연간 수출
243억
동양이엔피079960
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1,300억
PER
2.64
PBR
0.29
동양이엔피는 전원공급장치(SMPS)를 만드는 회사예요.
휴대폰·캠코더용 충전기·어댑터와 LCD·OLED TV용 SMPS가 매출의 대부분을 차지하는 주력 사업이고, 삼성전자 한 곳에 대한 매출 의존도가 70~80%대에 이를 만큼 높은 협력사예요. 그래서 실적이 삼성전자의 스마트폰·가전 생산량에 그대로 연동되는 구조이고, 현대모비스·소니 등으로 고객을 넓히며 이런 쏠림을 줄이려 하고 있어요. 회사는 태양광 인버터, 전기차 충전기, 차량용 무선 충전기 같은 신사업으로 영역을 넓혀 SMPS 한 축에 쏠린 매출 구조를 다각화하는 방향을 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준동양이엔피의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 25.2% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.6% — 연간(9.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 20.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 2.6배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 25.2% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.4%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- PER 2.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전력기기는 전기를 만들고 나누는 설비(변압기·차단기·배전반)예요. 지금은 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클이라, 수출하는 회사(변압기)와 내수 중심 회사의 실적 격차가 큰 국면이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화량)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,406억 | 4,247억 | 3,911억 | 4,827억 | 4,614억 | 5,194억 | 5,598억 | 5,369억 | 5,484억 | 5,965억 | 1,057억 | 1,253억 |
| 영업이익 ● | 160억 | 144억 | 41억 | 293억 | 410억 | 148억 | 278억 | 430억 | 516억 | 536억 | 27억 | 196억 |
| 당기순이익 | 151억 | 87억 | 51억 | 256억 | 235억 | 177억 | 230억 | 470억 | 695억 | 495억 | 133억 | 121억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.4% | 1.0% | 6.1% | 8.9% | 2.8% | 5.0% | 8.0% | 9.4% | 9.0% | 2.6% | 13.8% |
| ROE | 7.9% | 4.5% | 2.6% | 11.7% | 9.7% | 6.7% | 8.3% | 14.4% | 17.3% | 11.1% | — | — |
| 부채비율 | 36.8% | 37.9% | 35.3% | 31.3% | 35.2% | 35.8% | 38.6% | 30.1% | 21.8% | 20.5% | 18.5% | 120.4% |
| 자산총계 | 2,611억 | 2,696억 | 2,658억 | 2,872억 | 3,268억 | 3,565억 | 3,861억 | 4,243억 | 4,885억 | 5,363억 | 5,423억 | 8,326억 |
| 자본총계 | 1,909억 | 1,954억 | 1,965억 | 2,187억 | 2,418억 | 2,626억 | 2,787억 | 3,262억 | 4,011억 | 4,451억 | 4,576억 | 4,059억 |
| 부채총계 | 702억 | 741억 | 693억 | 685억 | 850억 | 939억 | 1,075억 | 981억 | 874억 | 912억 | 847억 | 4,268억 |
| EPS | 2,000원 | 1,120원 | 652원 | 3,317원 | 3,138원 | 2,253원 | 2,921원 | 5,975원 | 8,919원 | 6,525원 | — | — |
| PER | 6.5배 | 11.0배 | 14.2배 | 4.9배 | 5.9배 | 8.3배 | 5.1배 | 3.5배 | 2.0배 | 3.9배 | — | — |
| PBR | 0.52배 | 0.48배 | 0.36배 | 0.56배 | 0.58배 | 0.54배 | 0.41배 | 0.48배 | 0.34배 | 0.43배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.9% | 3.4% | 1.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 -25%, 영업이익 65억(-59%)으로 눌렸어요. 전방(가전) 수요 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업 14사 합계 · 억원같은 업종(전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.2조 | 7,720억 |
| 영업이익 | 440억 | 537억 | 406억 | 922억 | 1,155억 | 407억 | -822억 | 2,090억 | 3,014억 | 1,146억 | 537억 |
| 당기순이익 | 446억 | 217억 | 260억 | 635억 | 588억 | 197억 | -1,014억 | 1,321억 | 2,648억 | -607억 | 887억 |
| 영업이익률 | 3.9% | 3.9% | 3.1% | 5.1% | 5.2% | 1.7% | -3.4% | 8.0% | 9.7% | 3.6% | 7.0% |
| ROE | 7.0% | 2.9% | 3.1% | 5.9% | 3.8% | 1.1% | -5.5% | 6.4% | 9.1% | -2.6% | — |
| 부채비율 | 96.7% | 94.3% | 80.8% | 110.6% | 82.1% | 74.3% | 92.4% | 86.2% | 78.4% | 137.4% | 143.0% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 2.3조 | 2.8조 | 3.0조 | 3.6조 | 3.8조 | 5.2조 | 5.5조 | 5.8조 |
| 자본총계 | 6,358억 | 7,406억 | 8,472억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.9조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 6,151억 | 6,982억 | 6,845억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.3조 | 3.2조 | 3.4조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 9사 | 11사 | 11사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 14사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력기기는 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 국면이에요. 변압기 수출 회사들은 몇 년치 주문이 쌓여 이익률 20~30%대의 호황을 누리는 반면, 내수 중심의 중소 배전반·부품 회사들은 온기가 아직 덜 닿았어요. 미국의 전력 투자가 장기 계획이라 사이클이 길게 간다는 시각이 많지만, 관세·현지생산 요구는 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 9.7% → 2025년 3.6% → 26 1Q 7.0%로 반등.
