잉여현금흐름주의
-46억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
CSA 코스믹083660
화학 · 2026-09-15
시가총액
211억
PER
—
PBR
0.86
화장품 브랜드 회사예요.
여러 개의 기초·색조 브랜드를 직접 기획해 온라인·오프라인 유통망으로 파는 구조이고, 메이크업 아티스트 조성아 대표가 이끄는 회사로 알려져 있어요. 원래는 1989년 설립돼 물탱크와 도류벽 같은 합성수지 제품을 만들고 설치공사를 하던 회사였는데, 2015년 화장품을 사업 목적에 더하고 2020년 화장품 회사 초초스팩토리를 흡수합병하면서 지금의 모습이 됐어요. 그래서 매출의 대부분은 화장품에서 나오지만 물탱크 등 합성수지 제품 매출이 아직 한 축으로 남아 있고, 여러 종속회사를 통한 다른 사업도 섞여 있어요. 브랜드를 직접 만들고 생산은 외부에 맡기는 방식이라 신제품과 유통 채널 확보가 승부처예요.
인사이트
2026-09-16 기준CSA 코스믹은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 31.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -67.7% — 연간(-20.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 82.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 31.0% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 96%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 반도체·2차전지 소재부터 페인트·접착제, 화장품 브랜드까지 성격이 다른 회사가 섞여 있어요(같은 '기타 화학' 분류라서예요). 소재 회사는 전방 산업(반도체·배터리)의 투자에, 페인트는 건설·조선 경기에, 화장품은 브랜드 힘에 실적이 달려요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보되, 어느 전방에 연결된 회사인지를 먼저 확인하세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 345억 | 315억 | 635억 | 643억 | 583억 | 603억 | 612억 | 446억 | 364억 | 279억 | 84억 | 2,944억 |
| 영업이익 ● | -44억 | -95억 | 0억 | -57억 | -8억 | 20억 | -93억 | -59억 | -38억 | -56억 | -57억 | 56억 |
| 당기순이익 | -51억 | -96억 | -5억 | -76억 | -145억 | -4억 | -123억 | -66억 | -60억 | -67억 | -21억 | -138억 |
| 영업이익률 | -12.8% | -30.2% | 0.0% | -8.9% | -1.4% | 3.3% | -15.2% | -13.2% | -10.4% | -20.1% | -67.9% | 3.9% |
| ROE | -16.2% | -40.5% | -2.1% | -46.1% | -125.0% | -2.8% | -424.1% | -31.0% | -38.0% | -40.4% | — | — |
| 부채비율 | 33.0% | 30.0% | 58.5% | 101.2% | 200.9% | 223.1% | 1093.1% | 98.6% | 110.1% | 81.9% | 95.3% | 105.4% |
| 자산총계 | 419억 | 308억 | 375억 | 332억 | 349억 | 462억 | 346억 | 423억 | 332억 | 302억 | 504억 | 3.0조 |
| 자본총계 | 315억 | 237억 | 236억 | 165억 | 116억 | 143억 | 29억 | 213억 | 158억 | 166억 | 258억 | 1.2조 |
| 부채총계 | 104억 | 71억 | 138억 | 167억 | 233억 | 319억 | 317억 | 210억 | 174억 | 136억 | 246억 | 1.8조 |
| EPS | -359원 | -488원 | -23원 | -387원 | -472원 | -11원 | -332원 | -139원 | -101원 | -112원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 15.65배 | 20.20배 | 21.81배 | 31.90배 | 23.70배 | 14.46배 | 43.31배 | 7.95배 | 8.38배 | 3.74배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 16억 적자예요.
업종 전체 종합
기타 화학제품 제조업 36사 합계 · 억원같은 업종(기타 화학제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.1조 | 5.8조 | 6.2조 | 5.6조 | 5.2조 | 7.3조 | 9.0조 | 8.3조 | 8.7조 | 8.8조 | 2.4조 |
| 영업이익 | 2,879억 | 2,572억 | 3,248억 | 2,434억 | 4,276억 | 8,284억 | 6,452억 | 2,846억 | 3,011억 | 1,124억 | 1,031억 |
| 당기순이익 | 938억 | 1,537억 | 1,372억 | 116억 | 1,935억 | 5,902억 | 2,380억 | -242억 | -1,044억 | -4,797억 | 449억 |
| 영업이익률 | 5.7% | 4.4% | 5.3% | 4.4% | 8.2% | 11.4% | 7.1% | 3.4% | 3.4% | 1.3% | 4.3% |
| ROE | 3.1% | 4.8% | 3.9% | 0.3% | 4.1% | 9.8% | 3.8% | -0.3% | -1.3% | -6.0% | — |
| 부채비율 | 109.0% | 105.8% | 99.8% | 97.2% | 110.8% | 100.1% | 100.9% | 94.1% | 93.2% | 98.6% | 99.4% |
| 자산총계 | 6.3조 | 6.7조 | 7.1조 | 7.4조 | 10.1조 | 12.0조 | 12.6조 | 14.8조 | 15.4조 | 16.0조 | 16.4조 |
| 자본총계 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.8조 | 4.8조 | 6.0조 | 6.3조 | 7.6조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.2조 |
| 부채총계 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.7조 | 5.3조 | 6.0조 | 6.3조 | 7.2조 | 7.4조 | 7.9조 | 8.2조 |
| 집계 종목 수 | 21사 | 26사 | 26사 | 26사 | 31사 | 32사 | 32사 | 36사 | 36사 | 35사 | 36사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
