잉여현금흐름양호
527억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
메디톡스086900
제약 · 2026-07-31
시가총액
5,255억
PER
30.37
PBR
1.11
보툴리눔 톡신(메디톡신)과 필러를 만드는 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,333억 | 1,812억 | 2,054억 | 2,059억 | 1,408억 | 1,849억 | 1,951억 | 2,211억 | 2,286억 | 2,473억 | 607억 | 4,310억 |
| 영업이익 ● | 752억 | 870억 | 855억 | 257억 | -371억 | 345억 | 467억 | 173억 | 203억 | 170억 | 74억 | 1,913억 |
| 당기순이익 | 592억 | 700억 | 698억 | 256억 | -300억 | 933억 | 366억 | 97억 | 161억 | 157억 | 79억 | 1,554억 |
| 영업이익률 | 56.4% | 48.0% | 41.6% | 12.5% | -26.3% | 18.7% | 23.9% | 7.8% | 8.9% | 6.9% | 12.2% | -13.3% |
| ROE | 40.1% | 35.6% | 27.1% | 9.7% | -12.3% | 23.1% | 8.4% | 2.0% | 3.4% | 3.5% | — | — |
| 부채비율 | 119.4% | 93.8% | 53.6% | 60.4% | 91.1% | 43.1% | 37.5% | 28.9% | 30.7% | 28.1% | 48.7% | 42.8% |
| 자산총계 | 3,240억 | 3,809억 | 3,950억 | 4,215억 | 4,678억 | 5,777억 | 5,963억 | 6,116억 | 6,152억 | 5,818억 | 5,648억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 1,477억 | 1,965억 | 2,572억 | 2,627억 | 2,448억 | 4,036억 | 4,336억 | 4,745억 | 4,708억 | 4,543억 | 3,797억 | 2.8조 |
| 부채총계 | 1,764억 | 1,844억 | 1,378억 | 1,588억 | 2,230억 | 1,741억 | 1,627억 | 1,371억 | 1,444억 | 1,275억 | 1,851억 | 1.4조 |
| EPS | 11,132원 | 13,256원 | 13,250원 | 4,830원 | -5,337원 | 16,083원 | 5,766원 | 1,311원 | 2,377원 | 2,371원 | — | — |
| PER | 25.3배 | 28.9배 | 35.4배 | 52.0배 | — | 8.6배 | 22.2배 | 183.8배 | 52.5배 | 50.9배 | — | — |
| PBR | 13.94배 | 14.24배 | 13.33배 | 6.99배 | 4.77배 | 2.49배 | 2.15배 | 3.71배 | 1.93배 | 1.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.5% | 0.9% | 1.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 870억원(2017) · 최저 -371억원(2020). 최신 2025년은 170억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 607억·영업이익 74억(영업이익률 12.2%), 영업이익 전년동기 +34.5%.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.1조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,259억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 8,022억 | 9,629억 | 1.5조 | 4,827억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.2% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 25.0% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.9% | 5.3% | 10.2% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 50.4% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 22.9조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.2조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 7.7조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 25.0%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/30영업이익 6위/30영업이익률 10위/30ROE 9위/26부채비율↓ 13위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 55.8배 | 9.2배 |
| 2 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.5배 |
| 3 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.7배 |
| 4 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.8배 | 2.6배 |
| 5 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 636.3배 | 0.8배 |
| 6 | 메디톡스 ★ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 30.4배 | 1.1배 |
| 7 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 8 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 15.1배 | 4.9배 |
| 9 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 56.4배 | 0.7배 |
| 10 | 바이오플러스 ↗ | 909억 | 150억 | +36.9% | +16.5% | +22.0% | +10.3% | 46% | 13.9배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,473억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 제품 · 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스 · 수출51.6%1,277억
- 제품 · 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스 · 내수35.1%869억
- 기타 · 기타 · -13.2%327억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스 · 수출 | 1,277억 | 51.6% | +8.2% | +0.0%p |
| 제품 · 메디톡신(뉴로녹스)외뉴라미스 · 내수 | 869억 | 35.1% | +17.2% | +2.7%p |
| 기타 · 기타 · - | 327억 | 13.2% | -10.3% | -2.7%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.83배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.61배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
24.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원33건
- 자기주식취득21
- 현금·현물배당11
- 주식소각1
지분 희석3건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 14.5% · 총 1,055억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산14.6%531억
- 재공품20.9%207억
- 제품14.4%197억
- 소모품3.9%100억
- 원재료0.5%20억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 17.4% · 유통 82.5%내부지분 17.4%유통 82.5%
- 정현호 최대주주17.19%
- 박경희 친인척0.18%
- 정효산 친인척0.01%
- 신효진 임원(등기)0.03%
- 김학우 임원(등기)0.04%
- 이창훈 임원(미등기)0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,200원
전년 1,100원
등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 12억
직원
753명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 104,607주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 360주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명우리사주조합 25.2%정현호 17.2%(주)메디톡스 7.2%이탈국민연금공단 6.1%이탈엔브이7홀딩스유한회사 5.7%미래에셋자산운용㈜ 5.3%이탈
5% 이상 합계
22.9%
2025 · 2명
2014 대비
-6.3%p
29.2% → 22.9%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정현호 | 18.4 | 18.4 | 18.4 | 18.5 | 18.5 | 18.7 | 18.5 | 17.5 | 19.4 | 17.1 | 17.4 | 17.2 | -1.2%p |
| 엔브이7홀딩스유한회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.5 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | -0.8%p |
| (주)메디톡스이탈 | 5.6 | 5.7 | 6.4 | 6.7 | 6.6 | 6.9 | 7.2 | 7.2 | · | · | · | · | +1.6%p |
| 미래에셋자산운용㈜이탈 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 25.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| WasatchAdvisors,Inc.이탈 | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,473억 | 170억 | 6.9% | 3.4% | 28.1% | 원문 |