 | 5.6조 |
| 자본총계 | 5,286억 | 7,179억 | 8,314억 | 9,158억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 4,199억 | 4,700억 | 5,909억 | 7,976억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 2.0조 | 2.3조 | 3.1조 | 3.3조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 9사 | 10사 | 10사 | 14사 | 14사 | 14사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 부품·소모품은 메모리 투자 재개의 온기가 도착하는 국면이에요 — 가동률이 오르면 세정·소모품 (미코), 소재(덕산하이메탈) 순으로 수요가 살아나요. 26년 1분기 그룹 이익률 4.5%로 회복 초입이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.3% → 2025년 5.7%.
동종업계 비교
반도체 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/18영업이익 9위/17영업이익률 10위/17ROE 13위/14부채비율↓ 6위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 미코 ↗ | 9,770억 | 1,010억 | +80.8% | +10.3% | +7.7% | +10.9% | 229% | 21.1배 | 5.4배 |
| 2 | 네패스 ↗ | 5,214억 | 238억 | +12.3% | +4.6% | +3.9% | +8.2% | 184% | 34.2배 | 4.6배 |
| 3 | 덕산하이메탈 ★ | 2,364억 | 28억 | +0.2% | +1.2% | -48.9% | -34.2% | 95% | — | 2.4배 |
| 4 | 에이팩트 ↗ | 1,110억 | 53억 | +28.0% | +4.7% | +4.7% | +7.4% | 159% | 50.3배 | 3.7배 |
| 5 | 그린리소스 ↗ | 1,022억 | 60억 | +452.2% | +5.9% | +10.3% | +14.6% | 104% | 10.9배 | 1.6배 |
| 6 | 메카로 ↗ | 946억 | 154억 | +50.5% | +16.2% | +13.3% | +6.1% | 10% | 29.7배 | 1.8배 |
| 7 | 비씨엔씨 ↗ | 876억 | 39억 | +13.2% | +4.5% | +1.3% | +1.5% | 125% | 104.1배 | 1.5배 |
| 8 | 케이엔제이 ↗ | 844억 | 222억 | +35.7% | +26.3% | +30.3% | +26.3% | 137% | 7.8배 | 2.1배 |
| 9 | 일진디스플 ↗ | 578억 | — | -13.1% | — | — | — | 136% | — | 1.6배 |
| 10 | 지니틱스 ↗ | 364억 | -86억 | -32.7% | -23.5% | -26.3% | -107.1% | 145% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,500억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료66.9%1,004억
- 인건비17.7%266억
- 외주·운반7.2%108억
- 감가상각5.3%80억
- 기타2.8%42억
비용의 67%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,364억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 덕산하이메탈(주)주1) 제품 등 솔더볼外53.4%
- 덕산에테르씨티(주)주5) 제품 등 고압가스 26.1%
- 덕산넵코어스(주) 제품 등 항법솔루션外20.5%
- 덕산에스지(주) 주2) 제품 등 데코필름 外0.0%
- DS MYANMARCO.,LTD.주3) 제품0.0%
- 시리우스홀딩스(주)주4) 컨설팅 등 경영 컨0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 덕산하이메탈(주)주1) · 제품등 · 솔더볼外 | 1,263억 | 53.4% | +28.6% | +9.5%p |
| 덕산에테르씨티(주)주5) · 제품등 · 고압가스저장용기外 | 617억 | 26.1% | -23.2% | -9.8%p |
| 덕산넵코어스(주) · 제품등 · 항법솔루션外 | 485억 | 20.5% | +7.2% | +0.3%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
덕산하이메탈(주)주1) 제품등 솔더볼外덕산에테르씨티(주)주5) 제품등 고압가스저장용기外덕산넵코어스(주) 제품등 항법솔루션外기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 399위 · 검산완료전년비
+6.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-161억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.09배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.03%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
28.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
재고 품질 ● 주의
평가충당 13.6% · 총 1,886억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산13.6%943억
- 원재료17.6%574억
- 재공품2.9%234억
- 제품7.3%98억
- 운송중재고자산0.0%22억
- 부산물100.0%13억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 43% | 43% | 43% | 43% | 43% | 43% | 43% | 43% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “다. (해외시장여건) 당사 추정으로 세계 솔더볼 시장점유율은 일본이 43% / 한국 40% / 대만 12% /”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 57.7% · 유통 42.3%내부지분 57.7%유통 42.3%
- 덕산홀딩스㈜ 최대주주34.88%
- 추용철 관계사임원0.10%
- 이수완 관계사임원0.01%
- 김창민 관계사임원0.01%
- 이수훈 임원(특수관계인)18.99%
- 고영희 특수관계인2.26%
- 이선우 특수관계인0.32%
- 이하윤 특수관계인0.32%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 9억
직원
299명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명덕산홀딩스(주) 34.9%이수훈 19.0%이준호 16.6%이탈국민연금공단 13.4%이탈동부자산운용(주) 9.4%이탈DB중소형주1호 7.3%이탈
5% 이상 합계
53.9%
2025 · 2명
2014 대비
+16.5%p
37.4% → 53.9%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 덕산홀딩스(주) | 17.3 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | 34.9 | +17.6%p |
| 이수훈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 19.0 | 19.0 | 19.0 | 0.0%p |
| 이준호이탈 | 20.1 | 15.4 | 15.4 | 16.2 | 16.6 | 16.6 | 16.6 | 16.6 | 16.6 | · | · | · | -3.5%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | 9.2 | 13.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | +4.3%p |
| 동부자산운용(주)이탈 | · | · | 6.3 | 9.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | +3.1%p |
| 한국투자신탁운용(주)이탈 | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 덕산하이메탈(주)-자사주이탈 | · | · | · | · | 12.1 | 12.1 | 12.2 | 6.1 | · | · | · | · | -6.1%p |
| DB중소형주1호이탈 | · | · | · | · | 11.9 | 7.5 | 7.3 | · | · | · | · | · | -4.6%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,364억 | 28억 | 1.2% | -34.2% | 94.5% | 원문 |