동종업계 비교
전동기, 발전기 및 전기 변환장치 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/13영업이익 3위/13영업이익률 4위/13ROE 4위/12부채비율↓ 4위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 동양이엔피 ★ | 5,965억 | 536억 | +8.8% | +9.0% | +8.3% | +11.1% | 21% | 2.6배 | 0.3배 |
| 2 | 산일전기 ↗ | 5,019억 | 1,786억 | +50.3% | +35.6% | — | — | 17% | 40.0배 | 10.2배 |
| 3 | 두산퓨얼셀 ↗ | 4,548억 | -1,057억 | +10.4% | -23.2% | -29.2% | -36.1% | 226% | — | 11.4배 |
| 4 | 파워넷 ↗ | 4,470억 | 246억 | +38.5% | +5.5% | +4.8% | +6.4% | 75% | 5.4배 | 0.6배 |
| 5 | 에스피지 ↗ | 3,417억 | 179억 | -12.0% | +5.3% | +3.4% | +4.5% | 66% | 238.3배 | 8.4배 |
| 6 | 지엔씨에너지 ↗ | 2,626억 | 494억 | +16.0% | +18.8% | +15.2% | +18.1% | 67% | 18.5배 | 3.5배 |
| 7 | 제룡전기 ↗ | 2,240억 | 670억 | -14.7% | +29.9% | +26.2% | +24.5% | 12% | 12.6배 | 3.1배 |
| 8 | 다원시스 ↗ | 1,121억 | -1,207억 | -62.8% | -107.7% | -175.6% | +38.2% | -220% | — | — |
| 9 | 에스에너지 ↗ | 1,024억 | -187억 | -30.7% | -18.2% | -28.0% | -43.3% | 244% | — | 0.5배 |
| 10 | 하이젠알앤엠 ↗ | 735억 | -89억 | -3.1% | -12.1% | -9.7% | -6.6% | 56% | — | 6.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2,193억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료69.1%1,516억
- 감가상각3.1%67억
- 인건비0.8%17억
- 외주·운반0.6%13억
- 기타26.4%579억
비용의 69%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 933위 · 검산완료전년비
-10.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
282억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.77배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
6.94%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.73%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 경고
평가충당 23.6% · 총 924억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산22.6%481억
- 원재료20.7%329억
- 제품35.2%83억
- 재공품38.2%31억
- 저장품0.0%0억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.4% · 유통 59.6%내부지분 40.4%유통 59.6%
- 김재수 본인1.27%
- 에스디와이(주) 특수관계인19.71%
- 신동양홀딩스(주) 특수관계인14.19%
- 김재만 등기임원0.11%
- 조인호 등기임원0.13%
- 동양이엔피 장학재단 특수관계인4.99%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
450원
전년 600원
등기이사 보수
1인 8억
3명 · 총 25억
직원
365명
평균 0.65억
감사의견
적정의견
대성회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 101,843주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명에스디와이(주) 19.7%신동양홀딩스(주) 14.2%HERMESINVESTMENTFUNDSNORTHAMERICA(C 7.6%이탈
5% 이상 합계
33.9%
2025 · 2명
2014 대비
+2.7%p
31.2% → 33.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에스디와이(주) | 17.9 | 19.1 | 19.1 | 19.6 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | 19.7 | +1.8%p |
| 신동양홀딩스(주) | 13.3 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | 14.2 | +0.9%p |
| HERMESINVESTMENTFUNDSNORTHAMERICA(C이탈 | · | · | · | 6.2 | 7.6 | · | · | · | · | · | · | · | +1.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,965억 | 536억 | 9.0% | 11.1% | 20.5% | 원문 |