연간 수출
3억
바이오솔루션086820
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,672억
PER
586.36
PBR
4.87
무릎 연골 세포치료제 카티라이프와 화상 치료용 피부세포치료제 케라힐을 만드는 세포치료제 전문회사예요.
카티라이프는 자가 연골세포를 작은 구슬 형태로 배양해 무릎 연골결손 부위에 이식하는 치료제로, 국내 임상 3상을 마치고 판매 승인을 받아 지금은 이 제품이 회사 매출의 중심축이 됐어요. 케라힐은 2006년 허가를 받아 오래 팔려온 스테디셀러지만 시장 규모가 크지 않아, 카티라이프의 국내외 확장이 앞으로 회사 성장의 관건이에요. 여기에 화장품·의약품의 인체 독성을 평가하는 인체조직모델(인공피부) 사업도 함께 하며, 국제 표준 시험모델로 인정받아 안정적인 부가 수익원 역할을 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준바이오솔루션은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 50.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -10.3% — 연간(-28.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 114.0%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 600.0배 · PBR 5.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 50.1% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 600.0배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '세포치료제' 한 부문이 매출의 65%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '세포치료제' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 50억 | 105억 | 89억 | 77억 | 118억 | 101억 | 125억 | 129억 | 152억 | 47억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | -18억 | 11억 | -19억 | -33억 | -16억 | -53억 | -51억 | -51억 | -43억 | -5억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | -18억 | 13억 | -7억 | -18억 | -17억 | -81억 | -14억 | -119억 | 3억 | -20억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | -36.0% | 10.5% | -21.3% | -42.9% | -13.6% | -52.5% | -40.8% | -39.5% | -28.3% | -10.6% | -126.2% |
| ROE | -40.9% | 2.6% | -1.5% | -3.9% | -3.8% | -18.5% | -3.3% | -38.0% | 0.9% | — | — |
| 부채비율 | 68.2% | 7.7% | 7.7% | 6.6% | 109.8% | 109.6% | 119.2% | 115.7% | 114.1% | 58.2% | 47.4% |
| 자산총계 | 74억 | 529억 | 518억 | 498억 | 944억 | 917억 | 923억 | 675억 | 685억 | 664억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 44억 | 491억 | 481억 | 467억 | 450억 | 438억 | 421억 | 313억 | 320억 | 419억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 30억 | 38억 | 37억 | 31억 | 494억 | 480억 | 502억 | 362억 | 365억 | 244억 | 1.4조 |
| EPS | -296원 | 201원 | -89원 | -226원 | -211원 | -1,009원 | -169원 | -496원 | 11원 | — | — |
| PER | — | 54.6배 | — | — | — | — | — | — | 719.1배 | — | — |
| PBR | — | 5.80배 | 7.84배 | 5.51배 | 4.21배 | 2.11배 | 4.02배 | 6.00배 | 6.41배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 13억 적자지만 인공피부·연골 치료제라는 실제 제품이 있는 회사예요. 판매 확대가 흑자전환의 열쇠예요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 24위/30영업이익 19위/30영업이익률 21위/30ROE 10위/26부채비율↓ 25위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
| 24 | 바이오솔루션 ★ | 152억 | -43억 | +17.9% | -28.6% | +1.8% | +0.9% | 114% | 600.0배 | 5.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 817위 · 검산완료전년비
-27.0%
제품 세포치료제 65.3%제품 화장품소재 (완제 포함) 18.7%제품 인체조직모델 10.1%기타 용역 3.5%상품 의료기기 등 2.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-17억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-8.55%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
78.29%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.3% · 유통 80.7%내부지분 19.3%유통 80.7%
- 장송선 본인17.60%
- 이정선 임원0.86%
- CHANG NICOLE HYESOO 친인척0.34%
- (주)바이오솔루션 자사주0.49%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 7억
직원
100명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
회계법인 리안
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명장송선 17.6%한국투자그로스캐피탈펀드제17호 7.5%이탈송재식 5.9%이탈(주)에스티씨라이프 5.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
17.6%
2025 · 1명
2014 대비
-23.6%p
41.2% → 17.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 장송선 | 30.1 | 25.4 | 25.0 | 25.0 | 18.2 | 17.7 | 17.6 | 17.6 | 17.5 | 17.5 | 17.5 | 17.6 | -12.5%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 0.6 | 0.3 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -0.6%p |
| 송재식이탈 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)에스티씨라이프이탈 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자그로스캐피탈펀드제17호이탈 | · | 7.7 | 7.5 | 7.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 152억 | -43억 | -28.6% | 0.9% | 114.0% | 원문 |