이 업종의 온도차는 전방 산업이 갈라요. 반도체 소재는 AI 투자 붐을 타고 뚜렷한 호황이고 (식각액·전구체·감광액 소재사들 이익 급증), 2차전지 소재는 전기차 캐즘의 바닥을 지나는 중이에요. 화장품 계열은 K-뷰티 수출 회복의 수혜를 받고, 페인트·범용 화학은 건설 경기에 눌려 있어요. 같은 그룹이라도 사실상 네 개의 다른 사이클이 섞여 있는 셈이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 11.4% → 2025년 1.3% → 26 1Q 4.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 화학제품 제조업 36개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 28위/30영업이익 25위/30영업이익률 30위/30ROE 27위/29부채비율↓ 21위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SKC ↗ | 1.8조 | -3,050억 | +7.1% | -16.6% | -39.1% | -35.5% | 233% | — | 3.7배 |
| 2 | HDC현대EP ↗ | 9,927억 | 497억 | +0.2% | +5.0% | +3.0% | +8.6% | 87% | 3.0배 | 0.3배 |
| 3 | DS단석 ↗ | 9,549억 | 80억 | -0.7% | +0.8% | -1.3% | -4.5% | 181% | — | 0.8배 |
| 4 | 솔브레인 ↗ | 9,234억 | 1,336억 | +7.0% | +14.5% | +9.1% | +7.6% | 30% | 32.4배 | 2.4배 |
| 5 | 켐트로닉스 ↗ | 6,375억 | 232억 | +10.8% | +3.6% | +2.1% | +5.1% | 198% | 32.8배 | 1.6배 |
| 6 | 코스모신소재 ↗ | 4,563억 | 24억 | -19.9% | +0.5% | -0.1% | -0.1% | 45% | — | 2.7배 |
| 7 | 미원상사 ↗ | 4,411억 | 436억 | +1.2% | +9.9% | +9.9% | +10.5% | 18% | 14.2배 | 1.5배 |
| 8 | 브이티 ↗ | 4,372억 | 829억 | +1.3% | +19.0% | +14.7% | +25.4% | 40% | 6.7배 | 1.7배 |
| 9 | 한국알콜 ↗ | 4,239억 | 318억 | +0.7% | +7.5% | +8.9% | +6.4% | 18% | 9.4배 | 0.5배 |
| 10 | 아이패밀리에스씨 ↗ | 2,241억 | 271억 | +9.4% | +12.1% | +9.7% | +20.9% | 36% | 6.5배 | 1.4배 |
| 28 | CSA 코스믹 ★ | 279억 | -56억 | -23.2% | -20.2% | -23.9% | -40.3% | 82% | — | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 167억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료47.5%79억
- 외주·운반20.9%35억
- 인건비16.9%28억
- 감가상각3.0%5억
- 기타11.7%20억
비용의 48%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.56배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-16.13%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
25.81%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석14건
- 유상증자8
- 전환사채권발행6
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2016 | 추세 |
|---|---|---|---|
| (주)젠트로 | 4.4% | 6% | +1.6%p |
| 기타 | 3% | 64% | +61.0%p |
| 창우텍 | 28% | 37% | +9.0%p |
| 삼양테크 | 9% | 9% | 0.0%p |
| 성일기계 | 8.6% | 8% | -0.6%p |
| 수앤비텍외 | 6% | 13% | +7.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: - · 65%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 13.2% · 유통 86.8%내부지분 13.2%유통 86.8%
- 지앤비조합 최대주주13.16%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
6명 · 총 7억
직원
49명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 2,004,687주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2013~2025 · 5% 이상 12명(주)홈캐스트 21.4%이탈조성아 16.3%이탈노마드2호투자조합 14.2%이탈지앤비조합 13.2%(주)초초스팩토리 13.0%이탈(주)지오콘 12.2%이탈
5% 이상 합계
27.8%
2025 · 3명
2013 대비
+7.9%p
19.9% → 27.8%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 지앤비조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 13.2 | 0.0%p |
| 주식회사브이핑크홀딩스 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.7 | 0.0%p |
| 조토리 | · | · | · | · | · | · | · | 17.6 | 16.6 | 16.5 | 10.6 | 10.6 | 6.9 | -10.6%p |
| (주)지오콘이탈 | 12.2 | 12.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)골든포우이탈 | 7.7 | 7.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)초초스팩토리이탈 | · | · | · | · | 13.8 | 13.2 | 13.0 | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| 조성아이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 26.5 | 25.1 | 22.4 | 16.1 | 16.3 | · | -10.3%p |
| (주)씨에스에이코스믹이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 6.8 | 6.1 | · | · | · | -1.1%p |
| (주)홈캐스트이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 21.4 | 21.4 | · | 0.0%p |
| 노마드2호투자조합이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.2 | · | · | 0.0%p |
| YUNJINS이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.5 | · | 0.0%p |